Chỉ trong hai ngày, Solana đã thu hút hơn 2,000,000,000 USD vốn đầu tư lớn từ các tổ chức quản lý danh mục tài sản hàng tỷ đô la Mỹ.

Sau đợt tăng trưởng mạnh mẽ trước đó trong cơn sốt meme coin, liệu SOL có thể tiếp tục nối gót thành công của BTC và ETH trong tiến trình hoàn toàn mới?

Ngày càng nhiều doanh nghiệp đại chúng bổ sung SOL vào bảng cân đối của mình. Vốn hóa Solana hiện ở mức 101,400,000,000 USD. Theo The Block Dashboard, các doanh nghiệp đại chúng đang nắm giữ tổng cộng 3,440,000 SOL. Tại thời điểm bài viết, giá SOL trung bình khoảng 190 USD mỗi token, định giá tổng lượng này xấp xỉ 650,000,000 USD. Riêng Upexi nắm giữ hơn 1,820,000 SOL, tương ứng khoảng 350,000,000 USD.

https://www.theblock.co/data/treasuries/solana-treasuries/stacked-sol-holdings-by-public-companies

Tuy nhiên, dòng vốn đang biến động mạnh. Lượng SOL do các doanh nghiệp đại chúng nắm giữ chỉ chiếm 0,69% tổng nguồn cung lưu hành. Trong khi đó, khoản cam kết 1,250,000,000 USD của Pantera Capital trong hai ngày qua, cộng với 1,000,000,000 USD vốn từ Galaxy, Multicoin và Jump, tương đương gấp 3,5 lần tổng số SOL của mọi công ty đại chúng cộng lại.

Các tổ chức lớn tham gia: Cuộc cạnh tranh vốn âm thầm

Ngày 25/08, Galaxy Digital, Multicoin Capital và Jump Crypto công bố sáng kiến liên danh nhằm huy động khoảng 1,000,000,000 USD, chuyên biệt tích lũy Solana. Ba quỹ đầu tư tiền mã hóa hàng đầu này đang tiến hành đàm phán với nhiều đối tác tiềm năng cho quỹ này.

Đây không đơn thuần là hoạt động đầu tư thông thường mà là chiến lược phối hợp. Họ đã chỉ định Cantor Fitzgerald LP—ngân hàng đầu tư kỳ cựu Phố Wall—làm cố vấn chính, đồng thời lên kế hoạch thâu tóm một doanh nghiệp đại chúng (chưa tiết lộ) để chuyển đổi thành công ty tài chính tài sản số phục vụ riêng Solana.

Solana Foundation đã lên tiếng ủng hộ. Các bên dự kiến hoàn tất giao dịch đầu tháng 9.

Đây chỉ là một phần trong chiến lược lâu dài, không phải sự kiện nhất thời. Multicoin cùng Jump đã rót vốn lớn vào các dự án hệ sinh thái Solana. Trước đó, Galaxy Trading từng huy động khoảng 620,000,000 USD để mua SOL giảm giá từ tài sản phá sản của FTX. Hiện ba quỹ này liên minh để tăng quy mô đặt cược vào Solana.

Ngày 26/08, Pantera—dưới sự dẫn dắt của cựu lãnh đạo Tiger Management Dan Morehead—đã bày tỏ mong muốn trong một báo cáo của The Information: huy động tối đa 1,250,000,000 USD để mua lại một doanh nghiệp niêm yết trên NASDAQ, chuyển đổi thành quỹ đầu tư Solana chuyên biệt và xây dựng thương hiệu “Solana Co.”

Pantera đã xác nhận tham vọng của quỹ: đặt cược toàn diện vào hệ sinh thái Solana.

Đáng chú ý, Pantera không chỉ tăng mức độ tiếp xúc với Solana mà còn hợp tác với ParaFi Capital để hỗ trợ Sharps Technology—công ty chuyên phát triển công cụ tài chính cho Solana, hiện cũng đang huy động trên 400,000,000 USD. Các động thái này củng cố niềm tin của Pantera vào triển vọng dài hạn của Solana.

