Tóm tắt Tiền điện tử hàng tuần của Gate Ventures (27 tháng 10, 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• Hiệu suất khác biệt giữa vàng đang tăng giá và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ổn định cho thấy sự tự tin của thị trường vào lạm phát lâu dài và sự ổn định của chính sách.
• Dữ liệu sắp tới trong tuần này bao gồm quyết định của FOMC, dữ liệu về niềm tin tiêu dùng, ước tính sơ bộ về GDP Q3 của Mỹ, PCE cốt lõi và dữ liệu về thu nhập và chi tiêu cá nhân.
• Thị trường tiền điện tử đã phục hồi trong tuần này: BTC +5.45%, ETH +4.38%, được hỗ trợ bởi dòng tiền kỷ lục 446 triệu USD vào các quỹ ETF BTC, trong khi các quỹ ETF ETH chứng kiến dòng tiền ra 244 triệu USD. Tâm lý đã chuyển sang trung lập với Chỉ số Sợ hãi & Tham lam ở mức 51, và tỷ lệ ETH/BTC giảm xuống 0.0366 (-0.98%).
• Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng 5,3%, dẫn đầu bởi sự vượt trội của các đồng vốn hóa nhỏ (+5,52%). Hệ sinh thái Base thu hút sự chú ý giữa những câu chuyện về tác nhân AI và thanh toán x402, với $Virtual và $Clanker dẫn đầu cuộc biểu tình.
• Trong số 30 token hàng đầu, ZEC (+56%) tăng vọt khi Grayscale mở lại Quỹ Zcash, và HYPE (+28%) nhảy vọt sau khi công ty liên kết của nó nộp đơn chào bán SEC 1 tỷ USD để mua thêm token.
• Aave tích hợp tài sản thế chấp Maple, đề xuất mua lại 50 triệu đô la, và mua lại Stable Finance.
• Coinbase ra mắt giao diện AI-đến-tiền điện tử cho cơ sở hạ tầng thanh toán agentic.
• Spark đa dạng hóa 100 triệu USD từ Trái phiếu Chính phủ vào quỹ USCC của Superstate để có lợi suất không tương quan.

Tổng quan vĩ mô

Hiệu suất khác biệt giữa vàng đang tăng và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ổn định cho thấy sự tự tin của thị trường vào lạm phát dài hạn và sự ổn định chính sách.

Trong 12 tháng qua, giá vàng đã tăng vọt 60%, phá vỡ kỷ lục giá của nó. Trong cùng khoảng thời gian đó, chỉ số đô la Mỹ so với một rổ các đồng tiền chính đã giảm 10% so với mức đỉnh và tiếp tục giao dịch trong một mô hình thấp và giới hạn. Mặc dù chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed đã bắt đầu, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm chưa điều chỉnh đáng kể, dao động quanh mức 4.05% — 4.15%. Các chỉ số chính về kỳ vọng lạm phát dài hạn — Tỷ lệ Lạm phát Đỉnh 5 Năm (T5YIE) và Tỷ lệ Kỳ vọng Lạm phát 5 Năm, 5 Năm Tới (T5YIFR) vẫn ổn định rộng rãi và gần với mục tiêu 2% của Fed, cho thấy không có sự biến động nào trước sự tăng vọt của vàng.

Từ góc độ động lực giá tài sản, sự tăng giá của vàng về cơ bản phản ánh một cuộc bỏ phiếu không tín nhiệm vào tín dụng tương lai của đồng đô la Mỹ. Giả định định giá cơ bản là các thị trường mong đợi rằng nợ công cao của Mỹ cuối cùng sẽ phải được pha loãng thông qua một mức độ lạm phát nào đó. Ngược lại, hiệu suất của trái phiếu Chính phủ Mỹ có thể được coi là một cuộc bỏ phiếu tín nhiệm vào độ tin cậy của chính sách: kỳ vọng lạm phát dài hạn của chúng vẫn ổn định, cho thấy rằng thị trường hiện tại nghiêng về việc tin rằng Fed có thể duy trì mục tiêu lạm phát của mình trong tương lai, hoặc rằng một sự giảm tốc kinh tế tiềm năng sẽ tự nhiên kiềm chế áp lực giá tăng.

