Bitcoin ETF mỗi quý hút về hàng trăm tỷ: điều này có ý nghĩa gì đối với nguồn cung và giá cả?

‍Khi Bitcoin ETF Giao ngay bơm 5 đến 10 tỷ đô la vào thị trường mỗi quý, nhu cầu của các tổ chức đối với Bitcoin đang tăng lên.

Làn sóng vốn mới này đang siết chặt nguồn cung Bitcoin và củng cố cấu trúc tăng giá dài hạn của nó.

Giám đốc công nghệ của Bitwise, Hong Kim, trích dẫn dữ liệu từ Farside Investors cho biết, dòng vốn vào ETF đã hình thành một "lực ổn định như đồng hồ", ông mô tả đây là một "xu hướng lâu dài mà ngay cả chu kỳ bốn năm cũng không thể ngăn cản", và dự đoán rằng "năm 2026 sẽ tái diễn sự tăng lên".

Dòng tiền liên tục đổ vào phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong cách tương tác giữa tài chính truyền thống và Bitcoin. Đồng tiền điện tử hàng đầu từng bị xem là hàng hóa đầu cơ này, nay đang được hấp thụ thông qua các công cụ đầu tư có sự quản lý, mang lại tính thanh khoản liên tục và có thể dự đoán.

Quỹ tiền điện tử toàn cầu (bao gồm các sản phẩm chủ đề Bitcoin và Ethereum) đã vượt qua quy mô tài sản quản lý 2500 tỷ USD, cho thấy các tổ chức đang đưa tài sản kỹ thuật số vào danh mục đầu tư đa dạng.

Sự ổn định của dòng vốn từ các tổ chức không chỉ đẩy giá lên cao mà còn tái cấu trúc lại mô hình cung cấp Bitcoin.

Giám đốc nghiên cứu châu Âu của Bitwise, Andre Dragosh, tiết lộ rằng đến năm 2025, các tổ chức đã tích lũy mua 944.33 nghìn Bitcoin, vượt qua 913.006 nghìn Bitcoin của cả năm ngoái.

So với năm ngoái, thợ mỏ chỉ sản xuất 127622 đồng coin mới, lượng mua của các tổ chức gấp 7.4 lần lượng cung đồng coin mới.

Sự mất cân bằng này bắt nguồn từ việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ cuối cùng đã phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay vào năm 2024.

Phê duyệt đã gây ra sự chuyển đổi cấu trúc: nhu cầu từ các quỹ được quản lý đột ngột vượt qua cung, đảo ngược tình trạng tham gia của các tổ chức thấp do sự không chắc chắn về chính sách trong giai đoạn 2020-2023.

Việc BlackRock tham gia thông qua quỹ tín thác Bitcoin iShares mang tính biểu tượng, thúc đẩy các ông lớn khác lần lượt theo sau.

Với tín hiệu chính sách của Mỹ ấm lên và sự công nhận Bitcoin như một tài sản dự trữ của quốc gia ngày càng tăng, xu hướng này sẽ tiếp tục đến năm 2025. Một số doanh nghiệp có nền tảng chính phủ bắt đầu đưa Bitcoin trực tiếp vào bảng cân đối kế toán, làm nổi bật uy tín ngày càng tăng của nó trong các tổ chức.

Xét thấy còn gần ba tháng trong năm và dòng tiền vào không có dấu hiệu giảm, các nhà phân tích dự đoán sự thiếu hụt nguồn cung Bitcoin sẽ gia tăng.

Sự chênh lệch giữa phát hành và nhu cầu cho thấy việc tích lũy tài sản do ETF thúc đẩy đã thay đổi cơ bản thị trường, khiến Bitcoin dần dần mất đi thuộc tính đầu cơ, chuyển mình thành một công cụ tài chính toàn cầu có nhu cầu từ các tổ chức bền vững.