Cổ phiếu chuyển đổi là cửa sổ để hiểu rõ ý định huy động vốn của các công ty trên thị trường chứng khoán Đài Loan. Các doanh nghiệp phát hành trái phiếu không có lý do nào khác ngoài việc: cần vốn thật để mở rộng sản xuất, thay thế nợ cũ để giảm áp lực nợ, hoặc chuẩn bị cho các đợt huy động vốn trong tương lai. Nhưng điều thực sự đáng chú ý là cơ chế đầu tư thể hiện rõ trong thị trường trái phiếu chuyển đổi.

Các nhà giao dịch trái phiếu chuyển đổi có kinh nghiệm 20 năm đều nói rằng, ít ai rời khỏi thị trường này — lý do rất đơn giản: cấu trúc đủ hấp dẫn. So với việc nắm giữ cổ phần trực tiếp đối mặt với rủi ro vô hạn, trái phiếu chuyển đổi đặt ra giới hạn giảm giá rõ ràng, nhưng lại mở ra không gian tăng giá. Khi giảm giá, có vốn gốc của trái phiếu làm nền tảng, khi tăng giá, giá trị chuyển đổi cũng tăng theo, cấu trúc lợi nhuận phi đối xứng này rất khó tìm thấy ở các thị trường khác.

Thị trường trái phiếu chuyển đổi của Đài Loan đã tích lũy hơn hai mươi năm, đạt đến độ sâu đáng kể, độ chín chắn này hiếm thấy trong các thị trường chứng khoán khác. Hiểu cách phân tích các thông báo huy động vốn đằng sau, kết hợp với đặc tính riêng của trái phiếu chuyển đổi, có thể dự đoán sớm những công ty sắp bắt đầu chu kỳ tăng trưởng mới. Đây không phải là đánh bạc, mà là dự đoán dựa trên ngôn ngữ logic của thị trường.