BeWater Research | Sự nổi lên của hệ sinh thái BTCFi đằng sau sự tăng lên của 'sinh lợi' là do điều gì?

Viết bởi: Maia, BeWater Venture Studio

TL; DR

• Với việc phát hành và ứng dụng tài sản gắn kết BTC, hiện nay BTC được gói gọn theo trung tâm vẫn chiếm ưu thế hơn 75%. Tuy nhiên, trong thời gian gần đây, BTC LST đại diện bởi LBTC và SolvBTC.BBN đã tăng lên nhanh chóng cùng với sự ra mắt của Babylon, trở thành một lực lượng mới trong thị trường tài sản gắn kết BTC, hiện nay quy mô thị trường BTC LST đã đạt 25.6 K BTC. Được thúc đẩy bởi nhu cầu sinh lợi từ tài sản cơ bản, thị trường thanh khoản BTC và thế chấp cùng với thị trường phái sinh điểm tích luỹ đang trở thành điểm mới trong lĩnh vực BTCFi.
• @Coredao_Org là mạng lưới L1 được động lực hóa bởi BTC, cung cấp lợi nhuận ổn định cho người dùng thông qua giải pháp thế chấp không giám sát và cơ chế thế chấp kép. TVL của nó đã tăng lên 4757,9% trong vòng 6 tháng, đạt 591,5 triệu đô la. Chiến lược tăng lên của Core bao gồm: (1) Tập trung vào thị trường tăng trưởng tài sản gắn kết BTC để nâng cao thanh khoản sinh thái, thu hút tài sản BTC LST tăng lên nhanh chóng (2) Xây dựng giao thức gốc đi kèm và tích hợp nhanh chóng với dự án BTCFi, xây dựng ứng dụng sinh thái đầy đủ (3) Sử dụng Airdrop và hiệu suất thị trường của Token gốc $CORE để hỗ trợ cấu trúc kích thích, thúc đẩy thêm sự tham gia và duy trì tài sản.
• @use_corn là mạng lưới ETH L2 mới nổi, hoạt động tích lũy TVL Corn Kernels hiện đạt $ 425.9 triệu, đã đặt nền móng cho Mạng chính. Sự tăng lên nhanh chóng của Corn là nhờ vào việc gửi tiền hiệu quả vào thị trường tăng trưởng BTC LST. Bằng cách tập trung vào thuộc tính sinh lời từ việc thế chấp thanh khoản token và trò chơi phái sinh điểm, Corn đã hợp tác với Pendle để triển khai năm giao mục cống này, thu hút tổng TVL là $ 290.3 triệu, chiếm 11.4% tổng lượng thị trường BTC LST.
• @build_on_bob là mạng lưới L2 kết hợp giữa BTC và ETH, thu hút một lượng lớn tài sản thông qua việc tích hợp rộng rãi của dự án BTCFi và dịch vụ thế chấp thanh khoản một cách dễ dàng. Hiện tại, BOB TVL đạt $65,7 triệu, trong đó phần lớn tài sản đến từ phần còn lại của tài sản gắn kết BTC $WBTC. Hiệu suất của BOB chủ yếu đến từ: (1) Cầu nối cầu cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu tới cầu cầu

Trong năm nay, với sự phát triển liên tục của câu chuyện BTCFi, sự thanh khoản on-chain của tài sản BTC dần trở thành tâm điểm của các hệ sinh thái lớn và giao thức theo dõi. Với việc triển khai các giải pháp mở rộng cho BTC cũng như sự nổi lên của BTC LST, BTC đang chuyển từ một phương tiện lưu trữ giá trị tĩnh sang một tài sản có thể tham gia vào nhiều kịch bản thu nhập on-chain hơn, nâng cao tiềm năng ứng dụng trong toàn bộ hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.

