Thị trường Crypto Đối Mặt Điều Chỉnh Khi Lo Ngại Công Nghệ Ảnh Hưởng Đến Các Tài Sản Rủi Ro Rộng

Ngành công nghiệp tiền điện tử đã chịu áp lực trở lại khi sự yếu kém của các cổ phiếu công nghệ lan rộng sang các loại tài sản rủi ro khác. Bitcoin giảm giá cùng với hợp đồng tương lai Nasdaq và kim loại quý, trong khi altcoin ghi nhận kết quả hỗn hợp phản ánh sự thay đổi trong động thái thị trường. Suy thoái chung của thị trường crypto nhấn mạnh mức độ liên kết chặt chẽ giữa tài sản kỹ thuật số và các biến động của cổ phiếu truyền thống, đặc biệt là các chỉ số có nhiều công nghệ.

Bitcoin hiện giao dịch gần mức 70.52K USD, tăng 3.14% trong 24 giờ qua sau khi giảm trước đó, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq và giá vàng cũng bắt đầu ổn định sau các đợt điều chỉnh mạnh. Các đồng meme coin lớn như PEPE, DOGE và TRUMP đã ghi nhận mức tăng nhẹ lần lượt là +2.28%, +2.33% và +1.74% trong cùng khoảng thời gian, đảo ngược áp lực giảm giá trước đó. Sự phục hồi này diễn ra sau một giai đoạn bán tháo lớn đã ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro của toàn ngành.

Hiệu ứng Nasdaq: Làm thế nào dịch bệnh thị trường chứng khoán lan rộng

Một trong những thay đổi nổi bật gần đây là mối quan hệ giữa Bitcoin và Nasdaq. Hệ số tương quan giữa BTC và chỉ số công nghệ nặng đã từ âm 0.68 chuyển sang dương 0.72 kể từ đầu tháng 2 — một sự đảo chiều mạnh mẽ phản ánh cách các đợt bán tháo cổ phiếu hiện nay thường xuyên ảnh hưởng đến thị trường crypto.

Sự liên kết chặt chẽ này xuất hiện khi các lo ngại về trí tuệ nhân tạo lan rộng trong các cổ phiếu công nghệ. Những lo ngại về sự gián đoạn do AI gây ra trong nhiều ngành đã kích hoạt bán tháo toàn diện, với các nhà đầu tư chuyển hướng khỏi các tài sản có độ rủi ro cao. Sự thay đổi này khiến nhiều nhà giao dịch bất ngờ, vì Bitcoin vốn có lịch sử duy trì sự độc lập nhất định với các biến động của cổ phiếu công nghệ. Tuy nhiên, sự phân tách này đã giảm mạnh, khiến các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng đến Nasdaq ngày càng quan trọng hơn đối với các nhà giao dịch crypto.

Diễn biến của vàng cũng kể một câu chuyện tương tự. Kim loại quý này đã giảm từ mức cao kỷ lục gần 5,600 USD vào ngày 28 tháng 1 xuống các mức giao dịch gần đây, mặc dù vẫn duy trì trên mức 4,900 USD. Sự điều chỉnh hơn 20% so với đỉnh cao này cho thấy tâm lý rủi ro chung đã làm giảm giá trị của nhiều loại tài sản cùng lúc.

Phái sinh: Tháo vị trí và đầu hàng thị trường

Thị trường hợp đồng tương lai đã gánh chịu phần lớn biến động gần đây. Tổng hợp hợp đồng mở toàn ngành đã giảm 1.5% xuống còn 93 tỷ USD trong vòng 24 giờ, đạt mức thấp nhiều tháng khi các nhà vị thế giảm tiếp xúc. Sự co lại này không chỉ phản ánh sự yếu đi của giá mà còn là dấu hiệu của sự đầu hàng thực sự, khi các nhà giao dịch tháo bỏ các vị thế có đòn bẩy.

Hoạt động thanh lý cũng rất đáng chú ý. Các vị thế ký quỹ trị giá 229 tỷ USD đã bị xóa sổ trên các sàn lớn trong vòng 24 giờ, trong đó phần lớn là các vị thế mua vào bị buộc phải bán ra. Chuỗi các lệnh dừng và thanh lý này thường đánh dấu các giai đoạn bán tháo cực đoan có thể tạo điều kiện cho các đợt đảo chiều.

Dữ liệu cũng cho thấy các điều chỉnh vị thế tinh vi hơn trên các hợp đồng cụ thể. Hợp đồng tương lai DOGE giảm 4% khi các nhà giao dịch cắt giảm tiếp xúc với DOGE, trong khi hợp đồng LINK và AVAX giảm nhẹ hơn, khoảng 3-4%. Hợp đồng HYPE, vốn đã có đợt tăng mạnh gần đây, đã giảm mạnh xuống còn 44.45 triệu hợp đồng — mức thấp nhất kể từ đầu tháng 12, khi các nhà chốt lời thoát khỏi các vị thế đã hưởng lợi từ hiệu suất kém của Bitcoin.

