Báo cáo trọng điểm hàng năm của a16z: Tình trạng phát triển, thách thức và tương lai của Tài sản tiền điện tử vào năm 2025

Năm nay, toàn thế giới đã bắt đầu lên chuỗi.

Khi chúng tôi phát hành báo cáo tình trạng tiền điện tử đầu tiên, ngành này vẫn đang ở “thời kỳ thanh xuân”. Lúc đó, tổng giá trị thị trường tiền điện tử khoảng một nửa so với ngày nay, tốc độ blockchain chậm hơn, chi phí cao hơn và độ tin cậy cũng thấp hơn.

Trong ba năm qua, các nhà xây dựng tiền điện tử đã trải qua sự suy thoái nghiêm trọng của thị trường và sự không chắc chắn về chính trị - nhưng vẫn tiếp tục thực hiện những cải tiến cơ sở hạ tầng quan trọng và các đột phá công nghệ khác. Những nỗ lực này đã đưa chúng ta đến ngày hôm nay, một thời điểm mà tiền điện tử đang trở thành một phần quan trọng của nền kinh tế hiện đại.

Câu chuyện về tiền điện tử vào năm 2025 là một câu chuyện về sự trưởng thành của ngành công nghiệp. Nói ngắn gọn, tiền điện tử đã trưởng thành:

• Các ông lớn tài chính truyền thống, như Visa, BlackRock(, Fidelity) và JPMorgan Chase( - cũng như những thách thức gốc công nghệ như PayPal, Stripe và Robinhood - đang cung cấp hoặc ra mắt các sản phẩm tiền điện tử.
• Blockchain hiện xử lý hơn 3.400 giao dịch mỗi giây) trong năm năm qua đã tăng trưởng hơn 100 lần(.
• Stablecoins hỗ trợ 46 triệu tỷ USD mỗi năm, sau điều chỉnh là 9 triệu tỷ USD, có thể so sánh với Visa và PayPal.
• Hơn 175 tỷ USD đã được đầu tư vào sản phẩm giao dịch trên sàn giao dịch Bitcoin và Ethereum.

Báo cáo tình trạng tiền điện tử mới nhất của chúng tôi đi sâu vào việc chuyển mình của ngành này, từ việc chấp nhận của các tổ chức, sự trỗi dậy của stablecoin cho đến sự hòa nhập giữa tiền điện tử và AI. Hơn nữa, chúng tôi lần đầu tiên giới thiệu một cách mới để khám phá dữ liệu và theo dõi sự tiến triển của ngành - thông qua các chỉ số quan trọng để đo lường: Bảng thông tin tình trạng tiền điện tử.

Bây giờ hãy cùng chúng tôi xem những phát hiện nghiên cứu…

Điểm chính

• Thị trường tiền điện tử có quy mô lớn, toàn cầu và đang tiếp tục phát triển
• Các tổ chức tài chính hoàn toàn chấp nhận tiền điện tử
• Stablecoins trở thành xu hướng chính
• Tiền điện tử mạnh mẽ hơn bao giờ hết ở Mỹ
• Toàn thế giới đang được đưa lên chuỗi
• Cơ sở hạ tầng blockchain ) gần như ( đã sẵn sàng cho thời kỳ vàng.
• Tiền điện tử và AI đang hội nhập

) Thị trường quy mô lớn, toàn cầu và đang phát triển liên tục

Năm 2025, tổng giá trị thị trường tiền điện tử lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 40.000 tỷ đô la, đánh dấu sự tiến bộ rộng rãi của toàn ngành. Số lượng người dùng ví di động tiền điện tử cũng đạt mức cao kỷ lục, tăng 20% so với năm trước.

Môi trường quản lý chuyển từ đối đầu sang hỗ trợ nhiều hơn, cộng với việc áp dụng các công nghệ này đang tăng tốc liên tục - từ stablecoin đến token hóa tài sản tài chính truyền thống, và đến các trường hợp sử dụng mới nổi khác - sẽ định nghĩa chu kỳ tiếp theo.

