Tiền điện tử Forex: Kết nối các loại tiền tệ truyền thống và cuộc cách mạng Blockchain

Ngoại hối vẫn di chuyển tiền của hành tinh, nhưng blockchain đang thay đổi cách thức, thời gian và địa điểm mà tiền đó được thanh toán. Sự hội tụ gọi là "crypto-forex" hoặc đơn giản là FX hybrid cung cấp cho các nhà giao dịch tính thanh khoản 24/7, tài sản thế chấp có thể lập trình và một cơ hội để chênh lệch giá mà các ngân hàng thậm chí còn không thể báo giá.

Ngày càng nhiều, các nhà môi giới Forex crypto đang thu hẹp khoảng cách này, cung cấp cho các nhà giao dịch cơ sở hạ tầng để tương tác trực tiếp với cả các pool thanh khoản phi tập trung và truyền thống. Dưới đây, chúng tôi tóm tắt chủ đề này thành năm phần mở rộng quan trọng nhất. Bạn sẽ chỉ thấy ba con số cứng, mỗi con số đều được đánh dấu bằng chữ in đậm; mọi thứ khác là cơ chế, chiến thuật và kiểm soát rủi ro từ thực tế.

Tại sao Blockchain lại quan trọng đối với FX

Trước khi đi sâu vào sổ lệnh và phí gas, điều quan trọng là lùi lại một bước. Ngoại hối truyền thống dựa vào các nhà thanh toán, ngân hàng liên lạc và thời gian cắt nghiệp vẫn tham chiếu đến lịch trình từ thời đại điện báo. Blockchain cắt đứt lớp đó, đưa việc thanh toán và lưu ký vào cùng một sổ cái.

Giải quyết 24/7

Quên T+2 đi. Gửi EURC từ ví tự quản sang một sàn giao dịch, và nó sẽ đến trong vòng dưới 15 giây trên Solana hoặc khoảng 5 phút trên mạng chính Ethereum trong thời gian sử dụng cao điểm. Thời gian hoàn tất gần như ngay lập tức có nghĩa là bạn có thể chênh lệch giá từ một tin rò rỉ của Fed vào tối thứ Sáu hoặc một sự thay đổi lãi suất của Thổ Nhĩ Kỳ vào sáng Chủ nhật thay vì phải chờ ngân hàng mở cửa vào thứ Hai.

Tài sản thế chấp có thể lập trình

Hợp đồng thông minh cho phép bạn khóa, giải phóng hoặc chuyển hướng tiền tự động. Ví dụ, một kho có thể yêu cầu bạn đặt USDC bằng 102% giá trị danh nghĩa trước khi mở một hợp đồng vĩnh viễn EUR/USD, và hợp đồng sẽ thanh lý chỉ phần cần thiết để giữ cho bạn có khả năng thanh toán mà không cần gọi ký quỹ, không có con người tham gia. Khung pháp lý theo mã này cho phép tạo ra các cặp FX mới mà không cần đàm phán các đường tín dụng song phương trước.

Giải phẫu của một giao dịch Crypto-FX

Một giao dịch đơn lẻ chạm đến nhiều khối xây dựng. Hiểu chúng theo thứ tự giúp bạn định giá rủi ro và phí trước khi bạn nhấn "hoán đổi."

Đường ray Stablecoin

Stablecoins là phần tiền mặt. USDC, EURC, và PYUSD là các token được đảm bảo hoàn toàn, có hỗ trợ bằng fiat và có thể đổi lại với giá trị danh nghĩa. Các chứng nhận trên chuỗi của Circle và các cuộc kiểm toán kế toán hàng đầu cung cấp sự minh bạch mà ngân hàng liên quan đến USD chưa bao giờ có. Nếu giữ chúng đủ lâu, bạn thậm chí có thể tái đầu tư các số dư nhàn rỗi vào các hóa đơn Kho bạc Hoa Kỳ đã được token hóa để kiếm lợi suất trong khi chờ đợi cấu hình tiếp theo.

Thanh khoản trên chuỗi

Các bể thanh khoản, không phải các nhà giao dịch, báo giá cho bạn một mức giá. Các Nhà tạo lập thị trường tự động (AMMs) như Uniswap v4 và Curve Concentrated cho phép các LP tập trung vốn bên trong một dải hẹp, chẳng hạn như từ 1.095 đến 1.105 cho EURC/USDC. Hiệu quả vốn đó đẩy chênh lệch xuống chỉ còn một chữ số điểm cơ bản, cạnh tranh với các màn hình liên ngân hàng cho các đồng tiền chính. Không giống như một ngân hàng, bể không bao giờ báo giá lại hoặc giữ vé của bạn khi sự biến động tăng cao; bạn sẽ luôn được thanh toán, mặc dù có thể xảy ra trượt giá.

Cơ hội mà các nhà giao dịch đang khai thác

Những đường ray mới chỉ có giá trị nếu bạn có thể kiếm tiền từ chúng. Ba lĩnh vực chính thống trị các bàn giao dịch mà trải dài giữa TradFi và DeFi.

