Vào ngày 2 tháng 1, Fed đã neo lãi suất quỹ liên bang ở phạm vi 3,50% -3,75%, một quyết định khiến những người đầu cơ giá lên thị trường bối rối một chút - nó chỉ cắt giảm 25 điểm cơ bản một lần vào cuối năm 2025 và quay lại và đạp phanh.

Dữ liệu đau lòng hơn đến từ biểu đồ chấm tháng 12: Các quan chức Fed dự kiến cắt giảm lãi suất trung bình chỉ 25 điểm cơ bản trong cả năm và lãi suất cuối cùng dự kiến sẽ giảm xuống 3,4%. Nói cách khác, đây không phải là một chu kỳ nới lỏng thực sự, giống như một sự tinh chỉnh. Với dữ liệu lạm phát ở mức 2,4% và tăng trưởng GDP vẫn ở mức 2,3%, thái độ của Fed rất rõ ràng - các nguyên tắc cơ bản của nền kinh tế vững chắc và không cần phải vội vàng để thư giãn.

Phố Wall hoàn toàn bị chia rẽ. Goldman Sachs và Morgan Stanley dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm (25 điểm cơ bản mỗi lần vào tháng 3 và tháng 6, lãi suất mục tiêu 3,00%-3,25%); JPMorgan Chase bảo thủ hơn và chỉ đặt cược vào một lần cắt giảm lãi suất; Ngoài ra còn có những tiếng nói ủng hộ việc cắt giảm lãi suất bằng 0 trong suốt cả năm và một số quan điểm cực đoan ủng hộ việc cắt giảm mạnh 150 điểm cơ bản. Một biến số khác là nhân sự - Powell có thể rời nhiệm sở vào tháng Năm, và Hassett được coi là đại diện của phe cắt giảm lãi suất.

Nhưng thực tế có thể không ôn hòa như vậy. Miễn là lạm phát vẫn còn dính, tỷ lệ thất nghiệp không vượt quá 4,7% và khả năng phục hồi của nền kinh tế tiếp tục, Fed có khả năng duy trì tốc độ thận trọng. Cuộc họp FOMC vào ngày 27-28 tháng 1 là thời điểm quan trọng và thị trường sẽ phản ứng ngay lập tức ngay sau khi biểu đồ chấm mới được công bố - một chi tiết có thể ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn của thị trường chứng khoán và tài sản tiền điện tử.

Hãy chú ý đến hiệu suất của PEPE, FIL, DOT và các loại khác, mọi điều chỉnh mà chính sách của Fed mong đợi sẽ được phản ánh trên chuỗi.