Theo phân tích của phương pháp luận đã được cập nhật của chúng tôi, ước tính hiện có khoảng 40 triệu đến 70 triệu người dùng tiền điện tử hoạt động, tăng khoảng 10 triệu so với năm ngoái.

Đây chỉ là một phần nhỏ trong số 716 triệu người ước tính sở hữu tiền điện tử, con số này tăng 16% so với năm trước. Đây cũng chỉ là một phần nhỏ trong khoảng 181 triệu địa chỉ hoạt động hàng tháng trên chuỗi, con số này giảm 18% so với năm trước.

Người nắm giữ tiền điện tử thụ động ( là những người sở hữu tiền điện tử nhưng không thực hiện giao dịch trên chuỗi ), trong khi người dùng tích cực ### là những người thực hiện giao dịch trên chuỗi thường xuyên (, khoảng cách giữa họ đã cung cấp cơ hội cho các nhà xây dựng tiền điện tử tiếp cận nhiều người dùng tiềm năng đã sở hữu tiền điện tử.

![Nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-36ec5d98dd664f773170cac254a03bb5.webp(

Vậy những người dùng tiền điện tử này ở đâu? Họ đang làm gì?

Tiền điện tử mang tính toàn cầu, nhưng có vẻ như nó được sử dụng theo những cách khác nhau ở khắp nơi trên thế giới. Số lượng ví di động được sử dụng như một chỉ số về hoạt động trên chuỗi đã tăng trưởng nhanh nhất tại các thị trường mới nổi như Argentina, Colombia, Ấn Độ và Nigeria. ) Đặc biệt là tại Argentina, trong bối cảnh khủng hoảng tiền tệ gia tăng trong ba năm qua, số lượng ví di động tiền điện tử đã tăng 16 lần. (

Trong khi đó, dựa trên phân tích nguồn gốc địa lý của lưu lượng mạng liên quan đến token, các chỉ số về sự quan tâm đến token có xu hướng nghiêng về các quốc gia phát triển. Hoạt động của những quốc gia này - đặc biệt là Úc và Hàn Quốc - có thể tập trung nhiều hơn vào giao dịch và đầu cơ, thay vì hành vi của người dùng ở các quốc gia đang phát triển.

![Nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-74841d00be61c06f6b0d00f17923671d(

Bitcoin vẫn chiếm hơn một nửa tổng giá trị thị trường tiền điện tử, giá của nó đạt mức cao kỷ lục, vượt qua 126.000 USD, do ngày càng được ưa chuộng như một phương tiện lưu trữ giá trị trong giới đầu tư. Trong khi đó, Ethereum và Solana đã phục hồi phần lớn mức giảm sau sự suy thoái vào năm 2022.

![Nội dung do AI biểu đồ tạo ra có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c405a85ac17e22fe58c34103e2c03553.webp(

Khi blockchain tiếp tục mở rộng, thị trường phí trưởng thành và các ứng dụng mới xuất hiện, một số chỉ số trở nên quan trọng hơn; trong đó một trong những chỉ số đó là “giá trị kinh tế thực” - đo lường số phí mà mọi người thực sự đã trả để sử dụng blockchain. Hyperliquid và Solana hiện đang chiếm 53% hoạt động kinh tế tạo ra doanh thu, điều này khác biệt đáng kể so với sự thống trị của Bitcoin và Ethereum trong những năm trước.

![Nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c43af13cf61969b36c8367444ac0b7f5.webp(

Về mặt builder, tiền điện tử vẫn là đa chuỗi, Bitcoin, Ethereum ) và Layer 2( của nó cùng với Solana thu hút nhiều nhà phát triển nhất. Ethereum và Layer 2 của nó là điểm đến ưu tiên của các nhà phát triển mới vào năm 2025. Trong khi đó, Solana là một trong những hệ sinh thái phát triển nhanh nhất, với sự quan tâm của các builder đã tăng 78% trong hai năm qua. Hình dưới đây phản ánh số lượng hệ sinh thái mà các nhà sáng lập cho biết họ đang xây dựng hoặc quan tâm xây dựng - dựa trên phân tích của đội ngũ đầu tư tiền điện tử a16z. (Bạn có thể xem kỹ hơn những xu hướng này và các xu hướng khác trong bảng điều khiển trạng thái tiền điện tử của chúng tôi.)

