Hồng Kông khởi động bản kế hoạch tài chính mới! Ủy ban Chứng khoán và Cơ quan Quản lý Tiền tệ hợp tác xây dựng trung tâm thu nhập cố định và tiền tệ toàn cầu

Vào ngày 25 tháng 9 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Futures Hồng Kông (SFC) và Ngân hàng Trung ương Hồng Kông (HKMA) chính thức công bố "Lộ trình phát triển thị trường trái phiếu và tiền tệ" (sau đây gọi là "Lộ trình"), đề ra mười biện pháp cụ thể, từ việc thúc đẩy nhu cầu thị trường, tăng cường thanh khoản đến việc thúc đẩy công nghệ đổi mới, tạo ra một kế hoạch toàn diện cho Hồng Kông trở thành trung tâm quốc tế về sản phẩm thu nhập cố định và tiền tệ (Fixed Income and Currency, viết tắt là FIC).

Bản kế hoạch này được xây dựng dựa trên kết quả nghiên cứu của "Nhóm chuyên trách về thu nhập cố định và tiền tệ" được thành lập vào năm 2024, bao gồm bốn trụ cột: thị trường sơ cấp, thị trường thứ cấp, kinh doanh nhân dân tệ offshore và cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ mới. Dưới đây là nội dung chính và phân tích chiến lược của "Lộ trình".

Thị trường sơ cấp phát hành: Thu hút vốn toàn cầu, đổi mới do chính phủ dẫn đầu

1. Trái phiếu chính phủ dẫn dắt sự phát triển của thị trường

Chính phủ Đặc khu Hành chính Hong Kong đã phát hành khoảng 386 tỷ đô la Hồng Kông trái phiếu đa loại từ năm 2019, bao gồm cả những trái phiếu xanh được mã hóa đầu tiên trên thế giới. Năm 2025, lần đầu tiên sẽ phát hành trái phiếu cơ sở hạ tầng bằng nhân dân tệ và đô la Hồng Kông kỳ hạn 30 năm, thiết lập chuẩn thị trường cho đường cong lợi suất. Cơ quan Quản lý Tiền tệ sẽ tiếp tục hỗ trợ công việc phát hành trái phiếu và hợp tác với Bộ Tài chính Trung Quốc đại lục để phát hành trái phiếu quốc gia Trung Quốc ở nước ngoài.

2. Quảng bá Hồng Kông như một trung tâm huy động vốn và đầu tư

Thông qua các buổi roadshow toàn cầu và tiếp thị liên tục, Hồng Kông đã thu hút các nhà đầu tư từ hơn 30 thị trường ở châu Á, Trung Đông, châu Âu và châu Mỹ. Trong tương lai, sẽ tích cực quảng bá đến các nhà phát hành ở Đông Nam Á, Trung Đông và nội địa, đồng thời triển khai các chương trình tài trợ nhằm thu hút hoạt động phát hành trái phiếu liên quan đến tài chính xanh và số.

3. Mở rộng cơ sở nhà đầu tư, thu hút các gia đình và trung tâm tài chính đến định cư

Theo việc đưa thêm nhiều tổ chức tài chính từ đại lục vào "Nam Hướng Thông", Cơ quan Quản lý Tiền tệ và Ủy ban Chứng khoán sẽ tiếp tục triển khai các biện pháp ưu đãi thuế nhằm thu hút các văn phòng gia đình và trung tâm tài chính doanh nghiệp đến Hong Kong, mở rộng mạng lưới nhà đầu tư.

Thị trường thứ cấp được kích hoạt: Tăng cường thanh khoản, xây dựng môi trường giao dịch minh bạch và hiệu quả

4. Thực hiện quy định và cấp giấy phép cho các công cụ phái sinh ngoài sàn

Ủy ban Chứng khoán có kế hoạch triển khai toàn diện hệ thống cấp phép cho các sản phẩm phái sinh ngoài thị trường, bao gồm các hợp đồng kỳ hạn ngoại tệ và hoán đổi lãi suất, đồng thời đề xuất cải cách yêu cầu vốn, giảm chi phí giao dịch, củng cố tính công bằng trong quản lý, thu hút các ngân hàng đầu tư quốc tế đến Hong Kong.

