加密貨幣市場與鏈上生態發展

STO Summit 2026 的三位區塊鏈基礎設施專家於 10 月 2 日呼籲，隨著代幣化金融持續擴展，應強化治理、資料驗證與安全措施。Canton Foundation 的 Viv Diwakar、Redstone 的 Marcin Kazmierczak 及 CertiK 的 Feiyu Wang 在首爾韓國交易所會議廳發表演講，探討金融機構應如何在維持主權的同時建構互聯繫統、確保代幣化現實世界資產（RWA）的價格資料準確，並從發行、託管到交易實施端到端的安全措施。這些建議回應了機構日益採用區塊鏈作為市場基礎設施的趨勢；在此情況下，彼此獨立的金融系統需要連接框架，同時保留各司法管轄區特有的監管遵循與風險管理標準。 Diwakar 倡議維護主權的互聯基礎設施 Canton Foundation 執行長 Viv Diwakar 在會議上表示：「如何建構一套讓各個主權系統在維持主權的同時彼此連接的基礎設施非常重要。」Diwakar 強調，應讓國家及機構的系統在彼此連接的同時保有獨立性，而不是由單一公鏈整合所有市場。這種方式能適應不同國家及金融機構之間各異的法規、風險管理與資料保護標準。

Strive 是一家美國比特幣財庫公司，於 10 月 5 日以 1.69 億美元購買 2,000 枚比特幣，使其比特幣總持有量增至 29,462 BTC。執行長 Matt Cole 在 X 上發布動態披露此次收購，表示平均購買價格為每枚比特幣 84,422 美元。根據同日提交的 8-K 文件，公司透過 SATA 籌集了購買金額的 61.5%，並透過認股權證籌集 5,670 萬美元。 Strive 透過 SATA 和認股權證籌集比特幣購買資金 Matt Cole 在 10 月 5 日於 X 上發布的動態中寫道，用於購買比特幣的 1.69 億美元中，有 61.5% 是透過 SATA 籌集的。其餘 5,670 萬美元來自認股權證。此次收購使 Strive 的比特幣總持有量達到 29,462 BTC，最新一批比特幣的平均購買價格為每枚 84,422 美元。 Strive 提交 8-K 文件披露第三季指標 Strive 在 10 月 5 日提交的 8-K 文件中，披露了截至今年第三季的主要財務指標和績效指標。該文件的提交時間與 2,000 枚比特幣購買公告相同。 常見問題 Strive 於 10

財經事務及庫務局局長許正宇表示，香港計劃於今年 10 月 5 日提交有關虛擬資產交易、託管、諮詢及管理服務牌照的立法建議。許正宇在立法會財務委員會就香港 2026–2030 年五年計劃下的金融策略舉行的政策簡報會上，概述了這項措施。擬議的牌照制度是更廣泛努力的一部分，旨在鞏固香港作為國際金融中心的地位，同時支持新的經濟增長來源。

Strategy 在 2026 年第三季公布了 210 億美元的數位資產收益，並於上週購買了 334 枚 Bitcoin。該公司董事長邁克爾·塞勒在 10 月 5 日於 X 發布的動態中表示，截至 10 月 4 日，Strategy 持有的 Bitcoin 總量達到 848,000 枚。該公司還持有 57 億美元的美元資產，並於上週回購了價值 1.76 億美元的 STRC 優先股。 Strategy 購買 334 枚 Bitcoin 並回購 1.76 億美元的優先股 塞勒在 X 上表示，Strategy 上週購買了 334 枚 Bitcoin。同一期間，該公司也回購了價值 1.76 億美元的 STRC 優先股。 Strategy 的 Bitcoin 持有量達到 848,000 枚，美元資產達 57 億美元 截至 10 月 4 日，Strategy 持有 848,000 枚 Bitcoin。該公司在同日也持有 57 億美元的美元資產。 Strategy 報告美元久期為 3.6 年，BTC 信用為 50 個基點 塞勒表示，Strategy 的美元久期為 3.6 年。根據塞勒發布的動態，在假