![Nội dung được tạo bởi AI biểu đồ có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a55461417899e230833a475d10df0476.webp(

) Các tổ chức tài chính hoàn toàn chấp nhận tiền điện tử

Năm 2025 sẽ là năm các tổ chức áp dụng. Chỉ năm ngày sau khi báo cáo về tình hình tiền điện tử năm ngoái chỉ ra rằng stablecoin đã tìm thấy sự phù hợp với thị trường sản phẩm, Stripe đã công bố ý định mua lại nền tảng cơ sở hạ tầng stablecoin Bridge. Cuộc đua đã bắt đầu: các công ty tài chính truyền thống cũng đang chuẩn bị công khai tiến vào lĩnh vực stablecoin.

Vài tháng sau, IPO hàng tỷ đô la của Circle đánh dấu sự xuất hiện của nhà phát hành stablecoin như một thể chế tài chính chính thống. Vào tháng 7, dự luật GENIUS được sự ủng hộ của cả hai đảng đã được ký thành luật, cung cấp cho các nhà xây dựng và tổ chức sự rõ ràng mà họ cần để tiến bước. Trong vài tháng tiếp theo, số lần đề cập đến stablecoin trong các tài liệu của SEC đã tăng 64%, các tổ chức tài chính chính vẫn tiếp tục phát hành một loạt thông báo.

Các tổ chức đang gia tăng nhanh chóng. Các tổ chức truyền thống - bao gồm Citigroup, Fidelity, JPMorgan, Mastercard, Morgan Stanley và Visa - hiện đang cung cấp sản phẩm tiền điện tử trực tiếp đến người tiêu dùng hoặc có kế hoạch (, cho phép họ mua, bán và nắm giữ tài sản kỹ thuật số, cũng như cổ phiếu, sản phẩm giao dịch trên sàn và các công cụ truyền thống khác. Trong khi đó, các nền tảng như PayPal và Shopify đang tăng cường đầu tư vào lĩnh vực thanh toán và xây dựng cơ sở hạ tầng cho các giao dịch hàng ngày giữa các thương gia và khách hàng.

Ngoài các sản phẩm trực tiếp, các công ty công nghệ tài chính lớn - bao gồm Circle, Robinhood và Stripe - đang tích cực phát triển hoặc đã công bố kế hoạch phát triển các blockchain mới, tập trung vào thanh toán, tài sản thực và stablecoin. Những động thái này có thể mang lại nhiều lưu lượng thanh toán hơn lên chuỗi, khuyến khích doanh nghiệp áp dụng, và cuối cùng tạo ra một hệ thống tài chính lớn hơn, nhanh hơn và toàn cầu hơn.

Các công ty này có mạng lưới phân phối rộng lớn. Nếu việc phát triển tiếp tục diễn ra, tiền điện tử có thể sẽ thâm nhập sâu vào các dịch vụ tài chính mà chúng ta sử dụng hàng ngày.

![Giao diện người dùng, nội dung do AI ứng dụng tạo có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b5b90f5633531cd5be92e85ec91ea614.webp###

Sản phẩm giao dịch trên sàn giao dịch là một động lực quan trọng khác cho đầu tư của các tổ chức, hiện tại lượng nắm giữ tiền điện tử trên chuỗi đã vượt quá 175 tỷ USD, tăng 169% so với 65 tỷ USD một năm trước.

Quỹ tín thác Bitcoin iShares của BlackRock (IBIT) được coi là sản phẩm giao dịch Bitcoin lớn nhất về khối lượng giao dịch từ trước đến nay, trong khi các sản phẩm giao dịch Ethereum sau đó cũng đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể về dòng vốn trong vài tháng gần đây. ( Lưu ý: Mặc dù thường được gọi là quỹ giao dịch trao đổi hoặc ETF, nhưng thực tế chúng được đăng ký dưới dạng ETP hoặc sản phẩm giao dịch trao đổi, sử dụng mẫu S-1 của SEC, cho thấy danh mục đầu tư cơ bản không bao gồm chứng khoán. )

Các sản phẩm này làm cho tiền điện tử dễ tiếp cận hơn, giải phóng một lượng lớn vốn tổ chức vốn đã luôn ở rìa ngành trong lịch sử.

