Rời bờ "Bữa tiệc đã qua": Từ việc nộp thuế trên thị trường chứng khoán Mỹ đến quyền định giá trên chuỗi, "cuộc chiến tuyến đường" của sàn giao dịch tài sản tiền điện tử.
Quy định toàn cầu và đổi mới trên chuỗi đang nén không gian tồn tại của các sàn giao dịch nước ngoài và tương lai sẽ là thế giới của các CEX địa phương tuân thủ và DEX trên chuỗi cạnh tranh để giành quyền định giá tài sản toàn cầu. Bài viết này dựa trên một bài báo của nông dân Web3 Frank, được tuyển chọn và đóng góp bởi Foresight News. (Tóm tắt: LBank Exchange được đồn đại sẽ tung ra kế hoạch niêm yết tại Mỹ, nhân viên toàn thời gian được mời sẽ nhận được 250 cổ phiếu gốc, không bao gồm nhân viên Trung Quốc) (Bổ sung cơ bản: Việt Nam sẽ ra mắt sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số quốc gia đầu tiên, nhà lãnh đạo Hàn Quốc Upbit cung cấp hỗ trợ kỹ thuật) Bạn có nghĩ rằng các giao dịch Crypto cũng sẽ bị đánh thuế trong tương lai? Kể từ mùa xuân năm nay, nhiều người dùng Trung Quốc đại lục sử dụng Tiger Brokers, Futu Securities và các giao dịch chứng khoán khác của Hoa Kỳ đã liên tiếp nhận được thông báo hoàn thuế hồi tố, điều này không phải ngẫu nhiên, với việc triển khai trao đổi thông tin toàn cầu CRS, từ giá trị tài sản ròng cao đến tầng lớp trung lưu bình thường, tài khoản và đầu tư ở nước ngoài đang được đưa vào giám sát quan điểm đầy đủ. Sự thật cũng vậy, "khoảng trống chủ quyền" của tài chính thường ngắn, các nhà môi giới chứng khoán Hoa Kỳ ngày nay, không phải là bản xem trước giao dịch tiền điện tử ngày mai: một khi kỷ nguyên liều lĩnh trôi qua, Liangshanbo sẽ luôn được sáp nhập vào quân đội chính quy: Từ sự tự do ẩn giấu của việc mở tài khoản nước ngoài bằng chứng khoán Mỹ đến việc trao đổi thông tin CRS toàn cầu, từ sự phát triển man rợ của thanh toán của bên thứ ba đến sự kiểm soát chặt chẽ các giấy phép ngân hàng trung ương, đổi mới tài chính bên ngoài sự giám sát chính thống đã chuyển từ màu xám sang tiêu chuẩn hóa, đây là một con đường một chiều không thể đảo ngược. Đặc biệt là kể từ năm nay, với sự gia nhập của Web3 và sự gia nhập của quyền lực, các sàn giao dịch tiền điện tử có thể nói đã đứng trên ngã ba trên con đường số phận, những người bản địa hóa tuân thủ đang ngồi vững chắc trong nền tảng câu cá, không gian xám ngoài khơi đang nhanh chóng thu hẹp và DEX trên chuỗi đang đạt được đà phát triển. Không có nền tảng trung gian, chỉ có sự phân chia định hướng rõ ràng. Offshore CEX, một bữa tiệc đã vượt qua (CEX) của các sàn giao dịch tập trung, vẫn là kẻ săn mồi hàng đầu trong hệ sinh thái Crypto hiện tại. Có thể nói, CEX, lấy phí giao dịch làm nguồn thu nhập cốt lõi, đã ăn cổ tức lớn nhất trong sự bùng nổ khối lượng của Crypto, theo ước tính thị trường công khai, doanh thu và lợi nhuận hàng năm của Binance, OKX và các đầu tàu khác ở nước ngoài CEX hiện tại là hàng tỷ hoặc thậm chí hàng chục tỷ đô la, ví dụ, doanh thu hàng năm của Binance vào năm 2023 lên tới 16,8 tỷ đô la và khối lượng giao dịch tiền điện tử hàng năm là hơn 