Cách giải quyết vấn đề của PerpDEX: Tương lai của Hợp đồng tương lai vĩnh cửu dựa trên Pump.fun

Tác giả: NingNing Nguồn: @0xNing0x

Trong sòng bạc “không bao giờ ngủ” của thị trường mã hóa, chúng ta một lần nữa chứng kiến sức mạnh của câu chuyện. DYdX có thể ra mắt nền tảng Launchpad cho MEME coin tương tự như Pump.fun, khiến $DYDX bơm lớn22%. Nhưng hôm nay, tôi muốn nói về vấn đề sâu xa hơn mà nó phản ánh.

1. Khi PerpDEX gặp MEME: Một “cuộc chiến định mệnh”?

Vào lần đầu tiên nhìn, PerpDEX và đồng MEME dường như là một cặp đối thủ không hoà hợp. Một bên thì tuyên bố ‘Giao dịch phái sinh triệu tỷ sẽ được chuyển sang on-chain’, một cách kể tính chất của VC; một bên khác lại nâng cao cờ chống uỷ quyền, chống VC, thực sự là ‘thanh niên phản đối’ của thế giới mã hóa. Nhưng nếu suy nghĩ kỹ, hình ảnh người dùng và mô hình kinh doanh của hai bên này có không gì ngạc nhiên không?

Đang bán cho những người chơi on-chain như Degen, Chad, Jeet và những người đam mê mạo hiểm những “chất độc tài chính” có biến động cao và tỷ lệ lợi nhuận cao. Điều này giống như nhà hàng cao cấp và đồ ăn vặt đường phố, mặt ngoài có một cái tinh tế và một cái thô tục, nhưng cuối cùng đều đáp ứng niềm vui của con người.

Bí mật thành công của Pump.fun: đơn giản nhưng hiệu quả

Tại sao nền tảng như Pump.fun có thể đạt được thành công đáng kể trong thời gian ngắn như vậy? Câu trả lời nằm ở mô hình sản phẩm đơn giản và hiệu quả của nó: đường cong giao thông + AMM (đường cong xy=k).

Mô hình dường như đơn giản này đã giải quyết được một số vấn đề then chốt:

• Ngưỡng cửa thấp: Ai cũng có thể trở thành chuyên gia phát hành coin, ai cũng có thể trở thành người gặt hái, điều này có phải chính là bản chất “phi tâm trung” mà giới phe phán hiện tại đang thịnh hành không?

• Thanh khoản ngay lập tức: Tiền mới chỉ cần xuất hiện, ngay lập tức có thể giao dịch, thật sảng khoái!

• Giá định giá minh bạch: Giá được quyết định bởi đường cong bonding và thuật toán AMM, ít nhất trên bề mặt có vẻ công bằng.

• Mức độ giải trí tối đa: ra mắt coin, Đầu cơ tiền điện tử, Bị thanh lý, một dịch vụ toàn diện, đúng là phiên bản mã hóa của ‘khu nghỉ dưỡng’.

So với đó, PerpDEX truyền thống dường như hơi “không thân thiện với nhân gian”. Các thao tác phức tạp, thuật ngữ tài chính sâu sắc, bảng dữ liệu lạnh lẽo, như đang nói: “Xin lỗi, chúng tôi chỉ chào đón người chuyên nghiệp.”

3. Vấn đề của PerpDEX: Những phiền toái của sự cao cấp

Hiện tại, cả PerpDEX dYdX, Aevo với phương thức thanh toán off-chain kết hợp với on-chain, và Synfutures, GMX với phương thức chỉ on-chain, đều là việc sao chép lại mô hình CEX trên on-chain, do đó đều đối mặt với những vấn đề chung:

• PerpDEX, do Độ sâu and thanh khoản being insufficient, lacks effectiveness in price discovery and relies on Máy Oracle as a valid price feed. This makes PerpDEX a paradise for người kinh doanh chênh lệch giá, which may harm the interests of LP providers or market makers to some extent. Additionally, Hackers use Máy Oracle to attack and loot the market-making funds of trading pairs. Chainlink and Pyth dominate the Máy Oracle market, creating potential systemic risks due to high centralization.

• Lo lắng về khả năng vốn giao dịch: So với thị trường Phái sinh truyền thống với giao dịch mỗi lần lên đến hàng triệu đô la, khả năng vốn giao dịch của PerpDEX vẫn còn hạn chế. Hạn chế này trực tiếp hạn chế sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức và làm chậm sự phát triển của thị trường.

• Cơ chế thanh toán phức tạp: Các nền tảng khác nhau có sự khác biệt lớn về cơ chế thanh toán, từ ngưỡng thanh toán (từ 50% đến 80%) đến phương thức thanh toán (một phần so với toàn bộ), và cả phần thưởng thanh toán (từ 1% đến 5%), đều thiếu tiêu chuẩn thống nhất.

-Chi phí vận hành nặng nề: Vấn đề lớn mà sản phẩm hợp đồng CEX gây ra là dễ rơi vào cạnh tranh nội bộ. CEX có thể nuôi dưỡng một đội ngũ BD chuyên nghiệp để tích hợp tài nguyên ngành và người quản lý cộng đồng chuyên nghiệp để hướng dẫn người mua, nhà cung cấp thanh khoản chuyên nghiệp và người môi giới. Trong khi đó, DEX thường không thể chi trả chi phí này, chỉ có thể dựa vào điểm thưởng hoặc khai thác thanh khoản để hoàn thành khởi động lạnh, nhưng kết quả nhận được thường là sụt giảm dữ liệu kinh doanh theo cấp nước sau Airdrop.

