Các nhà nắm giữ lớn toàn cầu đang đều đặn giảm vị thế của họ trong trái phiếu Kho bạc Mỹ, báo hiệu những thay đổi tiềm năng trong chiến lược phân bổ tài sản quốc tế. Vào tháng 11, các khoản này đã giảm 6,1 tỷ USD, đưa tổng số lên 682,6 tỷ USD—mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2008, thời điểm cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đang diễn ra mạnh mẽ.

Việc giảm liên tục này phản ánh những lo ngại rộng hơn về kỳ vọng lợi suất, động thái lạm phát và các yếu tố tiền tệ. Quy mô của sự rút lui này là đáng kể—chúng ta hiện ở mức chưa từng thấy trong hơn 15 năm. Những động thái như vậy thường báo hiệu các điều chỉnh lớn về khẩu vị rủi ro trên các thị trường toàn cầu, bao gồm cả các loại tài sản mới nổi như tiền điện tử.

Khi các nhà chơi lớn trong tổ chức đánh giá lại mức độ tiếp xúc với Trái phiếu Kho bạc ở mức độ này, thường đi kèm với sự biến động gia tăng trong cổ phiếu và các khoản đầu tư thay thế. Các nhà giao dịch theo dõi xu hướng vĩ mô nên chú ý đến cách phân bổ vốn này diễn ra như thế nào. Câu chuyện về lợi suất trái phiếu, lãi suất thực và chiến lược kinh tế địa chính trị vẫn rất quan trọng để định vị các loại tài sản khác nhau.