Lời mở đầu

Ngày 20/08, HyperliquidFR công bố dữ liệu cho thấy Hyperliquid dẫn đầu thế giới về doanh thu trên mỗi nhân viên, đạt mức kỷ lục 102,4 triệu USD/người/năm. Nguồn lợi nhuận vượt trội này bắt nguồn từ hoạt động giao dịch tần suất cao của cộng đồng người dùng quy mô lớn. Việc thu hút được lượng người dùng này đòi hỏi nền tảng phải có hiệu suất vượt trội cùng mức funding rate ổn định và nổi bật trong thời gian dài.

Với vai trò bộ khuếch đại lợi suất DeFi, Vectis Finance đã tận dụng thời cơ để ra mắt JLP HyperLoop Vault. Bằng cách thiết lập vị thế phòng hộ trên Hyperliquid, Vectis đồng thời khoá rủi ro giá và liên tục thu về khoản phí funding dồi dào. Kết hợp với sản phẩm JLP Loans mới của Jupiter—cho phép vay với lãi suất chỉ từ 5%—cách tiếp cận này mở đường cho hoạt động cho vay chi phí thấp. Đòn bẩy lặp giúp người dùng gia tăng lượng JLP sở hữu.

Chiến lược tổng lực này tạo nên “động cơ kép: lợi suất đòn bẩy chi phí thấp + thu nhập phí funding cao”, khuếch đại lợi nhuận JLP đa tầng—một ví dụ mẫu mực về tận dụng cơ hội vượt trội.

Nguồn gốc và phát triển của JLP

JLP là gì? JLP là token thanh khoản cốt lõi của Jupiter—nền tảng tổng hợp giao dịch và thanh khoản lớn nhất hệ Solana. Là một trong những tài sản DeFi nổi bật nhất năm, JLP đã trở thành điểm đến on-chain hàng đầu cho các dòng vốn lớn tìm kiếm lợi suất. Với thanh khoản đạt 1,85 tỷ USD, giá trị tăng hơn gấp ba lần chỉ trong một năm và lợi suất hằng năm hiện đạt 29,71%, JLP kết hợp sức ổn định và tăng trưởng liên tục—mang lại sức hút vượt trội.

JLP hỗ trợ trader bằng cách cung cấp pool thanh khoản cho các hoạt động mở vị thế/vay mượn, đồng thời đóng vai trò đối tác thị trường. JLP tạo ra lợi nhuận từ ba nguồn chủ đạo:

· Phân phối phí cao: JLP nhận 75% phí mở/đóng vị thế, phí tác động giá, phí vay và phí giao dịch, bảo đảm dòng tiền ổn định.

· Giá trị tài sản đa dạng tăng trưởng: JLP vận hành như quỹ chỉ số bao gồm SOL, ETH, WBTC, USDC và USDT, cân bằng giữa khả năng chống biến động và cơ hội tăng trưởng.

· Thu lợi nhuận P&L từ trader: Đóng vai trò đối tác thị trường, JLP hưởng lợi từ sự biến động tổng thể thị trường.

Khác với token quản trị bị chi phối bởi tâm lý thị trường hay các tài sản thuần đầu cơ, giá trị JLP dựa trên doanh thu giao dịch thực tế cùng sự gia tăng thực của tài sản nền tảng. Nhiều nhà kinh doanh chênh lệch giá đã tận dụng chiến lược lặp để tối ưu lợi suất JLP.

Tuy nhiên, JLP vẫn ghi nhận mức giảm tối đa 30% trong tháng 3–4/2025, làm dấy lên lo ngại trên thị trường—chủ yếu do đà giảm của SOL. Nếu phòng hộ hiệu quả để hạn chế biến động giá, JLP có thể trở thành chiến lược lợi suất chất lượng cao, rủi ro thấp thực thụ.

Chiến lược đổi mới của Vectis: Nhân bội lợi suất JLP nhiều chiều

Tháng 11/2024, Vectis Finance trình làng chiến lược vault JLP Navigator đột phá, triển khai trên Drift—sàn hợp đồng vĩnh viễn của Solana. Giải pháp này tập trung phòng hộ biến động giá đồng thời khuếch đại lợi suất JLP một cách tối ưu, dựa vào hai trụ cột:

· Phòng hộ chính xác: Nhờ phòng hộ hiệu quả, chiến lược hạn chế tổn thất của pool tài sản và nâng cao lợi suất khi môi trường funding rate thuận lợi.

· Khuếch đại lợi suất bằng đòn bẩy thấp: Đòn bẩy lặp 2–3 lần cho phép nhân bội vị thế JLP, từ đó khuếch đại lợi suất và doanh thu phí.

Nhân giá trị JLP cùng phí funding lên 2–3 lần, chiến lược Navigator tạo ra hàng rào kiên cố cho thu nhập ổn định. Theo số liệu chính thức từ Vectis, chiến lược này đạt lợi suất hằng năm (APR) tính cho 30 ngày gần nhất khoảng 30%, với tỷ lệ Sharpe hằng năm xuất sắc đạt 5,86.

Vectis Finance là giao thức DeFi độc lập trên Solana, biến biến động thị trường thành cơ hội đầu tư. Đội ngũ phát triển tiên phong vault khuếch đại lợi suất JLP, từng đạt TVL tối đa 30 triệu USD. Từ nền tảng đó, giao thức phát triển sang kinh doanh chênh lệch funding rate và chiến lược giao dịch ứng dụng AI, thể hiện năng lực thích nghi mạnh trong nhiều chu kỳ thị trường và khẳng định vai trò đại diện tiêu biểu của “quản lý tài sản on-chain”.

