大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

據上海鋼聯，電池級碳酸鋰（MMLC）今日早盤（9 月 15 日）下跌至每噸 131,250 人民幣的中間價，較昨日 16:30 的收盤價下跌每噸 2,600 人民幣。

據金十報導，9 月 10 日，中國國家能源局局長王宏志會見了出席 APEC 能源部長會議的秘魯能源與礦業部長 Guillermo Nuevo。雙方就石油和天然氣、電力及再生能源領域的合作交換了意見。

根據金十期貨，原油價格於 9 月 15 日反彈，提振了張家港乙二醇的市場情緒。現貨價格報 7,020 人民幣/噸，基差交易價格為 10+1080/1100 人民幣/噸。下週基差預計為 10+1000/950 人民幣/噸，10 月合約為 10+420/450 人民幣/噸。

韓國政府債券合約於 9 月 15 日開盤漲跌互見，交易員權衡全球行情中的相互矛盾訊號。根據 Yonhap Infomax，截至上午 9:06，3 年期債券合約下跌 2 個跳動點至 102.66，而 10 年期合約上漲 2 個跳動點至 103.93。儘管美國 10 年期國債殖利率盤中突破 5%，且原油價格上漲，但市場方向仍缺乏明確性，反映出市場的不確定性；國內情緒則顯示，當地殖利率已大幅上升。外國投資人當日淨買入 224 口 3 年期合約，並淨賣出 605 口 10 年期合約。 韓國債券合約於 9 月 15 日交易漲跌互見 根據 Yonhap Infomax，截至 9 月 15 日上午 9:06，3 年期政府債券合約報 102.66，較前一交易日下跌 2 個跳動點；10 年期合約則上漲 2 個跳動點至 103.93。外國投資人的部位呈現分歧，淨買入 224 口 3 年期合約，同時淨賣出 605 口 10 年期合約。儘管外部環境惡化，市場參與者指出，國內殖利率此前已大幅上升，市場表現仍漲跌互見。 美國國債殖利率觸及 5%，沙烏地阿拉伯管線關閉推升油價 美國國債殖利率隔夜上升，其中 2 年期

據中國國家統計局資料，8 月規模以上工業企業原煤產量年減 7.7%，降至 3.6 億噸，日均產量為 1167 萬噸。月減幅較 7 月收窄 2.4 個百分點。2026 年前 8 個月，原煤累計產量達 3.06 億噸，年減 3.3%。

據中國海洋石油集團有限公司（CNOOC）稱，卡達 Bohaini 油田重建項目已啟動施工，標誌著這是中國承包商承攬的規模最大的國際海上油氣工程項目。該項目的合約價值為 40 億美元，位於卡達海岸線以東約 100 公里處，所在海域最大水深約 40 公尺。目前工程正在中國山東施工。

據國家統計局資料，8 月天然氣產量達 214 億立方公尺，年增 0.8%，扭轉 7 月年減 0.9% 的局面。日均產量達 6.9 億立方公尺。2026 年前 8 個月，天然氣累計產量達 1,757 億立方公尺，年增 1.1%。

據中國國家統計局，8 月規模以上工業原油產量達 1,843 萬噸，同比增長 0.8%，增速與 7 月持平。8 月原油加工量為 5,907 萬噸，同比下降 6.9%，降幅較 7 月收窄 8.9 個百分點。

中國 8 月工業生產年增 5.2%，高於前一月的 4.5%，顯示製造業活動加速。

BlackRock 的策略團隊週一表示，這家資產管理公司建議提高對新興市場股票的配置，押注 AI 驅動的需求將推高稀缺資源的估值。南韓和台灣位居半導體與晶片供應鏈的核心，而拉丁美洲則提供對 AI 發展所需大宗商品與基礎設施的曝險。這項轉變標誌著策略較 6 月的立場出現反轉，當時 BlackRock 將新興市場評級下調至中立。BlackRock 表示，南韓股票在 7 月大幅拋售後的去槓桿化，支持了這項轉變。

根據 YonhapInfomax，9 月 15 日，USD/KRW 匯率在 1,347.30 韓元附近交易，市場參與者評估中東地緣政治風險、油價上漲以及對美國聯準會政策的預期。WTI 原油價格短暫突破每桶 104 美元，而美國 10 年期國債收益率突破 5%，推動避險情緒並支撐美元走強。 外匯交易商預測，USD/KRW 將維持在 1,340–1,354 韓元的範圍內波動，因為南韓企業穩定的出口需求限制了上行空間，儘管地緣政治不確定性與 FOMC 會議臨近帶來上行壓力。