“Tài sản số” được giao dịch trên sàn (DAT) - các thực thể nắm giữ tiền điện tử trên bảng cân đối kế toán, giống như quỹ tiền mặt của doanh nghiệp - hiện đang tập hợp nắm giữ khoảng 4% tổng số Bitcoin và Ethereum đang lưu hành. Những DAT này cùng với các sản phẩm giao dịch trên sàn hiện nắm giữ khoảng 10% tổng cung token Bitcoin và Ethereum.

( Stablecoin bước vào dòng chính

Năm 2025, không có gì đánh dấu sự trưởng thành của tiền điện tử hơn sự trỗi dậy của stablecoin. Trong vài năm qua, stablecoin chủ yếu được sử dụng để thanh toán cho các giao dịch tiền điện tử đầu cơ; còn trong những năm gần đây, chúng đã trở thành cách nhanh nhất, rẻ nhất và toàn cầu nhất để gửi đô la Mỹ - trong chưa đầy một giây, tốn chưa đến một xu, có thể đến hầu hết mọi nơi trên thế giới.

Năm nay, chúng đã trở thành trụ cột của nền kinh tế trên chuỗi.

Khối lượng giao dịch tổng của stablecoin trong năm qua đã đạt 46 nghìn tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù đây không phải là một so sánh hoàn toàn tương đương, vì con số này chủ yếu đại diện cho dòng tài chính ) thay vì thanh toán bán lẻ trên mạng lưới thẻ (, nhưng con số này gần gấp ba lần Visa và gần bằng mức của mạng lưới ACH của toàn bộ hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ.

Trên cơ sở điều chỉnh - đây là một chỉ số đo lường hoạt động hữu cơ tốt hơn, cố gắng lọc bỏ các hoạt động do robot và con người thổi phồng - stablecoin đã thực hiện giao dịch trị giá 9 nghìn tỷ USD trong 12 tháng qua, tăng 87% so với năm trước. Đây là gấp hơn năm lần khối lượng của PayPal, và vượt quá một nửa của Visa.

![Biểu đồ, Nội dung hình tròn do AI tạo ra có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-10eb9976de54b06646be77d759e23769.webp(

Việc áp dụng đang tăng tốc. Khối lượng giao dịch stablecoin đã điều chỉnh theo tháng đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục, gần 1,25 ngàn tỷ đô la Mỹ chỉ trong tháng 9 năm 2025.

Cần lưu ý rằng hoạt động này về cơ bản không liên quan đến khối lượng giao dịch tiền điện tử rộng hơn - cho thấy mục đích không đầu cơ của stablecoin, và quan trọng hơn, sự phù hợp của chúng với thị trường sản phẩm.

![Biểu đồ, Nội dung được tạo bởi AI có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6f4dd2b051793585329a8b1840232eca.webp###

Tổng cung của stablecoin đã đạt đến mức cao kỷ lục, hiện đã vượt qua 300 tỷ USD.

Các stablecoin lớn nhất trên thị trường chiếm ưu thế: Tether và USDC chiếm 87% tổng nguồn cung. Vào tháng 9 năm 2025, đã có 772 tỷ đô la giao dịch stablecoin được thanh toán trên blockchain Ethereum và Tron, đã điều chỉnh (, chiếm 64% tổng khối lượng giao dịch. Mặc dù hai phát hành viên và chuỗi này chiếm phần lớn hoạt động stablecoin, nhưng sự tăng trưởng giữa các chuỗi và phát hành viên mới cũng đang gia tăng.

