=== Sharpe và MDD trước khi chiến lược suy giảm ===

Một điều thú vị về tỷ lệ Sharpe hoặc tôi đoán cũng như Calmar là nó cho thấy bạn sẽ rời bỏ mọi thứ như thế nào khi chiến lược chết.

Khi một chiến lược "chết" bạn thực sự chỉ đang nói rằng dựa trên dữ liệu theo dõi trực tiếp + kiểm tra lại ( điều này thực sự nên giống nhau vì một khi bạn đã xác minh rằng kiểm tra lại là hợp lệ thông qua trực tiếp - tức là không bị overfit, giả định chi phí có ý nghĩa, v.v., bạn cũng có thể tin tưởng vào kiểm tra lại và coi nó là khá hữu ích, rõ ràng điều này vẫn được dẫn dắt bởi dữ liệu trực tiếp vào cuối ngày, điều này là cần thiết để xác nhận rằng ) kém đến mức nó lệch đáng kể so với lịch sử. Thuật ngữ chính ở đây là "lệch đáng kể so với lịch sử".

Với MDD là X, MDD mà tôi quyết định dừng lại là gì? Tôi rất chắc chắn có một cách toán học để làm điều này, nhưng đối với tôi và hầu hết các PM, nó đã là ( và có khả năng sẽ tiếp tục là ) một cảm giác trực giác rất tùy ý. Nhưng đúng vậy, bạn có thể tính toán một số xác suất.

Tất cả những điều này đã là nền tảng cho điểm chính của tôi, đó là tỷ lệ Calmar/Sharpe càng tốt, ngưỡng trước khi chúng ta biết rằng chiến lược đã chết càng chặt chẽ. Điều này rất tốt cho chúng ta vì nó có nghĩa là chúng ta có thể ngăn chặn thua lỗ sớm hơn!

Lấy một ví dụ cực đoan, một chiến lược chênh lệch giá. Ngay khi bạn có vài ngày tệ, bạn biết rằng nó đã kết thúc. Các chiến lược chênh lệch giá thường không bao giờ có những ngày thua lỗ, vì vậy nếu bạn có một vài ngày xấu liên tiếp, bạn biết rằng nó đã kết thúc. ( mặc dù tôi sẽ thừa nhận rằng điều này không phải lúc nào cũng đúng - tôi đã điều hành một cuốn sách thực hiện điều này ở quy mô mà Sharpe chỉ vừa qua 3 tại một cửa hàng mà tôi đã làm việc và đó là vì chúng tôi giữ hàng tồn kho / rủi ro nghiêm trọng để thực hiện nó. Chúng tôi đã giao dịch hàng tỷ hàng tháng, vì vậy điều đó là cần thiết để thực hiện giao dịch với công suất, tiền dễ dàng ở Sharpe cao có quy mô nhỏ ).

Nhưng tất cả những điều đó có nghĩa là nếu bạn đang ở 30 sharpe và đột nhiên bắt đầu thua lỗ thì có một lý do khá chắc chắn và không phải vì những vị tiên thị trường quyết định tung một phép thuật lên PnL của bạn -- mà là vì người khác đã nhận ra và làm tốt hơn bạn ( hoặc ít nhất là cũng tốt như bạn và đã đặt giá biên cho 0).

Bạn có hai lợi ích chính ở đây:

1) nếu chiến lược của bạn chết, bạn biết nhanh chóng và không mất nhiều (30 các chiến lược sharpe bị tắt nhanh chóng khi chúng thất bại và bạn không kết thúc với khoản lỗ -30% trước khi bạn từ bỏ)

2) bạn biết ngay rằng ai đó đã gây ra vấn đề cho bạn và đã đến lúc nâng cao kỹ năng của mình. một sự thay đổi cấu trúc đã xảy ra và bạn nhận được một tín hiệu rõ ràng rằng đã đến lúc thích nghi ( hoặc chuyển sang những cánh đồng dễ dàng hơn )

Một chút lan man, tận hưởng :)