Tôi vừa xem xét những gì đang xảy ra với WLFI, dự án tiền điện tử của gia đình Trump, và thành thật mà nói, điều này khá đáng lo ngại. Không chỉ là một token bị khóa khác, còn có điều gì đó tối tăm hơn trong các cơ chế mà họ đang triển khai.

Cái mà WLFI crypto về bản chất là một dự án hứa hẹn sẽ mang tính cách mạng, nhưng đề xuất quản trị mà họ vừa tung ra gần như là Kafka. Nó ảnh hưởng đến 62,3 tỷ token và về cơ bản nói rằng: chấp nhận các quy tắc mới của chúng tôi hoặc quỹ của bạn sẽ bị đóng băng vô thời hạn. Những nhà đầu tư đầu tiên mua với giá từ 0,015 đến 0,05 đô la mỗi token giờ đây thấy giá quanh mức 0,08 đô la, nhưng điều tàn nhẫn là: token của họ vẫn bị khóa, có thể đến năm 2029.

Mô hình này đơn giản nhưng hiệu quả: hai năm khóa hoàn toàn, sau đó giải phóng dần trong vòng hai hoặc ba năm nữa. Nhưng nếu bạn bỏ phiếu phản đối, trò chơi kết thúc. Tiền của bạn vẫn bị đóng băng mà không có ngày thoát. Đó là một tối hậu thư giả danh đề xuất dân chủ. Trong ngành công nghiệp crypto, điều này gần như chưa từng có. Thường thì bạn thấy các giai đoạn khóa từ sáu đến mười hai tháng, chứ không phải là chế độ độc tài hai năm với hình phạt cho sự bất đồng.

Justin Sun, người sáng lập Tron, trở thành nhân vật phản diện của câu chuyện này. Ông nắm 4% quyền biểu quyết nhưng không thể bỏ phiếu vì WLFI đã đóng băng ví của ông với 544 triệu token. Sun cáo buộc có một lối sau trong hợp đồng thông minh cho phép insiders đóng băng bất kỳ ví nào. WLFI phủ nhận, tất nhiên, nhưng căng thẳng đã leo thang đến mức dự án đã đe dọa pháp lý vào tháng Tư. Sun đáp lại gọi đó là "chế độ độc tài toàn cầu" và không sai khi nói vậy.

Điều thú vị là cách hoạt động của quản trị ở đây. Cuộc bỏ phiếu kéo dài bảy ngày, cần 1 tỷ token làm quorum và đa số đơn giản. Nghe có vẻ dân chủ cho đến khi bạn biết rằng chỉ có đội ngũ của WLFI mới có thể đề xuất các sáng kiến. Các nhà đầu tư không thể mang ý tưởng của riêng họ vào. Trong một cuộc bỏ phiếu staking trước đó, 76% số phiếu đến từ chỉ mười ví với 99% sự ủng hộ. Trong khi đó, chỉ có 23% token đủ điều kiện từng tham gia một cuộc bỏ phiếu.

Vốn hóa thị trường hiện khoảng 1,9 tỷ đô la, nhưng đây mới là rủi ro thực sự: WLFI đã gửi 5 tỷ token của chính họ làm tài sản thế chấp vào Dolomite và vay $75 triệu stablecoin. Nếu giá tiếp tục giảm, có thể sẽ xảy ra thanh lý bắt buộc. Dự án nói rằng họ có thể tăng cường tài sản thế chấp bất cứ lúc nào, nhưng đó chỉ là lời hứa hơn là an toàn.

Điều khiến tôi lo ngại nhất là khía cạnh chính trị. Gia đình Trump sở hữu 22,5 tỷ token và đã kiếm được khoảng $1 tỷ từ dự án cho đến cuối năm 2025. Nhờ vào khóa hai năm, việc giải phóng hoàn toàn các token nội bộ không thể xảy ra trước tháng 1 năm 2029, trùng hợp một cách thuận tiện với kết thúc nhiệm kỳ tổng thống thứ hai có thể xảy ra. Chính phủ Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã mua 49% với $500 triệu đô la, gây ra những lo ngại trong Quốc hội về Điều khoản Thù lao.

Tóm lại, WLFI crypto đại diện cho một mô hình quản trị nơi các nhà đầu tư có quyền hạn chế và các insiders kiểm soát toàn bộ. Đây là một ví dụ điển hình về cách mà các dự án phi tập trung không nên hoạt động. Nếu bạn đang cân nhắc bỏ tiền vào đây, hãy suy nghĩ lại hai lần.