大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

據金十合約，9 月 22 日，江蘇苯乙烯市場早盤小幅整理。現貨價格徘徊於每噸 10,080-10,110 人民幣，10 月合約交易價格為每噸 9,910-9,930 人民幣。原油在此前下跌後反彈，以及純苯價格穩定，支撐了市場情緒。

據上海鋼聯消息，MMLC 電池級碳酸鋰（用於電池生產的碳酸鋰）今日早盤（9 月 22 日）中間價為每噸 132,500 人民幣，較前一日 16:30 收盤價上漲每噸 250 人民幣。

Calamos Investments 執行長 John Koudounis 表示，該公司管理的資產達 530 億美元。他於 9 月 21 日（當地時間）在曼哈頓舉行的 2026 年 Concordia 年度峰會上表示，如果油價跌破每桶 80 美元，美股將大幅上漲。Koudounis 將當前通膨主要歸因於油價，並認為近期由中東緊張局勢推動的漲勢是暫時的。他發表上述言論之際，美聯儲於 9 月 16 日將基準利率上調 0.25 個百分點至 3.75-4.00%，這是自 2023 年 7 月以來逾 3 年來的首次升息。9 月 21 日，WTI 原油交易價格約為每桶 95 美元，布蘭特原油接近 100 美元。由於美國與伊朗之間的外交樂觀情緒以及沙烏地阿拉伯出口復甦的跡象，油價大幅下跌，但受中東局勢不穩與供應中斷影響，價格仍處於高位。 Koudounis 預測油價跌破 80 美元將帶動美股大幅上漲 Koudounis 在峰會上表示：「目前推動通膨的因素顯然是油價。如果油價跌破 80 美元，股市將大幅上漲。」他指出企業獲利持續強勁，並表示：「我認為市場還有很大的上漲空間。」Koudounis 評估

據 E Daily 報導，Calamos 執行長 John Koudounis 於 9 月 21 日在紐約舉行的 Concordia 年度峰會上表示，如果原油價格跌至每桶 80 美元以下，美股將大幅上漲。Koudounis 表示，目前的通膨主要由油價推動，近期由中東引發的能源與通膨衝擊是暫時性的，不同於數年前的通膨激增。 關於美聯儲的政策路徑，Koudounis 表示，再升息一次是可能的，但預期油價衝擊消退後，美聯儲降息的速度將快於目前預期。他指出，零利率時代已經結束，投資人應將注意力轉向 AI 與國防領域的長線機會，同時避開短線政策與選舉週期。

RBNZ 行長 Breman 於 9 月 22 日表示，油價上漲可能推升短期通膨，使其高於 9 月聲明所概述的預期。央行將在 10 月下一次政策決策前，評估即將公布的數據與全球發展，並持續關注通膨動態。Breman 指出，儘管本季經濟持續復甦，但在整體前景面臨重大風險之際，復甦步伐仍不均衡。

據市場消息人士透露，韓國議員於 9 月 22 日表示，阿拉斯加液化天然氣項目尚未確認納入美國投資計畫。

據國務院新聞辦公室消息，9 月 22 日，中國在安徽省茶園發現一處超大型銅金礦床，並在貴州省朱公灘發現一處超大型鉛鋅礦床。這些發現是在一場有關推動自然資源安全高效利用的簡報會上公布的。2026 年前八個月，全國新增探明石油儲量 7000 萬噸及天然氣儲量 6100 億立方公尺。

根據《華爾街日報》對經濟學家的調查，新加坡 8 月消費者物價指數預計將年增 2.3%，略高於 7 月的 2.2%。根據 6 位受訪經濟學家的預測，排除私人道路運輸和住宿成本的核心消費者物價指數預計 8 月將上升 2.2%，高於 7 月的 2.0%。星展銀行經濟學家的分析指出，這一升幅反映了全球能源價格上漲所帶來的持續滯後影響，包括電費和燃氣費率連續數月大幅上漲。數據預計將於週三公布。

