#美国10月CPI即将公布 #BTC Біткоїн по $73,416: інфляція змінила перспективи ФРС, але чи повернувся попит на купівлю?
Зараз Біткоїн опинився в іншому ринковому середовищі, ніж те, якого трейдери очікували до оголошення жовтневого індексу споживчих цін (CPI). Дані про інфляцію оприлюднено, ринок облігацій різко відреагував, а очікування чергового підвищення ставки Федеральною резервною системою посилилися.
За останнім ціновим знімком, який я використовую, BTC торгується приблизно по $73,416**. Тепер важливе питання полягає не лише в тому, чи зможе Біткоїн відскочити від позначки $73,000. Потрібно зрозуміти, чи вистачить покупцям переконаності, щоб поглинути тиск продажів на тлі менш сприятливих фінансових умов.
Сюрприз у даних CPI був невеликим у відсоткових пунктах, але важливим для очікувань щодо політики
Бюро статистики праці США повідомило, що загальний CPI у жовтні зріс на 0.4% у місячному обчисленні проти прогнозованих 0.3%. Базовий CPI, без урахування продуктів харчування та енергоносіїв, підвищився на 0.3% за очікуваних 0.2%.
Обидва показники перевищили очікування на 0.1 відсоткового пункту. Водночас загальна інфляція сповільнилася після місячного зростання на 0.6% у вересні, тоді як базова інфляція залишилася на рівні 0.3%.
На склад показника варто звернути увагу:
- Витрати на житло зросли на 0.3% і забезпечили понад 30% місячного приросту загального CPI.
- Ціни на продукти харчування підвищилися на 0.5%.
- Ціни на енергоносії зросли на 0.7% — значно повільніше, ніж на 5.2% у вересні.
- Ціни на бензин підвищилися на 1.0%.
- Ціни на вживані легкові та вантажні автомобілі знизилися на 1.2%.
Цей звіт про інфляцію не свідчить про прискорення цін у кожній категорії. Однак стійкий тиск з боку витрат на житло та базових цін не дає політикам оголосити про перемогу.
Є також незвичне статистичне обмеження: оскільки під час шатдауну уряду Бюро статистики праці не могло збирати дані опитувань за жовтень 2025 року, воно не змогло опублікувати звичні річні зміни CPI за жовтень 2026 року для більшості рядів даних. Тож інвесторам потрібно аналізувати цей звіт за доступними місячними показниками, а не сприймати його як повне порівняння річної інфляції.
Ринок облігацій подав найвиразніший сигнал тривоги
Реакція дохідності казначейських облігацій показує, чому цей звіт CPI важливий для Біткоїна.
10 листопада дохідність дворічних казначейських облігацій США різко підскочила на 18.44 базисного пункту — до 4.731%. Це було найбільше одноденне зростання з квітня 2025 року. Дохідність десятирічних облігацій зросла на 12.55 базисного пункту — до 4.988%.
Дохідність дворічних облігацій особливо важлива, адже вона тісно реагує на очікування щодо політики Федеральної резервної системи. Коли короткострокова дохідність зростає, інвестори переглядають альтернативну вартість володіння активами, які не приносять процентного доходу.
Долар також зміцнився, а американські акції подешевшали:
- Dow Jones: -0.30%.
- S&P 500: -0.38%.
- Nasdaq: -0.74%.
Це канал впливу, який Біткоїн не може ігнорувати. Очікування вищих процентних ставок можуть посилити жорсткість фінансових умов, зміцнити долар і знизити попит на волатильні активи.
**Грудень — це вже не просто звичне обговорення підвищення на 25 базисних пунктів**
Цільовий діапазон ставки Федеральної резервної системи у жовтні становив 3.75%–4.00%, а наступне важливе рішення заплановано на 8–9 грудня.
Ще до публікації даних CPI обговорювали можливе підвищення ставки у грудні. Після виходу звіту ринкові оцінки, пов’язані з CME та наведені Cboe, вказували приблизно на **90.5% імовірності підвищення на 25 базисних пунктів і 9.5% імовірності підвищення на 50 базисних пунктів**.
Голова Федеральної резервної системи Крістофер Воллер уже заявляв, що схиляється до підвищення на 25 базисних пунктів. Він також зазначав, що варто розглянути крок на 50 базисних пунктів, якщо базова інфляція залишиться на рівні 0.3% або вище.