@Coredao_Org, @build_on_bob và @use_corn là những trường hợp tiêu biểu trong lĩnh vực BTCFi trong nửa cuối năm: Core tập trung vào các tài sản BTC LST quy mô lớn trong giai đoạn tăng lên; Corn hợp tác với Pendle để khởi động việc giới thiệu lối chơi có nguồn gốc từ điểm để nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường gia tăng; BOB thu hút Thanh khoản thông qua các dịch vụ làm giàu sinh thái và di động thế chấp; Một loạt các hành động của các hệ sinh thái khác nhau xung quanh "thu lãi" đã kích hoạt rất nhiều Thanh khoản của tài sản BTC. Trong tương lai, với việc phát hành dần dần BTC Thanh khoản, quy mô kết tủa on-chain của tài sản trong hệ sinh thái BTCFi vẫn có tiềm năng rất lớn.

1 Bối cảnh

1.1 BTC tài sản on-chain lộ trình chuyển động

Hướng dẫn chuyển động của BTC và tài sản gắn liền với nó trên chuỗi khối có thể được chia thành ba tầng như sau:

• Tầng đầu tiên: BTC nguyên thuỷ
• Tầng 2: (1) BTC được phát hành dựa trên việc giữ trung gian tập trung (2) Tài sản được ánh xạ trên BTC L2 và SideChain (3) thế chấp thanh khoản BTC
• 第三层：各种下游 Tài chính phi tập trung 场景中的 BTC 衍生资产

1.2 BTC thị trường tài sản hiện tại

• BTC 锚定资产phát hành和应用概况

Từ tình hình phát hành tài sản giữ vững BTC trên mạng ETH, Arbitrum và BNB, có thể thấy rằng việc phát hành đóng gói BTC do trung tâm quản lý vẫn chiếm phần lớn thị trường, trong đó $WBTC (cung cấp 156.1 K) và $BTCB (cung cấp 65.3 K) chiếm hơn 75% tổng lưu thông tài sản giữ vững BTC. Ngoài ra, $LBTC (cung cấp 10.5 K) và $SolvBTC.BBN (cung cấp 8 K) và các tài sản giữ vững BTC LST khác đã tăng lên nhanh chóng trong vài tháng gần đây do sự thúc đẩy của việc stake lại BTC, trở thành một lực lượng mới nổi trội trên thị trường tài sản giữ vững BTC.

Là Token giao thức Nhận thức chung lớn nhất và Vốn hóa thị trường lớn nhất, BTC có ứng dụng chính trong giao thức vay mượn. Đối với $WBTC và $BTCB có quy mô lớn nhất, hai ứng dụng phụ lớn nhất của chúng đều nằm trong giao thức Aave v3 và Venus, TVL chiếm hơn 20% tổng nguồn cung của mỗi nguồn, phản ánh nhu cầu của vốn lớn đối với thu nhập ổn định trong lĩnh vực BTCFi.

*

• BTC LST phát hành và tổng quan ứng dụng

Hiện tại, tổng cung thị trường của BTC LST khoảng 25.1 K BTC, trong đó Lombard và Solv Protocol chiếm hơn 70% thị phần. Việc hấp thụ và phát hành BTC LST trực tiếp ảnh hưởng đến sự lưu thông và tích tụ tài sản BTC trên các chuỗi. Trong đó, Solv có tác động đáng kể đến TVL trên các chuỗi, mang lại $309.7 triệu và $177.8 triệu dòng tiền thuần cho Core và Scroll tương ứng, tăng đáng kể quy mô tài sản của hai chuỗi này.

So với BTC GÓI GỌN CỦA MÔ HÌNH LƯU KÝ TẬP TRUNG PHÁT HÀNH, BTC LST mở rộng các kịch bản ứng dụng như một tài sản chịu lãi. Ngoài việc cho vay giao thức, thị trường giao dịch điểm đã trở thành một ứng dụng hạ nguồn quan trọng khác của BTC LST. Avalon và Pendle là giao thức có sự tích lũy lớn nhất của các quỹ BTC LST trong khu vực "cho vay" và "thị trường phái sinh điểm", đạt được tình huống đôi bên cùng có lợi với sự phát triển của các câu chuyện đặt cọc BTCFi và BTC.