![Biểu đồ, Nội dung được tạo bởi AI có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-df08b2b97dff17af035de28bad0f2d90.webp(

Stablecoin hiện nay là một lực lượng kinh tế vĩ mô toàn cầu: Hơn 1% tổng số đô la hiện đang tồn tại dưới dạng stablecoin được token hóa trên blockchain công cộng, stablecoin hiện là chủ sở hữu lớn thứ 17 của trái phiếu chính phủ Mỹ, tăng từ vị trí thứ 20 của năm ngoái. Tổng thể, stablecoin sở hữu hơn 150 tỷ đô la trái phiếu chính phủ Mỹ - nhiều hơn so với nhiều quốc gia có chủ quyền.

![Nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c9db52fef33eb3a9a60605ca5ff4027a.webp(

Trong khi đó, nợ công của Hoa Kỳ đang tăng vọt, ngay cả khi nhu cầu toàn cầu về khoản nợ này đang giảm. Lần đầu tiên sau 30 năm, dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương nước ngoài vượt qua nợ công của Hoa Kỳ.

Nhưng stablecoin đang đi ngược lại: Hơn 99% stablecoin được định giá bằng đô la Mỹ, dự kiến sẽ tăng gấp 10 lần lên hơn 30.000 tỷ đô la Mỹ vào năm 2030, cung cấp một nguồn cầu mạnh mẽ và bền vững tiềm năng cho nợ công của Mỹ trong vài năm tới.

Ngay cả khi các ngân hàng trung ương nước ngoài giảm lượng trái phiếu kho bạc Mỹ nắm giữ, stablecoin vẫn đang củng cố vị thế thống trị của đồng đô la.

![Biểu đồ, nội dung được tạo bởi AI có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9310f43da27e0911659656acd85576b8.webp(

) Tiền điện tử mạnh mẽ hơn bao giờ hết ở Mỹ

Mỹ đã đảo ngược lập trường thù địch trước đây đối với tiền điện tử, khôi phục niềm tin của các nhà xây dựng.

Luật GENIUS được thông qua trong năm nay và luật CLARITY được phê duyệt bởi Hạ viện đánh dấu sự đồng thuận lưỡng đảng, rằng tiền điện tử không chỉ sẽ tiếp tục tồn tại mà còn sẵn sàng phát triển mạnh mẽ tại Hoa Kỳ. Các đạo luật này cùng nhau thiết lập khung pháp lý cho stablecoin, cấu trúc thị trường và quản lý tài sản số, đạt được sự cân bằng giữa đổi mới và bảo vệ nhà đầu tư. Luật pháp này được bổ sung bởi sắc lệnh hành chính số 14178, sắc lệnh này đã lật ngược chỉ thị chống tiền điện tử trước đó và tạo ra một nhóm công tác liên bộ để hiện đại hóa chính sách tài sản số liên bang.

Môi trường quản lý đang mở ra con đường cho các nhà phát triển, khai thác tiềm năng của token như một ngữ nghĩa số mới, tương tự như vai trò của các trang web đối với các thế hệ internet trước. Khi độ rõ ràng của quy định được nâng cao, nhiều token trên mạng sẽ có thể hoàn thành vòng kinh tế của chúng thông qua việc tạo ra doanh thu thuộc về các chủ sở hữu token — tạo ra động cơ kinh tế mới cho internet, động cơ này tự duy trì và trao quyền cho nhiều người dùng hơn trong hệ thống.

( Toàn thế giới đang được đưa lên chuỗi

Kinh tế trên chuỗi - từng là sân chơi nhỏ dành cho những người tiên phong - đã phát triển thành một thị trường đa lĩnh vực với hàng chục triệu người tham gia hàng tháng. Gần một phần năm khối lượng giao dịch giao ngay hiện đang diễn ra trên các sàn giao dịch phi tập trung.

![Biểu đồ, nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fe7c73e3d61b8ce3fe409e28e0eb0414.webp###

Với khối lượng giao dịch tăng gần 8 lần trong năm qua, hợp đồng vĩnh viễn đã bùng nổ trong giới đầu cơ tiền điện tử. Các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung như Hyperliquid đã xử lý hàng nghìn tỷ đô la giao dịch, tạo ra hơn 1 tỷ đô la doanh thu hàng năm trong năm nay - những con số này có thể so sánh với một số sàn giao dịch tập trung.

