Mùa alt thực sự sẽ đến vào năm 2025?

撰文：Marie Poteriaieva

Dịch: Blockchain dễ hiểu

Bitcoin đã vượt qua mốc 100.000 đô la tuần trước, không thể phủ nhận rằng đó là một cột mốc lịch sử. Tuy nhiên, ngay khi loại tiền điện tử hàng đầu này đang kỷ niệm thành tựu của mình, nhiều loại tiền ảo đã bắt đầu vượt trội so với Bitcoin, dự báo cho mùa của loại tiền ảo.

Từ đầu năm nay, trong số 50 tài sản tiền điện tử có giá trị thị trường cao nhất, đã có 20 loại tăng trưởng vượt qua mức tăng trưởng ấn tượng của Bitcoin lên đến 124%. Sự tăng giá trị của tiền ảo, sự tăng cường của sự chú ý từ phương tiện truyền thông và sự tăng của chỉ số mùa của tiền ảo càng chứng minh thêm cho xu hướng này. Ngoài ra, một báo cáo mới nhất từ CCData cũng cho thấy lượng giao dịch trong tháng 11 đã đạt đến mức cao nhất trong năm, và hợp đồng chưa thanh toán cũng lập kỷ lục mới. Những dấu hiệu này cho thấy sở thích rủi ro của thị trường đang tăng lên. Và thay đổi này thường có lợi hơn cho tiền ảo vì chúng có tiềm năng thu nhập cao hơn.

Nhìn sâu hơn, đầu tư vào tiền điện tử ngoài Bitcoin thực tế là đầu tư vào ngành công nghiệp liên quan đến Web3 và blockchain khác. Ngành công nghiệp này rất phụ thuộc vào tính rõ ràng của quản lý, và sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, thị trường trở nên lạc quan hơn về điều đó. Ngoài ra, theo dữ liệu mới nhất từ CryptoQuant, khối lượng giao dịch của tiền điện tử ngoài Bitcoin không phải được thúc đẩy bởi cặp giao dịch BTC. Điều này có nghĩa là thị trường đang trải qua sự phát triển thực sự, không chỉ là sự chuyển động tài sản từ Bitcoin sang tiền điện tử khác. Điều này cũng có thể có nghĩa là mùa tiền điện tử ngoài Bitcoin lần này sẽ không chờ đợi giá Bitcoin ổn định nữa, mà có thể sẽ thấy hai loại tài sản mã hóa tăng giá đồng thời.

Sự phục hồi của tiền điện tử sao chép từ tháng 11 có vẻ như đang báo hiệu cho một mùa tiền điện tử sao chép quy mô lớn hơn vào năm 2025. Xu hướng và công nghệ mã hóa mới nổi có thể thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư và nhà đầu tư rủi ro. Dưới đây là những đoán định về tiềm năng và câu chuyện chính của mùa tiền điện tử sao chép tiếp theo dựa trên dữ liệu chuỗi và các xu hướng khác.

1、Mùa của đồng tiền giả không chỉ liên quan đến giá cả

Mùa cướp biển thường được xác định là giai đoạn mà các loại tiền ảo giá trị thấp liên tục vượt qua Bitcoin. Giai đoạn này thường xảy ra vào năm cuối cùng trong chu kỳ 4 năm của Bitcoin, khi sự nhiệt tình của thị trường lan tỏa từ Bitcoin sang các loại tiền ảo khác, các loại tiền ảo có vốn hóa lớn sẽ tiếp tục tiến gần hoặc vượt quá mức cao nhất trong lịch sử của chúng, và câu chuyện mới sẽ thúc đẩy các loại tiền ảo có vốn hóa nhỏ và trung bình phá vỡ mức cao chưa biết. Cuối cùng, giai đoạn này sẽ đạt đến đỉnh điểm do sự kích động rộng rãi của FOMO (Fear Of Missing Out - sợ bị bỏ lỡ), đẩy cả thị trường tiền mã hóa vào trạng thái quá nóng. Trạng thái quá nóng này thường báo hiệu thị trường sẽ điều chỉnh và cuối cùng rơi vào giai đoạn thị trường gấu.

Tuy nhiên, mùa tiền điện tử không chỉ liên quan đến giá cả, mà còn đại diện cho sự phát triển toàn diện của hoạt động thị trường, ứng dụng và sự đổi mới. Cho đến nay, mỗi mùa tiền điện tử đều phản ánh sự thay đổi công nghệ độc đáo và xu hướng thị trường.

Mùa đầu tiên của đồng tiền giả mạo vào năm 2017 được coi là biểu tượng của cơn sốt ICO và sự bùng nổ của NFT (còn nhớ CryptoKitties không?). Mùa thứ hai của đồng tiền giả mạo vào năm 2021 kết hợp sự trỗi dậy của DeFi cùng sự bùng nổ toàn diện của NFT và cơn sốt game. Để hỗ trợ những phát triển này, các giải pháp Layer2 rẻ hơn và có khả năng mở rộng cao hơn cũng đã ra đời. Tất cả những sáng tạo này đã vượt qua thử thách của mùa đông mã hóa và tiếp tục phát triển cho đến ngày nay.

Nhìn vào tương lai, mùa thu tiếp theo của đồng tiền lậu vào năm 2025 có thể mang đến một câu chuyện và công nghệ hoàn toàn mới, trong đó một số đã được phát triển và một số khác chưa được tiết lộ.

