Khối vs. Upstart: Cổ phiếu Tài chính nào có tiềm năng tăng trưởng hơn vào năm 2025?

Lĩnh vực fintech đang phát triển nhanh chóng, được thúc đẩy bởi sự đổi mới trong thanh toán kỹ thuật số, bảo lãnh tín dụng và trải nghiệm người dùng. Hai công ty lớn - Block, Inc. XYZ và Upstart Holdings UPST - nổi bật với các mô hình kinh doanh đột phá và các sáng kiến tăng trưởng chiến lược của họ. Block dựa vào một hệ sinh thái thanh toán đa ngành dọc thông qua Square và Cash App, trong khi Upstart đang phát minh lại cho vay tiêu dùng bằng trí tuệ nhân tạo. Khi cả hai công ty giải quyết những cơn gió ngược kinh tế và cạnh tranh ngày càng tăng, các nhà đầu tư đang tự hỏi cổ phiếu nào có vị trí tốt hơn cho năm 2025. Dưới đây, chúng tôi khám phá những ưu điểm và hạn chế của mỗi loại để giúp xác định cơ hội lâu dài mạnh mẽ hơn.

Vậy, XYZ hay UPST, cổ phiếu Fintech nào trong số này có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn? Hãy cùng khám phá.

Lập luận cho Khối

Khối tiếp tục mở rộng nền tảng fintech toàn diện của mình, với các hệ sinh thái Square và Cash App cung cấp các giải pháp toàn diện trong lĩnh vực thanh toán, thương mại và ngân hàng. Những đổi mới mới nhất như ứng dụng Square Point of Sale và việc triển khai “Cash App Afterpay” thể hiện cam kết của nó đối với thiết kế tập trung vào người dùng và đa dạng hóa doanh thu.

Các công cụ bán hàng đa kênh của Block đang giúp các doanh nghiệp hợp lý hóa hoạt động và khả năng cho vay được FDIC phê duyệt bổ sung chiều sâu cho các dịch vụ của mình. Ứng dụng tiền mặt cũng đang nhắm mục tiêu đến người dùng và gia đình trẻ tuổi, trong khi bộ phận Proto đang để mắt đến những biên giới mới trong phần cứng khai thác Bitcoin, có khả năng mở khóa đòn bẩy tăng trưởng trong tương lai.

Mặc dù có những đổi mới này, Block đối mặt với một số khó khăn. Sự không chắc chắn của nền kinh tế vĩ mô, bao gồm cả thuế quan và việc chi tiêu tự do yếu hơn trong các lĩnh vực như du lịch và truyền thông, đang hạn chế hoạt động của Cash App Card. Lợi nhuận gộp của nó được dự báo sẽ cải thiện vào cuối năm, nhưng sự yếu kém trong ngắn hạn là rõ ràng. Thêm vào đó, công ty đang phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ PayPal, Shopify và các công ty fintech mới nổi.

Mặc dù Khối có động lực vững chắc và các nguồn doanh thu đa dạng, nhưng hiệu suất của nó vẫn nhạy cảm với những thay đổi trong hành vi tiêu dùng và các điều kiện vĩ mô, khiến cho năm 2025 có thể bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các biến số bên ngoài hơn là tiến bộ nội bộ.

Lập luận cho Upstart

Upstart đang thu hút sự chú ý như một người chơi khác biệt trong lĩnh vực cho vay bằng cách thay thế điểm FICO bằng mô hình tín dụng dựa trên AI. Công cụ thẩm định của nó, tự động hóa 92% các khoản vay, không chỉ cung cấp hiệu quả mà còn mang lại trải nghiệm tốt hơn cho người vay.

Sức mạnh của công ty nằm ở danh mục cho vay đang mở rộng, hiện bao gồm cho vay ô tô, HELOC và cho vay số nhỏ. Những danh mục này đã ghi nhận sự tăng trưởng hai con số theo quý trong quý đầu tiên của năm 2025, củng cố việc thực hiện hoạt động và lợi thế công nghệ của công ty.

Công nghệ AI của Upstart cũng đang phát triển. Mẫu 19 giới thiệu việc mô hình hóa chuyển đổi thanh toán, nâng cao khả năng dự đoán hành vi của người vay. Những nâng cấp mẫu này đang thúc đẩy tỷ lệ chuyển đổi mạnh mẽ hơn, đã tăng từ 14% lên 19% chỉ trong một năm.

