大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

美國總鑽機數量截至6月26日當週達到573台，較前一週的563台增加。

上海鋅期貨隔夜上漲 2.16%，錫和鋁合金漲幅超過 1.6%。其他金屬也錄得上漲：上海銅上漲 0.90%，鋁上漲 0.81%，鎳上漲 0.36%，國際銅上漲 0.63%，氧化鋁上漲 0.64%，不鏽鋼上漲 0.48%。上海鉛是唯一下跌的品種，下跌 0.37%。

截至6月26日當週，美國石油鑽井平台總數為440座，高於前一周的433座，根據貝克休斯數據。

根據摩根士丹利分析師 Michael Gapen 表示，6 月 27 日該行維持今年 Fed 不會升息的預測，但警告失業率低於 4% 或持續高通膨可能引發升息。Gapen 指出，自 6 月 FOMC 會議以來的數據為不升息的基線提供了「適度的 reassurance」，他引用美伊協議後油價下跌以及關稅影響即將觸頂的預期。 摩根士丹利預測第四季核心與整體 PCE 通膨分別為 3.0% 和 3.2%，低於 Fed 參與者的中位數預期。該行預測夏季每月就業增長 5 萬至 6 萬人，足以使失業率大致穩定。布蘭特原油已跌至每桶約 72 美元。

美國截至6月26日當週的石油鑽井平台數量將在10分鐘內公佈。

LME 銅今日上漲 0.5% 至每噸 13,345.50 美元，儘管盤中一度跌至 13,083 美元，本週跌幅約 1.8%——為自 5 月 1 日以來最差的單週表現。LME 鋁上漲 0.8% 至每噸 3,189 美元，受歐盟計劃自 9 月起課徵 15% 出口關稅的消息支撐，據《金融時報》報導。LME 銅和上海銅庫存雙雙跌至數月低點，LME 庫存降至 336,475 噸，上海銅庫存較上週減少 5.7% 至 135,732 噸。

根據伊拉克石油部的說法，6 月 26 日，石油輸出國組織（OPEC）開始逐步恢復伊拉克的石油生產配額至衝突前水平。一名伊拉克石油部官員於 6 月 25 日表示，若原油配額未獲得顯著增加，伊拉克可能考慮退出 OPEC。

WTI 仍處於修正性下跌，技術預測指向 60-65 美元的支撐區。 週線圖結構顯示，歷經數個月的疲軟後，C 波走勢可能接近完成。 交易者密切關注價格行為，因動能指標接近關鍵反轉區域。 Oil Reversal Watch 仍聚焦於 WTI 原油，因價格接近主要技術支撐區，交易者正評估當前修正階段是否接近尾聲。 WTI 修正持續朝關鍵技術區域發展 資深交易員 Matthew Dixon 近日在社群媒體上分享看法。他的分析聚焦於價格結構，而非發展中的頭條新聞。市場往往在論述被廣泛接受之前，就確立了轉折點。 市場先行動。頭條新聞隨後跟上。#WTI 似乎已完成 B 波三角形，測量的 C 波目標約在 $OIL 60 至 65 美元。 這正是市場可能為下一次重大上漲做好準備的位置（與 #BTC 呈負相關的低點在 Q4） 圖片… pic.twitter.com/2AWpk3c4CJ — Matthew Dixon – 資深金融交易員 (@mdtrade) 2026 年 6 月 25 日 週線圖顯示 WTI 在強勁反彈後回落。原油先前曾飆升至 120 美元區域後反轉。此後，價格形成了延伸的修正型態。

總統川普宣布，任何課徵數位服務稅的國家，將立即面臨所有出口至美國的商品100%的關稅。該關稅將凌駕於受影響國家任何現有或未來的貿易協定之上。

6月26日，亞洲和歐洲股市因半導體類股表現疲軟而大幅下跌。日本日經225指數下跌4.2%，中國上證綜合指數下跌2.26%，香港恒生指數下跌1.76%。美國半導體類股在盤前交易也回跌，美光科技下跌近6%。與此同時，貴金屬走強，而原油價格下跌4%。在加密貨幣市場，預測平台Polymarket報告年度營收超過10億美元，美國交易量在一個月內增長三倍。

根據美國商務部數據，5月美國商品貿易逆差擴大27.4%至1088億美元，創下一年多來最大月度貿易逆差。該數字超出市場預期的850億美元。逆差擴大的主因是出口下滑5.4%，包括原油與石油產品在內的工業品出口減少，同時進口增長3.6%。

根據出口計劃，安哥拉最終確定8月原油出口量為35船，而7月為29船，計劃出貨量月增21%。

根據 Jin10，原油價格在6月26日夜盤前維持波動。圖表顯示了夜盤開盤前國內外原油定價的快照。

根據德意志銀行在其最新評估中表示，油價下跌壓低了通膨預期，可能為歐洲中央銀行維持利率在2.25%不變提供空間。

根據 Press TV 報導，6 月 26 日，川普總統延長了第 13303 號行政命令，指示所有受美國控制的伊拉克石油收入存入紐約聯邦儲備銀行的帳戶。該命令最初於 2003 年美國軍事介入伊拉克後簽署，此後基於國家安全理由每年延長。川普於 5 月 4 日正式通知國會，該行政命令將在 2026 年 5 月 22 日之後繼續生效，理由是有關伊拉克重建與穩定的持續威脅，影響美國國家安全和外交政策利益。

根據彭博社報導，在俄羅斯一座天然氣處理設施遭到無人機襲擊後，哈薩克的卡拉恰甘納克油田已將原油產量削減超過25%。該油田是哈薩克三大石油天然氣項目之一，約占該國原油總產量的10%。此次減產是因為負責處理該油田天然氣的俄羅斯加工廠關閉，迫使原油產量按比例削減。

根據俄羅斯副總理諾瓦克，俄羅斯正考慮於6月26日對燃料生產商實施為期數月的柴油出口禁令，據塔斯社報導。儘管5月柴油產量下降10%，出口仍大致保持不變，土耳其和巴西繼續主導俄羅斯柴油採購。

據 S&P Global Platts 和 CCTV Finance 報導，6 月 24 日共有 78 艘船隻通過荷姆茲海峽，創下美國-以色列-伊朗緊張局勢爆發以來的單日最高通行量。本月日均吞吐量已恢復至衝突前水平的約 57%。交通量上升，加上北半球季節性能源補庫，已推動國際油輪租賃費率大幅上漲。

根據路透社6月26日發布的一項調查，沙烏地阿拉伯很可能大幅降低8月對亞洲運送的原油官方售價，業界消息人士指出，相較7月價格每桶將下調6.5至8美元。該國旗艦阿拉伯輕質原油的預期售價，將較杜拜/阿曼均價每桶溢價1.5至3美元，低於前幾個月的水準。此次預期降價的背景，是中東現貨原油市場因供應增加而急劇惡化，杜拜現貨價差本週轉為每桶1.64美元的正價差，創下六年新低。

根據歐盟理事會，歐盟將對俄羅斯的全面經濟制裁延長12個月，至2027年7月31日。這些限制涵蓋貿易、金融機構、能源、軍用及兩用技術，並包括禁止俄羅斯海運原油及石油產品、禁止與俄羅斯及第三國金融機構及加密服務提供者進行交易，以及暫停克里姆林宮支持的虛假訊息媒體在歐盟的廣播。