根據其官方申報文件，Metaplanet 在第三季賣出 10,000 BTC，並回購 11,000 BTC，淨增持 1,000 BTC，使其截至 9 月 30 日的當前總權益達到 44,000 BTC。這家在東京上市的財庫公司策劃這筆往返交易，以向信用評級機構證明其有能力且確實會將 Bitcoin 轉換為現金，以履行財務義務。執行長 Simon Gerovich 表示：「我們用行動回答了。」 該公司賣出的 Bitcoin 價值超過其全部未償還債券及借款本金，並將所得款項以現金持有，同時按照原定條款維持債務未償還狀態。回購價格約比賣出價格高出 9%，由此產生的資本損失估計將帶來約 9,700 萬美元的遞延所得稅資產。

Strive 執行長 Matt Cole 於 10 月 5 日披露，Strive 上週以 1.69 億美元購入 2,000 BTC，使當前總權益達到 29,462 BTC。每枚比特幣的平均持倉成本為 84,422 美元。今日提交的 8-K 文件也披露了 2026 年第三季的關鍵指標和 KPI。

根據 validatorqueue.com 的資料，786,275 ETH 正在排隊退出 Ethereum 的質押系統，預計等待時間為 13 天 16 小時。隨著驗證者退出潮考驗網路的質押基礎設施，ETH 交易價格接近 $2,727。目前網路約有 4,370 萬 ETH 已質押，占發行總量的 35.76%；另有 1,457,964 ETH 排隊等待開始質押，顯示新資金仍持續流入驗證者運作。 退出佇列的激增發生在一起安全事件之後，該事件促使 MetaMask 發起提現，涉及超過 17,000 個驗證者所控制的逾 523,000 ETH。鏈上研究員 Kaden 表示，提現請求使佇列規模從約 200,000 ETH 增至超過 700,000 ETH。有序的佇列處理顯示，Ethereum 的驗證者變動限制機制正按設計運作，限制退出速度，以防止大量不穩定的資金同時湧入市場。Glamsterdam 升級預定於 2026 年 10 月 6 日在 Sepolia 測試網啟用。

根據加密貨幣分析師 @0xaporia 的說法，2021 年按市值排名前 100 名的代幣中，只有五種在 2025 年創下新的歷史最高價：BNB、XRP、TRX、LEO 和 OKB。該分析排除了包裝資產，並回應了交易員 Ansem 提出的問題：在完整的牛熊週期中，有多少代幣可能創下歷史最高價。這項發現凸顯了加密貨幣市場中持續保持市場領導地位的稀有性。

據市場消息，MicroStrategy 上週增持了 334.3 BTC，使當前總權益達到 848,000.3 BTC。

Hyperliquid 已整合 Bloomberg Terminal，讓專業用戶能取得涵蓋石油、黃金、S&P 500 與主要晶片製造商的永續合約市場數據。此整合讓用戶能在追蹤傳統股票、大宗商品與衍生品的相同工作流程中，取得 24/7 永續市場的存取權。此整合僅代表可存取市場數據，不包括 Hyperliquid 本身的交易、託管、清算或監管授權。此舉建立在 Hyperliquid 超越原生加密貨幣市場、進一步拓展跨資產領域的基礎上。 Hyperliquid 提供傳統資產的 24/7 交易 Hyperliquid 的大宗商品與股票掛鉤永續合約在標的現貨市場休市期間仍持續交易。這讓交易者在週末、隔夜時段或重大地緣政治事件期間，都能取得持續的價格訊號。中東衝突期間，這一概念變得更加明顯，當時 Hyperliquid 上的石油、黃金與白銀合約仍持續交易，而傳統交易場所已關閉。該平台充當傳統上受交易所營業時間限制之資產的 24/7 平行市場。Ripple Prime 此前已開放機構投資者接觸與 Hyperliquid 相關的黃金、白銀與石油永續合約。 川普表示 CFTC 主席正致力於 Hyperl

