Stablecoin: Cảng an toàn trong thế giới mã hóa, nhưng không hoàn toàn không có rủi ro

Stablecoin trong mắt tôi giống như "tiền điện tử" trong thế giới mã hóa, có vẻ an toàn và ổn định, nhưng lại tiềm ẩn những rủi ro và thách thức không ai biết đến. Tôi đã sử dụng nhiều stablecoin, trải nghiệm trực tiếp sự tiện lợi mà chúng mang lại, cũng như chịu đựng những khó khăn mà chúng gây ra.

Stablecoin thực chất là gì?

Nói một cách đơn giản, stablecoin là loại tiền mã hóa có giá tương đối ổn định, mục đích chính là để cho chúng ta có một chỗ trú ẩn trong thế giới mã hóa. Chúng khác với BTC, ETH và những đồng coin có biến động điên cuồng, giá của stablecoin ít thay đổi, nhưng chắc chắn không phải là hoàn toàn không chuyển động!

Nhớ lại trước năm 2014, thế giới mã hóa thật sự rối ren. Bạn hãy tưởng tượng, tôi là một chủ tiệm bánh, hôm nay nhận được 1 đồng BTC trị giá 10.000 USD, ngày mai tỉnh dậy có thể chỉ còn 5.000! Ai chịu nổi chứ? Để giải quyết vấn đề này, vào năm 2014, Tether đã cho ra mắt USDT, sau đó lần lượt xuất hiện DAI của MakerDAO, PAX của Paxos và nhiều loại khác.

Tại sao chúng ta cần cái này?

1. Tránh sự sụp đổ của thị trường: Khi thị trường mã hóa sụp đổ (tình huống này xảy ra quá thường xuyên), chúng ta có thể nhanh chóng chuyển đổi sang Stablecoin, giữ được đồng tiền khó kiếm.

2. Công cụ thanh toán xuyên biên giới: Nói thật, tôi chuyển tiền bằng Stablecoin nhanh hơn nhiều so với ngân hàng truyền thống và rẻ hơn rất nhiều. Lần trước tôi chuyển tiền qua ngân hàng cho bạn ở nước ngoài, phải chờ ba ngày và còn mất phí cao, nhưng dùng Stablecoin chỉ mất vài phút là tới.

3. Nền tảng của DeFi: Hầu hết tất cả các giao thức DeFi đều không thể thiếu Stablecoin, như cho vay, hồ thanh khoản, v.v.

Stablecoin loại: Mỗi loại đều có cạm bẫy riêng

Tôi đã tóm tắt bốn loại chính:

Stablecoin: Như USDT, USDC, được cho là có sự hỗ trợ từ đô la Mỹ thực sự. Nhưng nói thật lòng, ai đã thực sự thấy được dự trữ của họ? Vấn đề minh bạch của USDT luôn khiến tôi cảm thấy lo lắng.

Mã hóa Stablecoin: như DAI, được đảm bảo bằng các đồng mã hóa khác, mô hình thừa tài sản thế chấp. Tôi đã suýt bị thanh lý trong thị trường gấu năm 2021, thực sự là một khoảnh khắc kinh hoàng.

Sản phẩm Stablecoin: Như PAXG, gắn với vàng. Nghe có vẻ tốt, nhưng thanh khoản rất kém, tôi đã thử thực hiện giao dịch lớn nhưng phát hiện không thể bán được.

Stablecoin thuật toán: như AMPL, không có tài sản đảm bảo, hoàn toàn dựa vào thuật toán để duy trì giá. Lần sập UST, tôi đã mất không ít, bây giờ đối với loại coin này tôi e ngại.

Ưu nhược điểm: Có ánh sáng cũng có bóng tối

Ưu điểm tôi đã trải nghiệm qua：

• Giá ổn định, là công cụ phòng ngừa rủi ro khi thị trường sụp đổ.
• Thanh toán xuyên biên giới thuận tiện, không bị hạn chế bởi kiểm soát ngoại hối
• Cơ sở hạ tầng của hệ sinh thái DeFi

Nhưng tôi cũng đã gặp phải những vấn đề này：

• Tính xác thực của dự trữ đang bị nghi ngờ, tôi luôn lo lắng rằng một ngày nào đó sẽ phát hiện ra rằng USDT hoàn toàn không có đủ đô la Mỹ hỗ trợ.
• Rủi ro tập trung rõ ràng, ví dụ BUSD bị SEC ngừng hoạt động vẫn còn rõ ràng.
• Rủi ro thanh lý của stablecoin được thế chấp bằng mã hóa là cao, đặc biệt nguy hiểm trong thị trường gấu

Tình hình thị trường: Stablecoin đô la Mỹ chiếm ưu thế

Theo tôi hiểu, hiện tại giá trị thị trường của Stablecoin đã vượt quá 2600 tỷ đô la Mỹ, USDT và USDC chiếm hơn 85%. Stablecoin đô la Mỹ thậm chí còn chiếm ưu thế tuyệt đối trong thị trường Stablecoin fiat, lên tới 99,6%. Sự thống trị của đô la này trong thị trường Stablecoin làm tôi suy nghĩ: liệu có quá phụ thuộc vào một hệ thống tiền tệ đơn lẻ không?

Xu hướng tương lai: Cuộc bão quy định ập đến

Tôi nhận thấy các quy định của các quốc gia về Stablecoin ngày càng nghiêm ngặt, Đạo luật GENIUS của Mỹ, Quy định về Stablecoin của Hồng Kông, và khung MiCA của Liên minh châu Âu đều đang thắt chặt quản lý đối với Stablecoin. Điều này vừa có lợi vừa có hại - thị trường trở nên quy củ hơn, nhưng có thể kìm hãm sự đổi mới.

Nhiều loại Stablecoin sẽ trỗi dậy, vì không phải ai cũng muốn phụ thuộc vào hệ thống đô la. Sự đổi mới công nghệ sẽ không dừng lại, đặc biệt là việc ứng dụng công nghệ bảo mật sẽ mang lại cơ hội mới cho Stablecoin.

Chiến lược đầu tư: Đừng mong đợi kiếm nhiều, nhưng cũng đừng để thua lỗ.

Kinh nghiệm của tôi là giao dịch Stablecoin không phù hợp với những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao. Do biến động nhỏ, muốn kiếm tiền thì cần vốn lớn hơn. Thỉnh thoảng tôi thực hiện giao dịch chênh lệch giá khi có biến động nhỏ ở USDT/USDC, nhưng cơ hội này rất hiếm.

Cách làm thực tế hơn là ký quỹ Stablecoin trên các nền tảng DeFi để kiếm lợi nhuận, nhưng cần phải cẩn thận với những dự án mới hứa hẹn lợi suất cực cao, tôi đã từng bị lừa.

Đối với người mới, tôi khuyên nên nắm giữ một danh mục Stablecoin có vốn hóa thị trường lớn, chẳng hạn như USDT + USDC + DAI, để phân tán rủi ro và tránh rủi ro hệ thống từ một nền tảng duy nhất. Giống như mẹ tôi thường nói: Đừng để trứng vào cùng một giỏ.

Stablecoin thực sự là một phần cần thiết trong thế giới mã hóa, nhưng không phải không có điểm yếu. Hãy suy nghĩ kỹ trước khi chọn, đừng để bị đánh lừa bởi sự ổn định bề ngoài.