Chỉ số biến động đã bắt đầu trở lại mức bình thường sau khi chạm đỉnh hàng tháng. Cả chỉ số biến động ngụ ý của Bitcoin và Ethereum đều đã giảm từ đỉnh, cho thấy một số nhà đầu tư đã giảm thiểu rủi ro liên quan đến các biện pháp phòng ngừa rủi ro cực đoan. Trên thị trường quyền chọn của Deribit, các quyền chọn bán (puts) vẫn duy trì mức phí cao hơn so với quyền chọn mua (calls) cho cả BTC và ETH, báo hiệu sự thận trọng còn tồn tại về khả năng giảm giá. Tuy nhiên, vị thế phòng thủ này ít rõ ràng hơn so với hai tuần trước, cho thấy tâm lý đã cải thiện phần nào.

Divergence altcoin: Sự luân chuyển trong bối cảnh thị trường yếu

Trong khi thị trường chung gặp khó khăn, hiệu suất của các altcoin vẫn phân hóa. Tỷ lệ thống trị của Bitcoin — phần trăm vốn hóa thị trường crypto toàn cầu do BTC chiếm giữ — dao động trong khoảng 57.4% đến 60.1% kể từ tháng 9, cho thấy dòng vốn đang luân chuyển chứ không phải rút toàn bộ khỏi thị trường.

Một số token đã hưởng lợi từ sự luân chuyển ngành. MORPHO giảm -8.24% trong tuần qua, đảo ngược các đợt tăng trước đó vượt trội so với Bitcoin. Zcash (ZEC) giảm mạnh hơn, 7 ngày là -17.88%, mặc dù cả hai vẫn giao dịch trên các mức thấp đáng kể. Điều này trái ngược với sự sụt giảm gần đây của HYPE (-1.91% trong 24 giờ) và ASTER (-1.78%), vốn đã có đợt vượt trội trong thời gian biến động vừa qua.

LayerZero (ZRO) vẫn chịu áp lực mặc dù đã công bố hợp tác với Citadel Securities và DTCC, giảm -2.84% trong 7 ngày khi các nhà đầu tư tiêu hóa các tác động của liên minh này. Trong khi đó, các đồng lớn hơn như Ethereum (+3.43%), Solana (+4.06%) và Chainlink (+3.51%) đã phục hồi cùng với Avalanche (+4.04%), phần lớn di chuyển theo tâm lý rủi ro vĩ mô.

Chất xúc tác địa chính trị tạo ra sự tạm thời nhẹ nhõm

Một diễn biến đáng chú ý đã tạm thời thay đổi tâm lý khi Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố tạm dừng các cuộc tấn công quân sự nhằm vào cơ sở năng lượng Iran trong năm ngày. Thông báo này đã kích hoạt phản ứng tích cực, khiến Bitcoin vượt qua mức 70.000 USD và giữ vững phần lớn lợi nhuận trong suốt phiên.

Các altcoin cũng tham gia vào đợt tăng nhẹ này, với các token lớn như Ethereum, Solana và Dogecoin đều ghi nhận mức tăng khoảng 4-5% trong phiên. Các cổ phiếu khai thác liên quan đến crypto cũng hưởng lợi, tăng theo các chỉ số chứng khoán rộng hơn — S&P 500 và Nasdaq đều tăng khoảng 1.2%.

Nhìn về phía trước: Giá dầu và eo biển Hormuz

Triển vọng giá ngắn hạn của Bitcoin và các tài sản rủi ro nói chung phụ thuộc vào việc căng thẳng địa chính trị có tiếp tục ổn định hay không. Cụ thể, các nhà phân tích nhấn mạnh đến biến động giá dầu và an ninh vận chuyển qua eo biển Hormuz là các yếu tố then chốt. Nếu các yếu tố này ổn định, Bitcoin có thể kiểm tra lại vùng 74.000 đến 76.000 USD. Ngược lại, leo thang căng thẳng có thể đẩy giá trở lại mức trung bình trong khoảng 60.000 USD.

Sự đảo chiều trong mối quan hệ giữa Bitcoin và Nasdaq, cùng với ảnh hưởng quá lớn của biến động do cổ phiếu chi phối, cho thấy crypto sẽ vẫn gắn bó với các yếu tố vĩ mô cho đến khi tâm lý rủi ro thay đổi bền vững. Hiện tại, ngành crypto đang chờ đợi các chất xúc tác quan trọng tiếp theo, với các mức kỹ thuật và diễn biến địa chính trị đóng vai trò quyết định cho các nhà giao dịch trong bối cảnh thị trường đầy biến động này.