#JapanBondMarketSell-Off Sự bán tháo mạnh gần đây trên thị trường trái phiếu Nhật Bản đang tạo ra những làn sóng lan tỏa khắp các thị trường tài chính toàn cầu. 📉🇯🇵 Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản dài hạn (JGBs) đã trải qua những biến động chưa từng có, với lợi suất trái phiếu 40 năm vượt quá 4% lần đầu tiên, đánh dấu mức cao nhất kể từ năm 2007. Trong khi đó, lợi suất kỳ hạn 30 và 20 năm tăng hơn 25 điểm cơ bản, làm nổi bật mối lo ngại của nhà đầu tư về quỹ đạo tài chính của Nhật Bản.

Sự bán tháo này được kích hoạt bởi sự kết hợp của các yếu tố chính trị và kinh tế. Thủ tướng Sanae Takaichi đã công bố tạm dừng thuế tiêu thụ thực phẩm trong hai năm, cùng với lời hứa về các biện pháp tài chính mở rộng trước cuộc bầu cử đột xuất ngày 8 tháng 2, đã làm dấy lên lo ngại về gánh nặng nợ khổng lồ của Nhật Bản, ước tính khoảng 250% GDP. Thị trường phản ứng nhanh chóng, cho thấy khả năng duy trì kỷ luật tài chính của Nhật Bản dưới áp lực chính trị là có giới hạn, đặc biệt trong phân đoạn trái phiếu dài hạn của đường cong lợi suất.
Trong thời gian ngắn sau đó, đã có một sự phục hồi nhẹ. Lời kêu gọi của Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama về “sự bình tĩnh của thị trường” đã giúp lợi suất trái phiếu 40 năm giảm từ 11 đến 22 điểm cơ bản, nhưng tác động toàn cầu rộng lớn vẫn còn đó. Lợi suất dài hạn của Kho bạc Mỹ 30 năm gần chạm mức 4.9%, trong khi các mức tăng tương tự cũng được ghi nhận ở thị trường trái phiếu chính phủ Vương quốc Anh và Canada. Hiện tượng này là một cảnh báo từ “những người canh giữ trái phiếu”: các nhà đầu tư ở các quốc gia nợ nần nặng nề có thể phản ứng quyết đoán nếu chính sách tài khóa gửi tín hiệu rủi ro vượt quá hoặc thiếu kỷ luật.
Đối với thị trường, những diễn biến này không phải là riêng lẻ. Lợi suất cao hơn ở một nền kinh tế lớn có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất toàn cầu, tác động đến các tài sản rủi ro, dòng vốn và nhu cầu trú ẩn an toàn. Tại Gate.io, chúng tôi theo dõi chặt chẽ các sự kiện vĩ mô như vậy, vì sự biến động trên thị trường trái phiếu chính phủ thường thúc đẩy các luồng dịch chuyển về vàng và các tài sản tiền điện tử. Trong quá khứ, khi lợi suất dài hạn tăng đột biến, các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định trong các lựa chọn thay thế có thể tích hoặc thanh khoản, với vàng đóng vai trò như một hàng rào và Bitcoin ngày càng được xem như một nơi trú ẩn kỹ thuật số.
Nhìn về phía trước, câu hỏi chính đối với các thị trường toàn cầu là liệu động thái của Nhật Bản có đẩy lãi suất toàn cầu tăng cao hay không, hoặc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ can thiệp để ổn định đường cong lợi suất. Các nhà tham gia thị trường sẽ theo dõi sát sao các tín hiệu chính sách: bất kỳ dấu hiệu can thiệp quyết đoán nào cũng có thể làm dịu lợi suất, trong khi sự do dự có thể làm tăng hành vi rủi ro giảm trong các thị trường toàn cầu.
Sự kiện này nhấn mạnh sự liên kết chặt chẽ giữa chính sách vĩ mô, các quyết định chính trị và dòng chảy vốn. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư hiểu rõ các động thái này có thể định vị chiến lược của mình một cách khôn ngoan, cân bằng giữa rủi ro và cơ hội trong các giai đoạn bất định.
💬 Thảo luận: Bạn có nghĩ rằng cách tiếp cận tài chính của Nhật Bản sẽ đẩy lãi suất toàn cầu tăng hay các ngân hàng trung ương sẽ can thiệp để khôi phục sự ổn định? Chia sẻ ý kiến của bạn trong phần bình luận bên dưới!
#GlobalMacro