Tôi đã nhận thấy điều gì đó thú vị trên thị trường. Giá Ethereum đang giảm, nhưng các tổ chức vẫn mua vào như điên. Tại sao? Bởi vì các yếu tố cơ bản nói một điều hoàn toàn khác với bảng giá.

Ethereum vẫn là người dẫn đầu rõ ràng trong hệ sinh thái DeFi. Mạng lưới có gần 69 tỷ đô la trong các hợp đồng thông minh — chiếm hơn 68% tổng TVL trên thị trường. So sánh, tất cả các blockchain khác cộng lại đều nằm ngoài phạm vi này. Solana, Tron, BNB Chain, Bitcoin, Avalanche — mỗi cái đều có ít vốn hơn Ethereum.

Nhưng đó mới chỉ là bắt đầu. Ethereum còn lưu trữ tới 191 tỷ đô la trong stablecoin và kiểm soát một nửa thị trường tokenized euro. Đối với các nhà lớn, điều này có ý nghĩa — stablecoin được đưa đến nơi có an toàn, và Ethereum vẫn là lớp nền tảng thanh toán đầu tiên cho các tổ chức.

Và đây là phần thú vị. Trong khi giá đứng yên, các nhà lớn đang định vị một cách tích cực. Bitmine của Tom Lee đã mua gần 68.000 ETH trong vòng một ngày, trị giá hơn 200 triệu đô la. Fasanara Capital cũng làm điều tương tự — mua ETH, gửi vào các giao thức DeFi, vay mượn và mua thêm. Điều này không phải ngẫu nhiên — đó là chiến lược định vị có chủ đích.

Giá Ethereum hiện gặp vấn đề. Nó bị kẹt dưới các mức kháng cự quan trọng, và mức hỗ trợ quanh 2800 đô la. Trên giấy tờ trông có vẻ yếu. Nhưng chờ đã — tỷ lệ cung ETH trên các sàn giao dịch đã giảm xuống còn 0,032, thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024. Nói cách khác: ít ETH hơn đang chờ để bán ra.

Điều này thay đổi cuộc chơi. Nếu các nhà mua giữ vững mức hỗ trợ trong bối cảnh cung giảm, kịch bản có thể đảo chiều nhanh chóng. Tôi đang nói về một cú sốc cung, có thể thúc đẩy sự phục hồi.

Tổng kết lại: Ethereum chiếm ưu thế trong DeFi, các tổ chức mua bất chấp áp lực giá, và cung trên các sàn giao dịch đang thu hẹp lại. Đây là một sự kết hợp đáng để theo dõi trên Gate. Các yếu tố cơ bản rất mạnh, và khoảng cách giữa giá và thực tế này có thể sớm được thu hẹp.