Giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất, ba chỉ số chứng khoán phá vỡ đường trung bình động chính yếu, vàng và bạc giảm mạnh, chỉ số Chinadragon đóng cửa giảm 1%

Tình hình Trung Đông đẩy giá dầu tăng cao và làm gia tăng lo ngại lạm phát, thị trường kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed tiếp tục giảm nhiệt

Chỉ số S&P 500 giảm khoảng 3,5% trong năm

Dự kiến cắt giảm lãi suất bị hoãn lại rõ rệt

Kim loại quý giảm mạnh

Chứng khoán Mỹ trên phố Wall đóng cửa giảm vào thứ Năm. Trong bối cảnh tình hình Trung Đông tiếp tục leo thang, giá dầu biến động mạnh, kỳ vọng lạm phát lại tăng cao, nhà đầu tư tỏ ra thận trọng hơn trong việc đánh giá lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, các tài sản rủi ro chịu áp lực.

Đến thời điểm đóng cửa, chỉ số Dow Jones giảm 203,72 điểm, còn 46.021,43 điểm, giảm 0,44%; chỉ số S&P 500 giảm 18,21 điểm, còn 6.606,49 điểm, giảm 0,27%; chỉ số Nasdaq giảm 61,73 điểm, còn 22.090,69 điểm, giảm 0,28%. Cả ba chỉ số đều xuyên thủng đường trung bình động 200 ngày, cho thấy tín hiệu trung hạn xu hướng đang yếu đi. S&P 500 giảm khoảng 3,5% trong năm, ở mức thấp nhất gần bốn tháng. Trước đó, thị trường dựa vào “giao dịch cắt giảm lãi suất” đã dần lỏng lẻo, mức độ ưa rủi ro rõ ràng giảm sút.

【Hiệu suất các cổ phiếu hot】

Các ông lớn công nghệ đều chịu áp lực, Nvidia giảm 1,02%, Microsoft giảm 0,71%, Apple giảm 0,39%, Meta giảm 1,46%, Google-A giảm 0,18%, Amazon giảm 0,53%, Broadcom tăng 1,24%, AMD tăng 2,91%, Google-C giảm 0,19%. Tesla giảm 3,18%. Cục Quản lý An toàn Giao thông Đường bộ Quốc gia Mỹ (NHTSA) nâng cấp điều tra khoảng 3,2 triệu xe trang bị hệ thống tự lái hoàn toàn (FSD), tập trung vào vấn đề an toàn trong điều kiện tầm nhìn thấp, gây áp lực thêm lên giá cổ phiếu.

Micron Technology giảm 3,78%, dự báo tài chính quý mới nhất chưa thể thúc đẩy kỳ vọng nhà đầu tư.

Về ngành, trong 11 ngành chính của S&P 500, có 8 ngành giảm, trong đó ngành vật liệu giảm mạnh nhất 1,55%, ngành tiêu dùng không thiết yếu giảm 0,87%.

Trong bối cảnh giá kim loại quý giảm mạnh, cổ phiếu khai khoáng bị bán tháo rõ rệt, Newmont giảm 6,9%, Freeport-McMoRan giảm 3,3%.

Các cổ phiếu Trung Quốc hot biến động trái chiều, Chỉ số vàng Trung Quốc Nasdaq giảm 1%. Alibaba giảm 7,09%, báo cáo tài chính trước giờ giao dịch cho thấy lợi nhuận ròng quý kết thúc tháng 12 năm 2025 đạt 17,11 tỷ nhân dân tệ, giảm 66,7% so với cùng kỳ. Báo cáo còn cho biết doanh thu quý kết thúc tháng 12 năm 2025 đạt 284,84 tỷ nhân dân tệ, tăng 2% so cùng kỳ; tháng 2, số người dùng hoạt động hàng tháng của ứng dụng C-end của Qianwen vượt 300 triệu. Pinduoduo giảm 3,27%, Tencent Holdings (ADR) giảm 1,77%, Futu Holdings giảm 3,59%, JD.com giảm 0,64%, Baidu giảm 2,35%, Tencent Music giảm 0,10%, Nio tăng 1,20%.

