Giảm 70% Việc Mua Sắm Kho Tiền Crypto Doanh Nghiệp: Có Chuyện Gì Đang Xảy Ra?

Một báo cáo gần đây từ Bloomberg đã tiết lộ một sự suy giảm đáng kể trong đầu tư của các công ty vào quỹ tài sản tiền điện tử, làm nổi bật một sự chuyển mình quan trọng trong xu hướng mới này đã gây bão trên thị trường trong suốt năm.

Việc mua sắm của các kho bạc tài sản kỹ thuật số giao dịch công khai đã giảm mạnh, từ 64,000 Bitcoin (BTC) vào tháng 7 xuống chỉ còn 12,600 vào tháng 8, với số liệu của tháng 9 hiện đang khoảng 15,500. Sự sụt giảm này đại diện cho mức giảm 76% so với sự nhiệt tình vào đầu mùa hè.

Giá trị định giá của các công ty kho bạc tiền điện tử giảm

Thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn đã phải đối mặt với những thách thức bổ sung, với Bitcoin giảm gần 6% trong tuần qua, tình trạng này càng trở nên tồi tệ hơn bởi một đợt bán tháo rộng rãi được đặc trưng bởi những đợt thanh lý đột ngột.

Cổ phiếu trong một số trái phiếu kho bạc đã từng huy động vốn thông qua PIPE (Đầu tư tư nhân vào vốn cổ phần công cộng) đã chứng kiến giá trị giảm mạnh, với một số giao dịch giảm tới 97% so với giá phát hành ban đầu.

Đọc Liên Quan

Một trong những lý do đằng sau sự chuyển dịch này là sự giám sát quy định, với các báo cáo cho thấy rằng các cơ quan Hoa Kỳ hiện đang điều tra "hoạt động giao dịch bất thường" trong các cổ phiếu quỹ tài sản kỹ thuật số trước khi họ thực hiện các giao dịch mua.

Markus Thielen, người đứng đầu 10x Research, cáo buộc rằng có sự minh bạch hạn chế về giá mua crypto của các token cơ sở và số lượng cổ phiếu thực tế, đặc biệt là khi nhiều giao dịch PIPE bao gồm các quyền chọn làm phức tạp vấn đề với sự biến động và hiệu ứng pha loãng của chúng.

Giá trị của một số công ty kho bạc, từng hưởng mức chênh lệch thị trường cao, đã giảm mạnh, với giá trị thị trường của họ đang tiến gần đến lượng Bitcoin thực tế mà họ nắm giữ.

Sự thay đổi này được đo bằng tỷ lệ vốn hóa thị trường so với giá trị tài sản ròng (giá trị tài sản ròng), hiện đang phản ánh một xu hướng đáng lo ngại: sự ngắt kết nối giữa giá cổ phiếu và giá trị của các dự trữ Bitcoin đang thu hẹp lại.

Giảm hỗ trợ từ tổ chức

Khi các nhà mua sắm doanh nghiệp rút lui, Bloomberg khẳng định rằng thị trường crypto đang trải qua một "chu trình phản hồi" làm giảm sự hỗ trợ từ các tổ chức. Báo cáo cho rằng sự thiếu vắng một nguồn vốn ổn định này làm suy yếu nhu cầu, dẫn đến một môi trường thị trường dễ bị tổn thương hơn.

Cảnh quan hiện tại đã dẫn đến một "thị trường hai tốc độ." Một mặt, các thị trường phái sinh thể hiện căng thẳng đáng kể, với nhu cầu cho các hợp đồng tương lai dài hạn sụp đổ và $275 triệu giá trị Bitcoin dài hạn bị thanh lý chỉ trong 24 giờ.

Đọc Liên Quan

Ngược lại, các sản phẩm liên quan đến tiền điện tử tiếp tục thu hút đầu tư, như được chứng minh bởi quỹ giao dịch iShares Bitcoin Trust (ETF), đã thu hút 2.5 tỷ USD trong tháng 9, một sự gia tăng đáng kể so với $707 triệu USD trong tháng trước.

Jeff Dorman, giám đốc đầu tư tại Arca, nhấn mạnh rằng sự yếu kém hiện tại của thị trường tiền điện tử có khả năng là hệ quả của việc giảm hoạt động từ các quỹ tài sản kỹ thuật số hơn là nguyên nhân trực tiếp gây áp lực bán. Ông cho rằng sự giảm bớt của những người mua lớn này đã tạo ra một môi trường thị trường thận trọng hơn.

Biểu đồ hàng ngày cho thấy giá BTC giao dịch thấp hơn 12% so với mức kỷ lục. Nguồn: BTCUSDT trên TradingView.com Hình ảnh đặc trưng từ DALL-E, biểu đồ từ TradingView.com