Tuần này, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ đưa ra quyết định lãi suất trong cuộc họp FOMC "phụ thuộc vào dữ liệu", do các báo cáo dữ liệu chính thức bị gián đoạn bởi việc chính phủ Mỹ đang đóng cửa. Khi chỉ số CPI thấp hơn dự kiến của thị trường, và thị trường lao động vẫn cần thêm động lực tăng trưởng, hiện tại các thị trường đang hoàn toàn tính toán một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 10. Điều này sẽ đưa lãi suất quỹ liên bang xuống mức từ 3.75% đến 4.00%, mức thấp nhất kể từ cuối năm 2022. Trong khi tuần này dự kiến công bố chính thức dữ liệu GDP và PCE, việc chính phủ đóng cửa có khả năng khiến chúng không được công bố. Các khảo sát của Fed tại Dallas và Richmond cho thấy nền kinh tế Mỹ đang có sự khởi đầu mạnh mẽ trong quý này. (1, 2)

T5YIE và T5YIFR

DXY

Đô la Mỹ đã có mức tăng nhẹ trong tuần trước, khi chỉ số CPI thấp hơn mong đợi đã tăng cường thêm sự tự tin của thị trường vào việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng này.(3)

Lợi suất trái phiếu 10 năm và 30 năm của Mỹ

Lợi suất trái phiếu ngắn hạn và dài hạn của Hoa Kỳ đã tiếp tục suy yếu vào tuần trước, khi lợi suất 10 năm xuống dưới 4,00% vào thứ Ba tuần trước, ghi nhận mức đóng cửa hàng ngày thấp nhất trong hơn một năm.

Vàng

Giá vàng đã giảm hơn 2% trong tuần trước, chấm dứt chuỗi tăng kéo dài tám tuần do các nhà giao dịch chốt lời. Chỉ số CPI thấp hơn mong đợi đã ổn định giá vàng ở mức khoảng $4,100. (5)

Tổng quan Thị trường Tiền điện tử

1. Tài sản chính

Giá BTC

Giá ETH

Tỷ lệ ETH/BTC

BTC đã tăng 5.45% và ETH đã tăng 4.38%, với các quỹ ETF BTC giao ngay ghi nhận dòng tiền kỷ lục là $446.36M, trong khi các quỹ ETF ETH ghi nhận dòng tiền rút kỷ lục là $243.91M. (6)

Chỉ số Sợ hãi & Tham lam đã trở về mức trung lập 51, và tỷ lệ ETH/BTC giảm 0.98% xuống 0.0366. (7)

2. Tổng Vốn Hóa Thị Trường

Tổng vốn hóa thị trường Tiền điện tử

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử không bao gồm BTC và ETH

Tổng vốn hóa thị trường Tiền điện tử không bao gồm 10 hàng đầu

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng 5.3%, trong khi thị trường không bao gồm BTC và ETH tăng 4.22%. Thị trường rộng hơn không bao gồm 10 mã token hàng đầu tăng nhẹ hơn, tăng 5.52%.

Hệ sinh thái của Base thể hiện sức mạnh đáng chú ý giữa sự phục hồi của câu chuyện khởi đầu AI agent, được dẫn dắt bởi các token như $Virtual và $Clanker, cùng với sự xuất hiện của các chủ đề mới như thanh toán x402.

3. Hiệu suất 30 Tài sản Tiền điện tử hàng đầu

Nguồn: Coinmarketcap và Gate Ventures, tính đến ngày 27 tháng 10 năm 2025

30 loại tiền điện tử hàng đầu đã phục hồi mạnh mẽ sau sự sụt giảm của tuần trước, với sự dẫn dắt của Zcash (ZEC), Hyperliquid (HYPE) và Bitcoin Cash (BCH).