據加密貨幣評論員 @WuBlockchain 表示，Metaplanet 修訂了其資本配置政策，目標是將總資產的約 85%-90% 配置於比特幣，另撥出 10%-15% 用於策略性投資。此轉變反映出機構對比特幣作為核心資產的興趣日益濃厚。隨著機構加速採用數位資產，各公司正重新評估組合策略，將加密貨幣持有量納入主要資產類別。 Metaplanet 設定資本配置框架 Metaplanet 的政策目標是將總資產的 85%-90% 配置於比特幣，並保留 10%-15% 用於策略性投資，包括併購機會。該公司計畫將比特幣相關借款維持在比特幣淨資產價值的 10% 以下。只有在市場淨資產價值超過 1.0x 時，才會發行普通股。淨利息收入策略旨在產生經常性現金流，以支援累積比特幣。 截至 9 月 30 日，該公司持有 44,000 BTC 截至 9 月 30 日，Metaplanet 持有 44,000 BTC。該公司是一家策略性投資公司，專注於透過資產管理策略最大化資本增長。大舉投資比特幣的決定與機構採用的廣泛趨勢一致，因為各公司正重新評估其組合策略。 常見問題 Metaplanet 有多少比例的資產

據加密貨幣分析師 Darkfost 稱，迷因幣市場在整體山寨幣市場中的占比於 10 月 5 日降至歷史最低點。Darkfost 在 X 發文表示，迷因幣市值與山寨幣市值的比例降至 0.027，意味著迷因幣目前約占山寨幣市場的 3%。此次下滑發生之際，山寨幣近期漲幅強於迷因幣，擴大了兩個市場之間的差距。 山寨幣表現優於迷因幣，市場差距擴大 Darkfost 指出，由於山寨幣近期表現較強，迷因幣市場與山寨幣市場之間的差距持續擴大。這位分析師觀察到，這種分歧已將迷因幣與山寨幣的市值比例推至有記錄以來的最低水準。0.027 的比例表示，在山寨幣市場每 1 美元的市值中，迷因幣約占 2.7 美分。 分析師指出反彈潛力，但擔憂流動性遭稀釋 Darkfost 表示，兩個市場之間的極端分歧可能為迷因幣反彈創造條件。不過，他提醒，僅憑這項因素，很難將其視為趨勢反轉的訊號。這位分析師也強調，迷因幣數量大幅增加是一項重大阻力。他寫道，有限的資金正分散到日益增加的代幣數量中，進一步稀釋迷因幣市場的流動性。Darkfost 將這種動態與山寨幣市場進行比較，並指出兩個領域的代幣數量都經歷了大幅增長。 常見問題 目

Ethereum 在鏈上發行領域創下里程碑。根據加密貨幣評論員 @tokenterminal 提供的數據，現實世界資產（RWA）和穩定幣的總額達到 1,858 億美元，佔總計 3,492 億美元市場的 53.2%。這項成就凸顯了加密貨幣生態系統日益依賴 Ethereum 的基礎設施。 Ethereum 佔據 RWA 和穩定幣市場 53.2% 的份額 Ethereum 上發行的 RWA 和穩定幣總額達到 1,858 億美元，佔總計 3,492 億美元市場的 53.2%。@tokenterminal 提供的數據顯示，Ethereum 是鏈上資產發行領域的領先網路。Ethereum 是一個去中心化平台，支援智慧合約和去中心化應用程式（dApps）。 三大鏈增加 15 億美元市值 三大鏈——Arc、Tempo 和 HyperEVM——在過去 30 天內增加了超過 15 億美元的市值。這項活動顯示鏈上參與度日益提高。交易者正根據這些數據監控 Ethereum 生態系統的發展。 關注 1,800 美元和 2,400 美元的價格水準 該評論將 Ethereum 的 1,800 美元和 2,400 美

