#IntelandTexasInstrumentsSurge

#IntelandTexasInstrumentsSurge

Intel và Texas Instruments Thắp Sáng Phong Trào Chíp Bán Dẫn Lịch Sử khi Nhu Cầu AI Định Hình Lại Các Gã Khổng Lồ Chíp Cổ Điển

Ngành công nghiệp bán dẫn chứng kiến một cảnh tượng thị trường chưa từng có khi Intel và Texas Instruments báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng khiến Wall Street chấn động, đẩy Chỉ số Chíp Bán Dẫn Philadelphia lên chuỗi thắng dài nhất trong lịch sử đồng thời báo hiệu một sự thay đổi căn bản trong cách nhu cầu trí tuệ nhân tạo mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất chip đã thành lập ngoài Nvidia chiếm ưu thế.

Intel đã phá vỡ kỳ vọng với mức tăng 23% trong ngày giao dịch, đưa cổ phiếu vượt qua đỉnh cao thời kỳ dotcom từ năm 2000, đánh dấu sự xác thực rõ ràng nhất về chiến lược chuyển đổi của CEO Lip-Bu Tan kể từ khi ông đảm nhận vai trò lãnh đạo. Nhà sản xuất chip báo cáo doanh thu quý đầu tiên là 13,6 tỷ đô la, vượt xa ước tính đồng thuận 1,24 tỷ đô la trong khi lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 29 cent so với dự báo 1 xu của Wall Street. Đây là lần thứ sáu liên tiếp Intel vượt lợi nhuận dự kiến và là quý thứ ba liên tiếp doanh thu vượt dự báo hơn 1 tỷ đô la, thiết lập một mô hình mà các nhà phân tích giờ đây xem như là phục hồi cấu trúc chứ không chỉ là kỹ thuật tài chính tạm thời.

Mức độ bất ngờ về lợi nhuận của Intel đòi hỏi sự chú ý. Doanh thu tăng 22% so với cùng kỳ năm trước lên 5,1 tỷ đô la trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu và AI, khi trí tuệ nhân tạo thúc đẩy nhu cầu mới đối với các bộ xử lý trung tâm (CPU) cung cấp năng lượng cho cách các mô hình AI trả lời câu hỏi của người dùng. Phân khúc foundry của Intel ghi nhận doanh thu 5,4 tỷ đô la, tăng 16% so với năm trước, trong khi lỗ hoạt động thu hẹp 72 triệu đô la so với quý trước khi năng suất sản xuất cải thiện trên các quy trình Intel 4, Intel 3 và các nút quy trình quan trọng 18A.

Có lẽ điều mang tính chuyển đổi nhất cho câu chuyện của Intel, CEO Lip-Bu Tan đã thiết lập các mối quan hệ hợp tác với Tesla của Elon Musk, SpaceX và xAI cho dự án TeraFab đầy tham vọng, với nút 14A sắp tới của Intel đã được chỉ định cho sản xuất silicon tùy chỉnh của Tesla. Tan rõ ràng nói rằng ông không thể nghĩ ra đối tác nào tốt hơn Musk để khám phá các phương pháp không truyền thống nhằm giảm chi phí sản xuất chip, báo hiệu sự sẵn sàng của Intel thách thức các mô hình bán dẫn đã được thiết lập. Công ty cũng xác nhận đang tích cực hợp tác với Apple về khả năng hợp tác foundry và đầu tư, cùng với các mối quan hệ hợp tác với Nvidia để phát triển đồng thời các sản phẩm AI và tính toán.

Texas Instruments đã bắt kịp đà của Intel với mức tăng 18%, thể hiện thành tích ngày giao dịch tốt nhất kể từ năm 2000, khi nhà chuyên môn chip analog tận dụng nhu cầu xây dựng trung tâm dữ liệu AI bùng nổ. Công ty báo cáo doanh thu quý đầu tiên là 4,83 tỷ đô la, vượt qua ước tính đồng thuận 4,53 tỷ đô la với mức tăng trưởng 19% so với cùng kỳ năm trước. Phân khúc analog thúc đẩy thành tích này với mức tăng trưởng doanh thu 22%, trong khi doanh thu trung tâm dữ liệu tăng vọt 90% so với cùng kỳ khi các nhà hyperscaler triển khai hạ tầng khổng lồ yêu cầu các giải pháp quản lý năng lượng và xử lý tín hiệu của Texas Instruments.