3,4 nghìn tỷ đô la. Điều này có nghĩa là ngay cả trong chu kỳ hỗn loạn của môi trường vĩ mô toàn cầu, CEX ở nước ngoài vẫn là một trong những doanh nghiệp có lợi nhuận cao nhất. Nguồn: Fourchain Tuy nhiên, thời kỳ hoàng kim của phương thức offshore rõ ràng đã kết thúc. Áp lực tuân thủ và tình trạng hỗn loạn thuế đang mở rộng từ tài chính truyền thống sang lĩnh vực tiền điện tử và giống như thuế tràn lan gần đây đối với các giao dịch chứng khoán Mỹ, người dùng cẩn thận nên thấy rằng trong năm qua, các CEX ở nước ngoài như Binance và OKX đã thực sự gây ra những tranh cãi về dư luận: bao gồm nhưng không giới hạn ở việc hạn chế tài khoản của họ bằng cách sử dụng tài sản tiền điện tử làm nguồn thu nhập duy nhất của họ và yêu cầu người dùng cung cấp giấy chứng nhận thuế và thu nhập hàng năm. Nói một cách khách quan, cái giá mà những gã khổng lồ nước ngoài như Binance và OKX phải trả để "lên bờ" không thể diễn tả là cao, ngoài trách nhiệm giải trình tư pháp mà những người sáng lập phải đối mặt, số vốn cũng đắt đỏ: Binance đã công khai tiết lộ rằng hàng trăm triệu đô la đã được đầu tư chỉ riêng vào việc tuân thủ và bảo mật vào năm 2024, và đội ngũ tuân thủ nội bộ đã phát triển lên 650 chuyên gia. Đặc biệt kể từ năm 2025, các công ty đã tận dụng "cửa sổ cổ tức chính trị" để đẩy nhanh việc tuân thủ và niêm yết tiềm năng. Ví dụ, Kraken, đầu tiên SEC Hoa Kỳ đã hủy bỏ các cáo buộc vi phạm chứng khoán đối với Kraken, FBI cũng kết thúc cuộc điều tra về người sáng lập của nó, sau đó gợi ý về các kế hoạch IPO tiềm năng và gần đây đã báo cáo rằng họ đã huy động được 500 triệu đô la với mức định giá 15 tỷ đô la, hoàn toàn chuyển sang tuân thủ. OKX cũng làm điều tương tự, đầu tiên giải quyết với Bộ Tư pháp Hoa Kỳ vào tháng 2 năm nay, trả hơn 500 triệu đô la tiền phạt, và sau đó tích cực thúc đẩy IPO ở Hoa Kỳ, và tin tức rằng bộ phận tuân thủ ở Hoa Kỳ đã được điều chỉnh thành ưu tiên cao nhất trong tất cả các bộ phận. Những động thái này gửi một tín hiệu rõ ràng rằng không gian sống của chế độ ngoài khơi bị nén xuống mức thấp kỷ lục và CEX đang tranh giành để đạt được cửa sổ tuân thủ cuối cùng. Có thể nói, giai đoạn trăng mật này của chính trị tiền điện tử, được xúc tác bởi sự định hình lại câu chuyện chính sách của Trump, "bảng cân đối kế toán" của BTC và sự bùng nổ stablecoin, gần như là cửa sổ cuối cùng của quá trình chuyển đổi CEX ở nước ngoài. Một khi cơ hội "lên bờ" bị bỏ lỡ, nó có thể đi từ một kẻ săn mồi ở đỉnh của hệ sinh thái đến được dọn dẹp theo thời gian. Mô hình có thể thấy trước của "ba phần thế giới" Nếu thị trường tiền điện tử ngày nay được so sánh với thị trường chứng khoán Hồng Kông và Mỹ mà các nhà đầu tư Trung Quốc đã tham gia cách đây một thập kỷ, thì quy định và sự phát triển của thị trường chỉ chậm hơn vài năm so với lịch trình. Khi tuân thủ thuế toàn cầu, kiểm soát vốn và các tổ chức tài chính được chồng lên nhau, mô hình tương lai của các sàn giao dịch gần như có thể được dự đoán là "ba phần của thế giới": Tuân thủ được