4. Con đường phá vỡ: Học gì từ Pump.fun?

Vì không thể đánh bại họ, hãy tham gia cùng họ. PerpDEX cần chuyển đổi đối tượng học tập từ CEX sang

a) Đơn giản mới là vua:

Phát hành Hợp đồng tương lai vĩnh cửu Giao dịch hợp đồng chỉ với một nút bấm? Tại sao không! Hãy làm cho việc tạo cặp giao dịch mới trở nên đơn giản như đăng tweet. PerpDEX cần tìm ra một cơ chế sản phẩm để hỗ trợ việc tạo cặp Giao dịch hợp đồng mới theo cách dễ dàng, hỗ trợ việc cung cấp LP bằng cách liên kết với nhau, và hỗ trợ khám phá cơ hội Giao dịch hợp đồng.

b) Sự đổi mới của mô hình AMM:

Thay vì giữ nguyên xy = k, hãy thử một cách mới. Phí động, mô hình đường cong hỗn hợp, khiến LP cười vui như trúng số.

c) Được hỗ trợ bởi tính năng mạng xã hội:

Giao dịch cũng cần có mạng xã hội! Chia sẻ chiến lược, đăng đơn hàng, đối đầu lẫn nhau, biến trò chơi số thành một cuộc vui chơi xã hội.

d) Quản lý rủi ro要智能：

Hệ thống tự Đóng vị thế tự động, Đảm bảo rủi ro rủi ro xuyên suốt các cặp giao dịch, biến việc kiểm soát rủi ro trở thành một trò chơi giống như chơi trò chơi xếp hình Nga.

e) Phi tập trung要彻底：

Giảm sự phụ thuộc vào Máy Oracle, khám phá cơ chế phát hiện giá trên chuỗi thực sự. Để cộng đồng tiếp quản quyền lực thực sự, chuyển từ “đưa giá tự động” sang “phát hiện giá tự chủ”.

5. Mùa xuân với mô hình hoàn toàn dựa trên chuỗi sắp đến?

Trong cuộc cách mạng này, mô hình chỉ trên chuỗi như SynFutures có thể có lý do để cười sau cùng. Nó ngay từ đầu đã có một số lợi thế:

• Tăng độ trong suốt: Tất cả các hoạt động đều được thực hiện trên chuỗi, thậm chí cả việc gian lận cũng khó khăn

Mô hình Oyster AMM của SynFutures sẽ triển khai hoàn toàn sổ đặt hàng và AMM trên chuỗi

• Tất cả giá trị giao dịch và logic kết hợp được thực hiện bởi hợp đồng thông minh, ai cũng có thể xác minh
• Đến nay, nền tảng không có sự cố lỗ hổng nào, xác minh tính an toàn của kiến trúc chuỗi hoàn toàn

-Tài chính phi tập trung生态无缝对接：组合玩法无限，让资金效率To da moon

• Chỉ cần cung cấp một đồng tiền duy nhất thông qua cơ chế thanh khoản tập trung của một đồng tiền LP
• Hỗ trợ kết hợp với các giao thức tài chính phi tập trung khác như Khai thác Thanh khoản, tổng hợp lợi nhuận và còn nhiều hơn nữa

-Không gian sáng tạo lớn: Không có sự ràng buộc off-chain, sự tưởng tượng là ranh giới

• Làm việc với Hợp đồng tương lai vĩnh cửu, cho phép bất kỳ ai cũng có thể tạo ra Giao dịch hợp đồng mà không cần phép
• Các cơ chế tiên tiến như tỷ lệ phí động và giá đánh dấu giúp ngăn chặn hiện tượng thao túng thị trường
• Mô hình Oyster AMM liên tục cập nhật đã thể hiện tiềm năng sáng tạo của kiến trúc trên chuỗi.

-Mức độ Phi tập trung cao: Không sợ bị “跑路”, bởi vì chẳng ai có thể chạy

• Tất cả các tham số và quy tắc của nền tảng được thực hiện bởi hợp đồng thông minh, loại bỏ khả năng can thiệp của con người
• Tất cả các quy trình Quản lý rủi ro, bao gồm cả thanh toán, được tự động hóa để nâng cao tính tin cậy của hệ thống
• 未来将过渡至DAO治理，实现真正的Phi tập trung运营

Tương lai của PerpDEX không phải là đơn giản sao chép Pump.fun, mà là sáng tạo ra một mô hình mới vừa chuyên nghiệp vừa thú vị, vừa an toàn vừa hấp dẫn dựa trên việc hấp thụ bản chất của nó. Nó nên là sự kết hợp giữa Bloomberg Terminal và Tik Tok, là sự hòa trộn hoàn hảo giữa Wall Street và Las Vegas.

Trong mô hình mới này, mỗi người đều có thể trở thành nhà cung cấp thanh khoản của riêng mình, mỗi giao dịch đều là một hoạt động xã hội, và toàn bộ nền tảng là một lễ hội tài chính không bao giờ ngừng lại. Đây mới thực sự là hình thái cuối cùng có thể khiến “giao dịch phái sinh hàng nghìn tỷ đồng di chuyển sang on-chain”. Tất nhiên, con đường này chắc chắn sẽ không phẳng lặng. Quản lý, công nghệ, giáo dục người dùng và nhiều thách thức khác đang đặt ra.

Đây là một số suy nghĩ của tôi về tương lai của PerpDEX. Hãy nhớ rằng đây không phải là lời khuyên đầu tư mà chỉ là một ý tưởng. Trong thế giới mã hóa điên cuồng này, luôn DYOR (tự nghiên cứu) trước khi quyết định. Dù bạn chọn trở thành người tạo ra sóng hay người lướt sóng, hãy chắc chắn thắt dây an toàn.