【Tổng quan thị trường】

Biến động mạnh của giá năng lượng trực tiếp đẩy kỳ vọng lạm phát tăng cao, gây áp lực lên định giá thị trường. Giám đốc chiến lược định lượng và nghiên cứu của Horizon Investments, Mike Dickson, cho biết thị trường đang tiêu hóa lại các phát biểu mới nhất của các ngân hàng trung ương, trong đó rủi ro lạm phát đang trở thành biến số chi phối chính.

Fed giữ nguyên lãi suất như dự kiến vào thứ Tư. Chủ tịch Fed Powell sau đó nói rằng, giá năng lượng tăng sẽ đẩy lạm phát tổng thể trong ngắn hạn, nhưng phạm vi ảnh hưởng và thời gian duy trì vẫn còn nhiều không chắc chắn.

Thị trường kỳ hạn lãi suất điều chỉnh rõ rệt hơn. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện dự đoán chỉ khoảng 7 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất trong năm 2026, thấp hơn nhiều so với trước đó. Đồng thời, các nhà giao dịch đều cho rằng khả năng cắt giảm lãi suất trước giữa năm 2027 là rất thấp.

Các ngân hàng đầu tư nhanh chóng điều chỉnh dự báo. Morgan Stanley hoãn thời điểm cắt giảm lãi suất lần đầu từ tháng 6 sang tháng 9, dự kiến cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và tháng 12. Ngân hàng này cho biết thái độ thận trọng của Fed có thể khiến việc cắt giảm lãi suất bị hoãn xa hơn nữa, thậm chí không cắt giảm.

Tuy nhiên, Morgan Stanley cũng nhấn mạnh rằng, nếu giá dầu tăng mạnh lần thứ hai, điều này có thể làm giảm hoạt động kinh tế và thị trường lao động, từ đó thúc đẩy chính sách nới lỏng.

Trên phạm vi toàn cầu, các ngân hàng trung ương chính cũng duy trì thái độ chờ xem. Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương châu Âu đều chọn giữ nguyên, nhấn mạnh rằng bất ổn do xung đột Trung Đông ngày càng gia tăng.

Nhà chiến lược vĩ mô của FHN Financial, Will Compernolle, cho biết, các phát biểu này nhắc nhở thị trường rằng, trong bối cảnh cung ứng bị tác động, các ngân hàng trung ương có thể ưu tiên kiểm soát lạm phát hơn là thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Về dữ liệu kinh tế, thị trường lao động Mỹ vẫn duy trì đặc điểm “tuyển dụng thấp, sa thải thấp” trì trệ. Tuần kết thúc ngày 14 tháng 3, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 205.000, giảm 8.000 so với tuần trước, thấp hơn dự báo 215.000 của thị trường. Trung bình 4 tuần giảm xuống còn 210.75 nghìn, vẫn trong vùng thấp lịch sử.

Thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm nhảy lên 3,96%, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm ngoái, đóng cửa ở 3,782%, tăng 3,9 điểm cơ bản. Lợi suất trái phiếu 10 năm đạt 4,257%, cũng ở mức cao của giai đoạn.

Giám đốc chiến lược trái phiếu đầu tư và vĩ mô của CreditSights, Zachary Griffiths, nhận định rằng, trong bối cảnh bất định về lạm phát và tăng trưởng, lợi suất ngắn hạn tăng phản ánh việc thị trường định giá lại chính sách. Ông cho biết, về trung và dài hạn, giá dầu cao sẽ làm giảm sức mua của người tiêu dùng, thu hẹp thu nhập khả dụng, có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế.

【Thị trường hàng hóa】

Ảnh hưởng từ các cuộc tấn công của Iran vào mục tiêu năng lượng Trung Đông khiến giá dầu Brent trong phiên chạm mức 119 USD một thùng, dù sau đó giảm nhẹ, duy trì ở mức cao. Đến cuối phiên, hợp đồng dầu thô nhẹ giao tháng 4 của NYMEX giảm nhẹ 0,19%, còn 96,14 USD/thùng; dầu Brent tăng 1,18%, lên 108,65 USD/thùng.

Thị trường kim loại quý có sự điều chỉnh rõ rệt. Vàng giao ngay giảm 4,3%, xuống còn 4.612 USD, mức thấp mới kể từ đầu tháng 2; vàng giao dịch trên sàn COMEX giảm 5,9%.

Bạch kim giao ngay cũng chịu áp lực, giảm 5,3% xuống 71,39 USD.