cấp phép bản địa hóa CEX: Được đại diện bởi Coinbase, Kraken, HashKey, OSL, v.v., tính năng cốt lõi là có khả năng kết nối ngân hàng và thanh toán bù trừ tuân thủ, chủ yếu phục vụ người dùng và tổ chức địa phương / người dùng có giá trị ròng cao, đồng thời xây dựng giá trị thương hiệu lâu dài thông qua hào tuân thủ; Offshore gray CEX: được đại diện bởi Binance, Bitget, Bybit, v.v., phục vụ các nhà đầu tư bán lẻ toàn cầu và một số người dùng có rủi ro cao chắc chắn sẽ bị nén, lấn chiếm và gạt ra ngoài lề theo xu hướng tuân thủ toàn cầu và trải nghiệm on-chain hiện nay; Sàn giao dịch phi tập trung trên chuỗi thuần túy (DEX / DeFi ) gốc: không KYC, truy cập không cần cấp phép, hỗ trợ gốc cho thanh toán tài sản trên chuỗi và giao dịch kết hợp đa chuỗi, hoặc sẽ trở thành một trung tâm thanh khoản toàn cầu mới trong tương lai; Trong số đó, sàn giao dịch tuân thủ chắc chắn là một "người chơi đường cong đang lên" được hưởng lợi từ cổ tức chính sách, tại Hoa Kỳ, Hồng Kông và các thị trường khác, công ty tuân thủ không chỉ có thể thực hiện hợp tác tổ chức và ngân hàng mà còn được đưa vào hệ thống thuế địa phương và mục tiêu chiến lược của các nền tảng như vậy là rõ ràng: trở thành thế hệ chứng khoán tài sản kỹ thuật số mới và các nhà thanh toán bù trừ. Ví dụ, một tín hiệu dễ bỏ qua là các sàn giao dịch tuân thủ do Coinbase đại diện đang mở ra thời điểm vàng của riêng họ: cả năm 2024, doanh thu Coinbase là 6,564 tỷ USD, tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái và lợi nhuận ròng đạt 2,6 tỷ USD, gần bằng 50% so với công ty dẫn đầu nước ngoài Binance ( ) theo ước tính thị trường. Quan trọng hơn, Coinbase có rất ít hoặc không cần phải lo lắng về rủi ro thực thi hoặc đóng băng ngân hàng ở các khu vực pháp lý chính thống trên thế giới, vì vậy nó đương nhiên sẽ trở thành "bến cảng an toàn" ưa thích cho các tổ chức và người dùng có giá trị ròng cao. Các DEX trên chuỗi thuộc "những người chơi trên thị trường toàn cầu" có tiềm năng lớn nhất và trần cao, chúng không cần phải dựa vào giấy phép quốc gia và là trung tâm thanh khoản toàn cầu 7×24 giờ, đặc biệt là những trung tâm hỗ trợ chính các chiến lược thanh toán tài sản trên chuỗi và danh mục đầu tư chéo tài sản, có tính lập trình cao. Mặc dù khối lượng thị trường hiện tại của nó vẫn chưa đến 10% CEX, nhưng tính linh hoạt trong tăng trưởng của nó là cực kỳ linh hoạt và một khi thị trường phái sinh on-chain trưởng thành, chiều sâu thị trường và không gian chiến lược của DEX sẽ thu hút một số lượng lớn các quỹ tần suất cao, nhà kinh doanh chênh lệch giá và di chuyển thanh khoản tổ chức. Ví dụ, tăng trưởng vốn của Hyperliquid đã tăng vọt trong tháng 7, từ dưới 4 tỷ đô la vào đầu tháng lên 5,5 tỷ đô la và có thời điểm gần 6 tỷ đô la vào giữa và cuối tháng. Hơn nữa, lối chơi của DEX không chỉ là một phương tiện mang tính đổi mới DeFi mà còn có thể trở thành nền tảng của việc định giá phi tập trung của hàng hóa toàn cầu và tài sản tiền điện tử, giống như T...
