Gần đây tôi nhận được rất nhiều câu hỏi về việc lăn quyền chọn, nên tôi nghĩ sẽ phân tích tất cả những gì bạn cần biết về chiến lược này.

Về cơ bản, lăn quyền chọn là khi bạn đóng vị thế hiện tại và mở một vị thế mới với giá thực thi hoặc ngày hết hạn khác nhau. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng thực tế có rất nhiều điểm tinh tế tùy thuộc vào cách bạn tiếp cận nó.

Có ba cách chính mọi người thực hiện việc này. Bạn có thể lăn lên, đó là khi bạn lạc quan và nghĩ rằng giá sẽ tiếp tục tăng. Bạn bán hợp đồng hiện tại và mua một hợp đồng mới với giá thực thi cao hơn. Điều này giúp bạn tận dụng phần tăng giá thêm trong khi vẫn khóa lợi nhuận. Tiếp theo là lăn xuống - chuyển sang giá thực thi thấp hơn để tận dụng thời gian mất giá. Cơ bản là bạn mua thêm thời gian trước khi hết hạn mà không phải trả nhiều phí thời gian. Và cuối cùng, lăn ra xa hơn nghĩa là gia hạn vị thế của bạn đến ngày hết hạn muộn hơn, giúp bạn có thêm thời gian để kỳ vọng thành công.

Khi nào bạn nên xem xét lăn quyền chọn? Thường thì sẽ có hai tình huống. Thứ nhất là khi vị thế của bạn đã có lợi nhuận và bạn muốn khóa lợi nhuận - bạn sẽ lăn lên với giá thực thi cao hơn. Thứ hai là khi bạn đang lỗ và muốn cho giao dịch thêm thời gian để hồi phục - đó là lúc bạn sẽ lăn ra xa hơn đến ngày hết hạn muộn hơn.

Lợi ích rõ ràng là bạn có thể điều chỉnh hồ sơ rủi ro/lợi nhuận mà không cần đóng toàn bộ vị thế, thu lợi nhuận dần dần hoặc tránh bị bắt buộc phải sở hữu tài sản cơ sở. Nhưng cũng có những nhược điểm thực sự. Việc này tốn kém nếu bạn làm liên tục do phí giao dịch. Hơn nữa, nó đòi hỏi kế hoạch cẩn thận - bạn không thể làm tùy ý.

Dưới đây là những gì tôi khuyên nếu bạn đang nghĩ đến việc lăn quyền chọn: Thứ nhất, chọn chiến lược phù hợp với quan điểm thị trường của bạn. Đừng chỉ lăn để lăn. Thứ hai, có kế hoạch rõ ràng trước khi thực hiện. Thứ ba, theo dõi thị trường chặt chẽ và sử dụng lệnh dừng lỗ để bảo vệ bản thân. Và thành thật mà nói, nếu bạn mới bắt đầu với quyền chọn, hãy làm quen với các kiến thức cơ bản trước khi bắt đầu chiến lược lăn.

Một điều mọi người thường đánh giá thấp là chi phí. Bạn cần tính đến phí hoa hồng và các khoản phí khác khi lăn. Cũng đảm bảo rằng các hợp đồng mới đều dựa trên cùng một tài sản cơ sở - điều này rõ ràng nhưng tôi đã thấy nhiều người mắc sai lầm đó.

Bây giờ hãy nói về rủi ro, vì lăn quyền chọn chắc chắn có những rủi ro. Rủi ro lớn nhất là theta mất giá - khi ngày hết hạn đến gần, quyền chọn của bạn mất giá nhanh hơn. Nếu bạn lăn lên vào hợp đồng dài hạn hơn, tác động này còn tồi tệ hơn. Rủi ro khác là cần phải gửi thêm ký quỹ nếu giá trị tài khoản giảm. Khi lăn xuống, bạn có thể bỏ lỡ lợi nhuận nếu tài sản cơ sở tăng mạnh. Và khi lăn ra xa, bạn về cơ bản bắt đầu lại với vị thế mới, điều này ít kiểm soát và hiểu rõ hơn so với vị thế ban đầu.

Điều quan trọng nhất là nhớ rằng lăn quyền chọn không phải là một giải pháp ma thuật. Không có cách nào đảm bảo kiếm tiền từ việc này. Nó là một công cụ hoạt động tốt khi bạn hiểu rõ cách sử dụng, nhưng có thể làm tăng thiệt hại nếu bạn không cẩn thận. Thị trường không quan tâm đến chiến lược lăn của bạn - nó làm theo ý nó.

Vậy bạn có nên sử dụng lăn quyền chọn không? Nếu mục tiêu của bạn là điều chỉnh vị thế, khóa lợi nhuận, giảm rủi ro hoặc tránh bị bắt buộc sở hữu tài sản, thì có thể, nó hữu ích. Nhưng nếu bạn mới bắt đầu với quyền chọn, tôi thực sự khuyên nên làm quen với các chiến lược đơn giản hơn trước. Khi bạn đã hiểu rõ cách quyền chọn hoạt động và có chút kinh nghiệm, lăn quyền chọn sẽ trở thành một phần hợp lý trong bộ công cụ của bạn. Chỉ cần bước vào với nhận thức rõ về các rủi ro liên quan.