49 năm nhập ngũ, Virtuals bây giờ vẫn ổn chứ

Viết bởi: Luke, Mars Finance

Khi Deepseek và Grok3 tiếp tục tạo sóng trong thế giới Web2, hệ sinh thái trí tuệ nhân tạo của Web3 đang phải đối mặt với mức rút lui lớn nhất trong lịch sử, nhiều đồng tiền trí tuệ nhân tạo đã rút lui ít nhất 80% so với đỉnh cao một tháng trước, trong đó, hệ sinh thái Virtual Protocol (VIRTUAL) cũng đã trải qua mức giảm mạnh - đồng tiền của VIRTUAL đã giảm 8.6% trong một ngày, trong khi các đồng tiền như GAME, LUNA do nó ấp ủ giảm hơn 10%.

Trước đây, việc triển khai Virtuals trên Solana được thị trường coi là một điều tốt, nhưng ngày nay, điều này không thể không khiến người ta liên tưởng đến một binh sĩ mới gia nhập vào năm 1949, mang theo hoài bão lớn lao, nhưng ngay từ khoảnh khắc đầu tiên trên chiến trường, phát hiện rằng mình đã bị đẩy lên chuyến tàu rút lui.

Nhưng tất cả điều này không phải không có dấu hiệu. Từ đỉnh vào tháng 1 xuống đáy vào tháng 2, sự trải qua của Virtuals, giống như một phiên bản mã hóa của "Big Short", đã tiết lộ sự chơi bời tàn nhẫn giữa bong bóng đầu cơ, lý tưởng công nghệ và chu kỳ thị trường. Là nền tảng đại lý trí tuệ nhân tạo lớn nhất dựa trên hệ sinh thái Ethereum, Virtuals đã từng kế hoạch mở rộng hoạt động sang Solana, cố gắng sao chép thành công của đại lý trí tuệ nhân tạo trong hệ sinh thái Solana. Tuy nhiên, loạt scandal gần đây của Solana, đặc biệt là về đồng tiền Meme và nhóm âm mưu, đã khiến hệ sinh thái Solana rơi vào cuộc khủng hoảng tin tưởng sâu sắc. Mặc dù Virtuals dường như đang tìm kiếm cơ hội mới, nhưng cả con đường đại lý trí tuệ nhân tạo và thị trường tiền điện tử giả mạo đang chứng kiến sự sụt giảm mạnh, cho thấy cả Solana lẫn hệ sinh thái Ethereum, mùa đông thị trường dường như đang diễn ra nhanh chóng.

Một, Solana chi nhánh mở cửa gặp khó khăn: Mở rộng nhiều chuỗi không phù hợp với môi trường

Vào ngày 25 tháng 1, Virtuals đã công bố bước đột phá vào hệ sinh thái Solana, một động thái mà thị trường từng coi là một bước quan trọng trong "đế chế proxy AI". Nhóm nghiên cứu có kế hoạch nhân rộng mô hình thành công trên chuỗi cơ sở thông qua năm chương trình chính, bao gồm nhóm giao dịch Meteora và Dự trữ chiến lược SOL (SSR). Tuy nhiên, dữ liệu từ màn ra mắt của Solana vào ngày 12 tháng 2 đã làm vỡ bong bóng:

Tỉ lệ tốt nghiệp của đại lý AI chỉ đạt 8,3%: Trong hệ sinh thái Solana, chỉ có 13 trong số 156 dự án mới đáp ứng tiêu chuẩn tốt nghiệp, trong đó hơn một nửa các dự án giá cả gần như giảm về mức không, trong khi chỉ có 5 dự án có giá trị vốn hóa trên một triệu đô la;

Tình trạng rủi ro thanh khoản: Sự tham gia của người dùng trên mạng lưới Solana đang giảm sút, với hầu hết các dự án chỉ có dưới một trăm địa chỉ sở hữu, điều này đối lập rõ rệt với 22.2 nghìn ví tiền hoạt động trên mạng lưới Base.

Nó giống như một nhà hàng có ảnh hưởng mù quáng mở rộng chi nhánh của mình, nghĩ rằng nó sẽ có thể chinh phục thị trường mới bằng các món ăn đặc trưng của mình (đại lý AI), chỉ để thấy rằng người dùng Solana thích các đặc sản địa phương (chẳng hạn như các dự án địa phương như Meme $TRUMP và ai16z). Điều trớ trêu hơn nữa là sơ đồ "hoán đổi trừu tượng liên chuỗi" do Virtuals thiết kế cho chuỗi chéo vẫn đang trong giai đoạn sách trắng và người dùng chỉ có thể sử dụng SOL để mua proxy AI trên Base hoặc ETH để mua proxy Solana, tương đương với việc yêu cầu một đầu bếp Tứ Xuyên làm sushi.

Hậu quả của sự suy thoái đại lý AI: Từ 'cách mạng công nghệ' đến 'đồ chơi của người chơi'

Tình hình khó khăn của Virtuals, về bản chất là một phần nhỏ của sự vỡ bong bóng của ngành công nghiệp AI. Theo dữ liệu từ Cookie.fun, trong vòng một tháng qua, giá trị thị trường của toàn bộ ngành công nghiệp AI đã giảm 65.3%, xu hướng này tương thích với dự báo trước đó của Messari: "Sự thịnh vượng của các khung AI sẽ đạt đỉnh vào Q1 năm 2025, do thiếu hỗ trợ từ nhu cầu thực sự."