Chiến lược của Pantera còn mở rộng với các khoản đầu tư kín đáo trị giá khoảng 300,000,000 USD vào các doanh nghiệp Digital Asset Finance (DAT) trên nhiều loại token và khu vực khác nhau. Cách tiếp cận này không chỉ tạo lợi nhuận mà còn tăng giá trị tài sản ròng, thể hiện chuẩn phân bổ crypto chuyên nghiệp, quản trị rủi ro ở cấp tổ chức.

Vì sao Solana? Chiến lược vốn tổ chức

Các nhà đầu tư chuyên nghiệp luôn nhìn ra cơ hội nơi người khác thấy rủi ro. Quy luật lặp lại: trước khi chiến lược “kho bạc” Bitcoin và Ethereum trở thành chủ đạo, cả Pantera lẫn Galaxy đã mua lại lượng lớn SOL từ tài sản phá sản FTX với mức giá chiết khấu sâu—và sinh lợi nhuận mạnh.

Đợt bán đầu thực hiện giá 64 USD cho mỗi SOL, khoảng 25–30 triệu token—thấp hơn hơn 60% giá thị trường lúc đó. Đợt tiếp theo giá 95–110 USD mỗi SOL, giảm 15–26%. Lợi suất cụ thể không được tiết lộ, nhưng việc hai quỹ này quyết liệt ở hiện tại chứng minh đã thu lợi lớn.

Sự ra đời mô hình doanh nghiệp Digital Asset Finance (DAT) đem lại cho các tổ chức công cụ mạnh mẽ để tối ưu hóa giá trị. Nhờ cách tiếp cận này, họ không chỉ hưởng lợi từ tăng giá của SOL mà còn nhận lợi suất bền vững thông qua DeFi, đồng thời tạo ra nhiều dòng tăng trưởng tài sản nhất quán.

Làn sóng vốn tổ chức quy mô lớn sẽ tạo lực đỡ cho giá SOL. Lịch sử đã chứng minh: tích lũy có hệ thống của các tổ chức là tiền đề cho kênh giá ổn định và tăng trưởng dài hạn của tài sản tiền mã hóa.

Ethereum đã chứng minh hiệu quả này. Từ khi ra mắt quỹ ETF giao ngay và thu hút vốn tổ chức quy mô lớn, giá ETH tăng trưởng, biến động giảm, thanh khoản cải thiện. 69 tổ chức đang nắm giữ 4,100,000 ETH—chiếm 3,39% tổng nguồn cung lưu thông—giá trị xấp xỉ 2,000,000,000 USD. Ethereum vừa đạt đỉnh bốn năm nhờ lực mua này.

Solana đang từng bước đi theo con đường đó, dù quy mô nhỏ hơn nhiều so với BTC và ETH. Khi ngày càng nhiều tổ chức gom tích lũy SOL, thanh khoản của tài sản này sẽ chuyển dịch, có thể tạo sự ổn định nhưng cũng đồng nghĩa với sự tập trung hóa cao hơn. Quỹ ETF giao ngay cho BTC và ETH đã được duyệt hơn một năm. Nhiều chuyên gia nhận định quỹ ETF giao ngay cho SOL khả năng cao sẽ được thông qua năm nay.

Các tổ chức tài chính truyền thống không chạy theo Solana một cách cảm tính. Lý do chính nằm ở lợi thế kỹ thuật vượt trội của Solana. Nổi bật khi cân bằng tốt ba thách thức lớn của blockchain—phi tập trung, bảo mật và mở rộng, Solana gây ấn tượng mạnh với tốc độ xử lý lớn, chi phí giao dịch thấp.