2. Chỉ số của mùa đồng tiền giả

Nhiều chỉ số cho thấy mùa Altcoin sắp đến. Bitcoin đang giảm sức mạnh, altcoin đang vượt trội so với Bitcoin và giá trị thị trường cũng đạt mức cao mới. Tuy nhiên, chỉ số Mùa Altcoin và các chỉ số liên quan khác cho thấy đỉnh điểm của altcoin có lẽ chưa đến.

Tính theo giá trị tuyệt đối, vốn hóa tổng của các đồng tiền ảo tính bằng cách trừ đi vốn hóa của Bitcoin đã đạt đến mức cao kỷ lục. Theo dữ liệu từ Coingecko, vốn hóa hiện tại là 1,89 nghìn tỷ USD, vượt qua đỉnh cao 1,79 nghìn tỷ USD được thiết lập vào tháng 11 năm 2021. Tính theo giá trị tương đối, từ tháng 11 đến nay, tỷ lệ thị phần của Bitcoin đã giảm từ 60% xuống còn 51%.

Tuy nhiên, cả hai chỉ số này đều bao gồm các đồng tiền ổn định và tài sản bao gói. Mặc dù chúng quan trọng đối với tính thanh khoản thị trường, nhưng chưa chắc đã phản ánh đúng thực tế của thị trường tiền ảo. Ngoài ra, trong điều kiện thị trường tăng giá, loại tài sản này thường có xu hướng hướng tới các đồng tiền ảo, vì chúng có tính chất rủi ro và lợi nhuận cao hơn.

Để đo lường thị trường một cách tinh khiết hơn, chỉ số Mùa Altcoin của Trung tâm Blockchain loại bỏ tiền ổn định và tài sản đóng gói. Chỉ số này định nghĩa mùa altcoin là thời kỳ trong 90 ngày qua, trong đó hơn 75% trong số 50 loại altcoin hàng đầu đã vượt qua Bitcoin. Gần đây, chỉ số này đã vượt qua mức ngưỡng 75% vào ngày 2 tháng 12 và duy trì trong một tuần. Trong mùa altcoin trước đó, chỉ số này đã duy trì trên ngưỡng gần ba tháng. Điều này ủng hộ quan điểm rằng đỉnh điểm của mùa altcoin có thể xuất hiện vào năm 2025.

Chỉ số OTHERS được tính bởi các nền tảng như TradingView là một chỉ số quan trọng khác để đo lường hiệu suất của tiền ảo. Chỉ số này theo dõi tổng giá trị thị trường tiền điện tử sau khi loại bỏ 10 đồng tiền lớn nhất (bao gồm cả 2 loại tiền ổn định lớn nhất). Mặc dù chỉ số này tăng 123% trong 30 ngày qua (sau đó có sự điều chỉnh), nhưng chưa đạt đến điểm cao lịch sử trước đó. Lần trước, nó tăng 525% từ điểm cao lịch sử năm 2017, điều này cho thấy vẫn còn không gian tăng trưởng đáng kể.

Cuối cùng, Google Trends cũng phản ánh sự quan tâm của mọi người đối với các đồng tiền giả mạo. Với đỉnh cao vào tháng 5 năm 2021 (với chỉ số là 100), mức độ tìm kiếm hiện tại đã tăng lên 87, đây là mức cao nhất từ đó đến nay.

3, Câu chuyện chính của tiền điện tử 2025

Đến năm 2024, trong 50 loại tiền ảo giả mạo hiện tại, có ba loại Memecoin表现最好: Dogwifhat (WIF +2,027%), PEPE (+1,764%) và Dogecoin (DOGE +382%). Mặc dù Memecoin thường là biểu tượng của mùa giả mạo, nhưng chúng không có khả năng định nghĩa câu chuyện chính của thị trường tiền điện tử năm 2025.

The BRC-20Token performed best among the emerging technologies in 2023-2024 according to data from the Blockchain Center. Although some do not consider it a true altcoin, these tokens based on the Bitcoin blockchain have seen a growth rate of over 1000% this year with the help of technologies like Ordinals or Runes. In the more traditional altcoin category, RWAs (Tokenization of Real-World Assets) leads with an annual growth rate of 717%, including tokenized versions of real-world assets and their supporting protocols. Following closely behind are AI-related tokens (+513%) and DePIN (decentralized physical infrastructure, +303%).

Đến năm 2025, có thể sẽ xuất hiện một câu chuyện mới và xu hướng đầu tư rủi ro có thể tiết lộ hướng đi tiềm năng nhất. Theo dữ liệu của Pitchbook, các khoản đầu tư tài chính trong lĩnh vực tiền điện tử đã có sự tăng trưởng tương đối nhẹ nhàng trong năm 2023 (100 tỷ đô la), tích lũy lên đến 71 tỷ đô la vào quý III năm 2024. Trong năm tới, hoạt động này có thể sẽ phục hồi đến mức của năm 2021 và 2022, lần lượt đạt 253 tỷ đô la và 294 tỷ đô la. Sự tăng trưởng vốn này sẽ dòng vào các dự án cụ thể và lĩnh vực rộng hơn, giúp đẩy mạnh làn sóng tăng trưởng tiếp theo.

Cuối cùng, hãy chú ý rằng trong cơn sốt tiền điện ảo, hãy tránh bị cuốn theo bởi sự kích động của thị trường. Mỗi một lần thị trường tăng giá đều sẽ kết thúc bằng sự điều chỉnh (trở thành thị trường giảm), chỉ có những token có nền tảng mạnh mẽ và có ứng dụng thực tế mới có thể tồn tại trong chu kỳ tiếp theo.