Ngân hàng Bank of America đã phản ứng ngay lập tức, nâng cấp Texas Instruments từ Trung tính lên Mua và nâng mục tiêu giá lên 320 đô la từ 235 đô la, tương đương tiềm năng tăng 36%. Nhà phân tích Vivek Arya trích dẫn báo cáo quý mạnh mẽ của công ty, sự tự tin vào sự phục hồi công nghiệp, lợi thế xây dựng trung tâm dữ liệu và đòn bẩy từ ba năm chi tiêu vốn tại các nhà máy chế tạo ở Mỹ, trong bối cảnh ngành chip đang bị hạn chế nguồn cung.

Cảnh quan ngành bán dẫn rộng lớn phản ánh đà tăng trưởng phi thường này. Chỉ số Chíp Bán Dẫn Philadelphia kéo dài chuỗi thắng lên 18 phiên liên tiếp, thêm ít nhất 2,4 nghìn tỷ đô la vào vốn hóa thị trường trong chuỗi chưa từng có này. Chỉ số RSI trong 14 ngày của chỉ số này đạt 81,98, sâu vào vùng quá mua trên ngưỡng 70, nhưng phân tích lịch sử cho thấy đà này thường tích tụ hơn là cạn kiệt. Trong 34 lần trước đó khi RSI của SOX vượt quá 80, chỉ số này trung bình mang lại lợi nhuận 12 tháng là 22%.

Tuy nhiên, các nhà phân tích kỹ thuật kỳ cựu như Jonathan Krinsky tại BTIG thừa nhận họ bị bất ngờ bởi sức mạnh liên tục này, lưu ý rằng khoảng cách của SOX với trung bình động 200 ngày hiện vượt mức trong tháng 3 năm 2000, thời điểm nhiều người xem là bong bóng lớn nhất trong lịch sử thị trường hiện đại. ZeroHedge đã đưa ra cảnh báo rằng đợt tăng này dường như do các cổ phiếu AI thứ cấp và các tên cổ phiếu có độ beta cao thúc đẩy, trong khi nhóm MAG7 và Nvidia chậm lại, có thể báo hiệu một vòng xoay cuối chu kỳ hơn là một đà tăng bền vững toàn diện.

Đối với Intel đặc biệt, cổ phiếu đã tăng 235% trong vòng một năm sau nhiều năm giảm, với hiệu suất 30 ngày thể hiện mức tăng thêm 48% khi các giao dịch AI và tiến trình foundry thúc đẩy sự hứng thú của nhà đầu tư. Các chỉ số kỹ thuật xác nhận sự thay đổi xu hướng, khi Intel vượt qua trung bình động 50 ngày vào ngày 1 tháng 4 và MACD chuyển sang tích cực, với tiền lệ lịch sử cho thấy đà tăng tiếp tục trong 44 trong 44 trường hợp tương tự trước đó.

Các tác động chiến lược vượt ra ngoài hành động giá ngay lập tức. Sự phục hồi sản xuất của Intel dưới sự lãnh đạo của Tan, cùng với việc Tesla xác nhận nút 14A và khả năng hợp tác với Apple, định vị công ty để chiếm lĩnh phần đáng kể trong thị trường foundry trị giá 300 tỷ đô la hiện do TSMC chi phối. Mở rộng của Texas Instruments tại Mỹ trị giá 60 tỷ đô la, nơi Apple cam kết sản xuất các linh kiện nền tảng quan trọng cho iPhone, thể hiện xu hướng đưa sản xuất trở về nước, hưởng lợi từ căng thẳng địa chính trị và tái cấu trúc chuỗi cung ứng.

Cả hai công ty hiện đều giao dịch với các hệ số định giá phản ánh câu chuyện chuyển đổi chứ không chỉ là các doanh nghiệp phần cứng truyền thống. Tỷ lệ giá trên lợi nhuận dự phóng của Intel đã mở rộng đáng kể khi các nhà đầu tư định giá thành công của foundry và tính bền vững của nhu cầu CPU AI. Texas Instruments có các hệ số định giá cao hơn nhờ vào tăng trưởng trung tâm dữ liệu 90% và vị thế AI công nghiệp, mở rộng ra ngoài điện tử tiêu dùng vào tự động hóa nhà máy, ô tô và hạ tầng.

Sự hội tụ của cuộc cách mạng sản xuất của Intel và sự thống trị của Texas Instruments trong lĩnh vực analog hạ tầng AI tạo thành một luận điểm đầu tư hấp dẫn cho việc tiếp xúc với ngành bán dẫn ngoài hệ sinh thái Nvidia. Khi các hyperscaler xây dựng trung tâm dữ liệu khổng lồ không chỉ cần các bộ tăng tốc AI mà còn cả CPU, quản lý năng lượng, xử lý tín hiệu và các giải pháp kết nối, các gã khổng lồ truyền thống này sẽ thu lợi từ toàn bộ chuỗi giá trị AI thay vì chỉ đứng xem Nvidia chiếm lĩnh.