HyperLoop Vault: Nâng tầm khuếch đại lợi suất JLP

Tháng 08/2025, Vectis Finance thông báo ra mắt chiến lược vault JLP HyperLoop. Giải pháp nâng cấp này kế thừa JLP Navigator, nhưng chuyển hoạt động phòng hộ sang Hyperliquid để tăng hiệu quả khuếch đại lợi suất. Cấu trúc triển khai gồm:

1. Lợi suất đòn bẩy chi phí thấp

Người dùng gửi USDC vào vault của Vectis, vốn này được sử dụng mua JLP trên Jupiter. Vault tiếp tục vay thêm USDC qua JLP Loans rồi tái đầu tư vào JLP để tạo vị thế đòn bẩy lặp. Phương pháp này xây dựng vị thế đòn bẩy thấp trong token LP sinh lợi, khuếch đại lợi nhuận từ phí giao dịch và ưu đãi hệ Jupiter.

JLP Loans là sản phẩm cho vay mới của Jupiter, cho phép chủ sở hữu JLP vay USDC với lãi suất chỉ từ 5%—chỉ bằng một nửa chi phí các nền tảng khác.

Theo trang chính thức JLP Loans của Jupiter, mức lãi vay hiện khoảng 5,31%, thấp hơn một nửa so với mức trung bình 10,39% ở Drift theo chiến lược JLP Navigator gốc (từ 12/03 đến 25/07).

2. Lợi suất phí funding tăng cường

Để phòng hộ biến động giá, vault duy trì trạng thái trung tính delta: Vectis đồng thời mở position short SOL, ETH, BTC trên Hyperliquid tương ứng với thành phần tài sản nền tảng JLP. Hệ thống giao dịch tự động luôn theo dõi và điều chỉnh các vị thế này liên tục.

Khi funding rate của Hyperliquid dương, các vị thế short này tạo thêm lợi nhuận, giúp tổng lợi suất tăng vượt trội. So với phòng hộ trên Drift, chuyển sang Hyperliquid đã giúp tăng lợi suất funding rate hằng năm thêm 158,63%.

Bên cạnh đó, khi phòng hộ tại Hyperliquid, chiến lược ưu tiên dùng lệnh giới hạn trong điều kiện phù hợp—giảm trượt giá và tiết kiệm chi phí cân bằng lại, đặc biệt ở các giai đoạn biến động mạnh.

3. Bảo mật và hạ tầng

Ví MPC của Cobo đảm nhiệm bảo mật tài sản người dùng trong JLP HyperLoop vault. Cobo là đơn vị hàng đầu về lưu ký tài sản số và hạ tầng ví ở cấp tổ chức, bảo vệ an toàn tuyệt đối cho tất cả giao dịch và vận hành ví. Khác với nhiều vault DeFi phụ thuộc vào multisig wallet hoặc hệ thống nội bộ, HyperLoop sử dụng giải pháp MPC tiên tiến của Cobo, giảm thiểu rủi ro lộ khoá riêng và bảo vệ tài sản theo tiêu chuẩn bảo mật cao nhất ngành.

Về vận hành, các nền tảng đã kiểm toán và vận hành ổn định như Jupiter và Hyperliquid đảm trách mọi thao tác hợp đồng thông minh. Song song, hạ tầng tự động của Vectis chịu trách nhiệm cân bằng lại, quản lý phòng hộ và giám sát vị thế—cắt giảm tối đa lỗi thủ công, tăng hiệu suất vận hành.

Bên cạnh đó, trong quá trình triển khai vault chiến lược mới, Vectis phát động chiến dịch Boost Station, thưởng thêm USDC cho người dùng nhận lợi suất JLP qua việc tham gia vault.

Kết luận

Vectis đã tận dụng cơ hội JLP, vận hành động cơ kép—đòn bẩy chi phí thấp và funding rate cao—đẩy lợi nhuận vượt trội và dẫn đầu thị trường. Đây mới chỉ là phần nổi của thành công.

Trong mảng DeFi, Vectis thấu hiểu rõ triết lý: lấy lợi nhuận thực làm nền tảng, ưu tiên an toàn, đổi mới liên tục qua tốc độ lặp nhanh—đơn giản hoá các chiến lược phức tạp để tạo tăng trưởng bền vững và đáng tin cậy.

Về lâu dài, với vị thế dẫn đầu thế hệ mới trong quản lý tài sản on-chain, Vectis sẽ tiếp tục tìm kiếm các cơ hội high-alpha tiềm năng nhất, giúp dòng vốn lớn tận hưởng đường cong tăng trưởng DeFi bền vững, bùng nổ và an toàn.

Lưu ý:

1. Bài viết này được đăng lại từ BlockBeats. Tác giả gốc là [Vectis Finance]. Nếu có ý kiến về việc đăng lại, vui lòng liên hệ đội ngũ Gate Learn qua kênh phù hợp để được xử lý nhanh chóng.
2. Cảnh báo: Nội dung, quan điểm trong bài viết chỉ là ý kiến cá nhân của tác giả, không cấu thành lời khuyên đầu tư.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác do đội ngũ Gate Learn thực hiện. Nếu không nhắc đến Gate, bài dịch không được phép sao chép, phân phối hay sử dụng trái phép.