比特幣上漲至約85,650美元，X 與主要加密貨幣與股票交易所合作，讓Cashtags用戶能直接從時間線跳轉至交易。歐洲央行正式啟動Pontes，讓機構以央行貨幣在DLT上結算代幣化資產，取代私人穩定幣，增強市場穩定性與信任。

據金十期貨，截至北京時間9月22日09:30，WTI原油期貨上漲0.48%，美國天然氣期貨上漲0.11%。

據格隆匯，9 月 22 日，國內合約開盤漲跌互現。乙二醇和丙烯下跌超過 3%，SC 原油下跌近 2%。燃料油、低硫燃料油和聚丙烯下跌超過 1%。國際銅、大連豆粕、菜籽粕和碳酸鋰上漲超過 1%，棉紗、上海銅、豆粕和玻璃上漲近 1%。

據金十期貨報道，週二早上，9 月 22 日馬來西亞棕櫚油期貨預計將低開，原因是國際原油價格下跌及出口需求疲軟。週一晚間電子交易時段，布蘭特原油期貨進一步下跌，對棕櫚油合約造成壓力。 馬來西亞棕櫚油出口疲軟，加上林吉特走強，進一步加劇下行壓力。ITS 數據顯示，9 月 1 日至 20 日，馬來西亞棕櫚油出口量降至 714,012 噸，較前一時期下降 12.8%；AmSpec 報告則顯示，同期出口量下降 24.7%。

韓國股市的 KOSPI 指數於 9 月 22 日突破 7100 點，投資人情緒改善，券商股隨之上漲。該指數開盤報 7161.61 點，上漲 153.8 點（2.20%），為自 7 月 15 日升至 7284.41 點以來首次收於 7100 點上方。根據韓國交易所資料，韓股走強帶動主要證券公司的股價上漲，未來資產證券上漲 4.85%、三星證券上漲 2.95%、韓華投資證券上漲 3.76%、韓國金融集團上漲 2.01%，以及 Kiwoom 證券上漲 1.13%。 KOSPI 突破 7100 點，券商股上漲 根據韓國交易所資料，券商股於 9 月 22 日大幅上漲。未來資產證券（006800）上漲 4.85%、三星證券（016360）上漲 2.95%、韓華投資證券（003530）上漲 3.76%、韓國金融集團（071050）上漲 2.01%，以及 Kiwoom 證券（039490）上漲 1.13%。KOSPI 指數開盤報 7161.61 點，上漲 153.8 點（2.20%）。該指數在交易期間突破 7100 點，為自 9 月 9 日以來首次，距今已有 9 個交易日。以收盤計算，KOSPI 上次

首爾債券市場參與者在假期休市前的最後一個可交易日，專注於鎖定套息收益。韓國銀行安排於上午 11 點發布金融穩定報告。全球市場方面，澳洲央行總裁 Michele Bullock 與紐約聯準銀行總裁 John Williams 預定發表演說，市場參與者在近期利率猜測後，持續關注政策訊號。由於必須於當日買進並完成交割，這個交易時段代表了在假期期間獲取套息收入的最後機會。 首爾債券市場瞄準假期前套息交易 首爾債券市場將此次交易時段視為在假期期間鎖定套息收益的最後機會。交割機制要求在當日買進，才能在整個假期期間產生套息收入。韓國銀行準備發布金融穩定報告，並於上午 11 點舉行記者會。澳洲央行總裁 Michele Bullock 的演說出現在全球行事曆上，但市場預期早已反映可能的升息訊號。紐約聯準銀行總裁 Williams 預定於晚間發表演說，市場在近期利率猜測後，評估是否會出現審慎的政策訊號，因此受到關注。 美國與伊朗談判報導令油價下跌 國際油價下跌，原因是市場出現美國與伊朗可能展開談判的報導，緩解了原先對原油價格升至每桶 100 美元，以及美國 10 年期公債殖利率突破 5% 的擔憂。前總統川

