Sàn giao dịch và mâu thuẫn VC coin: cơ chế định giá ngành và chức năng phát hiện giá trị bị mất hiệu lực

Tác giả: Haotian; Nguồn: X, @tmel0211

Cuối cùng, có một dự án đã đứng dậy!

Zerebro đồng sáng lập @omedia_jyu đã công khai một số mối quan hệ và mâu thuẫn giữa việc niêm yết trên sàn giao dịch và các nhà tạo lập thị trường: @binance yêu cầu 100.000 USD tiền mặt; @krakenfx yêu cầu 100.000 đến 200.000 USD cộng với token; @Bybit_Official yêu cầu 250.000 USD cộng với token; @wintermute_t yêu cầu trực tiếp 10% tổng cung.

Những con số này không bình thường, trong mắt tôi giống như một quả bom nặng nề bị ném vào ngành công nghiệp tiền điện tử, xé toạc sự thật đằng sau cái gọi là “niêm yết tiền là đỉnh cao” trong giới tiền mã hóa.

Tất nhiên, Zerebro bản thân cũng không phải là một dự án hoàn hảo, jeffy đã có màn kịch “chết giả”, không giấu gì mọi người, tôi cũng đã bị cắt 20.000 U từ $ZEREBRO .

Nhưng, lần này anh ấy đứng ra phát biểu, tôi vẫn cảm thấy nên ủng hộ anh ấy:

Bởi vì anh ấy đã xé toang lớp giấy che đậy lâu nay giữa bên dự án VC, sàn giao dịch và nhà tạo lập thị trường.

Tại sao lại bùng nổ vào lúc này? Quy tắc niêm yết của sàn giao dịch này và một số chiêu trò hoạt động của các nhà tạo lập thị trường mà mọi người đều đã rõ, chỉ là tồn tại dưới nhiều “hình thái” khác nhau. Tại sao, chính là vào lúc này?

Bởi vì sấm sét của 1011 thiên nga đen có thể được coi là một “cuộc khủng hoảng thế chấp phụ” do sàn giao dịch dẫn dắt trong giới tiền điện tử, và giá coin đã từng về 0 cũng đã phơi bày một sự thật tàn khốc, nhiều đồng coin kém chất lượng đã sớm cạn kiệt thanh khoản.

Vì vậy, về bản chất đây là điểm tới hạn mà thời đại VC coin đã chết, cùng với sự sụp đổ lớn của một số dự án altcoin.

Thêm vào đó, lần này là do sàn giao dịch tự mình chơi trượt, cũng đã phải chịu đựng phản ứng cảm xúc sau đỉnh cao cuộc đời, khiến cho nhiều dự án VC coin có cơ hội đứng lên hô hào.

Thực ra, cũng không có gì lạ khi mà khi đồng VC có giá trị hàng chục tỷ khi lên sàn nhưng lại không có tính thanh khoản và người dùng tương ứng, thì mỗi mắt xích trong chuỗi lợi ích này như dự án, sàn giao dịch, và nhà tạo lập thị trường đều đang bị bóc lột lẫn nhau.

Sàn giao dịch phải duy trì hình ảnh kiêu hãnh của “Thiên chọn chi tử”, nhà tạo lập thị trường phải thu được lợi nhuận vượt trội, VC phải thoái vốn để hiện thực hóa, cuối cùng tất cả chi phí đều được chuyển giao cho nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Và các bên dự án như một khâu trung gian, vừa phải chịu áp lực từ VC (định giá cao, nhanh chóng lên sàn), vừa phải trả phí cao cho sàn giao dịch và các nhà tạo lập thị trường, còn phải đối mặt với những hoài nghi từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ và sự sụt giảm giá trị đồng tiền sau khi niêm yết.

Dưới áp lực mâu thuẫn đa chiều này, cuối cùng đã có người không chịu đựng được nữa.

Vậy, vấn đề sâu xa là gì?

Thực ra rất đơn giản, không phải vấn đề phí niêm yết đồng tiền này có đắt hay không, nếu thị trường tốt, thì các đồng VC cũng có thể chi trả, và cũng không hoàn toàn là việc FDV cao gây tổn thương đến tâm lý của nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ, mà nhà đầu tư nhỏ lẻ đã trải qua nhiều chu kỳ trong tình trạng “xả đồng token khổng lồ” để tự tìm kiếm cơ hội.

Điều quan trọng là sự thất bại của cơ chế định giá và chức năng phát hiện giá trị trong toàn ngành.

Khi việc niêm yết đồng tiền không còn dựa vào chất lượng dự án, nhu cầu người dùng, và đổi mới công nghệ, mà chỉ dựa vào “cho bao nhiêu tiền”, “khóa bao nhiêu đồng”, thì toàn bộ thị trường trở thành một trò chơi thuần túy về tài chính.

Hơn nữa, các nền tảng sàn giao dịch đã không còn hài lòng với việc “chọn lọc dự án”, mà tự mình tạo ra sân chơi và sản xuất hàng loạt dự án. Thôi nào, tâm tư của sàn giao dịch, nếu như đồng VC đã coi sàn giao dịch là lối thoát, thì có nên lật bàn không chơi với đồng VC nữa?

Tôi nghĩ đây mới là sự thật về mâu thuẫn giữa sàn giao dịch và đồng VC.

Thật bi quan, tôi không nghĩ rằng lần tiết lộ này có thể thay đổi điều gì? Bởi vì trong mắt nhiều người, đây chỉ là một vở kịch bi đát của chó cắn chó mà thôi, sẽ không có sự thay đổi ngay lập tức.

Nhưng nhưng nhưng! Ít nhất đã phá vỡ sự im lặng, tin rằng ngày càng nhiều dự án bên chính nghĩa có thể nhận ra rằng họ có thể đứng lên, phát ra một tiếng kêu nhỏ hướng về “trò chơi bẩn thỉu” và “quy tắc quyền lực bị đảo ngược”!