Falcon_Official

🧧 Перша публікація — перша нагорода! Заробляйте до 10 USDT на Gate Square!
Нові користувачі виграють у 100% випадків! Піднімайтеся в рейтингу та діліть 15 000 USDT!
Обмежені нагороди — що більше й якісніше ви публікуєте, то більше заробляєте!
3 ключові нагороди:
1️⃣ Бонус за першу публікацію: 100% шанс на виграш, до 10 USDT у червоних конвертах.
2️⃣ Щоденний вибір найкращих: 3 автори щодня отримують купон на 100 USDT + офіційну взаємодію.
3️⃣ Місячний рейтинг: розділіть 10 000 USDT і мерч Gate (футболки, парасольки, горнятка).
✍️ Діліться аналітикою ринку, підсумками торгів або гарячими темами — важлива будь-яка думка!
Публікуйте зараз 👉 www.gate.com/post
Деталі: https://www.gate.com/announcements/article/102256

#KOSPIJumps3.3% #沃什IMF讲话
Ефект доміно: як мовчання одного голови ФРС допомогло Сеулу оговтатися
Сьогодні поруч стоять два заголовки: бесіда голови ФРС Кевіна Ворша на заході МВФ і різке відновлення KOSPI. Вони пов’язані, а підсумкові цифри розповідають історію складнішу, ніж заголовок про зростання на 3,3%. Я виклав її як ланцюжок доміно.
ІНФЛЯЦІЙНИЙ ШОК
Вересневий ІСЦ становив 3,7% проти очікуваних 3,6%, а ціни виробників зросли значно сильніше, ніж прогнозували. Це знову посилило побоювання щодо підвищення ставок на світових ринках. Ще у вересні ФРС уже підвищила ставки на чверть процентного пункту — приблизно до 3,9%. Це було перше підвищення за три роки.
ЧОРНИЙ ЧЕТВЕР У СЕУЛІ
Першою удару зазнала Корея. 15 жовтня KOSPI обвалився більш ніж на 7%, що призвело до спрацювання автоматичного обмеження торгів. Індекс закрився на рівні 5,554.22, знизившись на 454.59 пункту, або на 7.57%. Напівпровідникові гіганти зазнали нищівного удару: Samsung Electronics упала на 9.48%, а SK hynix — на 11.06%. Іноземні інвестори за одну торгову сесію продали акції KOSPI приблизно на 3.6 трильйона вон. Побоювання поєднували в собі тривогу через інфляцію, жорсткішу монетарну політику та сумніви щодо стійкості витрат на інфраструктуру ШІ.
ВОРШ НЕ РОЗКРИВАЄ СВОЇХ КАРТ
Потім був Бангкок. Під час бесіди біля каміна на заході МВФ Ворш утримався від сигналів про те, чи підвищить ФРС ставки знову цього місяця. Його слова: «Я не роблю попередніх висновків щодо засідань». Він також зазначив, що центральні банки в усьому світі синхронно посилювали політику, а отже, ніхто не отримує безкоштовних переваг, і висловив оптимізм щодо того, що ШІ підвищить продуктивність, хоча шлях до цього буде дуже непростим. Bloomberg зазначило, що він не сказав нічого, що розвіяло б очікування збереження ставок ФРС на засіданні 27-28 жовтня.
Ринок сприйняв це як дещо м’якшу позицію. Чару Чанана із Saxo сказала, що його відмова зобов’язатися до ще одного підвищення ставок змусила деяких інвесторів відмовитися від таких ставок. USD/JPY знову опустилася нижче 158 на тлі ослаблення долара, а ф’ючерси на Nasdaq зросли після його коментарів про ШІ.
ВІДНОВЛЕННЯ У ЦИФРАХ
- Відкриття: KOSPI відкрився на рівні 5,653.99, піднявшись на 1.80%.
- Протягом сесії: індекс продовжив зростати; в одному звіті йшлося про підвищення на 3.3%, а в іншому зазначався внутрішньоденний максимум 5,809.94. За моїми підрахунками, цей пік був приблизно на 4.6% вищим за рівень закриття в четвер.
- Закриття торгів: індекс завершив сесію на рівні 5,668.05, піднявшись на 113.83 пункту, або на 2.05%. Це було перше зростання за підсумками торгів за вісім сесій. Отже, заголовне зростання на 3.3% було лише внутрішньоденним, і ринок відіграв назад більше половини приросту від піку.
- KOSDAQ: підскочив на 4.46%, до 794.78.
