Tài chính phi tập trung đang sao chép kịch bản SaaS và công nghệ tài chính: mô-đun hóa đến ứng dụng siêu.

Khám phá con đường phát triển của DeFi từ chu kỳ "phân chia-tái tích hợp", từ nguyên thủy một điểm đến Lego tài chính mô-đun đến siêu ứng dụng. DeFi đang theo dõi các cuốn sách SaaS và Fintech của Lorenzo Valente, ARK Invest, được biên soạn và đóng góp bởi BlockBeats. (Tóm tắt nội dung: Cha đẻ của DeFi đã trở lại!) Dự án mới của Andre Cronje Flying Tulip đặt mục tiêu huy động 1 tỷ USD) (Bổ sung cơ bản: Kho dự án mới của DeFi ORG: Người sáng lập Curve xây dựng BTC pool, Andre Cronje muốn xây dựng một sàn giao dịch toàn cầu) Sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử chưa bao giờ bị cô lập, và nó thường lặp lại làn sóng công nghệ trong lịch sử. Bài viết này bắt đầu với chu kỳ "phân chia-tái tích hợp" của SaaS và fintech, đồng thời cung cấp một cái nhìn sâu sắc về cách logic này có thể được tái tạo trong các ứng dụng DeFi và tiền điện tử. Tác giả không chỉ mở đường cho các trường hợp Web2 như Airbnb và Robinhood, mà còn kết hợp sự phát triển của Uniswap và Aave để tiết lộ cách các giao thức mã hóa đã chuyển từ nguyên thủy một điểm sang "Lego tài chính" mô-đun và dần được tích hợp vào các siêu ứng dụng ngày nay. Đối với độc giả đang cố gắng hiểu bối cảnh tương lai của DeFi, đây là một khung quan sát lịch sử về tương lai. Khi ngành công nghiệp tiền điện tử trưởng thành, các nhà đầu tư đang tìm kiếm manh mối từ các làn sóng công nghệ trong quá khứ để dự đoán xu hướng lớn hoặc điểm uốn tiếp theo. Trong lịch sử, tài sản kỹ thuật số rất khó so sánh trực tiếp với các chu kỳ công nghệ trước đây, khiến người dùng, nhà phát triển và nhà đầu tư khó dự đoán được lộ trình phát triển dài hạn của họ. Tình hình này đang thay đổi. Theo nghiên cứu của chúng tôi, "lớp ứng dụng" của mã hóa đang phát triển, tương tự như chu kỳ "phân chia-tái cấu trúc" mà SaaS (phần mềm dưới dạng dịch vụ) và các nền tảng fintech trải qua. Trong bài viết này, tôi sẽ giải thích cách các chu kỳ phân tách và tổ chức lại trong SaaS và fintech được tái tạo trong các ứng dụng DeFi và tiền điện tử. Logic của mô hình này phát triển như sau: Để hiểu chu kỳ phân tách và tái tổ hợp, khái niệm "khả năng kết hợp" là rất quan trọng. Trong cộng đồng fintech và tiền điện tử, "khả năng kết hợp" là một thuật ngữ phân tích phổ biến đề cập đến khả năng của các ứng dụng và dịch vụ tài chính hoặc phi tập trung - đặc biệt là ở lớp ứng dụng - tương tác liền mạch với nhau, tích hợp và xây dựng trên chúng như các viên gạch LEGO. Dựa trên khái niệm cốt lõi này, chúng tôi sẽ phân tích thêm con đường phát triển của cấu trúc sản phẩm trong hai tiểu mục sau. Năm 2010, Andrew Parker của Spark Capital đã xuất bản một blog phác thảo cách hàng chục công ty khởi nghiệp tận dụng cơ hội "chia tách" của Craigslist. Vào thời điểm đó, Craigslist là một thị trường Internet "ngang" cung cấp mọi thứ từ cho thuê và công việc bán thời gian đến giao dịch hàng cũ, như thể hiện trong biểu đồ bên dưới. Parker kết luận rằng nhiều công ty thành công - Airbnb, Uber, GitHub, Lyft - đã tạo ra một chiều dọc nhỏ từ khả năng mở rộng của Craigslist và cải thiện đáng kể trải nghiệm của họ. Xu hướng này đã khởi động làn sóng "phân mảnh thị trường" đầu tiên: Craigslist, một nền tảng lớn, đầy đủ mục đích, có mục đích chung, dần được thay thế bằng một ứng dụng duy nhất. Những người mới này không chỉ nâng cao trải nghiệm người dùng (UX) của Craigslist, họ còn định nghĩa lại hoàn toàn trải nghiệm. Nói cách khác, "phân tách" phá vỡ Craigslist bằng cách giải cấu trúc một nền tảng rộng thành một chiều dọc hẹp hơn, độc lập