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Rời bờ "Bữa tiệc đã qua": Từ việc nộp thuế trên thị trường chứng khoán Mỹ đến quyền định giá trên chuỗi, "cuộc chiến tuyến đường" của sàn giao dịch tài sản tiền điện tử.
Quy định toàn cầu và đổi mới trên chuỗi đang nén không gian tồn tại của các sàn giao dịch nước ngoài và tương lai sẽ là thế giới của các CEX địa phương tuân thủ và DEX trên chuỗi cạnh tranh để giành quyền định giá tài sản toàn cầu. Bài viết này dựa trên một bài báo của nông dân Web3 Frank, được tuyển chọn và đóng góp bởi Foresight News. (Tóm tắt: LBank Exchange được đồn đại sẽ tung ra kế hoạch niêm yết tại Mỹ, nhân viên toàn thời gian được mời sẽ nhận được 250 cổ phiếu gốc, không bao gồm nhân viên Trung Quốc) (Bổ sung cơ bản: Việt Nam sẽ ra mắt sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số quốc gia đầu tiên, nhà lãnh đạo Hàn Quốc Upbit cung cấp hỗ trợ kỹ thuật) Bạn có nghĩ rằng các giao dịch Crypto cũng sẽ bị đánh thuế trong tương lai? Kể từ mùa xuân năm nay, nhiều người dùng Trung Quốc đại lục sử dụng Tiger Brokers, Futu Securities và các giao dịch chứng khoán khác của Hoa Kỳ đã liên tiếp nhận được thông báo hoàn thuế hồi tố, điều này không phải ngẫu nhiên, với việc triển khai trao đổi thông tin toàn cầu CRS, từ giá trị tài sản ròng cao đến tầng lớp trung lưu bình thường, tài khoản và đầu tư ở nước ngoài đang được đưa vào giám sát quan điểm đầy đủ. Sự thật cũng vậy, "khoảng trống chủ quyền" của tài chính thường ngắn, các nhà môi giới chứng khoán Hoa Kỳ ngày nay, không phải là bản xem trước giao dịch tiền điện tử ngày mai: một khi kỷ nguyên liều lĩnh trôi qua, Liangshanbo sẽ luôn được sáp nhập vào quân đội chính quy: Từ sự tự do ẩn giấu của việc mở tài khoản nước ngoài bằng chứng khoán Mỹ đến việc trao đổi thông tin CRS toàn cầu, từ sự phát triển man rợ của thanh toán của bên thứ ba đến sự kiểm soát chặt chẽ các giấy phép ngân hàng trung ương, đổi mới tài chính bên ngoài sự giám sát chính thống đã chuyển từ màu xám sang tiêu chuẩn hóa, đây là một con đường một chiều không thể đảo ngược. Đặc biệt là kể từ năm nay, với sự gia nhập của Web3 và sự gia nhập của quyền lực, các sàn giao dịch tiền điện tử có thể nói đã đứng trên ngã ba trên con đường số phận, những người bản địa hóa tuân thủ đang ngồi vững chắc trong nền tảng câu cá, không gian xám ngoài khơi đang nhanh chóng thu hẹp và DEX trên chuỗi đang đạt được đà phát triển. Không có nền tảng trung gian, chỉ có sự phân chia định hướng rõ ràng. Offshore CEX, một bữa tiệc đã vượt qua (CEX) của các sàn giao dịch tập trung, vẫn là kẻ săn mồi hàng đầu trong hệ sinh thái Crypto hiện tại. Có thể nói, CEX, lấy phí giao dịch làm nguồn thu nhập cốt lõi, đã ăn cổ tức lớn nhất trong sự bùng nổ khối lượng của Crypto, theo ước tính thị trường công khai, doanh thu và lợi nhuận hàng năm của Binance, OKX và các đầu tàu khác ở nước ngoài CEX hiện tại là hàng tỷ hoặc thậm chí hàng chục tỷ đô la, ví dụ, doanh thu hàng năm của Binance vào năm 2023 lên tới 16,8 tỷ đô la và khối lượng giao dịch