- Акції напівпровідникових компаній: Samsung Electronics закрилася на рівні 215,500 вон, піднявшись на 2.62%, а SK hynix — на рівні 1.272 мільйона вон, піднявшись на 0.79%.
ПЕРЕВІРКА ПОТОКІВ: ХТО КУПУВАВ?
Це найважливіше. Іноземні інвестори перервали восьмисесійну серію продажів і вперше за вісім торгових днів стали чистими покупцями. Обсяги різняться: за одним підрахунком, вони становили 172.1 мільярда вон — лише частку від понад 3.6 трильйона вон, проданих 15 жовтня, тоді як за іншим — 342.8 мільярда вон. У будь-якому разі це сигнал полегшення, а не зміни тренду. І як зазначив один аналітик, на Samsung Electronics і SK hynix припало від 80 до 90 відсотків сукупного чистого обсягу продажів іноземців цього року.
ЧИ ВЖЕ ПРОЙДЕНО ДНО?
Ніхто не може сказати напевно. Оптимісти вказують на те, що прогнози прибутків Samsung і SK hynix останнім часом переглядали в бік підвищення, а KB Securities назвала обвал наслідком надмірних побоювань, закладених у ціни заздалегідь. Один аналітик навіть припустив можливе відновлення у формі літери W. Песимісти зауважують, що відскок може виявитися лише технічним, а не свідченням розвороту тренду.
КРИПТОВАЛЮТНИЙ КУТ ДЛЯ GATE SQUARE
Крипторинок відстежував ту саму макроекономічну картину. 15 жовтня BTC опустився до $79,950, а потім відновився і до ранку п’ятниці торгувався близько $82,331. Біткоїн і далі рухається до другого тижневого зниження поспіль. Зв’язок простий: слабший долар і менші побоювання щодо ставок підтримують ризикові активи всюди — від сеульських виробників чипів до BTC.
ЗА ЧИМ Я СТЕЖИТИМУ ДАЛІ
1. Чи залишаться потоки іноземних інвестицій позитивними другу сесію поспіль.
2. Чи втримаються акції Samsung і SK hynix вище мінімумів цього тижня.
3. Засідання ФРС 27-28 жовтня.
4. Чи вщухнуть побоювання щодо фінансування ШІ, чи повернуться.
5. Чи втримується BTC у зоні $80,000.
МОЯ ДУМКА
Ворш не заспокоїв ринок обіцянками. Він заспокоїв його тим, що не додав нових приводів для страху, і цього вистачило для відскоку. Але відскок після обвалу на 7.57% — лише перший крок. Я сприймав би це як полегшення, а не підтвердження розвороту, і обмежував би ризик, доки дані не підтвердять цей рух.

#美股存储板块跌幅扩大 Характер відкату американських технологічних акцій змінюється: від переоцінки вартості до переоцінки кредитного ланцюга
Багато хто й досі дивиться на американські акції крізь призму старого сценарію «відкат ШІ = можливість для купівлі». Але якщо стежити лише за Nasdaq і Philadelphia Semiconductor Index, можна пропустити найважливішу зміну:
У липні відбувалася «переоцінка вартості ШІ / позиціонування», а в жовтні на ринок одночасно тиснуть три чинники: «кредитний ланцюг ШІ + високі процентні ставки + геополітика / ціни на нафту». Другий сценарій більше нагадує «попередній сигнал із боку кредитного ринку» перед лопанням інтернет-бульбашки 2000 року, але повноцінного ведмежого ринку ще немає.
I. Відкат у липні: дорого, позиції переповнені, але обвалу немає!
Тригер: Google/Meta/Tesla підвищили прогнози CAPEX, FCF став від’ємним, і ринок запитав: «Коли інвестиції в ШІ почнуть окупатися?»
QQQ знизився з червневого максимуму ~$748.65 до липневого мінімуму 29 липня — $661.14, тобто на 11.7% від піку до мінімуму; за весь липень QQQ впав на 6.5%, а SOXX — на 21%.
Дохідність 10-річних казначейських облігацій становила 4.6–4.75%; VIX різко підскочив за тиждень до 20.66 (+24%), але широкий індекс VIX не втримався вище 22. VXN сягнув 26, але панічного сплеску не було.
S&P трохи знизився, тоді як акції з рівними вагами зросли; капітал переміщувався всередині фондового ринку (технологічний сектор → Dow/охорона здоров’я/споживчий сектор). Облігації не зростали, а дохідність підвищувалася → це була не втеча в захисні активи, а «напівпровідники надто переповнені позиціями — спершу скоротімо їх».