Tài sản thế giới thực ( RWA ) - như trái phiếu chính phủ Mỹ, quỹ thị trường tiền tệ, tín dụng tư nhân và bất động sản, được thể hiện trên chuỗi ### “được mã hóa” ( - kết nối tiền điện tử và tài chính truyền thống. Quy mô thị trường tổng thể của RWA được mã hóa là 30 tỷ USD, đã tăng gần 4 lần trong hai năm qua.

![Nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a884923e4d6b16dc4a98af3c432441a2.webp(

Ngoài lĩnh vực tài chính, một trong những ranh giới tham vọng nhất của blockchain vào năm 2025 là DePIN, tức là mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung.

DeFi đã tái tưởng tượng tài chính, DePIN đang tái tưởng tượng cơ sở hạ tầng vật lý, bao gồm mạng viễn thông và giao thông, lưới năng lượng, và nhiều thứ khác. Cơ hội rất lớn: Diễn đàn Kinh tế Thế giới dự đoán rằng đến năm 2028, danh mục DePIN sẽ tăng trưởng lên 35.000 tỷ USD.

Mạng Helium là ví dụ nổi bật nhất. Mạng không dây do cộng đồng này hiện đang cung cấp độ phủ sóng 5G cho 1,4 triệu người dùng hoạt động hàng ngày thông qua hơn 111.000 điểm phát sóng do người dùng vận hành.

![Nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d13ace99d23c7058d1013ea9e012aabf.webp(

Thị trường dự đoán sẽ bước vào dòng chính trong chu kỳ bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, với tổng khối lượng giao dịch hàng tháng của các nền tảng phổ biến Polymarket và Kalshi đạt hàng tỷ đô la. Mặc dù phải đối mặt với những hoài nghi về khả năng duy trì mức độ tham gia trong năm không có bầu cử, nhưng khối lượng giao dịch của những nền tảng này đã tăng gần gấp 5 lần kể từ đầu năm 2025, gần đạt mức cao trước đó.

![Biểu đồ, Nội dung biểu đồ AI tạo ra có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6aec51caa15d3fd5ea6346cf83c1246e.webp(

Trong bối cảnh thiếu rõ ràng về quy định, các đồng Meme đã phát triển mạnh mẽ. Hơn 13 triệu đồng Meme đã được ra mắt vào năm ngoái. Xu hướng này dường như đang hạ nhiệt trong vài tháng gần đây - lượng phát hành trong tháng 9 giảm 56% so với tháng 1 - khi các chính sách vững chắc và lập pháp lưỡng đảng đã dọn đường cho những ứng dụng blockchain hiệu quả hơn.

![Biểu đồ, Nội dung được tạo bởi AI có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5ae49fc4ee127ed9fa3ea3972d6f7500.webp(

Khối lượng giao dịch trên thị trường NFT vẫn chưa đạt đến mức đỉnh điểm của năm 2022, nhưng số lượng người mua hoạt động hàng tháng đã liên tục tăng. Những xu hướng này dường như đánh dấu sự chuyển đổi trong hành vi của người tiêu dùng từ đầu cơ sang sưu tầm, sự chuyển đổi này được hưởng lợi từ sự xuất hiện của không gian blockchain rẻ hơn như Solana và Base. ) Để biết thêm thông tin về sự giao thoa giữa tiền điện tử và nền kinh tế của người sáng tạo, hãy tham khảo dự án Voices Onchain của chúng tôi. (

![Nội dung được tạo bởi AI có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-62ded4870a6993ecab4564b2b4eb2460.webp(

) Cơ sở hạ tầng blockchain ( gần như ) đã sẵn sàng cho thời kỳ vàng

Tất cả những hoạt động này sẽ không thể xảy ra nếu không có sự tiến bộ đáng kể trong cơ sở hạ tầng blockchain.