DeFi Carry

Các giao dịch carry cổ điển vay mượn bằng các đồng tiền có lãi suất thấp để mua các tài sản có lãi suất cao hơn. DeFi mở ra hàng chục thị trường tài chính tổng hợp. Bạn có thể sử dụng JPYc làm tài sản thế chấp với chi phí vay 0.2%, tạo ra các trái phiếu T-bill được mã hóa với lãi suất 4.8%, và bảo hiểm rủi ro USD/JPY trên một sàn giao dịch DEX vĩnh viễn. Lợi tức ròng sau phí dao động quanh mức 4.4% hàng năm, tương đương với chênh lệch trái phiếu chính phủ, nhưng được thanh toán gần như ngay lập tức.

Dòng chảy xuyên biên giới

Một công ty phần mềm tầm trung ở Buenos Aires lập hóa đơn bằng USDC, chuyển đổi 30% sang ARSx cho bảng lương, và giữ phần còn lại trong một kho lưu trữ lợi suất USD. Khách hàng châu Âu của họ thanh toán trong vài phút, tránh ba ngân hàng đối tác và một nhà môi giới FX truyền thống. Nhà giao dịch đang phòng ngừa dòng tiền vào đó có thể bán khống USDC/ARSx perps hoặc thậm chí đặt cược thanh khoản ở cả hai bên của pool, thu thập phí hoán đổi cộng với một chênh lệch tự nhiên do nhu cầu vào cuối tuần tạo ra.

Các Rủi Ro Chính và Cách Để Phòng Ngừa Chúng

Mỗi cạnh đều có một cái bóng. Rủi ro crypto-forex tập trung vào hai nhóm: sự ổn định của tài sản và an ninh hợp đồng.

Sự kiện De-Peg

Stablecoins có thể dao động. Tháng 3 năm 2023 đã nhắc nhở mọi người khi sự sụp đổ của Ngân hàng Silicon Valley khiến USDC giảm xuống còn $0.89. Một phương án phòng ngừa hợp lý là giữ một phần ba tài sản thế chấp trong trái phiếu kho bạc token hóa hoặc repo Kho bạc Hoa Kỳ có thời hạn ngắn. Nếu một cái neo bị phá vỡ, bạn có thể đổi các hóa đơn lấy đô la trong khi các thị trường điều chỉnh giá.

Bảo mật hợp đồng

Ngay cả mã được kiểm toán cũng có thể bị lỗi. Một cuộc thao túng oracle hoặc lỗi tái nhập có thể làm cạn kiệt thanh khoản trước khi bạn kịp chớp mắt. Các bàn giao dịch tổ chức giảm thiểu rủi ro bằng cách định tuyến giao dịch qua các hợp đồng thông minh trong danh sách trắng và mua bảo hiểm giao thức. Người dùng bán lẻ có thể bắt chước cùng một kỷ luật bằng cách giới hạn mức độ tiếp xúc ở 5% giá trị ròng danh mục đầu tư mỗi sàn giao dịch và xoay vòng lợi nhuận ra hàng tuần.

Kế hoạch hành động 90 ngày đầu tiên của bạn

Sẵn sàng thử nghiệm chưa? Một cách tiếp cận có cấu trúc tốt hơn việc nhấp chuột lung tung cho đến khi có gì đó bị hỏng.

Cài đặt:

Chọn lưu ký tuân thủ. Fireblocks hoặc Coinbase Prime cho các tổ chức; Ledger cộng với một cổng vào đã KYC như MoonPay cho cá nhân.

Quỹ với một danh mục đa dạng. 40% USDC, 30% EURC, 20% hóa đơn token hóa, 10% ETH cho phí gas.

Kết nối với phân tích. Bảng điều khiển Dune cung cấp biểu đồ độ sâu theo thời gian thực; Mạng Pyth phát trực tuyến EUR/USD và GBP/USD hoặcacles trong dưới 250 ms.

Tự động hóa thói quen:

Kiểm tra lại. Kéo dữ liệu oracle 90 ngày vào một sổ tay Python, ánh xạ tỷ lệ Sharpe cho các chiều rộng pool khác nhau.

Kịch bản. Sử dụng Gelato để tạo một nhiệm vụ: "Nếu EURC giao dịch 0.3% dưới giá trị danh nghĩa trong 5 khối, hoán đổi 10% USDC nhàn rỗi để arbitrage."

Đối chiếu. TaxBit hoặc Koinly đã phân tích các leg FX DeFi, và xuất CSV có thể nhập vào hầu hết phần mềm kế toán.

Theo khung đó, bạn sẽ chuyển từ việc thử nghiệm sang giao dịch có kỷ luật trong vòng một quý.

Kết luận

Sự kết hợp giữa ngoại hối và blockchain không còn chỉ là lý thuyết. Khối lượng nói lên tất cả: 7.5 nghìn tỷ đô la được trao tay trong FX truyền thống mỗi ngày. Trong khi đó, lưu thông của USDC dao động quanh mức 64 tỷ, cung cấp cho các nhà giao dịch một nguồn thanh khoản on-chain sâu rộng để khai thác. Kết hợp ba sự thật đó với tốc độ hợp đồng thông minh, bạn có một thị trường hoạt động khi ngân hàng ngủ. Lợi thế là có thật; việc bạn khai thác nó hay bị người khác khai thác là một sự lựa chọn ví, không phải là rào cản công nghệ.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Đây là một bài viết được tài trợ và chỉ nhằm mục đích thông tin. Nó không phản ánh quan điểm của Crypto Daily, cũng như không được sử dụng như một lời khuyên pháp lý, thuế, đầu tư hoặc tài chính.