2026年9月22日00:45至01:00 UTC期間，BTC在15分鐘內下跌0.52%，價格區間為85,874.3至86,407.6 USDT，振幅為0.62%。此前24小時內，BTC反彈約5.01%，觸及85,758美元附近，顯示市場在消化前期宏觀利空後出現技術性修復，但短線波動加劇。 本次異動的主要驅動力是油價回落至100美元以下，緩解了即時通膨衝擊。布蘭特原油跌至101.94美元，WTI跌至98.27美元，削弱了避險資產的吸引力，為風險資產提供反彈空間。同時，美伊衝突雖持續，但未進一步升級，荷莫茲海峽的航運威脅邊際緩和，市場情緒也從極端避險狀態部分回穩。 此外，技術面呈現超買訊號，1小時RSI處於超買區域，ADX高達77.9，顯示短期趨勢極強，但回調風險正在累積。盤口數據顯示，買賣深度比達14.28，賣盤極度稀薄（前5檔僅0.037 BTC），大額買單牆集中於85,775美元處。這意味著本輪反彈部分源於低流動性環境下的價格衝擊，而非大規模資金形成共識性買入。同時，聯準會於9月16日意外升息25個基點至3.75%至4.00%，構成前期宏觀背景；美、英、澳的加密監管同步趨嚴，中期壓

2026年9月22日00:00–01:00 UTC，BTC在該小時內報酬率為-0.16%，價格區間為86303.1–86625.2 USDT，振幅為0.37%。此前24小時內，BTC從低點反彈約5.01%至$85,758，波動幅度達8.1%。市場在消化聯準會升息及美伊衝突等宏觀利空後出現技術性修復，但當前小時走勢顯示，反彈動能已在高位衰減。 本次異動的主要驅動力是油價跌破$100關口後，通膨預期有所緩解。布蘭特原油回落至$101.94，WTI降至$98.27，債券殖利率壓力減輕，為風險資產提供了反彈空間。同時，美伊衝突雖持續，但未進一步升級，荷莫茲海峽的航運威脅邊際緩解，市場也從極端避險情緒中部分回穩。科技股同步走強，進一步印證風險偏好回暖。 其次，前置利空消化後的技術性修復是重要的共振因素。聯準會9月16日意外升息25個基點至3.75%–4.00%區間的利空，已在前期下跌中部分反映，當前屬於超賣後的修復行情。此外，盤口數據顯示，買賣深度比高達14.28，$85,775處存在0.408 BTC的大額買單牆，佔前5檔的77.9%；而賣盤前5檔僅有0.037 BTC。極度稀薄的賣盤流動性使

根據 Chaos Chengcheng Futures 9 月 21 日的報告，沙烏地阿拉伯已提高經由霍爾木茲海峽的原油出口量，目前已有 1,400 萬桶完成裝載。該國也正重建繞行管線，以在東西向輸油管線系統受損後恢復部分運輸能力。 煉油廠已進入維護季，促使現貨市場狀況趨於穩定。隨著伊朗發動的攻擊減少，預計該海峽的輸送量將維持高位。

據金十合約消息，9 月 22 日，地緣政治局勢緩和導致原油價格從近期高點回落，進而降低乙二醇生產成本，並緩解市場對供應緊張的擔憂。市場參與者預計，短期內下行壓力將加大。 預計華東乙二醇現貨價格將在每噸 6,900 至 7,000 人民幣的範圍內。

據金十報導，法國總統馬克宏於 9 月 22 日在紐約會見川普總統，並宣布雙方共同承諾。兩位領導人決定協調行動，以緩解能源市場的緊張局勢、保護中東關鍵基礎設施，並維護荷莫茲海峽的航行自由。 馬克宏表示，兩國還將共同推動停止對烏克蘭能源基礎設施和民用設施的襲擊，同時就俄羅斯與烏克蘭之間的和平條件展開認真談判。

據沙烏地阿拉伯國營電視台報導，法國總統艾曼紐·馬克宏表示，他已與美國總統川普討論重新開放荷莫茲海峽的途徑。