#比特币六连涨 Bitcoin trở lại mức 90.000 đô la nhưng niềm tin thị trường vẫn còn thiếu

Giá Bitcoin đã vượt qua ngưỡng 90.000 đô la, nhưng nền tảng của sự phục hồi này vẫn còn mong manh. Mặc dù giá đã phục hồi, các nhà giao dịch nói chung vẫn giữ thái độ phòng thủ, và thị trường phái sinh vẫn chưa cho thấy dấu hiệu của sự lạc quan bền vững.
Tuần này, khi Bitcoin phục hồi, thị trường phái sinh tiền điện tử hầu như không có tín hiệu rõ ràng nào hỗ trợ xu hướng tăng dài hạn. Mặc dù ETF Bitcoin (ETF) tuần trước đã chứng kiến dòng vốn chảy vào trở lại, cấu trúc thị trường tổng thể vẫn chưa được cải thiện theo chiều hướng tích cực.
Sự tăng giá hiện tại có vẻ như chỉ là một sự nghỉ ngơi ngắn hạn hơn là bắt đầu của một chu kỳ tăng mới. Trong các lĩnh vực phản ánh tâm lý thị trường—hợp đồng Bitcoin vĩnh viễn và hợp đồng cố định—hầu hết hoạt động giao dịch vẫn tập trung vào các hợp đồng ngắn hạn. Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME), lâu nay được xem là chỉ số quan trọng về sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức, hiện cho thấy nhu cầu yếu đối với các hợp đồng kỳ hạn.
Vetle Lunde, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại K33 Research, đã lưu ý trong một báo cáo phát hành vào thứ Ba rằng mặc dù có dấu hiệu cải thiện nhẹ trong tâm lý thị trường, nhưng sự thận trọng vẫn còn tồn tại, với các nhà đầu tư vẫn đứng ngoài cuộc giữa những khoản lợi nhuận gần đây. Báo cáo cho biết khối lượng giao dịch tại chỗ, biến động và mức đòn bẩy của phái sinh đều gần mức thấp trước tháng 12 năm ngoái, với 86% tổng số hợp đồng mở tập trung vào các hợp đồng sắp hết hạn gần đây.
Trong khi đó, tỷ lệ tài trợ cho các hợp đồng vĩnh viễn vẫn thấp, phản ánh vị thế mua lạc quan hạn chế và khẩu vị rủi ro chưa thực sự ấm lên đáng kể.
Tuy nhiên, áp lực bán kéo dài đến cuối năm 2024 đã đảo chiều trong vài ngày giao dịch đầu năm mới, đẩy giá Bitcoin đi lên. Vào ngày 5 tháng 1, ETF Bitcoin ghi nhận dòng vốn ròng lớn nhất trong một ngày kể từ ngày 7 tháng 10 năm ngoái, và đây là một trong mười dòng vốn lớn nhất trong ngày kể từ ngày 1 tháng 1 năm 2025.
Nếu Bitcoin tiếp tục tăng trưởng, nó có thể thắp lại hoạt động giao dịch hợp đồng tương lai trên Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago. Khi chênh lệch giữa giá tại chỗ và hợp đồng tương lai mở rộng, chiến lược giao dịch dựa trên chênh lệch giá—lợi nhuận từ sự khác biệt về giá—có thể trở nên hấp dẫn trở lại.
Trong khi đó, hiệu suất kém của Bitcoin so với vàng và thị trường chứng khoán đã kích hoạt các cuộc thảo luận về giá trị dài hạn của tiền điện tử. Chiến lược gia hàng hóa cấp cao của Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, đã phát biểu trong một báo cáo phát hành vào thứ Hai rằng độ biến động của Bitcoin đã giảm đều đặn, đặc biệt khi so sánh với vàng và các tài sản rủi ro, điều này có thể cho thấy giai đoạn bùng nổ nhất của tài sản crypto đã dần trôi qua.