$ZEC đứng đầu bảng xếp hạng với mức tăng 56% trong tuần, được thúc đẩy bởi các mức phí duy trì khi Grayscale mở lại các đăng ký phát hành riêng cho các nhà đầu tư đủ điều kiện, mở rộng quyền truy cập vào Quỹ Zcash. (8)

$HYPE theo sau với mức tăng 28%, sau khi DAT Hyperliquid Strategies Inc. nộp đơn lên SEC để huy động tối đa 1 tỷ USD thông qua việc phát hành 160 triệu cổ phiếu để mua thêm token $HYPE. Nó cũng đã được niêm yết trên Robinhood. (9)

4. Token Mới Ra Mắt

Limitless (LMT) là một giao thức thị trường dự đoán tập trung vào dự đoán giá tiền điện tử, hoàn thành một vòng gọi vốn được hỗ trợ bởi 1Confirmation, Coinbase Ventures và Digital Currency Group (DCG).
Dự án ra mắt với thanh khoản ban đầu trên Aerodrome, khởi đầu ở mức $0.80 trước khi giảm xuống còn $0.34. Nó nhằm xây dựng một thị trường phi tập trung, có thanh khoản cao cho giao dịch dựa trên sự kiện và dự đoán trên chuỗi, định vị mình như một người chơi đang nổi lên trong lĩnh vực thị trường dự đoán tiền điện tử.

APRO Oracle (APRO) là một mạng lưới oracle phi tập trung tập trung vào việc cung cấp các dữ liệu có thể xác minh với tần suất cao cho các ứng dụng trên chuỗi. Dự án được hỗ trợ bởi Yzi Labs, Polychain Capital và ABCDE Capital.

APRO ra mắt với giá 0,48 USD và hiện đang giao dịch quanh mức 0,38 USD, với sự niêm yết trên các sàn giao dịch lớn bao gồm Binance và Gate. Giao thức này nhằm nâng cao độ tin cậy của dữ liệu và hiệu suất độ trễ cho các hệ sinh thái hợp đồng thông minh tích hợp DeFi và AI.

Những điểm nổi bật chính về Tiền điện tử

1. Aave tích hợp các tài sản sinh lãi của Maple, đề xuất mua lại hàng năm 50 triệu đô la, và mua lại Stable Finance

Aave đã tiến triển trên nhiều mặt: tích hợp tài sản sinh lãi của Maple (bắt đầu với syrupUSDT trên Plasma), đề xuất mua lại AAVE trị giá 50 triệu USD/năm được tài trợ bởi doanh thu của giao thức, và mua lại Stable Finance để tăng cường các ứng dụng tiêu dùng. Sự liên kết với Maple nhắm đến nhu cầu vay ổn định hơn và hiệu quả vốn; việc mua lại chính thức hóa Aavenomics; việc tuyển dụng qua mua lại mở rộng phân phối. Cùng nhau, tuần này củng cố vị trí của Aave như một trung tâm tín dụng hàng đầu của DeFi cho cả người dùng tổ chức và bán lẻ.

2. Coinbase ra mắt giao diện AI-đến-tiền điện tử cho cơ sở hạ tầng thanh toán đại diện

Coinbase đã giới thiệu Payments MCP, một hệ thống cho phép các mô hình AI như Claude và Gemini truy cập vào ví onchain, giao dịch bằng tiền điện tử và sử dụng thanh toán bằng stablecoin thông qua ngôn ngữ tự nhiên. Được xây dựng bởi Nền tảng Nhà phát triển Coinbase, công cụ này mở rộng sứ mệnh của Quỹ x402, một sáng kiến của Coinbase và Cloudflare chuẩn hóa thanh toán AI. Động thái này nhấn mạnh sự hội tụ đang gia tốc giữa các tác nhân AI và tài chính phi tập trung, định vị Coinbase ở trung tâm của cơ sở hạ tầng thanh toán tác nhân mới nổi, nơi mà các máy móc giao dịch một cách tự động với tốc độ internet.

3. Spark phân bổ 100 triệu đô la từ trái phiếu kho bạc vào quỹ USCC của Superstate để đạt được lợi suất không tương quan.

