大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

亞伯達省政府宣布，一條新的西海岸管線項目的設計和建設將不早於2027年9月1日開始。

根據金十數據，馬來西亞衍生產品交易所的毛棕櫚油期貨在7月4日（週五）可能開高，受到國際原油價格走強的支撐。國際原油和芝加哥豆油期貨週四上漲，布蘭特原油在週五電子盤交易中進一步走高，利好馬來西亞棕櫚油期貨。 然而，全球最大食用油進口國印度的需求依然疲軟。印度6月棕櫚油進口量預計降至14個月來最低，因買家在需求疲軟以及與競爭性油脂的價格優勢縮窄的情況下減少採購，這可能對馬來西亞市場施加下行壓力。

根據 BlockBeats 報導，7 月 3 日，Robinhood Crypto、Arbitrum 與 Offchain Labs 推出 Rialto，這是一個由 PropAMM（自營做市商）驅動的鏈上現貨交易平台。該平台將支援加密資產、股票、ETF、大宗商品及 IPO 前資產的交易，且用戶可將自行託管的股票作為抵押品進行第三方借貸，並提供 24/7 的 IPO 前資產交易。 Rialto 將營運自有 PropAMM 流動性池「Rivo Altus」，同時歡迎額外做市商與機構流動性提供者加入。平台初期將上線超過 90 種來自 Robinhood 的代幣化股票及主要加密資產。

根據金十期貨報導，貴金屬隔夜飆升，黃金期貨上漲 1.30% 至每盎司 4135.50 美元，白銀攀升 1.54% 至每盎司 61.44 美元。市場對美國聯準會升息的預期降溫、疲軟的非農就業數據以及央行購金增加，支撐了這波漲勢。美國原油下跌 0.17% 至每桶 68.46 美元，主要因中東緊張局勢緩解及供應預期增加。與此同時，歐洲股市普遍上漲，德國 DAX 指數上漲 2.16%，法國 CAC 40 指數上漲 1.65%，英國富時 100 指數上漲 1.67%；而美股收盤漲跌互現——道瓊指數飆升 1.14% 創歷史新高，標普 500 指數持平，那斯達克指數下跌 0.8%。

週四，糖期貨價格攀升至 10 個月以來新高，主因是市場擔憂印度降雨量低於正常水準，可能導致糖產量減少。印度是全球第二大糖生產國，僅次於巴西。倫敦最活躍的糖期貨合約一度上漲 1.4%，隨後收斂大部分漲幅；紐約原糖期貨亦一度上漲 1.2%，隨後同樣回吐大部分漲勢。

根據 Longzhong Information，磷酸鐵鋰價格在2026年6月年初至今上漲19.34%，年增超過80%，月均價達到每噸61,113.33元人民幣。領先的電池材料企業滿負荷運營，高端產品面臨嚴重的供應短缺，加速市場進入高成長週期。行業分析師預計第二季獲利能力將進一步改善。

根據上海證券報報導，光伏銀漿製造商及其上游供應商自 2025 年起已採用期貨與選擇權交易策略，以管理已達歷史高點的白銀價格波動。白銀佔太陽能電池製造成本的 90% 以上。這些公司已成立專屬交易團隊，針對生產營運中的白銀價格曝險執行避險策略，並透過期貨交割確保遠期實體白銀供應。 白銀價格波動受地緣政治不確定性、貨幣政策預期轉變與供需調整所驅動，已對工業白銀用戶造成顯著影響。當前的避險做法包括透過衍生性商品管理未平倉部位，以及透過交易所交割採購實體商品。

根據 PJM Interconnection LLC 的即時定價數據，Dominion 地區的現貨電價今日美國東部時間下午 5:45 飆升至每兆瓦時 2,588 美元。

據 CNBC 報導，川普於 7 月 3 日重申，伊朗將購買美國農產品，包括玉米、小麥和大豆，作為結束美伊衝突的潛在和平協議的一部分。川普表示，這些資金應用於購買糧食，而非重建伊朗的軍事力量。然而，伊朗央行行長上月否認了這項說法，告訴塔斯尼姆通訊社，德黑蘭沒有義務從美國購買農產品。

