Dữ liệu sinh của Trung Quốc năm 2025 đã giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ năm 1776—năm Mỹ tuyên bố độc lập. Đó là một cách mô tả đáng chú ý về sự sụp đổ dân số đang diễn ra trên khắp Đông Á.

Nhưng điều quan trọng là: đây không chỉ là một điều thú vị đối với các nhà dân số học. Sự chuyển dịch dân số mà chúng ta đang chứng kiến sẽ định hình lại toàn bộ các nền kinh tế. Hậu quả kinh tế từ dân số già đi, lực lượng lao động thu hẹp và quy mô người tiêu dùng co lại? Đó sẽ định hình trong vài thập kỷ tới. Thế hệ của tôi sẽ thừa hưởng những hậu quả này—rủi ro lạm phát đình trệ, căng thẳng hệ thống lương hưu, mất giá tiền tệ, lạm phát tài sản khi các chính phủ cố gắng giảm thiểu tác động.

Đây là câu chuyện vĩ mô mà chưa ai định giá đầy đủ.