Spark, chi nhánh cho vay DeFi của hệ sinh thái Sky, đã phân bổ 100 triệu USD từ quỹ stablecoin của mình cho quỹ USCC của Superstate, quỹ này kiếm lợi nhuận thông qua các giao dịch cơ sở tương lai tiền điện tử. Động thái này đánh dấu sự đa dạng hóa lớn đầu tiên trên chuỗi ra khỏi chứng khoán chính phủ khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đạt mức thấp nhất trong sáu tháng. Giám đốc điều hành của Superstate, Robert Leshner, cho biết khoản đầu tư này cung cấp lợi suất tuân thủ, không tương quan, trong khi Sam MacPherson của Spark lưu ý rằng nó củng cố sự ổn định của quỹ dự trữ khi giao thức mở rộng sự tiếp xúc với lợi suất được quản lý vượt ra ngoài các sản phẩm truyền thống được đảm bảo bởi trái phiếu Kho bạc.

Các giao dịch đầu tư chính

1. Turtle huy động được 5,5 triệu USD để mở rộng Mạng Phân phối Tính thanh khoản trên chuỗi.

Turtle, giao thức phân phối thanh khoản trên chuỗi, đã huy động thêm 5.5 triệu USD từ Bitscale VC, Theia, Trident Digital, SNZ Holding, GSR, FalconX, Anchorage VC, Fasanara Capital và những nhà đầu tư khác, nâng tổng số vốn huy động lên 11.7 triệu USD. Với hơn 358K ví kết nối và 5.5 tỷ USD thanh khoản được chuyển hướng, Turtle đang nổi lên như trung tâm thanh khoản lớn nhất của Web3. Vốn mới sẽ thúc đẩy sự mở rộng cơ sở hạ tầng Earn và các tích hợp, củng cố vai trò của Turtle như là lớp phối hợp cho việc triển khai thanh khoản hiệu quả và minh bạch trên các hệ sinh thái.

2. Pave Bank huy động 39 triệu USD trong vòng Series A để xây dựng ngân hàng tài sản kỹ thuật số dự trữ đầy đủ, lập trình được đầu tiên trên thế giới

Pave Bank đã huy động được 39 triệu USD trong vòng gọi vốn Series A do Accel dẫn đầu với sự tham gia của Tether Investments, Wintermute, Quona Capital và Helios Digital Ventures nhằm mở rộng hoạt động ngân hàng có giấy phép tại Georgia. Được định vị là ngân hàng “đầy đủ dự trữ” có thể lập trình đầu tiên, Pave cho phép khách hàng quản lý tài sản fiat và tài sản kỹ thuật số theo thời gian thực trong khi tự động hóa các chức năng kho bạc. Vòng gọi vốn này nhấn mạnh sự hội tụ ngày càng tăng giữa ngân hàng được quản lý và tài chính trên chuỗi, với Pave nhắm đến việc áp dụng stablecoin và tiền có thể lập trình trong các tổ chức.

3. Hyperliquid-based Kinetiq đã huy động 1,75 triệu USD trong vòng gọi vốn hạt giống để mở rộng các sản phẩm staking thanh khoản và DeFi tổ chức của mình.

Kinetiq, một hệ thống staking thanh khoản được hỗ trợ bởi Maven11 Capital và Susquehanna Crypto với 1,75 triệu USD trong vòng gọi vốn Seed, được xây dựng trên Hyperliquid’s HyperEVM và đã vượt qua 1,6 tỷ USD trong TVL kể từ khi ra mắt vào tháng Bảy, bao gồm 460 triệu USD trong các khoản gửi trong ngày đầu tiên. Sản phẩm của nó, kHYPE, cho phép người dùng staking HYPE trong khi vẫn giữ được tính thanh khoản DeFi trên HyperCore và HyperEVM. Bằng cách tích hợp các sản phẩm như Earn vault của Veda Labs và các công cụ iHYPE dành cho tổ chức, Kinetiq đang định vị mình như một trung tâm thanh khoản và staking cốt lõi trong hệ sinh thái DeFi của Hyperliquid.(15)

Chỉ số Thị Trường Ventures

Số lượng giao dịch được thực hiện trong tuần trước là 26, với Data có 10 giao dịch, chiếm 38% cho mỗi lĩnh vực trong tổng số giao dịch. Trong khi đó, Infra có 9 (35%), Social có 3 (12%), Gamefi có 1 (4%) và DeFi có 3 (12%) giao dịch.