Різниця тут важлива: ринки не просто закладають вищу ймовірність звичайного підвищення — вони почали враховувати ймовірність більшого кроку. Ця невизначеність може й надалі тиснути на ризикові активи, навіть якщо Біткоїн спробує тимчасово відновитися.
Потоки ETF: перший позитивний зсув є, але його поки недостатньо, щоб підтвердити тренд
Інституційний попит — ще один спосіб оцінити відновлення Біткоїна.
9 листопада спотові біткоїн-ETF у США зафіксували приблизно **$201.1 million чистого відтоку**, який продовжив серію відтоку до трьох торгових сесій поспіль. Лише з IBIT від BlackRock вивели приблизно $213.2 million, що частково компенсували надходження до інших фондів.
Оновлені дані за 10 листопада свідчили про зміну ситуації: спотові біткоїн-ETF зафіксували приблизно **$20 million чистого припливу**, причому вся повідомлена сума позитивного припливу надійшла до MSBT від Morgan Stanley.
Це обнадіює, але важливий і масштаб. У період 5, 6 і 9 листопада фонди втратили приблизно $1.04 billion. Одна сесія з припливом у $20 million не скасовує цього тиску продажів.
На мою думку, попит на ETF показав першу ознаку стабілізації, але це ще не підтверджена фаза інституційного накопичення. Перш ніж вважати це суттєвою зміною попиту, я хотів би побачити кілька сесій поспіль із позитивним припливом, ширшу участь різних фондів і поліпшення сукупних чистих потоків.
BTC по $73,416: рівень, який відділяє стабілізацію від нового пробою вниз
Зона $73,000 — найближчий технічний орієнтир. Вона привертає увагу як рівень підтримки, і здатність ринку втриматися вище за неї важливіша за одиничний внутрішньоденний відскок.
На рівні $73,416 Біткоїн перебуває лише на $416 вище цієї позначки. Це не залишає багато простору для самозаспокоєння.
Мої сценарії:
- Підтримка втримується: BTC захищає рівень $73,000, обсяг продажів зменшується, а ціна починає формувати вищі мінімуми. Це підтримало б спробу стабілізації, але покупцям усе ще потрібно повернути втрачені рівні опору.
- Попит повертається: ціна відновлюється на тлі більшого спотового обсягу, потоки ETF стабільно стають позитивними, а позиціонування на ринку деривативів залишається контрольованим. Це зробило б відновлення переконливішим.
- Підтримка не втримується: стійкий пробій нижче $73,000 привернув би увагу до зони $70,000–$69,000. Це сценарій зниження, а не гарантована ціль.
Я б не став вигадувати значення RSI чи MACD без перевіреного набору даних про поточні свічки. Наразі структура ціни, спотовий обсяг, потоки ETF і позиціонування на ринку деривативів дають кориснішу основу для підтвердження.
Чому я не поспішаю купувати кожне падіння
Нижча ціна не означає автоматично кращого співвідношення ризику й винагороди. Якщо дохідність казначейських облігацій продовжить зростати, а відтік з ETF залишатиметься переважним, покупці можуть намагатися зловити падаючий ринок, а не входити після справжнього послаблення тиску продажів.
Я радше пропущу першу частину відскоку, ніж сплутаю короткочасне зростання зі стійким розворотом. Мій список умов для підтвердження простий: Біткоїн має втримати підтримку, спотовий попит — поліпшитися, потоки ETF — стати стабільнішими, а тиск з боку долара й дохідності — припинити посилюватися.
Сюрприз у даних CPI ускладнив макроекономічне середовище, але сам по собі не визначив подальший рух Біткоїна. Приплив у розмірі $20 million до ETF — позитивна подія; попередній відтік і зростання дохідності казначейських облігацій пояснюють, чому обережність усе ще виправдана.
На рівні $73,416 ринку потрібні докази появи покупців, а не просто ще одна зелена свічка.
Перевірка даних: показники CPI за жовтень і відсутнє річне порівняння взято зі звіту Бюро статистики праці США. Дані про дохідність казначейських облігацій і реакцію фондового ринку — зі звіту Reuters про ринок від 10 листопада. Оновлені оцінки ймовірності рішень ФРС — з аналізу Cboe від 10 листопада, а дані про ETF включають оновлення потоків за 10 листопада. Результати за M10 2026 року +6
BTC по $73,416 — це наданий вами ціновий знімок, а не незалежно перевірена котировка в реальному часі. Рівні $73,000 і $70,000–$69,000 — це сценарні орієнтири з наданого ринкового аналізу, а не гарантовані рівні підтримки чи цілі.