Результат: 200-денна ковзна середня на рівні $645 втрималася, і після серпня акції відновилися. Це була корекція, на якій можна було купувати.
II. Відкат у жовтні: від «оцінки вартості» до питання «хто не зможе погасити свої кредити?»
Логіка цього відкату технологічних акцій, що триває з жовтня, більше схожа на таку:
Позичати під 15% річних, щоб нарощувати обчислювальні потужності → доходу від оренди не вистачає на сплату відсотків → першими з’являються тріщини в кредитному ринку → знижуються очікування щодо замовлень на напівпровідники → чимало аналітичних компаній із боку продавців беруть за орієнтир інтернет-бульбашку 2000 року (Nasdaq обвалився, тоді як дохідність довгострокових облігацій знизилася з 6.5% до середини діапазону 4%).
Динаміка ринку: це не масовий розпродаж; «високозакредитовані компанії зростання + інфраструктура ШІ» опинилися під прицілом. З 10/14–10/16 Dow зріс за тиждень на 0.67%, XLV/енергетичний сектор демонстрували сильну динаміку, SPX знизився за тиждень приблизно на 1.95%, а Nasdaq — на 4.48% (найгірший результат із червня); Philadelphia Semiconductor Index (SOX) падав 8 днів поспіль (найдовша серія з 2008 року);
Серед окремих акцій: CRWV за тиждень упав на 25%, CDS перетнули 1000bp, а закладена в ціну 5-річна ймовірність дефолту перевищила 60%.
Дохідність 10-річних казначейських облігацій знизилася з 5.3% до 5.07–5.19%, але це було зниження через попит на захисні активи: акції падали, а кошти перетікали в казначейські облігації, а не через порятунок із боку центрального банку; VIX перевищив 22, ціна на нафту Brent сягнула понад 110, а напруженість на Близькому Сході та у війні Росії проти України посилилася.
Настрої інвесторів: індекс CNN Fear & Greed знизився до 18, але це ще не екстремальні рівні «2–4», зафіксовані у 2018/2020 роках. Це означає, що ринок переходить від «неприємно дорого» до «є невелике занепокоєння щодо кредитного ринку», але це не обвал ліквідності на кшталт COVID.
III. Як історично розгорталися подібні відкати, коли «проблеми з кредитом поєднувалися з розпродажем технологічних акцій»?
Лопання інтернет-бульбашки 2000 року: Nasdaq упав удвічі, а потім — ще вдвічі від піку, тоді як S&P відставав; спершу постраждали оцінки вартості, потім прибутки, а далі кредитний ринок, і зрештою облігації перейшли до бичачого ринку. Відмінність сьогодення в тому, що провідні технологічні емітенти — не просто концепції: їхні грошові потоки та доходи від хмарних сервісів реальні. Тож це не повторення 2000 року, а «кредитний сценарій 2000 року + сценарій процентних ставок 2022 року».
Розпродаж акцій зростання через ставки у 2022 році: дохідність 10-річних казначейських облігацій злетіла з 1.5% до 4.3%, QQQ впав від піку на 35%, а SPY — на 25%; головною проблемою була «ставка дисконтування», а не кредитні дефолти. Дохідність 10-річних казначейських облігацій тепер перевищує 5%; мегакомпанії страждають, але банки/споживчий сектор/охорона здоров’я не зазнали обвалу.
Делевериджинг у IV кварталі 2018 року: VIX підскочив до 35, QQQ упав приблизно на 20% за квартал, а після пом’якшення позиції ФРС акції відновилися V-подібно; ФРС тепер не така жорстка, але інфляція + ціни на нафту не дають їй вільно перейти до м’якшої політики.
Провал ліквідності в березні 2020 року: VIX сягнув 80, а акції, облігації та золото падали одночасно, поки ФРС не надала підтримку; зараз немає замороження ліквідності на кшталт COVID, а ситуація з кредитом CRWV — це окремий кредитний інцидент, а не криза контрагентів на всьому ринку.
Історичні орієнтири
«VIX вище 20 + дохідність 10-річних казначейських облігацій зростає + технологічний сектор лідирує за падінням» → зазвичай це середина відкату, а не дно.
«VIX стабілізується на високих рівнях + дохідність 10-річних казначейських облігацій починає знижуватися + напівпровідники перестають оновлювати мінімуми» → лише тоді з’являється сигнал докуповувати QQQ.
Поки кредитні інциденти (розширення спредів CDS, розширення спредів високоприбуткових облігацій) не стабілізуються, будь-яке відновлення QQQ ризикує обернутися новим розпродажем.
