大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

據花旗表示，LME 鋁上週五（10 月 17 日）回升 0.8%，結束近期跌勢，因聯準會主席凱文·華許在曼谷的談話緩解了市場對近期升息的疑慮。現貨銅流入美國，使美國以外地區的供應趨緊。展望未來，花旗預測未來三個月價格將在狹窄區間內波動，並預測 2027 年銅供需將達到平衡，且隨著產量增加，鋁可能供過於求。

據金十合約報導，原油價格於 10 月 20 日週一開盤時小幅下跌。

KOSPI 於 10 月 19 日開低 179.64 點（3.17%）至 5,488.41 點，延續前一週超過 14% 的跌勢，原因是市場再度出現對美國 AI 投資的疑慮。此次下跌源於週五美國科技股遭拋售，主因市場擔憂 AI 基礎設施公司 CoreWeave 的信用風險，加上西德州中質原油價格突破每桶 $100。對 AI 投資可持續性的疑慮，以及油價上漲引發的通膨恐慌這兩大壓力，推動美國與韓國市場的科技股全面遭到拋售。 美國科技股因 CoreWeave 信用疑慮與油價飆升而下跌 週五紐約交易時段內，CoreWeave 的信用風險受到關注後，科技股遭到大量拋售，重新引發市場對於依賴大規模借款的 AI 基礎設施投資能否持續的疑慮。主要科技股全面下跌：Alphabet 下跌 2.32%，Meta 下跌 3.72%，Micron 下跌 5.63%。費城半導體指數下跌 3.83%。科技股權重較高的 NASDAQ 綜合指數收跌 2.15%，報 26,140.03 點。WTI 原油價格突破每桶 $100，加劇通膨壓力，進一步打擊投資人情緒。 三星電子與 SK 海力士早盤下跌 韓國半導體股反映美國科技

美國股市新聞顯示，週日晚間 Nasdaq-100 合約上漲 0.4%，交易員在上週 AI 相關股票遭遇拋售後謹慎回歸；Dow Jones Industrial Average 合約小幅上漲 0.2%（或 110 點），S&P 500 合約上漲 0.2%。週日早盤油價持穩，也為股市提供了一些支撐。CNBC 引述消息人士報導，Anthropic 第三季營收總計 168 億美元，高於第二季的 116 億美元。這項消息引發投資人對 AI 基礎建設投資成長速度的疑慮，使市場對 AI 交易是否健康的擔憂成為焦點。更廣泛的今日股市新聞反映出市場對 AI 產業基本面的不確定性，尤其是 S&P 500 上週下跌近 2%，創下 6 月下旬以來最大的單週跌幅；Nasdaq 則暴跌 4.5%，終結連續四週的上漲。 CoreWeave 是一家與 AI 相關的新型雲端股票，透過大量舉債建設資料中心，再出租給科技公司，成為投資人恐慌的核心。該公司上週暴跌 25%，創下自 2025 年 11 月以來最大的單週跌幅。企業債券市場的投資人開始避開 CoreWeave，該公司的信用違約掉期已達到困境水準。高盛交易員週五指出

據金十期貨報導，截至 10 月 16 日當週，CBOT 大豆油期貨下跌 1.3%，連續第二週下跌，但跌幅小於大豆和豆粕合約。此次下跌主要受到美國大豆豐收及收割速度加快的影響。供應增加造成的市場壓力，則因低於預期的大豆油庫存、強勁的生質燃料需求，以及國際原油價格走強而部分緩解。

據金十報導，截至 10 月 16 日當週，CBOT 軟紅冬小麥合約連續第七週下跌，收盤下跌 1.6%，跌至兩個月來最低水準。技術性賣盤、玉米和大豆市場走弱，以及美國冬小麥種植天氣改善，都對價格造成壓力。儘管黑海地區的航運風險引發關注——兩艘貨船在保加利亞附近遭無人機擊中——但市場對穀物出口受影響的擔憂，未能支撐短暫的反彈。交易員趁反彈獲利了結。美國大平原各地有利的種植條件，以及中西部天氣轉乾，緩解了對產量的擔憂；玉米和大豆價格下跌，也進一步對整體穀物市場造成壓力。

據《證券日報》報導，在冬季補庫需求和供應緊張的推動下，動力煤價格三年來首次重返 1,000 人民幣關卡。2026 年上半年，超過 80% 的上市動力煤企業因煤價上漲而盈利能力改善；隨著煤價持續攀升，預計第三季盈利將進一步增長。

據 BlockBeats 報導，10 月 19 日，Ripple 的機構經紀業務部門 Ripple Prime 推出涵蓋 100 多個參考市場的現實世界資產（RWA）永續掉期，涉及股票、指數、ETF、金屬、能源及外匯。這些掉期以 Hyperliquid 上的永續合約定價，不涉及標的資產所有權或實物交割。客戶可使用平台上的其他資產為部位提供交叉抵押，並以 RLUSD 作為抵押品；做市商 Virtu 是早期參與者之一。