tiền điện tử hàng năm là hơn 3,4 nghìn tỷ đô la. Điều này có nghĩa là ngay cả trong chu kỳ hỗn loạn của môi trường vĩ mô toàn cầu, CEX ở nước ngoài vẫn là một trong những doanh nghiệp có lợi nhuận cao nhất. Nguồn: Fourchain Tuy nhiên, thời kỳ hoàng kim của phương thức offshore rõ ràng đã kết thúc. Áp lực tuân thủ và tình trạng hỗn loạn thuế đang mở rộng từ tài chính truyền thống sang lĩnh vực tiền điện tử và giống như thuế tràn lan gần đây đối với các giao dịch chứng khoán Mỹ, người dùng cẩn thận nên thấy rằng trong năm qua, các CEX ở nước ngoài như Binance và OKX đã thực sự gây ra những tranh cãi về dư luận: bao gồm nhưng không giới hạn ở việc hạn chế tài khoản của họ bằng cách sử dụng tài sản tiền điện tử làm nguồn thu nhập duy nhất của họ và yêu cầu người dùng cung cấp giấy chứng nhận thuế và thu nhập hàng năm. Nói một cách khách quan, cái giá mà những gã khổng lồ nước ngoài như Binance và OKX phải trả để "lên bờ" không thể diễn tả là cao, ngoài trách nhiệm giải trình tư pháp mà những người sáng lập phải đối mặt, số vốn cũng đắt đỏ: Binance đã công khai tiết lộ rằng hàng trăm triệu đô la đã được đầu tư chỉ riêng vào việc tuân thủ và bảo mật vào năm 2024, và đội ngũ tuân thủ nội bộ đã phát triển lên 650 chuyên gia. Đặc biệt kể từ năm 2025, các công ty đã tận dụng "cửa sổ cổ tức chính trị" để đẩy nhanh việc tuân thủ và niêm yết tiềm năng. Ví dụ, Kraken, đầu tiên SEC Hoa Kỳ đã hủy bỏ các cáo buộc vi phạm chứng khoán đối với Kraken, FBI cũng kết thúc cuộc điều tra về người sáng lập của nó, sau đó gợi ý về các kế hoạch IPO tiềm năng và gần đây đã báo cáo rằng họ đã huy động được 500 triệu đô la với mức định giá 15 tỷ đô la, hoàn toàn chuyển sang tuân thủ. OKX cũng làm điều tương tự, đầu tiên giải quyết với Bộ Tư pháp Hoa Kỳ vào tháng 2 năm nay, trả hơn 500 triệu đô la tiền phạt, và sau đó tích cực thúc đẩy IPO ở Hoa Kỳ, và tin tức rằng bộ phận tuân thủ ở Hoa Kỳ đã được điều chỉnh thành ưu tiên cao nhất trong tất cả các bộ phận. Những động thái này gửi một tín hiệu rõ ràng rằng không gian sống của chế độ ngoài khơi bị nén xuống mức thấp kỷ lục và CEX đang tranh giành để đạt được cửa sổ tuân thủ cuối cùng. Có thể nói, giai đoạn trăng mật này của chính trị tiền điện tử, được xúc tác bởi sự định hình lại câu chuyện chính sách của Trump, "bảng cân đối kế toán" của BTC và sự bùng nổ stablecoin, gần như là cửa sổ cuối cùng của quá trình chuyển đổi CEX ở nước ngoài. Một khi cơ hội "lên bờ" bị bỏ lỡ, nó có thể đi từ một kẻ săn mồi ở đỉnh của hệ sinh thái đến được dọn dẹp theo thời gian. Mô hình có thể thấy trước của "ba phần thế giới" Nếu thị trường tiền điện tử ngày nay được so sánh với thị trường chứng khoán Hồng Kông và Mỹ mà các nhà đầu tư Trung Quốc đã tham gia cách đây một thập kỷ, thì quy định và sự phát triển của thị trường chỉ chậm hơn vài năm so với lịch trình. Khi tuân thủ thuế toàn cầu, kiểm soát vốn và các tổ chức tài chính được chồng lên nhau, mô hình tương lai của các sàn giao dịch gần như có thể được dự đoán là "ba phần