*

Chiến lược tiêu tốn tài sản sinh thái 2 BTCFi

2.1 Core: Tăng lên sinh thái động cơ kép tài sản gia tăng và khuyến khích Token

• Tình hình cơ bản

Core là một giải pháp mở rộng L1 được định hướng bởi BTC, cho phép người dùng nhận lợi nhuận pasive bằng cách thế chấp BTC không cần chuyển hoặc đóng gói BTC. Kể từ khi ra mắt vào tháng 4 năm 2024, đã có hơn 7,500 BTC được thế chấp trên Core, với sự bảo vệ an ninh mạng của Core nhờ vào tính an toàn của BTC. Vào tháng 7 năm 2024, Core đã giới thiệu cơ chế thế chấp kép BTC và CORE. Người dùng không chỉ có thể thế chấp BTC để nhận lợi nhuận cơ bản không rủi ro, mà còn có thể thế chấp token gốc CORE để nhận thêm phần thưởng, việc phân phối phần thưởng sẽ phụ thuộc vào số lượng thế chấp CORE và thời gian thế chấp. Cơ chế thế chấp kép đã thúc đẩy TVL của Core tăng lên.

Hiện nay, TVL của CORE đã đạt 591.5 triệu đô la Mỹ, tăng lên 4757.9% trong vòng 6 tháng, leo lên vị trí thứ 16 trong bảng xếp hạng TVL của blockchain. Tăng lên TVL của CORE đã thể hiện một số Nút quan trọng: Tháng 6, sự ra mắt của giao thức vay mượn cốt lõi @colend_xyz và tích hợp tài sản phái sinh với @SolvProtocol đã thúc đẩy TVL của tháng đó tăng lên 51.1 triệu đô la Mỹ, tăng 202.2%. Tháng 7, việc giới thiệu cơ chế thế chấp kép đã thúc đẩy dòng vốn mới, đẩy TVL của tháng đó lên 92.6 triệu đô la Mỹ, tăng 121.3%. Tháng 8, việc BTC Restaking dẫn đầu của giao thức @Pell_Network tích hợp vào CORE đã kích thích sự tích tụ vốn quy mô lớn hơn.

*

• tăng lên策略

Tăng trưởng CORE TVL chủ yếu được thúc đẩy bởi những yếu tố sau đây: (1) Tập trung vào thị trường tăng lượng tiền tệ ròng vốn hóa của BTC để nâng cao thanh khoản sinh thái, thu hút tài sản phái sinh Solv tăng lên nhanh chóng. (2) Xây dựng các giao thức cấu trúc như Colend và tích hợp nhanh chóng với các dự án như Pell Network để xây dựng ứng dụng sinh thái đầy đủ. (3) Sử dụng chương trình Airdrop và hiệu suất thị trường của Token gốc $CORE để hỗ trợ cơ cấu khích lệ, tạo ra hiệu ứng hợp tác đa chiều trong sinh thái.

