Cá voi Bitcoin có thực sự đang điều khiển các biến động thị trường? Tiết lộ sự thật

Thị trường tiền điện tử tiếp tục bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi dòng tiền của các tổ chức, các yếu tố kinh tế vĩ mô và động lực giao dịch. Kể từ khi bắt đầu năm 2024, các biến động hàng ngày của Bitcoin ngày càng bị ảnh hưởng bởi dòng vào và dòng ra của ETF, cũng như bối cảnh thanh khoản tổng thể. Với số dư trên sàn giao dịch ở mức thấp nhất trong nhiều năm, mỗi lệnh lớn đều có khả năng tác động đến thị trường một cách đáng kể, đặc biệt là khi các holder lớn thường thực hiện giao dịch ngoài sàn hoặc chia nhỏ lệnh để giảm thiểu tác động có thể nhìn thấy. Hiểu những cơ chế cơ bản này có thể cung cấp cho các nhà giao dịch những cái nhìn sắc nét hơn về thị trường tiền điện tử biến động và giúp điều hướng ảnh hưởng của các nhà đầu tư lớn một cách hiệu quả hơn.

Kể từ năm 2024, những biến động giá hàng ngày của Bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi dòng tiền vào và ra của ETF giao ngay.

Với số dư sàn giao dịch gần mức thấp nhất trong sáu năm, các lệnh lớn thường có tác động lớn hơn đến giá thị trường.

Các holder lớn thường chia nhỏ giao dịch hoặc sử dụng các quầy OTC, giảm độ hiển thị của các cú sốc “di chuyển ví”.

Các yếu tố cấu trúc vi mô của thị trường như tỷ lệ tài trợ, lãi suất mở và dữ liệu vĩ mô ảnh hưởng đến hướng đi hàng ngày nhiều hơn bất kỳ hoạt động cá voi đơn lẻ nào.

Điều gì được coi là “cá voi”?

Trong hệ sinh thái tiền điện tử, cá voi thường chỉ đến một thực thể trên chuỗi kiểm soát ít nhất 1.000 BTC. Nhiều bảng phân tích theo dõi các cụm nắm giữ từ 1.000 đến 5.000 BTC. Những thực thể này thường là các nhóm địa chỉ do cùng một chủ sở hữu kiểm soát, thay vì các ví cá nhân, với các thuật toán được sử dụng để xác định và nhóm các giao dịch đồng chi tiêu hoặc địa chỉ thay đổi. Sự phân biệt này rất quan trọng vì các bảng xếp hạng “danh sách người giàu” thô có thể phóng đại độ tập trung, vì các sàn giao dịch lớn, người giữ tài sản và các nhà xử lý thanh toán vận hành hàng nghìn ví. Do đó, phân tích của các chuyên gia thường tập trung vào các chỉ số dựa trên thực thể để có cái nhìn rõ ràng hơn về ảnh hưởng thực sự của thị trường.

Dữ liệu gần đây cho thấy số lượng thực thể nắm giữ ít nhất 1,000 BTC đã vượt qua 1,670 - mức cao nhất kể từ đầu năm 2021.

Cảnh quan sở hữu Bitcoin và tính thanh khoản

Sự ra đời của các quỹ ETF giao ngay tại Hoa Kỳ đã chuyển một phần đáng kể nguồn cung Bitcoin công khai vào các quỹ lưu ký. Quỹ ETF iShares Bitcoin Trust của BlackRock quản lý hơn 800.000 BTC thay mặt cho các nhà đầu tư, với tổng số lượng nắm giữ ETF chiếm khoảng 6,4% tổng cung. Trong khi đó, các tập đoàn như MicroStrategy báo cáo nắm giữ khoảng 640.000 BTC. Các thợ đào, sàn giao dịch và các holder dài hạn tạo thành phần còn lại của các cụm hàng đầu.

Ngoài ra, trên các sàn giao dịch tập trung, số dư Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong sáu năm khoảng 2.83 triệu BTC — một sự giảm sút làm tăng tác động của các lệnh lớn đến giá. Tình trạng thanh khoản giảm như vậy có thể dẫn đến những biến động giá mạnh hơn và tăng độ biến động trong các phiên giao dịch.

