Thời gian ngược đãi! Chủ tịch SEC Gary Gensler tham gia phỏng vấn công khai, trả lời 11 câu hỏi then chốt về Tài sản tiền điện tử và Thị trường vốn

Tác giả: Weilin, PANews

Chỉ còn 6 ngày nữa là Tổng thống đắc cử Mỹ Donald Trump nhậm chức. Vào ngày 14 tháng 1, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) Gary Gensler đã liên tiếp tham gia phỏng vấn với hai phương tiện truyền thông là CNBC và Yahoo Finance, phong cách lãnh đạo và di sản chính sách của ông đã trở thành chủ đề nóng hổi. Trước đó, Gensler đã thông báo rằng ông sẽ từ chức Chủ tịch SEC vào ngày 20 tháng 1.

Dựa trên hai cuộc phỏng vấn này, PANews đã tổng hợp 11 câu hỏi quan trọng về Tài sản tiền điện tử và Thị trường vốn, cũng như cách mà Gensler đã phản hồi chúng.

1. Vào ngày 14 tháng 1, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã hành động chống lại Robinhood và một số công ty cổ phần tư nhân. Trong bối cảnh thời gian nhiệm kỳ của bạn chỉ còn chưa đầy một tuần, liệu chúng ta có thể mong đợi SEC sẽ có thêm nhiều hành động nữa không?

Chúng tôi được công chúng ủy thác để đảm bảo thị trường vốn hoạt động vì họ, bảo vệ nhà đầu tư và đảm bảo mọi người tuân thủ pháp luật. Chúng tôi có trách nhiệm quan trọng và sẽ thực hiện trách nhiệm này, bất kể lãnh đạo là ai. Trong tuần này và tuần tới sẽ có sự chuyển giao lãnh đạo khác nhau, nhưng chúng tôi sẽ tiếp tục đảm bảo thị trường vốn phục vụ nhà đầu tư và các bên tham gia thị trường tuân thủ pháp luật.

Đây là công việc của chúng tôi. Về bản chất, nếu không tuân theo sự thật và pháp luật, thì làm sao có thể xây dựng được lòng tin trong thị trường vốn? Trên thực tế, những người hành động trung thực trong thị trường sẽ được hưởng lợi, vì nhiều nhà đầu tư sẽ sẵn sàng tham gia vào thị trường.

2. Bạn nghĩ rằng chính phủ tiếp theo có ý nghĩa gì đối với SEC? Bạn có lo lắng rằng những việc bạn đã làm trong nhiệm kỳ của mình sẽ bị chính phủ tiếp theo lật lại không?

Những gì chúng tôi đã đạt được trong chính quyền này thật đáng chú ý. Tôi tiếp quản sau sự cố GameStop, ở đỉnh cao của một loạt các công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC) và chúng tôi đã thực hiện những cải cách quan trọng nhất trên thị trường chứng khoán. Tôi có thể nói rằng chúng tôi, cùng với các ủy viên khác, đã thực hiện cải cách này một cách nhất trí và lưỡng đảng. Chúng tôi cũng đã thực hiện những cải cách đáng kể trên thị trường Kho bạc. Tôi không thể tưởng tượng bất cứ ai muốn quay trở lại chu kỳ thanh toán dài hơn, nơi chúng tôi giảm nó xuống còn một ngày.

Tôi cũng không thể tưởng tượng bất cứ ai muốn rút lại thông báo bảo mật liên bang đầu tiên cho công chúng, nói rằng bạn sẽ được thông báo nếu thông tin của bạn bị xâm phạm bởi một cố vấn đầu tư hoặc nhà môi giới. Tôi dám nói rằng tôi không nghĩ rằng bất cứ ai sẽ muốn rút lại các biện pháp này. Chúng không giúp người trong công ty dễ dàng giao dịch với thông tin không công khai quan trọng. Vì vậy, tôi rất hài lòng với công việc mà chúng tôi đã làm.

Tất nhiên, dân chủ có kết quả của nó, đội ngũ tiếp theo có thể chọn hướng đi khác, nhưng tôi nghĩ rằng đây đều là những chính sách tốt nhằm giảm chi phí và thúc đẩy tính trung thực của thị trường vốn.

3. Một số người cho rằng, những người ủng hộ tài sản tiền điện tử đã giúp Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử gần đây, bạn sẽ phản ứng thế nào với những quan điểm này?

Việc thiết lập niềm tin trong thị trường vốn là rất quan trọng, mọi người cần tuân thủ các luật được Quốc hội thông qua, và cơ quan vĩ đại này thực thi những luật đó. Hãy nghĩ về vấn đề này, chúng ta có quy tắc trên đường cao tốc, có đèn giao thông, và cũng có cảnh sát tuần tra. Nếu bạn lái một chiếc xe hybrid trên đường cao tốc, liệu nó có cần phải tuân thủ luật giao thông không? Hay một chiếc xe điện trên đường cao tốc không cần tuân theo quy định? Chúng ta cũng thực thi luật một cách đồng nhất trong thị trường tài chính, lĩnh vực tài sản tiền điện tử không tuân thủ.