phục vụ nhu cầu của người dùng theo những cách độc đáo. Vì vậy, điều gì đang thúc đẩy làn sóng chia rẽ này? Đằng sau nó là sự chuyển đổi của cơ sở hạ tầng công nghệ. Những tiến bộ trong API (giao diện chương trình ứng dụng), điện toán đám mây, trải nghiệm người dùng di động và thanh toán nhúng đã hạ thấp rào cản gia nhập đối với các ứng dụng tập trung, cho phép các nhà phát triển cung cấp các dịch vụ chính xác hơn với trải nghiệm người dùng đẳng cấp thế giới. Sự chia rẽ tương tự cũng đang xảy ra trong lĩnh vực ngân hàng. Trong nhiều thập kỷ, các ngân hàng đã cung cấp một rổ dịch vụ tài chính - từ tiết kiệm đến cho vay đến bảo hiểm - dưới cùng một thương hiệu và ứng dụng. Tuy nhiên, trong thập kỷ qua, các công ty khởi nghiệp fintech đã dần tháo dỡ mô hình đóng gói này theo kiểu "phẫu thuật", mỗi công ty tập trung vào một ngành dọc cụ thể. Các "dịch vụ trọn gói" của các ngân hàng truyền thống bao gồm: Thanh toán & Tiết kiệm Tài khoản Séc & Tiết kiệm Tiền gửi Sản phẩm giá trị gia tăng Lập ngân sách và lập kế hoạch tài chính Cho vay & Tín dụng Đầu tư & Quản lý tài sản Bảo hiểm Thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ Trong thập kỷ qua, "gói ngân hàng" này đã bị chia rẽ một cách có hệ thống, dẫn đến một số lượng lớn các công ty fintech được đầu tư mạo hiểm, nhiều công ty trong số đó đã phát triển thành kỳ lân, decacorn và thậm chí gần với baicorns: Thanh toán và chuyển khoản: PayPal, Venmo, Revolut, Stripe Tài khoản ngân hàng: Chime, N26, Monzo, SoFi Savings & Growth: Marcus, Ally Bank Personal Finance & Budgeting: Mint, Truebill, Plum Lending & Credit: Klarna, Upstart, Cash App, Affirm Investment & Wealth Management: Robinhood, eToro, Coinbase Bảo hiểm: Lemonade, Root, Hippo Quản lý thẻ và chi tiêu: Brex, Ramp, Marqeta đều tập trung vào một lĩnh vực dịch vụ có thể làm tốt hơn các ngân hàng truyền thống, kết hợp với đòn bẩy công nghệ mới và mô hình phân phối để mô-đun hóa các dịch vụ tài chính phân khúc theo định hướng tăng trưởng. Trong SaaS và fintech, sự phân chia không chỉ là một cú sốc đối với các công ty đương nhiệm mà còn tạo ra các danh mục hoàn toàn mới cuối cùng mở rộng toàn bộ quy mô thị trường khả năng phục vụ (TAM). Từ mô-đun đến gói: Tái hòa nhập tuyệt vời Gần đây, Airbnb đã ra mắt phần Dịch vụ và Trải nghiệm và thiết kế lại các ứng dụng của mình. Ngày nay, người dùng không chỉ có thể đặt chỗ ở mà còn có thể khám phá và mua các tiện ích bổ sung như tham quan bảo tàng, tham quan ẩm thực, trải nghiệm ăn uống, đi dạo trong phòng trưng bày, lớp thể dục, liệu pháp làm đẹp, v.v. Những gì bắt đầu như một thị trường cho chỗ ở ngang hàng đang phát triển thành một siêu ứng dụng kỳ nghỉ - một siêu ứng dụng đóng gói lại du lịch, lối sống và dịch vụ địa phương thành một nền tảng thống nhất, mạch lạc. Ngoài ra, trong hai năm qua, các sản phẩm của Airbnb từ lâu đã vượt ra ngoài việc cho thuê homestay, dần dần tích hợp thanh toán, bảo hiểm du lịch, hướng dẫn viên địa phương, công cụ kiểu trợ giúp đặc biệt và trải nghiệm được tuyển chọn vào các dịch vụ đặt phòng cốt lõi của mình. Robinhood cũng đang trải qua một sự biến đổi tương tự. Những gì đã từng phá vỡ ngành công nghiệp môi giới truyền thống với giao dịch chứng khoán miễn phí hoa hồng giờ đây đang mở rộng thành một nền tảng tài chính full-stack tích hợp lại nhiều dịch vụ dọc đã được tách ra bởi các công ty khởi nghiệp fintech. Trong hai năm qua, Robinhood đã thực hiện các hành động sau: ra mắt Thẻ tiền mặt Robinhood để cho phép thanh toán và quản lý tiền mặt; Thêm các tính năng giao dịch tiền điện tử; Tài khoản hưu trí trực tuyến; Giới thiệu đầu tư ký quỹ bằng chữ cái...