Chứng khoán Mỹ giảm mạnh, cãi nhau ở Nhà Trắng, DOGE sa thải nhân viên, biệt thự Hồ Hữu theo giao thức.... Tất cả đều bắt nguồn từ "Mỹ hóa nợ"!

Tác giả gốc: Wall Street Journal

Chia sẻ: Lawrence, Mars Finance

Từ khi lên nắm quyền, tổng thống Mỹ Donald Trump đã thực hiện nhiều biện pháp độc đáo, khiến thị trường hoàn toàn bối rối và không biết phải làm gì.

Trên cung điện Bạch Ốc diễn ra một cuộc tranh cãi gay gắt gây sốc toàn cầu.

DOGE đang tiến hành một cuộc cắt giảm lớn, số người thất nghiệp tại Washington có thể tiệm cận con số 1 triệu.

“Hiệp định Hồ Hải Hồ” được coi là phiên bản biến thể của “Hiệp định Quảng trường 2.0”, đằng sau có thể là Mỹ muốn ép buộc thay đổi thứ tự tài chính toàn cầu.

Hiện thị trường bắt đầu nhận ra rằng, sự nao núng này có thể không phải là ngẫu nhiên, mà chính là ý định của Trump tạo ra một suy thoái kinh tế một cách cố ý, nhắm trực tiếp vào "nợ Mỹ"! Thêm vào đó, sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Mỹ đêm qua vào tháng 3, khiến thị trường không thể không đối mặt với việc, trong chính sách của Trump 2.0, nợ Mỹ có thể quan trọng hơn cổ phiếu Mỹ.

Trong podcast mới nhất, nhà đầu tư nổi tiếng Larry McDonald đã chỉ ra rằng vấn đề nợ công 36 nghìn tỷ Mỹ đô la của Mỹ đang đến gần. Nếu thông qua việc áp thuế nhập khẩu, sa thải hàng loạt nhân viên DOGE và các biện pháp khác, dẫn đến suy thoái kinh tế trong tương lai ngắn hạn, có thể tạo điều kiện để giảm lãi suất. Mỗi khi lãi suất giảm 100 điểm cơ bản, có thể tiết kiệm lên đến 4000 tỷ đô la tiền lãi, từ đó tạm hoãn khủng hoảng trái phiếu Mỹ:

Vì vậy, đội ngũ tổng thống mới biết điều này, họ cần tạo ra suy thoái để giảm lãi suất, tối ưu hóa cấu trúc nợ.

Mỗi khi thị trường tăng, Tổng thống mới sẽ xuất hiện, gần như như là anh ta có nhiều hơn "bánh xe" để tăng thuế. Họ cần giảm lãi suất 100 điểm cơ bản, điều này sẽ giúp họ tái tài chính nợ và sau đó tiết kiệm khoảng 400 tỷ USD lãi suất.

Ngoài ra, vấn đề nợ hóa được đưa lên tầm cao mới cũng chính vì lý do cốt lõi là kế hoạch giảm thuế lớn của Trump và sự cần thiết cấp bách của Đảng Cộng hòa cần sự ủng hộ từ 'Nhóm Tự do cốt lõi' (Freedom Caucus), nhà kinh tế David Woo của blog xu hướng toàn cầu đã chỉ ra điều này từ đầu tháng 2.

David Woo cho biết, một trong những 'trump card' của Trump là giữ chính sách giảm thuế của năm 2017. Theo bộ trưởng Tài chính Benson, việc gia hạn chính sách giảm thuế là một trong những vấn đề kinh tế quan trọng nhất của năm 2025. Nếu không làm như vậy, nền kinh tế Mỹ sẽ rơi vào suy thoái nghiêm trọng vào năm 2026.

Đầu tiên, như đã nói trong lời khai của ông Besent - về cuộc điều trần đề cử ông làm Bộ trưởng Tài chính - Scott đã nói đúng khi nói rằng việc gia hạn chính sách giảm thuế năm 2017 sẽ là vấn đề kinh tế quan trọng nhất của năm 2025. Ông ấy đang nói về chính sách giảm thuế được Trump thực thi vào năm 2017, chính sách này sẽ hết hạn vào cuối năm nay. Chúng ta đang thảo luận về thuế thu nhập cá nhân.

Nếu không có sự thay đổi, nếu chính sách này không được gia hạn, vào ngày 1 tháng 1 năm 2026, người Mỹ sẽ phát hiện họ phải trả thuế cao hơn khi thức dậy. Rõ ràng, nếu điều này xảy ra, nền kinh tế Mỹ sẽ rơi vào suy thoái - và đó là một cuộc suy thoái nghiêm trọng. Đó là lý do tại sao Bessent cho rằng đây là vấn đề kinh tế quan trọng nhất hiện nay.

