Cổ đông của Microsoft từ chối tiền mã hóa, liệu "mã hóa强心剂" có thể tiếp tục được không?

Liệu “mã hóa强心剂” có được sự ủng hộ của tất cả các nhà đầu tư chứng khoán Mỹ? Và tại sao cổ đông từ chối đầu tư chiến lược vào tài sản mới nổi?

Viết bởi: Pzai, Foresight News

Với sự tiến triển đáng kể trong việc đầu tư vào Bitcoin tại Hoa Kỳ, ngày càng có nhiều công ty bắt đầu quan tâm đến tài sản mã hóa. Với kinh nghiệm thành công của MicroStrategy, Trung tâm Nghiên cứu Chính sách Công cộng Quốc gia (NCPPR) đã đề xuất cho Microsoft đầu tư 1% lợi nhuận vào BTC để đảm bảo rủi ro lạm phát.

Vào ngày 10 tháng 12, các cổ đông lớn của Microsoft đã bỏ phiếu chống lại việc đưa BTC vào bảng cân đối kế toán của công ty. Tâm lý thị trường cũng đã bị ảnh hưởng nhất định và BTC đang giao dịch ở mức 97.304 đô la vào thời điểm báo chí, giảm so với mức cao của ngày hôm trước. “Mã Hóa” có được ưa chuộng bởi tất cả các nhà đầu tư chứng khoán Hoa Kỳ không? Và tại sao các cổ đông từ chối đầu tư chiến lược vào các tài sản mới nổi?

Sự Phát Sinh Sở Thích

Vào tháng Mười năm nay, Microsoft đã bao gồm khoản đầu tư BTC vào một cuộc bỏ phiếu của cổ đông trong một hồ sơ SEC, được đưa ra bởi Trung tâm Nghiên cứu Chính sách Công Quốc gia, một tổ chức tư vấn bảo thủ ở Hoa Kỳ. Trong hồ sơ, hội đồng quản trị khuyến nghị các cổ đông bỏ phiếu chống lại đề xuất, lập luận rằng điều đó là “không cần thiết” vì ban quản lý của công ty đã “xem xét cẩn thận đề xuất” và sự biến động “là một yếu tố cần được tính đến khi đánh giá khoản đầu tư vào Tiền điện tử”. Hai tháng sau, BTC một lần nữa vượt qua lịch sử và MicroStrategy, cũng là một công ty niêm yết của Hoa Kỳ, đã trở thành một con ngựa đen trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ thông qua chiến lược nắm lấy BTC của riêng mình và giá cổ phiếu của nó đã tăng vọt nhanh chóng trong một khoảng thời gian ngắn.

Cũng chính vì kinh nghiệm thành công của chính mình, CEO của MicroStrategy Michael Saylor đã cố gắng thuyết phục cổ đông của Microsoft ủng hộ đề xuất của NCPPR. Saylor nhấn mạnh giá trị của BTC như là ‘vốn số’ và chỉ ra rằng nếu Microsoft cấp phần của tài sản cho BTC, có thể đem lại sự tăng lên đáng kể của giá cổ phiếu. Ngoài ra, NCPPR cũng đã phát một đoạn video, tuyên bố rằng Microsoft không nên bỏ lỡ ‘sóng công nghệ tiếp theo’ mà BTC mang lại, và trình bày giá trị mà việc nắm giữ BTC có thể mang lại.

Tuy nhiên, các cổ đông chính của Microsoft vẫn quyết định ủng hộ ý kiến của Hội đồng quản trị, cho rằng việc đưa BTC vào bảng cân đối kế toán của công ty không phù hợp với lợi ích lâu dài của cổ đông. Họ lo ngại về tính biến động cao của BTC có thể ảnh hưởng tiêu cực đến sự ổn định tài chính của công ty và không chắc chắn rằng đầu tư như vậy có thể đảm bảo mang lại lợi tức tích cực cho nhà đầu tư. Công ty tư vấn đại diện Glass Lewis cũng chỉ ra rằng, các chuyên gia thông thường cho rằng không thể đảm bảo việc đầu tư vào mã hóa tiền tệ sẽ nâng cao tỷ suất sinh lời tổng thể của danh mục đầu tư.

Tâm trạng thị trường

Trên thị trường, những người giao dịch thường không đánh giá cao quyết định của cổ đông Microsoft, khả năng đồng ý đề xuất đầu tư BTC trên Polymarket dao động khoảng từ 10% đến 20%.

Ngoài việc thử nghiệm của Microsoft trên thị trường chứng khoán Mỹ, một số công ty cũng đang tích cực cố gắng đưa BTC vào tài sản dự trữ của doanh nghiệp, chẳng hạn như TSL, Riot Platform, Galaxy Digital, v.v. Nếu Microsoft thực hiện cùng một biện pháp, nó sẽ trở thành công ty nắm giữ BTC lớn nhất về vốn hóa thị trường. Theo nhận định của các nhà phân tích của Bernstein, các công ty công nghệ lớn có nhiều thanh khoản hiện có có thể triển khai thông qua BTC, nhưng do vị thế thống trị của các ngành kinh doanh cốt lõi riêng, BTC có thể trở thành một phần không thiết thực trong chiến lược tài sản doanh nghiệp, trong khi các công ty nhỏ có dư tiền mặt và doanh nghiệp cốt lõi yếu có thể mô phỏng theo mô hình của MicroStrategy.

Lưu ý rằng, hai nhà đầu tư lớn của Microsoft - Vanguard và BlackRock đã đóng vai trò quan trọng trong cuộc bỏ phiếu này. Là một trong những cổ đông lớn nhất của Microsoft, thái độ của những nhà đầu tư này có ảnh hưởng quyết định đến kết quả cuối cùng. Đồng thời, BlackRock cũng cung cấp cho khách hàng sản phẩm ETF mã hóa và hoạt động tích cực trên thị trường đầu tư mã hóa. Tuy nhiên, trong lựa chọn chiến lược của Microsoft, những cổ đông này vẫn ưu tiên đến các tài sản ổn định, cho thấy rằng mặc dù một số Tổ chức tài chính lớn đã bắt đầu bước vào thị trường Tiền điện tử, nhưng họ vẫn cẩn trọng khi đối phó với rủi ro của việc nắm giữ các tài sản này theo chiến lược doanh nghiệp.

Tóm lại, kết quả bỏ phiếu của cổ đông Microsoft phản ánh tình thế khó khăn mà các doanh nghiệp Mỹ đang đối mặt khi xem xét liệu có nên tham gia vào lĩnh vực tài sản tiền điện tử hay không: Một mặt, với việc giá BTC tăng liên tục và tác động từ việc Donald Trump lên nắm quyền, ngày càng có nhiều doanh nghiệp chấp nhận nó là phương tiện đầu tư và tài sản dự trữ hợp lệ; Mặt khác, với sự quan tâm đến an toàn và ổn định vốn cho doanh nghiệp, việc đầu tư có giới hạn tương ứng. Trong tình huống này, Microsoft đã chọn giữ nguyên chiến lược đầu tư hiện tại của mình, tiếp tục tập trung vào những lựa chọn đầu tư ổn định và dự đoán được, nhưng cuộc bỏ phiếu này đã phát đi một tín hiệu mạnh mẽ cho thị trường tiền điện tử và nâng cao kỳ vọng về việc sử dụng mã hóa trong tương lai.