根據 Token Terminal，Solana 的去中心化金融平台目前持有價值 9,370 萬美元的代幣化股票存款，領先包括 Robinhood Chain（7,350 萬美元）和 BNB Chain（3,760 萬美元）在內的競爭者。這使 Solana 在代幣化股票市場中處於領先地位。Solana 的 9,370 萬美元約占總額 37 億美元的代幣化股票市場 7%，凸顯該平台在這個新興領域中不斷擴大的市場份額。

根據 Bitcoin.com 報導，三位法國加密貨幣企業高層於 10 月 5 日提議，直接對加密貨幣與穩定幣之間的交易課稅。這項提案由 Deblock 執行長 Jean Meyer、Lyzi 共同創辦人 Damien Patureaux 以及 Waltio 執行長 Pierre Morizot 提出。他們認為，目前在法國，比特幣與穩定幣之間的轉換不會觸發課稅，導致稅收流失。

據 Decrypt 的 Morning Minute 報導，Blast 將於週五正式關閉，此前最高總鎖倉價值曾達 23 億美元，使用者必須在 10 月 26 日前將資金轉移至以太坊。Pump 以 1,786 萬美元的每週收入領先鏈上協議，Hyperliquid 則以 1,464 萬美元緊隨其後。Polymarket 執行長 Shayne Coplan 暗示，本週可能會在 Token 2049 上宣布代幣相關消息。

SEC 核准了 Cboe BZX 提出的規則變更，允許掛牌 Volatility Shares 的 3 倍比特幣 ETF 和 3 倍以太幣 ETF，以及黃金、白銀、原油和天然氣的槓桿產品。比特幣產品預計將以代號 BITH 交易，而以太幣產品則以 ETHK 掛牌。SEC 將這些基金歸類為商品型交易所交易產品，而非傳統的投資公司 ETF，因為每項產品都透過短期期貨合約，力求實現其參考資產每日績效的 3 倍，而不是直接持有實體 BTC 或 ETH。此次核准擴大了加密貨幣 ETP 市場；該市場在第 3 季吸引了約 63.4 億美元的現貨比特幣 ETF 資金流入，以及 30.5 億美元的以太幣產品資金流入。 每日重置機制與風險特徵 Volatility Shares 表示，BITH 和 ETHK 的目標是達到比特幣和以太幣期貨基準單日績效的 3 倍。槓桿會在每個交易日重置，這意味著複利效應可能導致數日累積績效與單純將 BTC 或 ETH 的長期報酬乘以 3 出現重大差異。比特幣單日上漲 5%，理論上在扣除費用及追蹤差異前，將轉化為約 15% 的漲幅；而下跌 5% 則意味著約 15% 的損失。 基

SEC 昨日批准了 Cboe BZX 提出的規則變更，准許其掛牌 3 倍槓桿 Bitcoin 和 Ether 交易所交易產品，股票代號分別為 BITH 和 ETHK。這些產品透過短期期貨合約和現金抵押品，旨在提供 Bitcoin 和 Ether 期貨每日績效的 3 倍，而非直接持有這些資產。每項產品每日重新設定槓桿，這意味著複利效應可能導致多日報酬與標的資產績效簡單乘以 3 倍的結果出現顯著差異。

VanEck 數位資產研究主管 Matthew Sigel 表示，該公司以黃金總市值的一半作為中期參考點，將比特幣目標價定為 500,000 美元。在近期接受《Bitcoin Magazine》採訪時，Sigel 指出，比特幣目前已回升至 80,000 美元區間的上緣，仍有大幅上漲的空間。 Sigel 強調，比特幣與黃金的比例是一項關鍵指標，該比例衡量一枚比特幣可購買多少盎司黃金。這一比例在夏季降至 16 至 17，低於先前約 40 的高點，顯示在相對估值未出現根本性變化的情況下，比特幣兌黃金仍有大致翻倍的空間。美國現貨比特幣 ETF 在 2026 年第三季吸引 63.4 億美元資金流入，創下該年度最強勁的季度表現，支持了 Sigel 關於機構需求已重返市場的論點。