Sự chuyển động của thị trường và ảnh hưởng trong ngày của cá voi

Trong khi các nhà đầu tư lớn có thể ảnh hưởng đến sự biến động giá intraday thông qua các lệnh lớn, nhiều người chọn thực hiện giao dịch ngoài sàn thông qua các bàn OTC để che giấu hoạt động của họ. Thực tiễn này giảm thiểu tác động rõ rệt lên các sổ lệnh công khai. Ngược lại, cá voi thường bán ra khi có sức mạnh trong các đợt tăng giá, đặc biệt là khi các nhà giao dịch nhỏ hơn tự tin mua vào. Các mẫu hình lịch sử từ những năm gần đây chỉ ra rằng các holder lớn thường đóng vai trò như một lực lượng điều tiết, làm dịu đi các đợt tăng giá thay vì kích thích chúng.

Ví dụ, vào năm 2025, khi Bitcoin tăng vọt qua $120,000 giữa dòng vốn ETF, một số cá voi khổng lồ đã chốt lời ở các mức quan trọng, với động lực trong ngày phù hợp chặt chẽ hơn với dòng vốn ETF và điều kiện thanh khoản hơn là các chuyển động của cá voi riêng lẻ.

Quản lý tín hiệu thị trường hàng ngày

Kể từ đầu năm 2024, dòng vốn ETF đã trở thành một chỉ báo hàng ngày đáng tin cậy cho Bitcoin. Dòng vốn mạnh hàng tuần thường dẫn đến các mức cao mới, trong khi dòng vốn tiêu cực có thể đánh dấu sự suy giảm. Tính thanh khoản mỏng, kết hợp với sự thắt chặt của các số dư trên sàn giao dịch, làm cho thị trường nhạy cảm hơn với ngay cả những lệnh mua hoặc bán khiêm tốn. Thêm vào đó, các xu hướng kinh tế vĩ mô như chỉ số đô la, lợi suất của Mỹ, và khẩu vị rủi ro tổng thể ảnh hưởng nặng nề đến giá cả tiền điện tử trong các giai đoạn yên tĩnh hoặc khi thị trường tăng mạnh.

Một danh sách kiểm tra dữ liệu thực tiễn bao gồm việc theo dõi các chỉ số dòng chảy ETF, tính thanh khoản của sàn giao dịch, tỷ lệ huy động vốn, lãi suất mở và các chỉ số vĩ mô, giúp các nhà giao dịch hình thành cái nhìn toàn diện về động lực hàng ngày.

Liệu cá voi vẫn là những người quyết định trong thị trường?

Trong khi cá voi có thể ảnh hưởng đến các biến động ngắn hạn, khả năng của họ để điều chỉnh hướng đi tổng thể của thị trường trong ngày đã giảm. Hôm nay, hầu hết các holder lớn thực hiện các giao dịch nhỏ hơn và chuyển hướng các giao dịch qua các quầy OTC, giảm thiểu tác động rõ rệt. Kể từ năm 2024, các dòng ETF và khối lượng giao dịch tổng thể chủ yếu đi qua các kênh tổ chức như là động lực chính cho các xu hướng hàng ngày. Đặc biệt khi tính thanh khoản hạn chế, ngay cả những thay đổi nhỏ từ các nhà đầu tư lẻ hoặc các nhà tạo lập thị trường cũng có thể gây ra những biến động giá lớn, đặc biệt là trong bối cảnh tâm lý thị trường bị ảnh hưởng bởi các yếu tố vĩ mô.

Tóm lại, việc hiểu mối tương tác giữa thanh khoản ETF, các yếu tố vĩ mô và vị thế của trader là rất quan trọng để điều hướng hiệu quả môi trường tiền điện tử hiện tại, thay vì chỉ tập trung vào hoạt động của cá voi như là yếu tố quyết định duy nhất của thị trường.

Bài viết này được xuất bản lần đầu tiên với tiêu đề “Liệu cá voi Bitcoin thực sự đang điều khiển biến động thị trường? Tiết lộ sự thật về Tin tức Tiền điện tử – nguồn tin đáng tin cậy của bạn cho tin tức tiền điện tử, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.”