Chỉ trong vòng năm năm, tổng khối lượng giao dịch của các mạng blockchain chính đã tăng hơn 100 lần. Thời điểm đó, blockchain xử lý chưa đến 25 giao dịch mỗi giây. Bây giờ chúng xử lý 3.400 giao dịch mỗi giây, tương đương với khối lượng giao dịch đã hoàn thành của Nasdaq hoặc khối lượng toàn cầu vào Black Friday của Stripe - và chi phí chỉ là một phần nhỏ so với chi phí lịch sử.

Trong hệ sinh thái blockchain, Solana đã trở thành một trong những cái tên nổi bật nhất. Kiến trúc hiệu suất cao và chi phí thấp của nó hiện đang hỗ trợ mọi thứ từ dự án DePIN đến thị trường NFT, và các ứng dụng gốc của nó đã tạo ra 3 tỷ USD doanh thu trong năm qua. Các nâng cấp dự kiến sẽ gấp đôi công suất mạng trước cuối năm.

Ethereum tiếp tục thực hiện lộ trình mở rộng của mình, với phần lớn hoạt động kinh tế chuyển sang Layer 2###L2(, như Arbitrum, Base và Optimism. Chi phí giao dịch trung bình trên L2 đã giảm từ khoảng 24 USD vào năm 2021 xuống còn chưa đến 1 cent ngày nay, khiến không gian khối liên quan đến Ethereum trở nên rẻ và phong phú.

![Hình ảnh AI tạo ra có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d16355ed73896b2cfd0b0b29fc8cbc49.webp(

Cầu nối chuỗi chéo đang giúp blockchain đạt được sự tương tác. Các giao thức như giao thức chuyển tiền chuỗi chéo của LayerZero và Circle cho phép người dùng di chuyển tài sản trong hệ thống đa chuỗi. Khối lượng giao dịch của cầu nối chuỗi chéo tiêu chuẩn của Hyperliquid đã đạt 74 tỷ USD tính đến nay trong năm nay.

![Hình ảnh chứa nội dung do AI tạo ra có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fa38e3956aa0515d767908f0a9fe385c.webp(

Quyền riêng tư đang trở lại trung tâm và có thể trở thành điều kiện tiên quyết cho sự áp dụng rộng rãi hơn. Các chỉ số tăng trưởng sự quan tâm: Tìm kiếm trên Google liên quan đến quyền riêng tư trong tiền điện tử gia tăng mạnh vào năm 2025; Cung cấp bể che phủ của Zcash tăng lên gần 4 triệu ZEC; Khối lượng giao dịch của Railgun vượt quá 200 triệu USD mỗi tháng.

Nhiều động lực hơn: Quỹ Ethereum đã thành lập một đội ngũ mới về quyền riêng tư; Paxos hợp tác với Aleo để ra mắt stablecoin riêng tư tuân thủ quy định )USAD(; Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài của Hoa Kỳ đã dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với giao thức quyền riêng tư phi tập trung Tornado Cash. Chúng tôi dự đoán rằng, khi tiền điện tử tiếp tục tiến vào dòng chính, xu hướng này sẽ nhận được động lực lớn hơn trong những năm tới.

![Nội dung được tạo bởi giao diện người dùng AI có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b9495bb118564e3f0b3f185d12f30368.webp(

Tương tự, các chứng minh không kiến thức )ZK( và hệ thống chứng minh ngắn gọn đang nhanh chóng phát triển từ nghiên cứu học thuật cách đây hàng chục năm thành cơ sở hạ tầng quan trọng. Các hệ thống không kiến thức hiện đang được tích hợp trong Rollup, công cụ tuân thủ và thậm chí cả dịch vụ mạng chính thống - hệ thống danh tính ZK mới của Google là một ví dụ.

![Nội dung do AI lịch tạo ra có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-086cf2ab862e3f00643a6d712922ca4c.webp(

Trong khi đó, blockchain đang tăng tốc lộ trình sau lượng tử. Khoảng 750 tỷ đô la bitcoin được lưu trữ trong các địa chỉ dễ bị tấn công bởi lượng tử trong tương lai. Chính phủ Mỹ có kế hoạch chuyển đổi hệ thống liên bang sang thuật toán mã hóa sau lượng tử vào năm 2035.