• 与 Solv 衍生资产的Độ sâu集成和合作

SolvBTC.BBN và SolvBTC lần lượt là các tài sản phái sinh BTC lớn thứ năm và thứ sáu trên thị trường hiện nay, với tổng cung lượng phát hành là 15,6 K BTC, và vẫn đang ở giai đoạn tăng lên ổn định. Từ tháng 6, SolvBTC đã mở rộng đến hệ sinh thái Core và tích hợp với hai giao thức Colend và Pell Network, đẩy mạnh TVL tháng đó lên 51,1 triệu USD. Hiện nay, tài sản phái sinh Solv chiếm 65% TVL của Core, điều này không chỉ nhờ vào việc mô-đun tài chính phi tập trung của hệ sinh thái Core xây dựng một cảnh trường sinh lợi ổn định cho tài sản cơ bản, mà còn bao gồm sự hỗ trợ đa lần cao của Core cho ứng dụng SolvBTC và sự kỳ vọng vào Airdrop được hỗ trợ bởi Token $CORE. Điều này cho thấy sự phát triển sinh thái của Core không chỉ giới hạn trong cơ chế thế chấp BTC nguyên thuỷ của chính nó, mà còn tập trung vào việc giới thiệu và khích lệ tài sản BTC lớn chất lượng cao để tăng cường tính sôi động và khối lượng kẹp giữ của toàn mạng. Thông qua việc tích hợp và hợp tác với Solv Protocol, Core không chỉ tăng TVL mà còn cung cấp hỗ trợ tài sản lưu động đa dạng cho cảnh quan tài chính phi tập trung trên chuỗi.

• Xây dựng sinh thái BTCFi do Colend và Pell Network dẫn đầu

Colend là giao thức cho vay cấp nền tảng trên Core, đảm nhận phần lớn tài sản trong hệ sinh thái. Kể từ khi giới thiệu SolvBTC vào tháng 6 và cung cấp sự khích lệ tối đa, TVL của nó đã tăng đáng kể. 85% TVL hiện tại trong giao thức Colend đến từ luồng tài sản phát sinh từ Giao thức Solv, cho thấy hiệu ứng cộng tác mạnh mẽ với Solv. Ngoài ra, Colend cũng là trường hợp ứng dụng lõi của Token CORE, hấp thụ 17,4 triệu đô la wCORE và 5,2 triệu đô la stCORE. Cảnh quan sinh lời mà Colend cung cấp cho CORE LST đã giúp thúc đẩy ý chí thế chấp CORE của người dùng, đồng thời cung cấp hỗ trợ để duy trì giá trị của chúng.

• Ngoài ra, việc BTC Restaking đã trở thành một kịch bản thế chấp sinh lợi ổn định cho tài sản phái sinh BTC. Tháng 8, việc Pell Network, dự án dẫn đầu trong BTC Restaking, nhanh chóng đẩy mạnh TVL của hệ sinh thái sau khi ra mắt trên Core, với nguồn tài sản đầu vào chủ yếu đến từ Giao thức Solv, đã lắng đọng giá trị của tài sản phái sinh Solv lên $108.3 triệu. Về khích lệ dự án, Pell Network cung cấp hỗ trợ thưởng điểm có tỷ lệ cao nhất cho SolvBTC trên Core, đồng thời Core cũng cung cấp Phần thưởng Ignition Drop 5X cho Pell Network, tiếp tục nâng cao sự tham gia và ứng dụng của BTC LST của Core trong giao thức Pell Network. Đến nay, TVL tích luỹ của Pell Network đã đạt $271.7 triệu, trong đó gần một nửa đóng góp từ hệ sinh thái Core.

*

• Cấu trúc động lực được hỗ trợ bởi Airdrop và hiệu suất thị trường của Token $CORE gốc

Tháng 5 năm 2024, Core đã ra mắt chương trình khuyến khích Sparks, mục tiêu là thông qua việc thưởng on-chain những người đóng góp, tăng tốc sự áp dụng và mở rộng hệ sinh thái, hiện đang đi vào mùa 2. Khác với các dự án dựa trên tích điểm khuyến khích, phát hành coin không rõ ràng, Core đã ra mắt Token gốc $CORE từ năm 2023 và đã thành công trong việc triển khai Airdrop lần đầu tiên, đặt nền tảng cho một cộng đồng lớn. $CORE như là Token gốc sinh thái được sử dụng chủ yếu để thanh toán Rửa tiền, thế chấp mạng lưới, nhận phần thưởng và tham gia quản trị on-chain. Theo thiết kế của Tokenomics, phần thưởng người dùng chiếm tỷ lệ 25,029% tổng cung cấp của $CORE, tổng cộng 525,6 triệu đồng. Trước đó, Core đã phát hành một lượng lớn Token cho các nhà tham gia sinh thái thông qua hoạt động Airdrop trên Satoshi App, nâng cao sự theo dõi và đóng góp liên tục của người dùng đối với hệ sinh thái của họ. Kế hoạch Airdrop mùa thứ 2 sẽ mở khóa 24,7 triệu $CORE, trong đó 17 triệu $CORE được sử dụng để thưởng cho những người tham gia, nâng cao sự nhiệt tình tham gia của người dùng vào hệ sinh thái Core.

