Tại sao giá ONDO vẫn gặp khó khăn mặc dù có vẻ hoàn hảo trên giấy?

Nếu bạn đã theo dõi câu chuyện RWA, có lẽ bạn đã nghe rất nhiều về Ondo Finance gần đây. Tokenized Treasuries, các đối tác, tổng giá trị bị khóa ngày càng tăng, mọi thứ dường như chỉ ra sự thành công lớn.

Tuy nhiên, khi bạn nhìn vào giá ONDO, nó gần như không thay đổi. Các biểu đồ không phản ánh cùng một sự phấn khởi như các tiêu đề. Vậy điều gì đang xảy ra? Tại sao giá Ondo Finance không cho thấy sự tăng trưởng mà công nghệ của nó hứa hẹn?

Chúng tôi tại Captain Altcoin đã xem xét kỹ lưỡng, và sự thật phức tạp hơn những gì nó thể hiện.

Không thể phủ nhận rằng Ondo Finance đã xây dựng được một danh tiếng mạnh mẽ trong thế giới DeFi. Nó đã trở thành một trong những người chơi lớn đầu tiên ra mắt các trái phiếu kho bạc Mỹ được mã hóa, cung cấp cho người dùng crypto quyền truy cập vào lợi suất từ thế giới thực. Dự án cũng đã mở rộng phạm vi hoạt động của mình bằng cách tích hợp với nhiều nền tảng RWA và thu hút các đối tác tổ chức.

Trong những tháng gần đây, tổng giá trị bị khóa trên Ondo Finance đã bùng nổ. Từ bên ngoài, nó trông có vẻ như mọi thứ đang vận hành suôn sẻ — loại động lực mà thường sẽ khiến giá ONDO tăng cao hơn. Tuy nhiên, bất chấp tất cả sự phát triển và đổi mới, token vẫn từ chối cất cánh.

Các chu kỳ biến động có thể đang giữ giá ONDO xuống

Một lý do có thể là điều mà chúng ta gọi là bẫy biến động. Mỗi khi có tin tức tích cực, sự hào hứng của nhà đầu tư lẻ thường tăng lên nhanh chóng. Các nhà đầu tư lớn thấy làn sóng đó đang đến và thường bán vào đó để bảo vệ lợi nhuận, tạo áp lực giảm ngay khi các nhà đầu tư lẻ kỳ vọng vào một đợt tăng giá.

Chu kỳ lặp lại của việc bơm và xả nhanh này ngăn cản giá Ondo Finance duy trì sự tăng trưởng ổn định. Theo thời gian, nó tạo ra sự không chắc chắn và giữ cho các nhà giao dịch thận trọng. Những gì có vẻ như thiếu cầu thực ra có thể là một mô hình thị trường mà ở đó những người chơi lớn lợi dụng các thành viên nhỏ hơn.

Sự thống trị của các tổ chức tạo ra một sân chơi không đồng đều

Một lớp khác của câu đố này nằm ở cách ONDO được phân phối. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy gần 70–76% tổng số token ONDO đang nằm trong tay các tổ chức và quỹ lớn. Sự tập trung đó là rất lớn.

Mặt khác, nó báo hiệu sự tin tưởng từ những nhà đầu tư nghiêm túc. Mặt khác, nó trao cho một nhóm nhỏ quyền lực để ảnh hưởng đến thị trường. Một đợt bán tháo có tổ chức có thể gây ra một sự điều chỉnh sâu. Tương tự, một sự tích lũy lớn có thể đẩy giá lên đột ngột mà không có sự hỗ trợ lâu dài.

Cấu hình này khiến giá ONDO nhạy cảm một cách bất thường với hành động của một vài người chơi lớn. Đối với nhà đầu tư bán lẻ, điều đó có nghĩa là sự biến động không chỉ là tiếng ồn thị trường.

Cơn sốt RWA có thể đang phai nhạt khi lợi suất thay đổi

Ngay cả những dự án mạnh nhất cũng phụ thuộc vào các điều kiện rộng hơn. Giá của Ondo Finance gắn chặt với môi trường lợi suất vì hệ sinh thái của nó xoay quanh các Kho bạc được mã hóa. Khi lợi suất cao, sự quan tâm của nhà đầu tư tăng lên. Nếu Cục Dự trữ Liên bang duy trì các mức lãi suất đó hoặc chúng cuối cùng giảm xuống, nhu cầu có thể chuyển hướng sang nơi khác.

Nghiên cứu của Kaiko cũng đã chỉ ra rằng nếu câu chuyện RWA giảm nhiệt, tâm lý lạc quan xung quanh Ondo Finance có thể mất đi sức mạnh. Trong trường hợp đó, việc giá cả ngừng lại sẽ không phải là một điều bất ngờ.

Tính năng sử dụng Token bị giới hạn tăng thêm áp lực

Một yếu tố khác thường bị bỏ qua là tiện ích. Ngoài việc quản lý, ONDO chưa có nhiều trường hợp sử dụng trực tiếp liên kết hiệu suất token với thành công của dự án. Không có phần thưởng staking lớn, phí giao thức, hoặc cơ chế phơi bày RWA nào gắn liền trực tiếp với token.

Sự ngắt kết nối đó có nghĩa là ngay cả khi Ondo Finance tiếp tục mở rộng hệ sinh thái của mình, giá ONDO có thể sẽ không di chuyển đồng bộ với những thành tựu của nó. Điều này giống như cách mà một số token DeFi sớm đã phát triển hệ sinh thái khổng lồ mà không mang lại giá trị tham gia rõ ràng cho những người nắm giữ token.

Đọc thêm: Đừng mua Ethereum - Hãy đầu tư vào Solana thay vào đó, Cảnh báo từ nhà phân tích hàng đầu

Điều này có nghĩa gì cho tương lai của Ondo Finance

Ondo Finance vẫn là một trong những tên tuổi quan trọng nhất trong lĩnh vực RWA. Nó đang tiên phong một con đường kết nối tài chính truyền thống với các nền tảng phi tập trung. Tuy nhiên, những thách thức mà giá ONDO phải đối mặt là cấu trúc, không chỉ là phản ứng ngắn hạn của thị trường.

Kiểm soát của các tổ chức, tính hữu dụng hạn chế của token, và sự phụ thuộc vào lợi suất vĩ mô có thể tiếp tục ảnh hưởng đến hiệu suất. Như chúng tôi thường nói tại Captain Altcoin, hiểu những động lực này quan trọng hơn là theo đuổi sự cường điệu.

Điều rút ra là đơn giản: giá Ondo Finance có thể không phản ánh tiềm năng của nó ngày hôm nay, nhưng điều đó không có nghĩa là câu chuyện đã kết thúc. Liệu dự án có tìm ra những cách mới để mang lại giá trị sâu hơn cho Token của nó hay không sẽ quyết định xem sự trì trệ này có phải là tạm thời hay là khởi đầu của một cao nguyên dài.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để nhận cập nhật tiền điện tử hàng ngày, thông tin thị trường và phân tích chuyên nghiệp.

Bài viết Tại sao giá ONDO vẫn gặp khó khăn mặc dù nhìn hoàn hảo trên giấy xuất hiện đầu tiên trên CaptainAltcoin.