Tôi còn muốn nói, cử tri đủ thông minh để biết rằng họ bỏ phiếu dựa trên các vấn đề khác, chẳng hạn như lạm phát hoặc các vấn đề kinh tế khác. Tôi không thấy bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy Tài sản tiền điện tử là một yếu tố lớn ảnh hưởng đến việc cử tri bỏ phiếu.

4. Bạn đã đạt được nhiều thành tựu trong nhiệm kỳ của mình, bạn đã nói về việc rút ngắn chu kỳ thanh toán, cải cách quỹ thị trường tiền tệ và thị trường trái phiếu chính phủ, v.v. Nhưng bạn đã thua 4 trong 5 thách thức đối với các quy tắc của bạn, con số này vượt quá tổng số của 3 chủ tịch trước. Bạn nghĩ rằng có điều gì bạn hy vọng có thể làm khác đi không?

Đối với bất kỳ ai làm việc trong chính phủ, đây là một thời kỳ thú vị, vì các tòa án đang trải qua những thay đổi lớn. Vận động viên khúc côn cầu vĩ đại Wayne Gretsky từng nói một câu, nhưng ý chính là bạn nên chơi theo hướng mà viên bi đang bay tới, chứ không phải là nơi viên bi đang ở. Ở đây, các tòa án giống như viên bi, hướng đi của các tòa án ở đâu? Họ đang diễn giải lại luật pháp, bất kể là luật môi trường, luật truyền thông, luật sức khỏe hay luật chứng khoán.

Chúng tôi đã và đang hành động theo luật pháp, làm việc theo luật được Quốc hội thông qua. Chúng tôi đã phát triển 46 quy tắc rất quan trọng đối với thị trường vốn và phần lớn trong số đó không chỉ được thông qua mà còn đang được thực hiện. Vì vậy, bây giờ mọi người có thể hưởng lợi từ các quy tắc này, chẳng hạn như biết liệu giám đốc điều hành công ty có được trả lương trên cơ sở báo cáo tài chính không chính xác hay không và liệu có cần khôi phục thông tin đó hay không. Như bạn đã nói, chúng tôi đang cải cách trong không gian thị trường tiền tệ, nhưng đồng thời, SEC hiện cũng có quyền truy cập vào thông tin tốt hơn về các quỹ tư nhân. Vì vậy, cùng nhau chúng ta đã đạt được rất nhiều.

5. Bạn đã nhiều lần cảnh báo về rủi ro của tài sản tiền điện tử. Trong năm qua, tòa án đã phần nào buộc bạn phải phê duyệt ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay, mở cửa cho công chúng đầu tư vào tài sản tiền điện tử. Bạn có muốn có một kết quả khác không? Các nhà đầu tư có vì vậy mà phải đối mặt với rủi ro lớn hơn không?

Bitcoin không phải là chứng khoán, tôi và người tiền nhiệm của tôi không nói rằng Bitcoin là chứng khoán, cũng không nói rằng Ethereum là chứng khoán. Tôi nghĩ rằng, các nhà đầu tư vào Bitcoin và Ethereum, bao gồm cả những người mà bạn gọi là công chúng, đã có cơ hội đầu tư từ trước khi có sản phẩm ETF. Việc phê duyệt ETF Bitcoin trong nhiệm kỳ của tôi là một ETF giao ngay, sau đó mới được ra mắt. Các nhà đầu tư trong các sản phẩm giao dịch giao ngay được bảo vệ tốt hơn, chi phí thấp hơn, quy định nghiêm ngặt hơn, thị trường chứng khoán được giám sát, và những sản phẩm này được đăng ký, phù hợp với yêu cầu của SEC. Người tiền nhiệm của tôi đã từ chối những sản phẩm này, trong khi chúng tôi đã theo đuổi tư tưởng lãnh đạo của J. J. Clayton. Bitcoin và Ethereum chiếm 70% đến 80% thị trường mã hóa. Điều tôi thực sự quan tâm là phần khác, những mã thông báo hàng ngàn đó, điều kiện tồn tại của chúng là các nhà đầu tư thực sự đang đầu tư, hay nói cách khác là đang cược vào một dự án, họ cần phải nhận được những thông tin công khai thích hợp. Luật pháp quy định rằng bạn nên nhận được những thông tin như vậy, nhưng hiện tại những mã thông báo này không tuân thủ. Tôi không phán xét trước bất kỳ dự án nào.

6. Bạn có vẻ có ý định tách Bitcoin ra khỏi các phần khác của ngành, bạn có bắt đầu có những cái nhìn mới về Bitcoin không? Bạn có nghĩ rằng Bitcoin có giá trị nội tại, là một phương tiện lưu trữ giá trị không? Hay bạn cảm thấy, sau 10 năm, 15 năm, 20 năm nhìn lại, nó sẽ trở thành bong bóng hoa tulip thế kỷ 18? Bạn đã từng dạy ở MIT, chắc hẳn bạn có một số quan điểm, bạn đã đọc cuốn sách “Tiêu chuẩn Bitcoin” chưa?