Nhưng Đảng Cộng hòa vẫn kiên định với tư cách giảm thuế, đang đối mặt với sự thử thách từ 'Nhóm Lõi Tự Do'. Họ là những người duy nhất còn sót lại cuối cùng tại Washington, chúng chỉ có một mục tiêu duy nhất là ngăn chặn việc nợ công của Mỹ tiếp tục tăng. Và hiện nay, số lượng ghế đại diện của Đảng Cộng hòa trong Hạ viện rất yếu, giảm xuống mức thấp nhất trong chín mươi năm qua, bất kỳ dự luật nào cũng cần sự ủng hộ của 'Nhóm Lõi Tự Do', do đó, quyền lực lớn lao của họ.

Điều đầu tiên tôi muốn nói, có lẽ nghe có vẻ hơi kỳ lạ đối với một số người, đó là người chiến thắng lớn nhất của cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024 là 'Nhóm Lõi Tự Do' (Freedom Caucus).

Có lẽ bạn thậm chí không biết tổ chức Freedom Caucus là gì. Đó là một nhóm gồm 31 thành viên của Đảng Cộng hòa trong Hạ viện, tôi nghĩ rằng họ là nhóm dựa cánh hóa tài chính cuối cùng tại Washington. Họ đa phần đến từ miền Nam hoặc Trung Tây Hoa Kỳ, họ đến Washington chỉ với một mục tiêu: ngăn chặn sự tăng nợ liên tục của Hoa Kỳ. Họ cho rằng nợ công liên bang Mỹ là điều ác độc, là thách thức lớn nhất mà Mỹ đối mặt. Do đó, nhiệm vụ duy nhất của họ khi đến Washington là ngăn chặn lãng phí tài chính, cứu vãn Hoa Kỳ.

Lý do tôi nói rằng những người này là người chiến thắng lớn nhất của cuộc bầu cử tổng thống năm 2024 là bởi vì mặc dù Trump đã giành chiến thắng trong 'Ba chiến thắng một lần' - nghĩa là, Đảng Cộng hòa đã giành được đa số ghế tổng thống, thượng nghị sĩ và hạ nghị sĩ, nhưng hiện tại, đa số ghế của Đảng Cộng hòa trong Hạ nghị viện là yếu nhất trong 90 năm, chưa từng yếu như vậy kể từ năm 1931.

Trên thực tế, bạn có thể nhớ rằng Đảng Cộng hòa chỉ giành được 5 ghế đa số trong Hạ viện, sau đó Matt Gaetz từ chức vì ông tin rằng mình sẽ được bổ nhiệm làm Bộ trưởng Tư pháp. Sau đó, Trump cũng chuyển điều động 3 người từ Hạ viện Đảng Cộng hòa sang các cơ quan chính phủ. Điều này có nghĩa là hiện nay Đảng Cộng hòa chỉ còn 1 ghế đa số trong Hạ viện.

Nói cách khác, trong bối cảnh chính trị hiện tại, Đảng Cộng hòa không thể thông qua bất kỳ dự luật nào trừ khi có sự ủng hộ toàn bộ từ nhóm lõi tự do. Bạn có thể hỏi: Vậy tại sao những người này không làm gì trong hai năm qua? Sau tất cả, Đảng Cộng hòa đã kiểm soát Hạ viện từ cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2022.

Lý do rất đơn giản: Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson đã chọn hợp tác với Đảng Dân chủ thay vì theo yêu cầu của Nhóm Lõi Tự do, không ngần ngại đóng cửa chính phủ hoặc từ chối tăng hạn mức nợ.

Đó là lý do tại sao đảng Cộng hòa vô cùng mỉa mai, và theo tôi đó cũng là vết nhơ lớn nhất của đảng Cộng hòa Hạ viện và Mike Johnson, bởi họ mặc dù chiếm đa số ghế trong Hạ viện, nhưng lại bỏ qua việc chi tiêu tài chính quy mô lớn trong hai năm qua dưới sự lãnh đạo của chính phủ Biden, chỉ để cố gắng giành chiến thắng trong cuộc bầu cử lớn năm 2024.

Nhưng điều đó đã là quá khứ rồi. Sự thật là, hiện nay Đảng Cộng hòa không thể làm bất cứ điều gì nếu thiếu sự ủng hộ từ nhóm nhân vận động tự do.

Nghĩa là, Đảng Cộng hòa sẽ cần phải tiến triển trong việc cắt giảm thiếu sót nếu muốn thực hiện việc giảm thuế. Do đó, năm 2025 có thể trở thành một thời điểm đặc biệt trong lịch sử Mỹ, khi thị trường thực sự chứng kiến việc thực thi chính sách tiết kiệm ngân sách.

David Woo cũng dự đoán rằng vào năm 2025, "Nhóm Lõi Tự Do" sẽ hình thành liên minh mạnh mẽ với Musk, người giàu nhất thế giới và phe phái chính trị mạnh mẽ nhất Washington sắp sẽ đứng chung nhau:

Dự đoán lớn nhất của tôi về năm 2025 là: Nhóm Core Free sẽ hợp tác mạnh mẽ với Elon Musk.

