Quyết định lãi suất tiếp theo của BoJ: Những điều nhà giao dịch cần biết về biến động USD/JPY

Quy trình ra quyết định và kỳ vọng thị trường

Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ công bố quyết định lãi suất tiếp theo vào thứ Sáu này, với thời gian công bố dự kiến từ 03:30 đến 05:00 GMT. Thống đốc Kazuo Ueda sau đó sẽ tổ chức họp báo vào lúc 06:30 GMT để trình bày rõ hơn về chính sách tiền tệ. Thị trường đã định giá khả năng tăng lãi suất lên 0.75% từ mức hiện tại 0.50%, điều này sẽ đánh dấu mức cao nhất trong 30 năm đối với lãi suất chính sách của Nhật Bản và báo hiệu sự tin tưởng của BoJ rằng việc tăng lương bền vững và ổn định giá quanh mức 2% là trong tầm tay.

Hành động giao dịch USD/JPY trước quyết định

Cặp USD/JPY đang thể hiện sự yếu thế trong giao dịch đầu ngày khi các nhà đầu tư tiêu hóa dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) (CPI) của Mỹ thấp hơn kỳ vọng. Một kết quả hawkish từ BoJ sẽ thường làm tăng giá Yên, có thể gây áp lực giảm cho cặp này. Hiện tại, các nhà giao dịch đang theo dõi mức thấp tháng 12 là 155.28 như mức hỗ trợ đầu tiên. Nếu bán tháo gia tăng, mức sàn 154.51 từ ngày 17 tháng 12 sẽ trở thành mục tiêu tiếp theo, với vùng giảm rộng hơn mở rộng về mức thấp tháng 11 là 152.82.

Ở phía trên, mức tâm lý 156.00—trùng với đỉnh ngày 18 tháng 12—đưa ra giới hạn trên đầu tiên. Vượt qua đó là mức kháng cự ngày 9 tháng 12 tại 156.96, với đỉnh ngày 21 tháng 11 ở mức 157.60 đánh dấu giới hạn tăng mở rộng.

Cách các biến động lãi suất hình thành động thái tiền tệ

Mối quan hệ giữa chính sách của BoJ và đồng Yên khá rõ ràng: các đợt tăng lãi suất hawkish thúc đẩy nhu cầu JPY, trong khi các đợt cắt giảm hoặc giữ nguyên dovish thường gây áp lực giảm đồng tiền này. Kể từ tháng 3 năm 2024, khi BoJ bắt đầu thoát khỏi chính sách cực kỳ nới lỏng, đồng Yên đã ổn định so với các đối thủ chính. Thập kỷ trước của chính sách nới lỏng tiền tệ—bao gồm kích thích định lượng và định lượng chất lượng, lãi suất âm, và kiểm soát đường cong lợi suất—đã gây áp lực lớn lên đồng Yên khi các ngân hàng trung ương khác thắt chặt chính sách một cách quyết liệt. Sự phân kỳ này đạt đỉnh vào năm 2022-2023 nhưng đã dần đảo chiều khi lạm phát của Nhật Bản vượt qua mục tiêu 2%, phần nào do tăng lương mạnh mẽ và chi phí năng lượng toàn cầu tăng cao.

Những yếu tố thúc đẩy quyết định lãi suất tiếp theo của BoJ

Ngân hàng Nhật Bản tổ chức tám cuộc họp chính sách định kỳ hàng năm và điều chỉnh lãi suất dựa trên triển vọng lạm phát và khả năng phục hồi của nền kinh tế. Sự gia tăng trong tăng trưởng tiền lương của Nhật Bản đã trở thành một trụ cột quan trọng hỗ trợ khả năng tăng lãi suất, bên cạnh việc giữ lạm phát gần mức 2%. Động thái dự kiến vào thứ Sáu này lên mức 0.75% cho thấy sự tự tin rằng cả hai điều kiện này đang được đáp ứng, đánh dấu một bước tiến đáng kể khỏi một thập kỷ chính sách cực kỳ nới lỏng.

Các vùng hỗ trợ và kháng cự chính cho USD/JPY

Hỗ trợ ngay lập tức: 155.28 (đáy tháng 12) cung cấp mức đệm đầu tiên cho cặp.

Hỗ trợ thấp hơn: 154.51 (đáy ngày 17 tháng 12) và 152.82 (đáy ngày 7 tháng 11) là các mục tiêu giảm mở rộng nếu mất giá gia tăng.

Kháng cự đầu tiên: vùng 155.95–156.00, dựa trên đỉnh ngày 18 tháng 12 và tâm lý số tròn.

Kháng cự cao hơn: 156.96 (đỉnh ngày 9 tháng 12) và 157.60 (đỉnh ngày 21 tháng 11) đánh dấu giới hạn trên.

Bức tranh lớn hơn: Sự phân kỳ của các ngân hàng trung ương đang giảm dần

Quyết định lãi suất tiếp theo của BoJ tiếp tục quá trình bình thường hóa dần sau nhiều năm chính sách cực kỳ nới lỏng. Trong khi các ngân hàng trung ương lớn khác như Mỹ đã bắt đầu chu kỳ nới lỏng, chính sách thắt chặt của Nhật phản ánh thị trường lao động chặt chẽ hơn và lạm phát dai dẳng hơn. Sự hội tụ của các chính sách này có thể tiếp tục hỗ trợ đồng Yên trong những tháng tới, bất kể hướng đi của USD/JPY vào thứ Sáu.