Історичний орієнтир щодо тривалості: липневий відкат відновлювався протягом 3–5 тижнів; після жовтневого поєднання «кредит + ставки + геополітика» дно зазвичай формується не раніше, ніж VIX повертається до 16–18, облігації CRWV припиняють падати, а SOXX показує свічку з великим обсягом торгів без нового мінімуму. Це часто триває 3–8 тижнів; якщо кредитні спреди розширяться на Oracle/облігації великих технологічних компаній, ситуація може затягнутися на квартал.
IV. Контрінтуїтивний момент сезону звітності: ціни на акції падають, але прибутки не обвалилися. За перший тиждень нового сезону звітності за 26Q3 результати оприлюднили близько 9% великих компаній індексу S&P 500. Ціни на акції падають, але прибутки не обвалилися — зниження відображає «ставки дисконтування + очікування щодо кредитного ринку», а не «поточні результати».
Компанії, які вже відзвітували: прибутки зросли на 29% рік до року, виручка — на 12.6%;
Прибутки за 26Q1 зросли на 28.6%, за 26Q2 — на 50.4% → найсильніший цикл прибутків із 2021Q2;
Ринкові прогнози на весь 2026 рік: зростання прибутків на 32.8%, виручки — на 12.7%;
Очікуване зростання прибутків у Q3/Q4: +29% / +28.6%;
Форвардний P/E індексу S&P становить 19.0: нижче за середнє значення за 10 років — 19.1, і за 5 років — 19.8.
Це не «обвал прибутків»; ринок заздалегідь реагує на три ризики:
① Доходність CAPEX на ШІ у 2027 році виявиться нижчою за очікування;
② Дохідність 10-річних казначейських облігацій на рівні 5%+ дисконтуватиме довгострокові активи;
③ Учасники кредитного ланцюга ШІ, як-от CoreWeave, першими зазнають краху.
Тож це ні 2000 рік (шахрайство з прибутками / їхнє зникнення), ні 2022 рік (перегляд прогнозів прибутків у бік зниження + удар процентних ставок). Це ситуація, коли «прибутки дуже сильні, але оцінка вартості переоцінюється з урахуванням кредитного ризику».
V. Чому тиждень 19–23 жовтня є переломним?
Це не звичайний тиждень звітності. Це тиждень, коли «грошові потоки реального сектору мають урятувати оцінки вартості технологічних компаній».
1) Дві ключові компанії в середу: META + TSLA
На що звернути увагу в META:
Чи переглянуть CAPEX ще раз у бік підвищення, як просувається монетизація реклами/ШІ та що відбувається з вільним грошовим потоком?
Якщо компанія скаже: «ми продовжуємо більше інвестувати в ШІ, але ROI чітко видно» → це послабить занепокоєння щодо витрат, подібне до липневого;
Якщо скаже: «окупність повільніша за очікувану» → QQQ може знову розпродаватися.
На що звернути увагу в TSLA:
Це не просто автомобільна компанія, а високобета-проксі для «ШІ / робототехніки / накопичення енергії».
Поставки, валова маржа, FSD і заяви щодо Optimus важливіші за обсяг продажів.
Слабкі результати TSLA → настрої щодо високобетатехнологічних акцій можуть знову обвалитися.
2) Промисловість / оборона / платежі: доказ того, що «частина економіки поза ШІ тримається»
Акції GE, RTX, NOC, LMT, MMM, UNP, CAT (URI), AXP, COF:
Промислові замовлення = індикатор температури реальної економіки;
Кредитні картки (AXP/COF) = стійкість споживачів і прострочення платежів;
Оборона (RTX/NOC/LMT) = геополітична премія, але з обмеженнями бюджету.
Якщо вони триматимуться, інвестори будуть охочіше залишатися в SPY / XLI / XLV, а не повертатися до спроб упіймати ніж, що падає, в QQQ.
3) Макроекономічні орієнтири
Вівторок: початок будівництва житла / продажі наявного житла → чи завмер ринок житла за ставок 5%+?
Четвер: первинні заявки на допомогу з безробіття + випереджальні індикатори → чи з’являються тріщини на ринку праці?
П’ятниця: PMI виробництва / послуг → м’яка посадка чи другий спад у виробництві?
Ці дані визначать, чи втримаються дохідність 10-річних казначейських облігацій на рівні 5.0%, чи злетять до 5.3%–5.5%, а також безпосередньо визначатимуть ставки дисконтування для SPY / QQQ.#WCTCS9

#BTC跌破8.2万 Біткоїн по $81,570: чи вже враховано шок від ІСЦ у цінах, чи наступним випробуванням стане рівень $80,000?