Bạn cần biết, Musk chính là người theo phe Tài chính, anh ấy muốn cắt giảm 1 nghìn tỷ đô la chi tiêu liên bang. Trong Quốc hội, cả Đảng Dân chủ lẫn Đảng Cộng hòa đều cho rằng việc cắt giảm 1 nghìn tỷ đô la chi tiêu sẽ là thảm họa đối với hệ thống chính trị Mỹ. Do đó, bạn có thể nói, trong toàn bộ Quốc hội, người duy nhất có thể ủng hộ Musk chính là nhóm lõi tự do.

Từ góc độ này, đây thực sự là sự kết hợp hoàn hảo - người giàu nhất thế giới và phe phái chính trị mạnh mẽ nhất Washington sắp sát cánh với nhau, hoặc có thể nói là họ đã sát cánh với nhau.

Trong bối cảnh này, người thứ ba quan trọng là Bessette. Nếu ông trở thành Bộ trưởng Tài chính kế tiếp, điều đó xứng đáng được chú ý. Bạn có thể không biết rằng, Bessette thực sự là một chiến hạm tài chính ẩn. Tất nhiên, ông hiện không thể thể hiện mình công khai vì ông vẫn cần được Quốc hội xác nhận. Nhưng ông chắc chắn là một chiến hạm tài chính.

Bạn nghĩ xem, tại sao Trump lại đề cử một người thuộc phe diều hâu tài chính làm Bộ trưởng Tài chính?

Điều này chỉ có thể chứng tỏ rằng, chính ông Trump cũng bắt đầu chuyển sang lập trường cú mèo tài chính.

Vài tháng trước, trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg, Besent đã nói rằng mỗi khi ông nói chuyện với Trump, vấn đề quan trọng nhất mà Trump quan tâm nhất là: Chúng ta cần làm gì để giảm thiểu phần bội chi?

Chúng ta cần phải biết rằng, hệ thống chính trị của Hoa Kỳ có xu hướng tự nhiên tăng thâm hụt liên tục. Đảng Cộng hòa chỉ quan tâm đến việc giảm thuế, Đảng Dân chủ chỉ quan tâm đến việc tăng chi tiêu, cả hai đảng đều sẽ ủng hộ trách nhiệm tài chính trong lời nói, nhưng thực tế không có bất kỳ đảng nào thực sự làm điều đó.

Tuy nhiên, năm 2025 có thể là một thời điểm đặc biệt trong lịch sử Hoa Kỳ khi chúng ta có thể thấy chính sách thắt lưng buộc bụng tài khóa được thực hiện.

Và liệu cuộc “hành động suy thoái” này sẽ kéo dài bao lâu? Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Bộ trưởng Tài chính Bensant đã đưa ra một điểm thời gian quan trọng: 6-12 tháng.

Theo lời Bessent, kế hoạch hành động của anh ấy là kéo kinh tế xuống suy thoái càng sớm càng tốt trong 6-12 tháng, sau đó đóng gói nó thành vấn đề kế thừa từ người tiền nhiệm, sau đó anh ấy có thể nhẹ nhàng bước vào. Đồng thời, anh ấy cũng có thể hạ lãi suất thông qua cuộc suy thoái này, giảm chi phí lãi, từ đó đạt được mục tiêu hoá nợ, có thể nói là một mũi tên trúng hai đích.

Tôi thực sự tin rằng chúng ta đang trải qua "hậu quả" của việc chi tiêu quá mức trong những năm thời kỳ Biden. Chúng ta sẽ tái tư bản hóa nền kinh tế. Khi chúng ta cắt giảm chi tiêu của chính phủ và đưa doanh nghiệp tư nhân hoạt động lại, điều này có thể không phải là một tỷ lệ tương đương hoàn toàn, nhưng tôi tin rằng điều này sẽ xảy ra.

Tổng thống Trump nói cách đây vài ngày rằng, có người hỏi: "Khi nào mà điều này sẽ trở thành nền kinh tế của bạn?" Ông ấy nói có thể là sau sáu đến mười hai tháng. Tôi nghĩ tôi đồng ý với quan điểm này.

Khi suy thoái kinh tế trở thành công cụ chiến lược, khi dữ liệu dân sinh trở thành vật cược chính sách, trò cá cược dựa trên niềm tin quốc gia không còn giới hạn trong trò chơi quyền lực ở Washington nữa.

Các nhà quyết định tại Washington có lẽ đã quên rằng: giá phải trả khi nhảy múa trên lưỡi dao không chỉ là máu của những người múa. Những mảnh vỡ đô la rơi rơi trong nếp gấp của lịch sử sẽ cuối cùng biến thành lưỡi dao đâm vào người dân thông thường vào một buổi sáng - giống như bóng ma của lạm phát vào những năm 1970, không bao giờ thật sự biến mất trước bình minh.