![Giao diện người dùng, nội dung do AI biểu đồ tạo ra có thể không chính xác.])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8de337e24bb3a1081fd432ff0c218308.webp(

) AI và tiền điện tử đang hòa nhập

Ngoài những tiến triển khác, việc ra mắt ChatGPT vào năm 2022 đã đưa AI đến vị trí trung tâm sự chú ý của công chúng - mang đến cơ hội rõ ràng cho tiền điện tử. Từ việc theo dõi nguồn gốc và cấp phép IP đến việc cung cấp các kênh thanh toán cho các đại lý, tiền điện tử có thể là giải pháp cho một số thách thức cấp bách nhất của AI.

Hệ thống danh tính phi tập trung như World đã xác minh hơn 17 triệu người, có thể cung cấp “chứng minh con người” và giúp phân biệt giữa con người và robot.

Các tiêu chuẩn giao thức như x402 đang trở thành trụ cột tài chính tiềm năng cho các đại lý AI tự chủ, giúp chúng thực hiện giao dịch vi mô, truy cập API và thanh toán mà không cần trung gian - Gartner ước tính rằng quy mô kinh tế này có thể đạt 300 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2030.

Trong khi đó, tầng tính toán AI đang được tích hợp xung quanh một vài ông lớn công nghệ, gây ra lo ngại về sự tập trung và kiểm duyệt. Chỉ hai công ty OpenAI và Anthropic đã kiểm soát 88% doanh thu của các công ty “AI gốc”. Amazon, Microsoft và Google kiểm soát 63% thị trường hạ tầng đám mây, trong khi Nvidia chiếm 94% thị trường GPU trung tâm dữ liệu. Những sự mất cân bằng này trong vài năm qua đã thúc đẩy sự tăng trưởng doanh thu ròng theo quý hai chữ số của các công ty “bảy khổng lồ”, trong khi tổng lợi nhuận của các công ty còn lại trong S&P 493 không vượt quá tỷ lệ lạm phát.

Blockchain cung cấp một sự cân bằng cho sức mạnh tập trung rõ ràng của hệ thống AI.

Trong cơn sốt AI, một số nhà xây dựng đã chuyển từ tiền điện tử sang các lĩnh vực khác. Phân tích của chúng tôi cho thấy kể từ khi ChatGPT ra mắt, khoảng 1.000 vị trí đã chuyển từ tiền điện tử sang AI. Tuy nhiên, con số này đã bị bù đắp bởi một số lượng tương đương từ các lĩnh vực khác ( như tài chính truyền thống và công nghệ ) gia nhập vào tiền điện tử.

![Hình ảnh AI tạo ra nội dung có thể không chính xác.]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da3c5eade369b96610d4e4135b1cdd1a.webp(

) Triển vọng tương lai

Điều này đưa chúng ta vào vị trí nào? Khi sự rõ ràng về quy định lớn hơn đang đến, một con đường cho token tạo ra doanh thu thực từ phí đang được mở ra. Sự chấp nhận của tài chính truyền thống và công nghệ tài chính đối với tiền điện tử sẽ tiếp tục tăng tốc; stablecoin sẽ nâng cấp hệ thống truyền thống và hiện thực hóa sự dân chủ hóa tài chính trên toàn cầu; các sản phẩm tiêu dùng mới sẽ mang đến làn sóng người dùng tiền điện tử tiếp theo lên chuỗi.

Chúng tôi có cơ sở hạ tầng, kênh phân phối và hy vọng sớm có sự rõ ràng về quy định cần thiết để đưa công nghệ này vào dòng chính. Đã đến lúc nâng cấp hệ thống tài chính, tái cấu trúc các tuyến thanh toán toàn cầu và tạo ra một Internet mà thế giới xứng đáng.

Mười bảy năm đã trôi qua, tiền điện tử đang rời khỏi tuổi thanh xuân và bước vào giai đoạn trưởng thành.

Nguồn: ChainCatcher