Về tài chính, Upstart báo cáo doanh thu tăng 67% so với năm trước và đã chuyển sang có lãi với EPS không theo GAAP là 30 cent trong quý 1 năm 2025. Còn ấn tượng hơn là sự phụ thuộc ngày càng tăng vào những người vay siêu ưu tú, điều này giảm thiểu rủi ro và cải thiện tính nhất quán trong việc cấp vốn.

Tuy nhiên, vẫn còn những thách thức - lãi suất cao và sự giảm sút trong biên lợi nhuận là những điểm nổi bật - nhưng sự mở rộng nhanh chóng theo chiều dọc của Upstart, quy trình thẩm định thông minh hơn và đòn bẩy hoạt động rõ ràng cho thấy một cổ phiếu fintech đang ở bờ vực của quy mô bền vững.

Câu chuyện tiếp tục## Ước tính so sánh như thế nào giữa Khối và Upstart?

Dự đoán đồng thuận của Zacks cho doanh thu và EPS của Block vào năm 2025 ngụ ý tăng trưởng so với năm trước là 3.55% và sụt giảm 25.22%, tương ứng. Dự đoán EPS cho năm 2025 và 2026 đã giảm trong 30 ngày qua. (Tìm các dự đoán EPS và bất ngờ mới nhất trên Lịch thu nhập của Zacks.)

Cho Khối:

Nghiên cứu Đầu tư Zacks
Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research

Ước tính đồng thuận của Zacks cho doanh thu của Upstart vào năm 2025 cho thấy tăng trưởng 58,8% so với năm trước. Điều đáng khích lệ là ước tính EPS cho năm 2025 đã có xu hướng gia tăng trong 60 ngày qua.

Đối với Upstart:

Nghiên cứu đầu tư Zacks
Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research

Hiệu suất giá và định giá của XYZ và UPST

Tính đến nay, cổ phiếu Upstart đã giảm 11,4%, thấp hơn mức giảm 24,9% của cổ phiếu Block.

Hiệu suất cổ phiếu XYZ và UPST

Zacks Investment Research
Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research

Mặc dù giá đã giảm mạnh, XYZ đang giao dịch với hệ số Giá/Bán 12 tháng tới là 1.51X, cao hơn mức trung vị một năm là 1.54X. Trong khi đó, UPST hiện đang giao dịch với hệ số Giá/Bán 12 tháng tới là 4.56X, cao hơn XYZ, nhưng thấp hơn mức trung vị một năm là 5.25X.

Định giá XYZ và UPST

Zacks Investment Research
Nguồn hình ảnh: Nghiên cứu đầu tư Zacks

Kết luận

Trong khi Khối có một hệ sinh thái đã được chứng minh và có nguồn gốc sâu sắc trong lĩnh vực thanh toán, quỹ đạo ngắn hạn của nó bị cản trở bởi nhu cầu tiêu dùng yếu và sự cạnh tranh gay gắt. Ngược lại, Upstart đang cho thấy sự đòn bẩy hoạt động rõ ràng hơn và mở rộng một cách thông minh vào các phân khúc tín dụng mới với cấu trúc AI và tài trợ đang cải thiện. Với động lực doanh thu mạnh mẽ và lợi nhuận đang tăng lên, Upstart nổi lên như một fintech có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn vào năm 2025 cho các nhà đầu tư dài hạn đang tìm kiếm sự phát triển dẫn dắt đổi mới.

Hiện tại, Upstart có xếp hạng Zacks #3 (Hold), making the stock a stronger pick compared with Block, which has a Zacks Rank #4 (Bán)

Bạn có thể xem danh sách đầy đủ các cổ phiếu Zacks #1 Rank (Mua mạnh) hôm nay tại đây.

Bạn muốn nhận các khuyến nghị mới nhất từ Zacks Investment Research? Hôm nay, bạn có thể tải xuống 7 Cổ phiếu Tốt Nhất trong 30 Ngày tới. Nhấp để nhận báo cáo miễn phí này.

Upstart Holdings, Inc. (UPST) : Báo cáo phân tích chứng khoán miễn phí

Khối, Inc. (XYZ) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí

Bài viết này được xuất bản lần đầu trên Zacks Investment Research (zacks.com).

Nghiên cứu Đầu tư Zacks

Xem bình luận