台灣經濟部稀土探勘團隊確認於10月啟程前往美國，目標是科羅拉多州與加州。龔明鑫部長宣布此行旨在建立當地礦石品質評估資料庫，並聯繫潛在礦業公司合作夥伴。此舉是為因應全球稀土供應鏈疑慮，因中國目前控制85%的輕稀土提煉產量，以及半導體、電動車與精準導引系統所用重稀土近100%的產量。 台灣鎖定科羅拉多州與加州進行稀土探勘 龔明鑫部長表示，探勘團隊將於10月啟程前往加州與科羅拉多州，考察礦物來源並諮詢學術機構。主要目標是讓工業技術研究院能夠建立國內稀土生產線，透過了解礦源特性是否符合台灣需求。 地質調查與礦業管理中心主任徐銘宏說明，為期一週的初步行程聚焦於了解情況並建立聯繫。團隊將評估當地礦業公司營運與礦源特性，建立礦石品質評估資料庫。原本計畫包括德州、懷俄明州與加州，但在地質成本評估後，因懷俄明州條件與預期不符，而科羅拉多州擁有眾多礦業公司與重稀土礦床，因此改由科羅拉多州取代這些地點。 經濟部尋求美國以外多元化稀土來源 龔部長表示台灣也與澳洲和加拿大接洽，強調更多來源能提供更好的供應安全。地質調查中心已派人前往澳洲，收集初步的輕稀土與重稀土數據，顯示出可觀的機會。加拿大探勘行程同樣規劃在後

根據台灣經濟部長龔明鑫表示，國家稀土代表團預計10月出發，評估加州和科羅拉多州的稀土開採資源。此次任務旨在建立當地礦床資料庫，並探索與礦業公司的合作。台灣目標是在2031年前達成稀土供應50%自給自足——總計每年2000公噸——以減少對中國來源的依賴。政府也正與澳洲和加拿大接洽，建立多元化的稀土供應鏈。

根據金十數據，原油期貨於7月2日小幅上漲。8月交割的西德克薩斯中質原油（WTI）上漲11美分，收於每桶68.69美元，漲幅0.16%；9月交割的布倫特原油上漲23美分，收於每桶71.80美元，漲幅0.32%。

卑詩省於7月2日宣布與聯邦政府達成協議，維持加拿大西北海岸的油輪禁令。該協議也為亞伯達省的新原油管道項目敞開大門，但須以替代路線為條件。 該管道項目旨在每天將100萬桶亞伯達省原油運送至卑詩省海岸，以供海外出口。

根據金十數據，7 月 3 日，消息人士告訴能源情報記者 Amena Bakr，沙烏地阿拉伯的每日平均原油及成品油出口量約為每日 580 萬桶，而非先前報導的每日 630 萬桶。較高的數字包含了先前擱淺船隻的數量。彭博的油輪追蹤數據顯示，截至週三的六天內，沙烏地阿拉伯的每日平均原油出貨量為 630 萬桶，大致與 2025 年平均水準持平，且接近 2 月量的 90%。

7 月 2 日星期四，彭博商品指數微漲 0.04% 至 29.5199 點，指數盤中觸及 29.7725 點高點後回落。CBOT 玉米期貨下跌 0.34% 至每蒲式耳 4.4075 美元，大豆期貨下跌 0.22% 至每蒲式耳 11.4675 美元。 CBOT 小麥期貨上漲 0.04% 至每蒲式耳 6.0025 美元。豆粕期貨下跌 0.10%，而豆油期貨在盤中上漲 0.21%。

根據花旗集團，鋁價預計在接下來一個月內觸底，並在 9 月至 12 月間反彈至每噸 3,300–3,500 美元，原因是鴿派聯準會政策、實際利率下降以及需求前景改善。 過去一個月，鋁價已從每噸約 4,450 美元下跌約 20%，反映出需求不如預期、庫存去化放緩、地緣政治緊張局勢緩解以及部位清算。該銀行將近期疲軟部分歸因於未來供應增加的預期，不過也指出當前市場狀況仍處於供應短缺，新增供應不太可能迅速抵銷需求成長。

WTI 8月原油期貨收盤價上漲 0.11 美元至每桶 68.69 美元，漲幅 0.16%。NYMEX 8月天然氣期貨結算價為每百萬 BTU 3.1960 美元，8月汽油期貨收盤價為每加侖 2.9173 美元，8月取暖油期貨收盤價為每加侖 3.1822 美元。

上海期貨交易所原油期貨（2026年9月合約）隔夜收盤上漲0.05%，報每桶441.80元。 上海黃金期貨隔夜上漲1.18%，上海白銀上漲1.53%。

巴西計畫部長本月宣布，該國可能取消石油出口稅或將其降至 12% 以下。

根據半島電視台報導，一位倫敦國王學院的安保分析師於7月3日表示，儘管美國試圖恢復正常航運，伊朗在近期衝突後對荷姆茲海峽的實際控制力已增強。Rob Guest-Pinford指出，每日航運交通量仍顯著低於戰前約125艘船的水準，而海灣國家已加速開發替代貿易路線。他表示，伊朗正透過持續行動鞏固其對這條關鍵水道的戰略影響力，實質上迫使航運公司適應新的營運環境。