của thế giới": Tuân thủ được cấp phép bản địa hóa CEX: Được đại diện bởi Coinbase, Kraken, HashKey, OSL, v.v., tính năng cốt lõi là có khả năng kết nối ngân hàng và thanh toán bù trừ tuân thủ, chủ yếu phục vụ người dùng và tổ chức địa phương / người dùng có giá trị ròng cao, đồng thời xây dựng giá trị thương hiệu lâu dài thông qua hào tuân thủ; Offshore gray CEX: được đại diện bởi Binance, Bitget, Bybit, v.v., phục vụ các nhà đầu tư bán lẻ toàn cầu và một số người dùng có rủi ro cao chắc chắn sẽ bị nén, lấn chiếm và gạt ra ngoài lề theo xu hướng tuân thủ toàn cầu và trải nghiệm on-chain hiện nay; Sàn giao dịch phi tập trung trên chuỗi thuần túy (DEX / DeFi ) gốc: không KYC, truy cập không cần cấp phép, hỗ trợ gốc cho thanh toán tài sản trên chuỗi và giao dịch kết hợp đa chuỗi, hoặc sẽ trở thành một trung tâm thanh khoản toàn cầu mới trong tương lai; Trong số đó, sàn giao dịch tuân thủ chắc chắn là một "người chơi đường cong đang lên" được hưởng lợi từ cổ tức chính sách, tại Hoa Kỳ, Hồng Kông và các thị trường khác, công ty tuân thủ không chỉ có thể thực hiện hợp tác tổ chức và ngân hàng mà còn được đưa vào hệ thống thuế địa phương và mục tiêu chiến lược của các nền tảng như vậy là rõ ràng: trở thành thế hệ chứng khoán tài sản kỹ thuật số mới và các nhà thanh toán bù trừ. Ví dụ, một tín hiệu dễ bỏ qua là các sàn giao dịch tuân thủ do Coinbase đại diện đang mở ra thời điểm vàng của riêng họ: cả năm 2024, doanh thu Coinbase là 6,564 tỷ USD, tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái và lợi nhuận ròng đạt 2,6 tỷ USD, gần bằng 50% so với công ty dẫn đầu nước ngoài Binance ( ) theo ước tính thị trường. Quan trọng hơn, Coinbase có rất ít hoặc không cần phải lo lắng về rủi ro thực thi hoặc đóng băng ngân hàng ở các khu vực pháp lý chính thống trên thế giới, vì vậy nó đương nhiên sẽ trở thành "bến cảng an toàn" ưa thích cho các tổ chức và người dùng có giá trị ròng cao. Các DEX trên chuỗi thuộc "những người chơi trên thị trường toàn cầu" có tiềm năng lớn nhất và trần cao, chúng không cần phải dựa vào giấy phép quốc gia và là trung tâm thanh khoản toàn cầu 7×24 giờ, đặc biệt là những trung tâm hỗ trợ chính các chiến lược thanh toán tài sản trên chuỗi và danh mục đầu tư chéo tài sản, có tính lập trình cao. Mặc dù khối lượng thị trường hiện tại của nó vẫn chưa đến 10% CEX, nhưng tính linh hoạt trong tăng trưởng của nó là cực kỳ linh hoạt và một khi thị trường phái sinh on-chain trưởng thành, chiều sâu thị trường và không gian chiến lược của DEX sẽ thu hút một số lượng lớn các quỹ tần suất cao, nhà kinh doanh chênh lệch giá và di chuyển thanh khoản tổ chức. Ví dụ, tăng trưởng vốn của Hyperliquid đã tăng vọt trong tháng 7, từ dưới 4 tỷ đô la vào đầu tháng lên 5,5 tỷ đô la và có thời điểm gần 6 tỷ đô la vào giữa và cuối tháng. Hơn nữa, lối chơi của DEX không chỉ là một phương tiện mang tính đổi mới DeFi mà còn có thể trở thành nền tảng của việc định giá phi tập trung của hàng hóa toàn cầu và tài sản tiền điện tử, giống như T...