2026年10月18日23:15至23:30 UTC期間，BTC短線上漲0.48%，價格區間81701.4-82158.3 USDT，振幅0.56%，在宏觀避險需求與緊縮政策預期的僵持中窄幅整理。 本次異動的主要驅動因素是中東霍爾木茲海峽局勢急劇升級。美國與伊朗就海峽控制權發生對峙，三艘油輪起火，胡塞武裝大規模襲擊沙烏地目標，美國考慮採取進一步軍事行動。地緣政治風險驟升推升避險資產需求，BTC作為「數位黃金」的敘事獲得邊際支撐。黃金期貨同步升至$4,181/盎司，布蘭特原油逼近$110/桶。 與此同時，聯準會政策路徑的不確定性抑制了方向性押注。高盛預計聯準會維持利率不變至2027年，而UBS預期2026年12月和2027年3月各升息25個基點。10月27-28日FOMC會議前的靜默期加劇了市場觀望情緒。委託簿數據顯示$81,528處存在大額賣單牆（0.1232 BTC），賣盤規模約為買盤的2.4倍，短期上行阻力明顯。技術面上，15分鐘和1小時均線偏空，1小時雖有MACD黃金交叉，但訊號存在矛盾，4小時ADX高達52.3，但趨勢方向尚不明確。 後續需重點關注10月27-28日FOMC會議

WTI 原油盤中下跌 1.00%，至每桶 97.96 美元；10 月 18 日，布蘭特原油同期下跌 0.9%。

根據商品基金交易數據，大型商品基金週五淨賣出美國玉米、大豆、小麥和豆粕合約，同時淨買入豆油合約。玉米淨賣出量達 8,000 份合約。

週五（10 月 18 日），美股因市場對 AI 相關交易的疑慮而大跌。納斯達克下跌超過 2%，半導體指數連續八個交易日走跌。主要 AI 基礎設施供應商 CoreWeave 暴跌 12%。大宗商品方面，布蘭特原油突破每桶 110 美元大關。

美國股市消息顯示，標普 500 指數期貨於 2026 年 10 月 18 日上漲，抹去稍早跌幅。交易員正準備迎接密集的企業財報與中國經濟數據發布週。標普 500 指數現貨週五下跌 1.1%，創下自 6 月以來最差的一週。在地緣政治風險升高之際，油價小幅走低。科技股走弱，VIX 指數週五盤中升至四個月高點，而美元早盤兌主要貨幣漲跌互見。今日股市動態反映出市場波動加劇，投資人提前布局，以迎接重要財報公告與總體經濟數據發布。 標普 500 指數期貨在週五下跌後上漲 標普 500 指數期貨上漲，收復標的指數週五下跌 1.1% 後的稍早跌幅。交易員正準備迎接繁忙的企業財報與經濟數據發布週，帶動期貨走高。科技股下跌之際，VIX 指數週五曾升至四個月盤中高點，但 10 月 18 日的期貨交易顯示，在本週關鍵事件前，市場出現一些穩定跡象。 財報週前的市場狀況 在地緣政治風險升高的背景下，交易員正準備迎接密集的企業財報與中國經濟數據發布週。盤中油價小幅走低，美元早盤兌主要貨幣漲跌互見。標普 500 指數創下自 6 月以來最差的一週，加上科技板塊疲弱，為財報季在未來幾天主導市場方向奠定了基礎。 常見問題

據格隆匯，布蘭特原油合約於 10 月 19 日下跌 1 美元，至每桶 108.86 美元。

俄羅斯副總理 Novak 10 月 18 日表示，俄羅斯柴油將在簽署合約後 15-20 天內進入美國市場。Novak 表示，美國能源部已確定將擔任交易對手方及買家的多家公司。目前正就商業條款進行談判，合約敲定後便會開始交貨。

根據 CCTV 新聞報導，伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍表示，10 月 19 日凌晨，一艘船隻在霍爾木茲海峽以南觸雷，導致機艙發生爆炸並起火。伊朗軍方強調，任何在霍爾木茲海峽和波斯灣航行、且航行與識別系統已停用的船隻，都將面臨嚴厲懲罰。

據俄羅斯官員表示，烏克蘭無人機於 10 月 19 日襲擊聖彼得堡的石油碼頭和物流中心，導致兩處設施都發生火災。聖彼得堡州長亞歷山大·別格洛夫表示，襲擊造成 1 人死亡、5 人受傷。與此同時，烏克蘭的能源基礎設施也遭到攻擊，烏克蘭方面通報多個地區停電。

WTI 原油與布蘭特原油週一（10 月 18 日）開盤下跌 0.4%，分別報每桶 98.54 美元和 106.93 美元。

烏克蘭緊張局勢升高之際，歐洲天然氣價格於 10 月 18 日開盤時上漲 2%。價格波動反映出市場對區域衝突可能造成供應中斷的憂慮日益升高。

根據官方統計，紐西蘭 9 月出口額從 8 月的紐幣 66.6 億降至紐幣 64.7 億。月減紐幣 1.9 億，代表出口活動減少 2.9%。