Rất khó để dự đoán. Tôi biết bạn nhìn nhận những đồng coin khác như thế nào, tôi biết bạn có cái nhìn tiêu cực. Nhưng về Bitcoin, SEC của chúng tôi chưa bao giờ nói rằng nó là chứng khoán.

Vâng, (tôi đã đọc), tôi nghĩ rằng Bitcoin là một tài sản rất đầu cơ và biến động. Nhưng có 7 tỷ người trên thế giới, mọi người đều muốn giao dịch nó. Giống như chúng ta đã có vàng trong 10.000 năm, bây giờ chúng ta có Bitcoin, và có thể trong tương lai sẽ có những thứ tương tự khác. Những dự án khác hàng nghìn này cần phải chứng minh trường hợp sử dụng của chúng và chứng minh rằng chúng có các yếu tố cơ bản thực tế, nếu không thì chúng sẽ không thể tồn tại.

7. Bạn không thích những loại coin khác sao?

Tôi chưa bao giờ sở hữu những loại coin này, và tôi đã giữ vững điều này trong 7, 8 năm.

8. Bạn nghĩ thế nào về khái niệm thị trường dự đoán, đặc biệt là quyết định của Kalshi khi thuê con trai của Trump làm cố vấn?

Tôi không có ý kiến gì về việc ai được thuê bởi người khác. Nhưng thị trường vốn bản thân nó rất rộng lớn, với thị trường vốn 120 triệu tỷ đô la, cho dù là cổ phiếu, trái phiếu, cuối cùng vẫn là thị trường dự đoán, đều liên quan đến việc dự đoán dòng tiền trong tương lai, hoặc dự đoán cơ hội tương lai của doanh nghiệp. Do đó, những thị trường này theo một cách nào đó, đều liên quan đến thị trường dự đoán, và đó cũng là lý do tôi rất tự hào về một số cải cách mà chúng tôi đã thực hiện. Chúng tôi đã thực hiện việc công bố thông tin tốt hơn, đảm bảo chỉ công bố những nội dung có ý nghĩa đối với nhà đầu tư, để họ có thể dựa trên những thông tin này để đưa ra phán đoán của riêng mình về tương lai.

9. Các nhà phê bình cho rằng SEC quá phụ thuộc vào kiện tụng hơn là lập pháp, bạn nghĩ sao?

Chúng tôi có luật pháp. Quốc hội đã thông qua những luật này, tất nhiên chúng có thể thay đổi. Nhưng một phần của lĩnh vực mã hóa, công chúng đầu tư dựa trên các dự án này, và nhiều trong số các dự án này bị quản lý bởi luật chứng khoán. Trong lĩnh vực này, nhiều công ty không tuân thủ quy định. Những gì bạn thảo luận hàng ngày chủ yếu là cổ phiếu, trái phiếu hoặc sự kết hợp của các yếu tố cơ bản, định giá, yếu tố cơ bản và tâm lý. Trong khi lĩnh vực mã hóa dường như phụ thuộc nhiều hơn vào tâm lý, yếu tố cơ bản thì ít hơn nhiều. Nhưng nếu có yếu tố cơ bản, và tôi nói là nếu, thì cần phải tiết lộ phù hợp theo luật chứng khoán. Đây là quy tắc giao dịch cơ bản.

10. Bạn nghĩ rủi ro lớn nhất trong thị trường hiện tại là gì?

Bây giờ chúng ta đang ở giữa một quá trình chuyển đổi tổng thống, và dân chủ đã được chứng minh. Một số chính sách sẽ trở nên rõ ràng theo thời gian, nhưng sự không chắc chắn về chính sách chắc chắn là có. Trong bốn năm qua, tôi cũng đã đề cập rằng cũng có những lĩnh vực của thị trường vốn, nơi có nhiều đòn bẩy, vay mượn nhiều và lợi nhuận thấp. Thông thường, những vấn đề này phát sinh trong cái gọi là thị trường repo, nơi các ngân hàng thương mại cung cấp đòn bẩy cho các quỹ phòng hộ vĩ mô. Cuối cùng, tôi nghĩ rằng AI đã cách mạng hóa năng suất, tác động đến các lĩnh vực khác nhau theo hướng tích cực, nhưng vẫn còn một số rủi ro phía trước.

11. Nếu có thể làm lại một lần nữa, bạn sẽ đưa ra quyết định khác nào?

Tôi hy vọng chúng ta có thể sớm hoàn thành các cải cách trên thị trường trái phiếu và thị trường chứng khoán, và các vấn đề liên quan đến tòa án cũng có thể được xử lý một cách suôn sẻ hơn. Đáng chú ý là thái độ của tòa án đang có sự thay đổi mạnh mẽ. Tôi thực sự hy vọng có thể dự đoán tốt hơn những thay đổi này, để chúng ta có thể làm những điều có thể ứng phó tốt hơn với những thách thức từ tòa án.