Trong thời kỳ thịnh vượng, đường đua AI đại diện điên cuồng, giống như việc "bơm Trump" trên thị trường chứng khoán. Vào tháng 12 năm 2024, nhờ vào truyền thông AI và sức mạnh của "bơm Trump", token VIRTUAL tăng mạnh 500% trong vòng 30 ngày, vốn hóa thị trường tạm thời vượt qua 5 tỷ đô la, trở thành "Nasdaq của AI đại diện". Đồng thời, doanh thu tích lũy của nền tảng vượt qua 37,76 triệu đô la, khối lượng giao dịch lên đến 67,4 tỷ đô la, dường như bỗng dưng trở thành ngôi sao của ngành công nghiệp tiền mã hóa.

Tuy nhiên, khi bong bóng vỡ, chi phí của việc bơi khỏa thân bắt đầu hiện rõ:

Sự tham gia của nền kinh tế mã thông báo: Kế hoạch mua lại 48 triệu đô la được đưa ra vào tháng Giêng đã làm tăng giá của đồng tiền trong ngắn hạn, nhưng nó cũng phơi bày lỗ hổng của việc dựa vào chia sẻ phí - khi khối lượng giao dịch giảm mạnh, cơ chế đốt cháy trở thành một "bơm máu";

Đại lý đồng nhất: Trên nền tảng có 16.000 đại lý AI, hầu hết là mã đại lý KOL xã hội (như AIXBT) hoặc "thần tượng ảo" đang thịnh hành, chức năng chủ yếu là chuyển tiếp tweet hoặc tạo câu chuyện đất sét, còn rất xa so với "AI cách mạng". Đồng thời, số lượng đại lý mới cũng đang giảm mạnh, vào ngày 18 tháng 2 cũng chỉ có 4 đại lý mới trên mạng.

Tình hình này khiến người ta không thể không nhớ đến cơn sốt hình đại diện NFT vào năm 2021 - khi các nhà đầu tư phát hiện ra rằng "con khỉ số" trong tay họ không thể trò chuyện cũng như không thể xây dựng, việc bán ra trở nên không thể tránh khỏi.

Ba, Ethereum sang trái, Solana sang phải: Tình trạng nhốt trong tù dưới sự tiêu thụ nội bộ của hệ sinh thái

Chiến lược giao cắt của Virtuals, ban đầu dự định đồng thời triển khai trên cả Base (Ethereum L2) và Solana hai chuỗi khối lớn, nhưng kế hoạch này đã tiết lộ ra tình trạng vướng mắc giữa cuộc đua của các chuỗi khối công cộng, giống như một chiếc bánh quy nhân kem.

Tình hình khó xử của mạng lưới Base: Dù là "học sinh ưu tú" trong hệ sinh thái Ethereum, việc mở rộng của Virtuals đến Solana lại bị cộng đồng Ethereum coi là "phản bội" mạng lưới mẹ. Sự triển khai nhiều mạng lưới này càng khiến cộng đồng Ethereum lo lắng về hiệu ứng "hút máu" L2, đặc biệt là khi chính Ethereum đang cố gắng giải quyết vấn đề về tính mở rộng và phí giao dịch.

Sự tiếp nhận lạnh lùng của Solana: Trong khi Virtuals khuyến khích hệ sinh thái Solana bằng cách chuyển đổi 1% phí thành SOL, người dùng Solana rõ ràng thích các dự án cây nhà lá vườn, đặc biệt là các đối thủ cạnh tranh trong nước như ai16z (2,55 tỷ đô la vốn hóa thị trường). Là một "người ngoài cuộc", Virtuals luôn phải vật lộn để có được sự công nhận rộng rãi từ cộng đồng Solana, và gần như đã trở thành một "lính dù".

Tình hình này khiến người ta không thể không nghĩ đến việc cố gắng làm hài lòng cả bà mẹ chồng và mẹ vợ của con rể, kết quả cuối cùng có thể chỉ là một: đuổi ra khỏi nhà.

Tư, Sách Kinh Thánh Của Người Mua Lẻ: Sự Sụp Đổ Cognition Của Đầu Cơ Và Giá Trị

Đối với nhà đầu tư thông thường, tình hình thị trường biến động của Virtuals cung cấp một số cảnh báo sâu sắc:

Narrative ≠ Value: The grand vision of AI agents must be supported by practical landing scenarios. If the token economy solely relies on the circulation of transaction fees, it will eventually become a "chain casino" and cannot sustain development.

Đa chuỗi ≠ An toàn: Mở rộng qua chuỗi dù có vẻ như có thể mở rộng thị trường, nhưng thực tế sẽ làm phân tán tài nguyên của nhóm, đặc biệt là trong giai đoạn thị trường giảm, việc triển khai quá mức chỉ tăng nguy cơ đứt gãy chuỗi vốn — càng nhiều chi nhánh, nguy cơ khủng hoảng cũng càng lớn.

Cá voi ≠ Đồng minh: Mặc dù VIRTUAL từng được ưa chuộng đầu tư lớn từ các cá voi, nhưng việc bán ra của những cá voi này thường nhanh hơn cả các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Trong tháng qua, VIRTUAL đã giảm đến 46,3%, chính sự bán ra nhanh chóng của những cá voi này đã làm leo thang tâm lý hoang mang trên thị trường.

Có thể thấy, thường có sự chênh lệch lớn về nhận thức giữa hành vi đầu cơ thị trường và giá trị tài sản ảo. Trong thế giới tài sản ảo, nhiều nhà đầu tư rơi vào 'ảo tưởng giá trị', cho rằng bong bóng sẽ mở rộng mãi mãi, nhưng cuối cùng lại đối mặt với sự 'phân chia' không th情.