據金十報導，SC 原油在 9 月 15 日早盤交易中上漲超過 6%。寶城期貨指出，油市仍受到中東緊張局勢發展的牽動，短期關注衝突談判、海峽通行數據及沙烏地石油設施安全。

BTC 近期在77,960美元附近盤整。美國政局仍就 CLARITY 法案談判，民主黨要求多次修正；眾院16日審議《2026 年美國儲備現代化法案》，主張設置戰略比特幣儲備並以預算中性策略五年內增持。其他要點包括挖礦與質押課稅細則未定、Alameda 轉入 SOL、AI 與油價走高造成股市回落等。

截至北京時間 9 月 15 日 09:30，WTI 原油合約上漲 0.61%，而美國天然氣合約下跌 0.73%。

根據金十合約引用的 Golden Bull 定價資料，9 月 15 日（調價週期的第二個工作日），中國國內汽油及柴油價格預計上漲 550 人民幣／噸，調價幅度為 9.40%，參考原油價格為每桶 102.93 美元。下一個調價窗口為 9 月 24 日。山東煉廠昨日積極補充庫存，成品油銷售有所改善，帶動庫存水位下降。預計在國際原油價格上漲的帶動下，今日價格將進一步上漲 30 人民幣／噸。

根據格隆匯 9 月 14 日的評論，紐約商品交易所黃金下跌 1.56% 至每盎司 4,340 美元，原因是美國 10 年期國債收益率飆升至 5% 以上，為 2023 年以來首次，給貴金屬帶來阻力。在中東地緣政治緊張局勢升溫之際，包括沙烏地阿拉伯能源基礎設施遭到襲擊，布蘭特原油突破每桶 108 美元，推高通膨預期，並支撐美元指數維持在 99.5 附近。

《Business Insider》報導，華爾街分析師預測，儘管科技股隔夜下跌，AI 公司不太可能實質放慢開發速度。Empower 首席投資策略師 Marta Norton 表示，放緩的說法帶有公關意味，並指出競爭壓力使實際放緩不太可能發生。這項評估是在 Anthropic 執行長 Dario Amodei、OpenAI 執行長山姆·阿爾特曼，以及特斯拉執行長馬斯克於週末警告 AI 風險後提出的，相關警告觸發費城半導體指數隔夜下跌 5.86%。分析師指出，激烈的產業競爭以及美中 AI 競賽，是阻止開發放緩的因素。費城半導體指數下跌 5.86%，而那斯達克綜合指數在隔夜交易中下跌 0.56%。 分析師指出競爭動態是 AI 放緩的阻礙 Empower 的 Marta Norton 表示，毫無疑問，所謂放緩只是一句帶有公關意味的話。Norton 表示：「競爭是一項相當強大的激勵因素」，並補充說，公司所說的內容與實際行動可能並不完全一致。這項解讀顯示，在競爭對手持續開發 AI 的情況下，單一公司要放慢腳步在現實上相當困難。 Deepwater Asset Management 共同創辦人 Ge

瀝青合約日內上漲 2.00%，於 9 月 15 日達到每噸 5,624 人民幣。低硫燃料油（LU）合約上漲超過 2.00%，達到每噸 5,615 人民幣。

美國股票指數合約在 9 月 15 日上午的亞洲交易時段上漲，此前聯準會定於本週公布利率決議。根據韓聯社 Infomax 指數合約數據，截至韓國時間上午 9:43，E-mini S&P 500 合約報 7,697.00，較前一交易時段上漲 0.06%；以科技股為主的 E-mini Nasdaq 100 合約上漲 0.12%，至 29,485.00。前一交易時段，美國股市因油價與國債收益率上升的憂慮而下跌。AI 相關股票面臨賣壓，此前 Anthropic 執行長達里奧·阿莫代伊主張放緩 AI 開發，OpenAI 執行長山姆·阿爾特曼則表示今年不會推動首次公開募股，加劇了市場對 AI 安全的擔憂。 沙烏地阿拉伯管線關閉，油價飆升至每桶 105 美元以上 沙烏地阿拉伯關閉一條繞過荷莫茲海峽的關鍵管線後，國際油價成為市場的主要拖累。布蘭特原油合約收盤突破每桶 105 美元，西德州中級原油（WTI）合約則超過每桶 101 美元。油價飆升重新燃起通膨疑慮，並推動美國國債收益率上升。 美國國債收益率觸及 2023 年 10 月以來最高水準 美國 10 年期國債收益率盤中升破 5%，達到 2023 年