Đọc nhanh ba phút: Làm thế nào để xây dựng USD0, một stablecoin được thế chấp bằng RWA?

Chén thánh của ngành công nghiệp tiền điện tử luôn đạt được trạng thái tiền tệ. Kể từ khi Bitcoin ra đời, giấc mơ trở thành một loại tiền tệ được chấp nhận rộng rãi đã được theo đuổi không ngừng. Điều thú vị là không phải BTC mà là các stablecoin đã đạt được sự chấp nhận quy mô lớn để thanh toán. Stablecoin đại diện cho trường hợp sử dụng đầu tiên cho RWA. Cả stablecoin được hỗ trợ bởi tiền pháp định và được hỗ trợ bởi thuật toán đều cạnh tranh để thống trị. USDT dẫn đầu về vốn hóa thị trường, USDC nổi tiếng về sự tuân thủ và thuật toán mới Stablecoin USDe đang đạt được chỗ đứng với sự chứng thực của người nổi tiếng và quan hệ đối tác thương hiệu.

Stablecoin cũng là cỗ máy tạo ra lợi nhuận. Chỉ trong quý đầu tiên của năm nay, Tether, nhà phát hành USDT, đã đạt lợi nhuận kỷ lục hơn 4,52 tỷ USD. Để so sánh, lợi nhuận ròng của Tether trong cả năm 2023 là 6,2 tỷ USD, làm nổi bật sự tăng trưởng đáng kinh ngạc về tỷ suất lợi nhuận của họ.

Thị trường Stablecoin tạo ra lợi nhuận luôn thu hút những người mới tham gia. Vào tháng Tư, Stablecoin ty khởi nghiệp Usual Labs đã huy động được 7 triệu đô la vào năm phí funding, dẫn đầu bởi IOSG và Kraken Ventures, với sự tham gia của GSR, Mantle và StarkWare. Vào cuối tháng 5, Usual Labs đã ra mắt Stablecoin, 0 USD.

Usual Labs là gì?

Usual Labs là một công ty khởi nghiệp Stablecoin phát triển DeFi giao thức Usual Protocol, với sản phẩm cốt lõi là Stablecoin USD0. Usual Labs tin rằng lỗ hổng của hệ thống tài chính truyền thống là lợi nhuận nạp tiền khách hàng được chuyển đến ngân hàng, trong khi rủi ro được chuyển ra công chúng. Các stablecoin được hỗ trợ bởi Fiat cũng không phải là không có sai sót, vì bản chất tập trung của chúng có chung các vấn đề cấu trúc như ngân hàng truyền thống.

Giao thức thông thường hoạt động như thế nào?

Khi người dùng nạp tiền tài sản, họ sẽ nhận được một tài sản tổng hợp gọi là Token tiền gửi thanh khoản (LDT), đại diện cho giá trị ban đầu của nạp tiền của họ trong giao thức thông thường. LDT có thể được giao dịch tự do theo cách không được phép và được hỗ trợ 1: 1 bởi các tài sản ban đầu được gửi vào giao thức. LDT cung cấp cho chủ sở hữu quyền rút tiền bất cứ lúc nào trong điều kiện bình thường, cho phép họ mua lại tài sản cơ bản.

Bằng cách này, người dùng có thể tận dụng LDT để mở khóa các cơ hội lợi nhuận, chẳng hạn như cung cấp thanh khoản hoặc phát hành Thanh khoản Bond Tokens (LBT). LBT liên quan đến việc khóa LDT trong một thời gian nhất định và cung cấp tính thanh khoản, khả năng chuyển nhượng và khả năng kết hợp, thúc đẩy tích hợp và giao dịch liền mạch trong DeFi. Người dùng tương tác với giao thức cũng sẽ kiếm được mã thông báo quản trị của Usual.

Đặc điểm của Stablecoin USD0 là gì?

Stablecoin USD0 là sản phẩm quan trọng nhất trên Giao thức thông thường và là Token tiền gửi thanh khoản (LDT) đầu tiên trên giao thức. Tên của nó bắt nguồn từ việc tương đương với tiền cơ sở của ngân hàng trung ương (M0) trên Thông thường, do đó là 0 USD. Không giống như USDT, USDC và các stablecoin khác, USD0 được hỗ trợ 1: 1 bởi các tài sản trong thế giới thực cực kỳ short (RWA).

Do yêu cầu dự trữ tại một số ngân hàng, các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền pháp định cũng phải đối mặt với rủi ro. Sự cố Ngân hàng Thung lũng Silicon năm ngoái đã làm nổi bật rủi ro hệ thống trong DeFi do không đủ tài sản thế chấp từ các ngân hàng thương mại truyền thống.

USD0 giải quyết những lo ngại này từ nhiều góc độ. Thứ nhất, nó chọn sử dụng trái phiếu chính phủ làm lựa chọn chính do tính thanh khoản và bảo mật cao. Thứ hai, để đảm bảo ổn định tài sản, tổ chức phát hành phải sử dụng tài sản siêu dài hạn short làm tài sản thế chấp cho Stablecoin, đảm bảo chủ sở hữu nhận được mức độ bảo mật cao. Chiến lược này ngăn chặn thanh lý bắt buộc với giá chiết khấu trong quá trình mua lại hàng loạt và bảo vệ chống lại các sự kiện biến động có thể làm giảm giá trị tài sản thế chấp.

Thông thường hiện đã tích hợp Hashnote và đang chờ xác nhận tích hợp với Ondo, Backed, M ^ 0, Blackrock, Adapt3r và Spiko. Việc hoàn thành các tích hợp này dự kiến sẽ nâng cao đáng kể tính thanh khoản của nó.

Token Phân phối cho thông thường: 90% dành cho cộng đồng

Hiện tại, thông tin chi tiết tokenomics chính thức chưa được Thông thường phát hành, nhưng rõ ràng mã thông báo Thông thường phục vụ các mục đích như quản trị và tiện ích. Thông thường sử dụng cơ chế giảm phát, nơi những người chấp nhận sớm nhận được nhiều mã thông báo hơn ban đầu. Khi Tổng giá trị đã khóa (TVL) tăng lên, việc phân phối các mã thông báo thông thường giảm theo thời gian.

Ngoài ra, chủ sở hữu thông thường có quyền kiểm soát kho bạc và tham gia vào các quy trình ra quyết định khi sử dụng mã thông báo quản trị. Mã thông báo được đặt cọc cũng có thể kiếm được phần thưởng trong khi hỗ trợ bảo mật giao thức.

Trái ngược với các giao thức phân bổ 50% mã thông báo cho VC và cố vấn, Thông thường phân bổ 90% tổng nguồn cung cấp mã thông báo cho cộng đồng, với các thành viên trong nhóm nội bộ nhận được không quá 10% nguồn cung lưu hành. Cách tiếp cận này phù hợp với xu hướng hiện tại hướng tới sự công bằng và nhấn mạnh tinh thần phi tập trung của quản trị cộng đồng.

Tóm tắt

Thông thường đã chọn RWA (Tài sản trong thế giới thực) hỗ trợ để thiết kế lại Stablecoin 0 USD trong bối cảnh cạnh tranh giữa các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền pháp định và thuật toán. Thị trường Stablecoin có tiềm năng to lớn và sẽ rất thú vị khi kiên nhẫn quan sát xem USD0 hoạt động như thế nào trên thị trường trong tương lai.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [Foresightnews]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [1912212.eth]. Nếu có ý kiến phản đối bản in lại này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn và họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Bản dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài báo đã dịch đều bị cấm.