5. Thiết lập bên trung gian giao dịch mua lại (CCP)

Để giảm thiểu rủi ro thanh toán và nâng cao hiệu quả thị trường mua lại, Hồng Kông sẽ nghiên cứu thành lập CCP giao dịch mua lại, ưu tiên tập trung vào trái phiếu quốc gia Trung Quốc, và xem xét tiến hành theo từng giai đoạn, nhằm phù hợp với nhịp độ phát triển của thị trường địa phương.

Kinh doanh Nhân dân tệ offshore: Tăng cường giá trị chiến lược của việc quốc tế hóa Nhân dân tệ

6. Mở rộng các tình huống ứng dụng của Nhân dân tệ

Hồng Kông đã xử lý 70% thanh toán nhân dân tệ ngoài khơi toàn cầu, thị trường trái phiếu dim sum đạt 1 triệu tỷ nhân dân tệ. Trong tương lai, sẽ tiếp tục mở rộng các sản phẩm định giá bằng nhân dân tệ, như cơ chế quầy đôi, ETF và nhiều loại tài sản hơn, tạo ra các kịch bản ứng dụng đa dạng.

7. Hoàn thiện kết nối liên thông và ra mắt hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ

Thông qua các cơ chế như "Trái phiếu thông", "Hoán đổi thông", và tái mua qua biên giới để củng cố thanh khoản và tính linh hoạt trong việc sử dụng vốn. Hơn nữa, dự kiến sẽ ra mắt hợp đồng tương lai trái phiếu quốc gia ngoài khơi và dịch vụ tái mua qua biên giới bằng nhân dân tệ, hỗ trợ nhu cầu quản lý rủi ro.

Cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ mới: Toàn diện đón nhận công nghệ và làn sóng token hóa

8. Tăng cường cơ sở hạ tầng, đón nhận tương lai tài chính kỹ thuật số

Ngân hàng Trung ương thành lập "Thanh toán nhanh" nhằm thúc đẩy nâng cấp Hệ thống thanh toán trung ương (CMU), xây dựng nền tảng lưu ký tài sản số hàng đầu châu Á. Kế hoạch kết hợp công nghệ sổ cái phân tán (DLT) và ứng dụng thanh toán tiền điện tử, nâng cao hiệu quả thanh toán xuyên biên giới.

9. Xây dựng nền tảng giao dịch điện tử địa phương

Hồng Kông sẽ nghiên cứu xây dựng một nền tảng giao dịch điện tử về thu nhập cố định và tiền tệ riêng, nâng cao tính minh bạch, phát hiện giá cả và hiệu quả thị trường, đặc biệt thiết kế giải pháp cho các vấn đề như báo giá phi tập trung và thanh khoản phân mảnh.

10. Triển khai các trường hợp sử dụng token hóa, tăng tốc đổi mới thị trường

Chính phủ và các cơ quan quản lý hỗ trợ việc hiện thực hóa token hóa trái phiếu, bao gồm phát hành trái phiếu token đa tiền tệ và thanh toán số. Thông qua dự án "Ensemble", kiểm tra các ứng dụng chuyển khoản liên ngân hàng, quản lý quỹ doanh nghiệp, token hóa tài sản, nhằm đẩy nhanh bước tiến thương mại.

Nhắm vào dòng vốn toàn cầu, Hồng Kông tái phát triển

Là thị trường ngoại hối lớn thứ tư thế giới, trung tâm nhân dân tệ offshore lớn nhất và là nhà lãnh đạo trái phiếu quốc tế châu Á, Hồng Kông có lợi thế độc đáo để phát triển thành trung tâm FIC toàn cầu. "Lộ trình" thể hiện quyết tâm của Ủy ban Chứng khoán và Ngân hàng Trung ương trong việc thúc đẩy đổi mới制度 và phát triển thị trường.

Trong những năm tới, mười biện pháp này sẽ trở thành động lực cốt lõi thúc đẩy sự đa dạng, số hóa và quốc tế hóa tài chính của Hồng Kông, giúp Hồng Kông tái định hình vị thế lãnh đạo quốc tế trong bối cảnh tài chính thay đổi nhanh chóng.

Bài viết này Hồng Kông khởi động bản kế hoạch tài chính mới! Ủy ban Chứng khoán và Cơ quan Quản lý Tiền tệ hợp tác tạo ra trung tâm thu nhập cố định và tiền tệ toàn cầu xuất hiện lần đầu tiên trên Tin tức Chuỗi ABMedia.