• utm_source=iterable&utm_medium=email&utm_campaign=q2_quarterly&utm_content=state_of_core_q2_2024&destination=protocol_services_research&utm_source=Iterable&utm_medium=email&utm_campaign=campaign_UO - Wednesday 9/18&utm_source=iterable&utm_medium=email

2.2 Corn: Hình thức phái sinh điểm thưởng hiệu quả thu hút thị trường BTC LST Than khoản

• Tình hình cơ bản

Corn là mạng lưới ETH L2 được ra mắt gần đây, sử dụng BTC (BTCN) được mã hóa kỹ thuật số kết hợp làm gas và công cụ kích thích kinh tế, nhằm mục tiêu thống nhất lợi ích của người dùng, nhà phát triển và nhà cung cấp thanh khoản. Cơ chế kích thích của Corn tập trung vào mô hình veCHAIN, người giao dịch góp vốn CORN Token sẽ quyết định việc phân phối phần thưởng của mạng lưới.

Hiện tại Corn chưa khởi động Mạng chính, nhưng đã thu hút một khoản tiền gửi hiệu quả trị giá 425,8 triệu đô la thông qua các hoạt động gửi tiền do nhiều bên cùng tham gia, vượt trội so với các lớp mở rộng BTC như Merlin và BSquared đã được triển khai. Tiền gửi này chủ yếu tập trung trong các pool được Pendle phối hợp với LBTC, SolvBTC.BBN, eBTC, PumpBTC và uniBTC của BTC LST, chiếm 85% tổng giá trị TVL hiện tại.

• tăng lên策略
• Hợp tác với Pendle để dẫn đầu phương pháp phái sinh điểm BTC LST

Thị trường tài sản phái sinh điểm tích lũy là một trong những kịch bản chiến lược quan trọng của BTC LST như một tài sản sinh lợi. Pendle, là một trong những giao thức dẫn đầu trong vùng này, đã tiên phong tích hợp các BTC LST từ nhiều nền tảng kể từ đầu tháng 9. Hiện tại, sự hợp tác giữa Corn, Pendle và BTC LST đã hỗ trợ cho 5 tài sản BTC LST lớn: LBTC (TVL 41,5 triệu đô la, Khối lượng giao dịch trong 24 giờ 1,1 triệu đô la), SolvBTC.BBN (TVL 97,5 triệu đô la, Khối lượng giao dịch trong 24 giờ 300 nghìn đô la), eBTC (TVL 20,2 triệu đô la, Khối lượng giao dịch trong 24 giờ 658,4 nghìn đô la), PumpBTC (TVL 60,5 triệu đô la, Khối lượng giao dịch trong 24 giờ 437 nghìn đô la), uniBTC (TVL 70,6 triệu đô la, Khối lượng giao dịch trong 24 giờ 20,8 nghìn đô la), chiếm 11,4% tổng lượng thị trường BTC LST. Điều này đã tạo ra hiệu ứng kết hợp tích cực cho người theo lệnh long.

