Fed vừa dội gáo nước lạnh lên thị trường. Lãi suất chuẩn không thay đổi ở mức 3,50%-3,75% và xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 1 chỉ là 21% và các nhà đầu tư dự đoán lũ lụt có thể từ bỏ ảo tưởng của họ.

Đánh giá từ biểu đồ chấm tháng 12, có thể chỉ có một lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2026. Đồng thời, CPI cốt lõi dự kiến là 2,6% và tăng trưởng GDP dự kiến là 2,3%, và khả năng phục hồi của nền kinh tế vượt xa sức tưởng tượng của bồ câu cấp tiến. Bộ dữ liệu này đã trực tiếp phá vỡ giấc mơ nới lỏng đáng kể của nhiều người.

Phố Wall hiện đang ở trong một "trò hề cắt giảm lãi suất". Các tổ chức lạc quan đang đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 3 và tháng 6, với tổng cộng 50 điểm cơ bản; Các nhà phân tích bảo thủ tin rằng có thể chỉ có một lần cắt giảm lãi suất trong suốt cả năm, hoặc thậm chí cắt giảm lãi suất bằng không; Những tiếng nói cực đoan hơn trải dài từ "hoàn toàn giữ quân đội" đến "cắt giảm 150 điểm cơ bản", tạo ra một mớ hỗn độn. Bản thân sự bất đồng này ngụ ý một cơ hội lớn.

Điều đáng sợ nhất là nút thời gian - Tháng Năm. Powell sẽ từ chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, và chính quyền Trump sẽ đề cử một người lãnh đạo mới. Thị trường nhìn chung lạc quan rằng Hassett ôn hòa sẽ lên ngôi, và nếu điều đó xảy ra, chính sách tiền tệ có thể mở ra một bước ngoặt lớn. Đây là thiên nga đen lớn nhất trong cả năm 2026.

Ngày quan trọng là cuộc họp FOMC vào ngày 27-28 tháng 1. Các quyết định của cuộc họp này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng thanh khoản trên thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu và thậm chí cả thị trường tiền điện tử. Trong bối cảnh "cắt giảm lãi suất chậm" trở thành giọng điệu chủ đạo, tài sản tiền điện tử đã khóa trước trong trí tưởng tượng về cổ tức thanh khoản.

Đây là một lời khuyên: đừng vội vàng. Sau khi biểu đồ chấm thực sự được thực hiện và tâm lý thị trường được trút bỏ hoàn toàn, hãy nắm bắt sự khác biệt dự kiến để vào bố cục. Thông thường, sự phân kỳ càng lớn thì cơ hội lợi nhuận vượt mức càng lớn. Các loại tiền tệ như PEPE, DOGE và FIL có những điểm nổi bật riêng trong vòng trò chơi thanh khoản này, nhưng chỉ khi bạn hiểu nhịp thay đổi chính sách.