大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據中國國家統計局，2026年6月下旬與6月中旬相比，13種商品價格上漲，34種下跌，3種持平。

據《華夏時報》報導，山東及天津、河北多地區主流鋼廠於7月4日上調冶金焦採購價格，其中濕熄焦上調50元/噸，乾熄焦上調55元/噸。調整後，一級濕熄焦執行價1845元/噸，一級乾熄焦執行價2135元/噸。卓創資訊煤炭分析師劉麗麗對記者表示，3月下旬以來焦炭價格進入連續上漲，目前已進行第十輪漲價，第九輪已落地，合計漲幅450-515元/噸。分析師預計本輪漲價在市場全面落地難度加大。

根據一家消費電子產品製造商在 7 月 3 日的說法，三星電子計劃將第三季度的 DRAM 平均價格較上一季度提高 20%。該公司已在 6 月討論後，口頭通知客戶此次漲價。

根據BlockBeats，SafePal於7月4日整合了Robinhood L2主網，在平台上推出原生股票代幣交易。SafePal已引入資產代幣化提供者，包括xStocks和Ondo，使用戶能夠在鏈上交易NVIDIA和Tesla等股票，以及標普500 ETF和黃金等商品。

7月4日，伊朗國會議長卡利巴耶夫聲稱美國與以色列對伊朗的軍事行動已經失敗，表示各方已得出結論，針對伊朗的軍事行動並不成功，美國應接受地區現實並解除制裁。據路透社報導，日本石油買家正與伊朗就原油採購進行初步談判，同時數據顯示，海灣地區石油出口在6月飆升，每日超過300萬桶，突破每日1000萬桶的關口，但仍比戰前水準低40%。 與此同時，據AXIOS報導，川普於週五與以色列總理內塔尼亞胡進行了電話會談，內塔尼亞胡辦公室證實雙方同意短期內在美國會面。此外，以色列軍隊對黎巴嫩南部約10個真主黨設施進行了打擊。

根據 Guru Club，WTI 原油期貨本週下跌 0.65%，截至 7 月 4 日收於每桶 68.78 美元，而布蘭特原油下跌 0.91% 至每桶 71.94 美元。兩大基準指數均錄得週線跌幅，因荷姆茲海峽供應擔憂緩解及現貨原油市場疲軟。

根據惠譽評級，該機構於7月3日指出，由於伊朗相關威脅持續存在，其2026年基準原油價格假設存在下行風險。一項為期60天的臨時協議被認為脆弱，而以色列的不參與表明持續的中東衝突仍對企業發行人構成威脅。該衝突可能影響六個地區的多個產業領域。

根據 Guru Club，7月4日夜盤上海原油期貨收跌0.16%，結算價報每桶438.3元人民幣。與此同時，上海黃金期貨上漲0.81%至每克913元人民幣，上海白銀期貨上漲1.61%至每公斤15,294元人民幣。

根據 UBS 在 7 月 3 日發布的研究報告，這家瑞士銀行上調了 2026 下半年的儲存晶片價格預期。DDR 合約價格預計在第三季上漲 32%（先前為 17%），在第四季上漲 18%（先前為 12%）。NAND 預計在第三季上漲 30%，在第四季上漲 12%，將強勁的定價週期延續至 2027 年。

根據 Guru Club 的數據，7 月 4 日 LME 鎳期貨上漲 174 至每噸 16,424 美元，錫則大漲 1,668 至每噸 52,628 美元。銅上漲 40 至每噸 13,366 美元，鋅上漲 54 至每噸 3,541 美元。鉛上漲 16 至每噸 1,892 美元。鋁是唯一下跌的品項，下跌 1 至每噸 3,090 美元。

根據 Guru Club，上海錫期貨主力合約在 7 月 4 日上漲超過 3%，報每噸 410,800 元。

現貨黃金和白銀價格週五上午大幅上漲，黃金交易價格接近每盎司 4,175.50 美元（上漲 1.30%），白銀接近 62.220 美元（上漲 2.28%），因為美國市場在獨立日前夕持續休市。漲勢延續了週四非農就業數據公布後的動能，受到美國就業報告不如預期的推動，該報告持續對美元和公債殖利率構成壓力，並引發貴金屬的空頭回補。6 月非農就業報告顯示新增 57,000 個就業崗位，失業率為 4.2%，降低了聯準會近期升息的緊迫性，並透過美元和利率渠道支撐金屬價格。 6 月非農報告顯示新增 57,000 個就業崗位 6 月非農就業人數增加 57,000 人，失業率降至 4.2%，而休閒和旅館業減少了 61,000 個工作崗位，民間就業人數增加 49,000 人。疲軟的招聘數據打壓美元，並使 10 年期公債殖利率維持在 4.5% 附近。利率交易員仍認為今年稍後再次升息的機率相當高。 黃金早盤區間為 4,120.50 美元至 4,196.10 美元，使金價保持在 4,200 美元關卡的觸手可及範圍內。白銀早盤區間為 60.80 美元至 63.02 美元，白銀表現優於黃金，並進入非農就業數據公布後的第

根據路透社報導，OPEC 原油產量在六月大幅反彈至每日 1943 萬桶，較五月的數十年低點每日增加 330 萬桶。復甦主要由海灣地區產油國推動，包括漲幅最大的科威特，以及伊朗、沙烏地阿拉伯和伊拉克的增產。奈及利亞與利比亞也錄得小幅增長。此次產量反彈發生在區域衝突與荷姆茲海峽緊張局勢導致供應中斷之後。

智利的 SQM 與 Codelco 支持的合資企業 Novandino 今日宣佈，計劃將鋰年產能提升至 47 萬噸，較今年指引的 27 萬噸約增加 74%。該擴張計畫由一項 30 億美元的業務重組計畫支持，該計畫詳述於一份環境影響研究中，這些公司押注電池需求長期增長。

根據 ICE，在截至 6 月 30 日當週，布蘭特原油期貨的投機性淨多頭持倉減少 34,704 口，降至 55,634 口。柴油期貨投機者減少淨多頭持倉 2,664 口，目前總持倉為 57,852 口。

根據 Jin10，上海黃金期貨收盤上漲0.81%，報每克913元人民幣；上海白銀期貨上漲1.61%，報每公斤15,294元人民幣；SC原油期貨下跌0.16%，報每桶438元人民幣，截至7月4日凌晨2:30收盤。

上海期貨交易所數據顯示，原油期貨合約2608夜盤收報每桶438.30元人民幣，下跌0.16%。滬金夜盤上漲0.81%，滬銀上漲1.61%。

根據巴西政府數據，6 月原油出口量達到 848 萬噸，高於去年同期的 795 萬噸，年增 6.7%。

本週布倫特 9 月原油期貨每桶上漲 0.32 美元，漲幅 0.44%，收於每桶 72.12 美元，但該合約全週下跌 0.66%。 阿布達比穆爾班原油期貨上漲 1.47%，至每桶 66.18 美元，但週線跌幅達 1.61%。

根據法國農業部的說法，上週橫掃西歐的熱浪對該國多達30%的玉米作物造成損害，標誌著該地區最重大的農業影響之一。初步估計還記錄了約50%的胡蘿蔔作物、60%的啤酒花產量的破壞，以及果園的大面積損害，並報告了數萬隻家禽死亡。