Đối với các holder BTC LST, thị trường đòn bẩy điểm tích lũy cung cấp nhiều chiến lược chơi khác nhau, Pendle đã trở thành một trong những ứng dụng chính chiếm 10% - 30% tổng cung BTC LST. Ngoài ra, Corn cũng cung cấp động lực tích điểm với số điểm nhân tối đa cho các pool này, thu hút thêm nhiều holder tham gia. Đối với Corn, BTC LST là yếu tố đóng góp cốt lõi để thúc đẩy TVL tăng lên trong giai đoạn đầu của nó. Hiện tại, các pool này là ứng dụng duy nhất tạo ra lợi ích bên ngoài trong hoạt động Khai thác điểm Corn, đặt nền móng cho việc khởi động Mạng chính trong tương lai.

*

• Chiến dịch TVL BootStrap

Trong thiết kế Khai thác điểm hiện có của Corn, mỗi khi người dùng gửi vào $1 tài sản tương đương, họ sẽ nhận được 1 điểm Kernel sau mỗi 210 phút. Số tiền gửi này có thể được rút ra bất kỳ lúc nào mà không phải chịu bất kỳ án phạt hoặc phí nào, mang lại sự linh hoạt lớn. Mục tiêu của hoạt động này là thu hút Thanh khoản ban đầu thông qua điểm Kernel khuyến khích. Tuy nhiên, hiện tại, ngoại trừ cho BTC LST pool hợp tác với Pendle đã mang lại hiệu quả thực tế, các khoản gửi khác không mang lại nhiều giá trị hơn cho mạng lưới. Tính linh hoạt trong việc rút tiền gửi cũng mang lại rủi ro Khai thác ngắn hạn, có thể dẫn đến sự phồng to của điểm Corn và làm giảm giá trị kỳ vọng cá nhân.

2.3 BOB: An toàn cầu và sinh thái mạnh mẽ hỗ trợ tập trung tài sản

• Tình hình cơ bản

BOB là một mạng lưới Layer 2 kết hợp sáng tạo, kết hợp các ưu điểm của BTC và Ethereum. Nó sử dụng các tính năng của hợp đồng thông minh Ethereum và EVM, và áp dụng công nghệ rollup để nâng cao khả năng xử lý giao dịch và tính mở rộng. Đồng thời, việc xác nhận giao dịch cuối cùng của BOB được hoàn thành trên chuỗi khối BTC, với sự đảm bảo an ninh cao từ cơ chế đồng thuận BTC PoW. Tính đến hiện tại, tổng giá trị đã cầm cố của BOB đạt 65.7 triệu USD, với phần lớn tài sản đến từ $WBTC.

*

• tăng lên策略

Trên cơ sở giải quyết vấn đề tin cậy và vấn đề mảnh vụn của Thanh khoản, hiệu suất của sinh thái BOB trong nửa năm qua cũng đã được tăng lên nhờ việc đồng thời tung ra dịch vụ thế chấp thanh khoản một cách dễ dàng và sức mạnh thị trường và hợp tác sinh thái mạnh mẽ dưới sự kể BTC (re)staking, tạo ra động lực kết hợp để thúc đẩy sự tăng lên của sinh thái.

• Dịch vụ thế chấp lưu động và tích hợp sinh thái

BOB Stake tích hợp nhiều nhà cung cấp dịch vụ thế chấp và nền tảng Tài chính phi tập trung, sử dụng cổng BOB để hoàn thành chức năng thế chấp đa giao thức chỉ trong một giao dịch BTC. Thông qua BOB Stake, người dùng có thể thế chấp BTC vào nhiều giao thức LST chỉ bằng một cú nhấp chuột, giảm thiểu thời gian và chi phí. Ngoài ra, BOB Stake còn tích hợp thế chấp LST của người dùng với giao thức Tài chính phi tập trung Độ sâu, biến BOB thành cổng vào tiện lợi cho việc thế chấp BTC và ứng dụng Tài chính phi tập trung.