Tóm tắt giao dịch đầu tư hàng tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến ngày 27 tháng 10 năm 2025

Tổng số tiền tài trợ được công bố trong tuần trước là 288 triệu đô la, 8% các giao dịch (2/26) trong tuần trước không công bố số tiền quyên góp. Khoản tài trợ lớn nhất đến từ lĩnh vực cơ sở hạ tầng với 201 triệu đô la. Các giao dịch được tài trợ nhiều nhất: Pave Bank 39 triệu đô la, Sign 25,5 triệu đô la.

Tóm tắt giao dịch đầu tư hàng tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến ngày 27 tháng 10 năm 2025

Tổng số tiền gây quỹ hàng tuần giảm xuống còn 288 đô la cho tuần thứ 4 của tháng 10-2025, giảm -63% so với tuần trước. Số tiền gây quỹ hàng tuần trong tuần trước tăng +203% so với cùng kỳ năm trước.

Về Gate Ventures

Gate Ventures, nhánh đầu tư mạo hiểm của Gate.com, tập trung vào các khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng phi tập trung, middleware và các ứng dụng sẽ định hình lại thế giới trong thời đại Web 3.0. Làm việc với các nhà lãnh đạo trong ngành trên toàn cầu, Gate Ventures hỗ trợ các đội ngũ và startup tiềm năng sở hữu ý tưởng và khả năng cần thiết để định nghĩa lại các tương tác xã hội và tài chính.

Website: https://www.gate.com/ventures

Nội dung ở đây không cấu thành bất kỳ đề nghị, chào mời hoặc khuyến nghị nào. Bạn nên luôn tìm kiếm lời khuyên chuyên môn độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.Xin lưu ý rằng Gate Ventures có thể hạn chế hoặc cấm việc sử dụng toàn bộ hoặc một phần các dịch vụ từ các địa điểm bị hạn chế. Để biết thêm thông tin, vui lòng đọc thỏa thuận người dùng áp dụng.

Tham khảo:

1. Dữ liệu kinh tế sắp tới hàng tuần của S&P Global,https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-27-october-2025.html
2. T5YIE và T5YIFR, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=FRED%3AT5YIE
3. Chỉ số DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Giá vàng, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Dòng tiền ETF BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Chỉ số Tham lam và Sợ hãi BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Grayscale ZEC Trust, https://www.grayscale.com/funds/grayscale-zcash-trust?public
9. Công ty Hyperliquid Strategies Inc. Nộp hồ sơ,https://x.com/Cointelegraph/status/1981171405996663131
10. Aave tích hợp tài sản thế chấp Maple, đề xuất mua lại 50 triệu đô la và mua lại Stable Finance,https://www.theblock.co/post/375577/largest-Tiền điện tử-lending-protocol-aave-integrate-maples-yield-bearing-assets
    https://www.theblock.co/post/375911/aave-labs-acqui-hires-stable-finance-team-build-consumer-friendly-defi-apps
    https://www.theblock.co/post/375677/aave-dao-token-buyback-program-revenue-zeller-aci
11. Coinbase ra mắt giao diện AI-đến-tiền điện tử cho hạ tầng thanh toán chủ động,
    https://www.theblock.co/post/375791/coinbase-unveils-tool-ai-agents-claude-gemini-access-crypto-wallets
12. Spark đa dạng hóa $100M từ Treasurys vào quỹ USCC của Superstate để có lợi suất không tương quan,https://www.theblock.co/post/375980/defi-lender-spark-deploys-100-million-into-superstate-fund-to-diversify-revenue-as-us-treasury-yields-dip
13. Turtle secures $5.5M to scale its on-chain Liquidity Distribution Network,https://x.com/turtledotxyz/status/1980267586584543711
14. Pave Bank huy động 39 triệu USD Series A để xây dựng ngân hàng tài sản kỹ thuật số dự trữ đầy đủ có thể lập trình đầu tiên trên thế giới,https://www.theblock.co/post/375874/tether-joins-39-million-funding-round-in-programmable-pave-bank
15. Kinetiq dựa trên Hyperliquid huy động được 1.75 triệu đô la Mỹ để mở rộng sản phẩm staking thanh khoản và DeFi dành cho tổ chức.https://x.com/KinetiqFND/status/1981005145908392376

Cảm ơn bạn đã chú ý.