Trong khi Ethereum vẫn phải vật lộn với phí gas cao, Solana thực hiện hàng nghìn giao dịch mỗi giây mà gần như không tốn phí. Với các tổ chức đã quen với hiệu suất vượt trội trong tài chính truyền thống, hiệu quả của Solana là một lợi thế đáng cân nhắc.

Đặc biệt, hệ sinh thái dApp, NFT và DeFi của Solana đang mở rộng nhanh chóng, cung cấp đa dạng ứng dụng thực tiễn và tiềm năng tăng trưởng đáng kể—chính là điểm thu hút dòng vốn tổ chức.

Với các lập trình viên và đội dự án xây dựng trên Solana, nguồn vốn mới mở ra không gian cho thử nghiệm, đổi mới và triển khai ứng dụng thực tế, khởi động một pha tăng trưởng hệ sinh thái mạnh mẽ.

Sự phát triển thành công của các doanh nghiệp Digital Asset Finance có thể thúc đẩy sự xuất hiện thêm nhiều quỹ đầu tư chuyên biệt. Các mô hình này giúp tổ chức tiếp cận thị trường crypto dễ dàng hơn và đồng thời tạo cầu nối mới giữa tài chính truyền thống với tài sản số.

Trong những năm tới, thế hệ công ty đầu tư mới tập trung vào từng hệ sinh thái blockchain sẽ xuất hiện, tái định hình cục diện đầu tư tổ chức toàn cầu.

Rủi ro: Bài toán chuyển dịch quyền lực

Ít ai dự đoán được tốc độ Solana trở thành tài sản được giới đầu tư Phố Wall quan tâm. Từ vực phá sản sau sự cố FTX đến vị thế tài sản được săn đón, hành trình của Solana cho thấy sức hút và tính bất định đặc trưng của thị trường tiền mã hóa.

Làn sóng vốn tổ chức này nhiều khả năng mới chỉ là bước khởi đầu. Khi các đầu tàu như Pantera và Galaxy tiên phong, các tổ chức truyền thống sẽ cân nhắc bổ sung Solana vào danh mục đầu tư đa dạng của mình.

Dù vậy, sự tập trung vốn từ một số tổ chức lớn cũng tiềm ẩn rủi ro. Khi một nhóm nhỏ nắm lượng lớn SOL, quá trình này có thể làm thực thể hóa lại quyền kiểm soát một tài sản vốn dĩ được thiết kế để phi tập trung—từ đó làm suy yếu tính phi tập trung của Solana. Chẳng hạn, quỹ dự trữ SOL là DeFi Dev Corp. vừa tăng tích lũy token, vừa thông báo trên Twitter kế hoạch bỏ phiếu “đồng ý” đề xuất Alpenglow nhằm “tăng tốc” cơ chế biểu quyết của mạng lưới. Khi đối diện giải pháp kỹ thuật phức tạp, đa phần người dùng nhỏ lẻ có thể đi theo quan điểm của tổ chức lớn, để các doanh nghiệp này định hình Solana theo ý chí riêng.

Bên cạnh đó, rủi ro thao túng giá cũng gia tăng. Nếu các nhà đầu tư quy mô lớn này tái phân bổ hoặc thoái vốn, thị trường sẽ đối diện với biến động mạnh.

Lưu ý miễn trừ trách nhiệm:

1. Bài viết này được tái bản từ [Foresight News]. Bản quyền thuộc về tác giả gốc [angelilu, Foresight News]. Nếu có thắc mắc về việc tái bản, vui lòng liên hệ đội ngũ Gate Learn; chúng tôi sẽ xử lý nhanh chóng theo đúng quy trình.
2. Lưu ý: Quan điểm và nhận định trong bài viết hoàn toàn thuộc về tác giả, không đại diện cho lời khuyên đầu tư dưới bất kỳ hình thức nào.
3. Các bản dịch bài viết này sang ngôn ngữ khác do đội ngũ Gate Learn thực hiện. Không được phép sao chép, phân phối hoặc sử dụng lại bài dịch nếu không ghi rõ nguồn Gate.