Trong việc xây dựng sinh thái, BOB Stake tích hợp nhiều giao thức thế chấp sử dụng Babylon làm trung tâm, hỗ trợ nhiều loại Token thế chấp LST bao gồm SolvBTC.BBN, uniBTC, PumpBTC. BOB cũng trở thành nền tảng thế chấp BTC ưa thích trên nhiều tổng hợp và Ví tiền, thu hút hơn 3 triệu người dùng trên nền tảng Staking Rewards. Ngoài ra, BOB cũng tích hợp với hàng chục giao thức Tài chính phi tập trung như Avalon, Layerbank và Segment, tạo ra nhiều kịch bản sinh lợi đa dạng cho BTC LST và liên tục tăng cường tầm ảnh hưởng trên thị trường. Hiện tại, Avalon là giao thức vay chính trong sinh thái BOB, thu hút 35,6% tài sản on-chain, gần như toàn bộ từ nguồn cung của SolvBTC.BBN. Tuy nhiên, tỉ lệ sử dụng chỉ là 8,9%, cho thấy nhu cầu vay thực tế trong sinh thái BOB có xu hướng thấp, cần tăng cường tổng hợp thanh khoản và giao thức sinh thái.

*

• Chương trình động viên BOB Fusion

BOB Fusion là chương trình khuyến khích cốt lõi trong hệ sinh thái BOB, nhằm thúc đẩy người dùng kiếm điểm thưởng thông qua việc tham gia giao dịch tài sản chuỗi chéo, tham gia vị thế bị khóa, tương tác với dự án sinh thái và cơ chế giới thiệu. Tài sản được hỗ trợ để gửi vào bao gồm các tài sản bị ràng buộc bởi BTC, đồng ổn định và ETH LST, vv. Trong kế hoạch mùa thứ ba của BOB Fusion hiện tại, hành vi nắm giữ, vay và giao dịch tài sản sinh lợi SolvBTC.BBN đã nhận được sự khuyến khích tối đa so với các tài sản khác. Chương trình khuyến khích này đã thúc đẩy đáng kể sự phát triển của hệ sinh thái BOB, thu hút hơn 147.000 người dùng, hơn 100 đối tác và 60 dự án sinh thái được triển khai.

3 Tổng kết

Thông qua quan sát về Core, BOB và Corn, ba lực lượng mới nổi trong sinh thái BTC, có thể thấy sự khác biệt trong chiến lược tích trữ tài sản trên các mạng khác nhau. Core đã thành công trong việc thu hút lượng lớn tài sản vào nó bằng cách tích hợp với Solv Protocol trong giai đoạn tăng trưởng của tài sản phái sinh và cung cấp lợi suất ổn định thông qua cơ chế cầm cố kép độc đáo. Corn đã thu hút được một lượng lớn tiền BTC LST thông qua trò chơi phái sinh tích lũy được phát triển bởi Pendle, tạo nền tảng cho việc khởi động Mạng chính của nó trong tương lai. BOB đã thu hút được lượng lớn tài sản thông qua việc tích hợp dự án BTCFi rộng rãi và dịch vụ cầm cố dòng tiền đơn giản.

Từ quan điểm của việc BTC bổ sung tài sản on-chain, việc triển khai hiệu quả của việc đặt vốn sinh thái đặt cược chính nằm ở việc mở rộng và khích lệ tài sản bổ sung lớn và tăng lên thông qua việc hình thành các chiến lược sinh lời có thể kết hợp và cung cấp kỳ vọng tăng lên cho người theo lệnh long, hiệu ứng tương hỗ sẽ thúc đẩy sự sôi động và thanh khoản của tài sản bổ sung BTC trên các chuỗi on-chain. Hiện nay, giá trị tổng tài sản bổ sung BTC trên mạng L2 và sidechain mở rộng chỉ khoảng 16 tỷ đô la Mỹ, chiếm tỷ lệ chỉ 0,14% so với tổng vốn hóa thị trường BTC. Khi lưu lượng thanh khoản BTC tương lai được giải phóng từng bước, tài sản BTC ổn định trên mỗi chuỗi on-chain cũng như cơ hội ứng dụng của sinh thái BTCFi vẫn còn tiềm năng tăng lên lớn.