Падіння біткоїна нижче $82,000 змістило фокус ринку з імовірності зростання до $90,000 на міцність поточної структури підтримки. Торгуючись поблизу $81,570, BTC стикається з поєднанням нового посилення інфляційного тиску у США, зміни очікувань щодо Федеральної резервної системи та невизначеності щодо позицій із кредитним плечем. Ключове питання полягає в тому, чи ринок уже поглинув інфляційний шок, чи може відбутися ще один виток розпродажів.
Вересневий ІСЦ змінив макроекономічну картину
Бюро статистики праці США повідомило, що загальний ІСЦ у вересні зріс на 3.7% у річному вимірі, прискорившись із 3.4% у серпні. Місячна інфляція сягнула 0.6% проти 0.4% раніше. Базовий ІСЦ, без урахування продуктів харчування та енергоносіїв, зріс на 2.6% за рік і на 0.3% за місяць.
Енергоносії стали вагомим чинником зростання. У вересні ціни на бензин підскочили на 9.1%, забезпечивши понад половину місячного приросту загального ІСЦ. Індекс цін на енергоносії за місяць зріс на 5.2%, а витрати на житло — на 0.4%.
Ці дані ускладнюють перспективи пом’якшення монетарної політики. Стійка інфляція може довше утримувати процентні ставки на обмежувальному рівні, що потенційно підтримуватиме долар і дохідність казначейських облігацій, водночас знижуючи апетит інвесторів до ризикових активів.
Однак звіт про інфляцію автоматично не означає, що відбудеться ще одне підвищення ставки. Перш ніж ухвалити наступне рішення, ФРС має оцінити нові економічні дані, ситуацію із зайнятістю та стійкість цінового тиску.
Чому BTC опустився нижче $82,000
Зниження біткоїна відображає чутливість оцінки криптовалют до макроекономічних очікувань. Коли інфляція перевищує прогнози, ринки можуть переглядати очікувані строки зниження ставок або ймовірність подальшого посилення політики. Вищі очікувані витрати на запозичення можуть робити спекулятивні позиції менш привабливими, особливо коли рівень кредитного плеча високий.
Згідно з повідомленнями ринку після публікації даних ІСЦ, біткоїн упав приблизно до $80,247, а на наступній торговій сесії торгувався близько $80,743. Відтоді BTC наблизився до рівня $81,570, про який ідеться тут, однак саме по собі відновлення після мінімумів не підтверджує розвороту тренду.
Ключове питання — чи повертаються покупці завдяки стійкому попиту на спотовому ринку, чи відскок переважно зумовлений закриттям коротких позицій. Спочатку ці два сценарії можуть спричиняти схожу динаміку ціни, але їхні наслідки для стійкості відскоку різні.
Перевірка підтримки на рівнях $81,000–$80,000
На рівні близько $81,570 біткоїн перебуває неподалік важливої психологічної зони. На рівень $81,000 варто зважати як на найближчий орієнтир, тоді як $80,000 — наступний важливий круглий рівень, за яким трейдери можуть стежити, якщо тиск продавців відновиться.
Стійке повернення вище $82,000, підкріплене зростанням спотових обсягів і поліпшенням ринкової широти, допомогло б відновити короткострокову структуру. Якщо BTC неодноразово не зможе повернути цей рівень, продавці можуть зберегти контроль, і ринок може знову протестувати нижчу підтримку.
Пробиття рівня $80,000 підвищило б ризик подальшого зниження, але саме по собі не означало б початку тривалого ведмежого тренду. Для підтвердження потрібно оцінити подальше закріплення ціни, обсяг торгів і те, чи захищатимуть покупці зону пробиття.
Ці рівні є технічними орієнтирами, а не гарантованими точками розвороту.
Ліквідації та кредитне плече: прихований ризик
Під час різких падінь позиціям лонг із кредитним плечем може загрожувати ліквідація, якщо забезпечення стає недостатнім. Примусовий продаж здатен посилити низхідний імпульс і створити зворотний зв’язок, за якого падіння ціни спричиняє закриття ще більшої кількості позицій.
Відкритий інтерес допомагає розрізнити різні форми тиску продавців. Якщо BTC падає, а відкритий інтерес різко скорочується, трейдери можуть закривати позиції або зазнавати ліквідації. Якщо під час падіння відкритий інтерес зростає, на ринку можуть відкриватися нові позиції, хоча лише за показником відкритого інтересу неможливо визначити їхній напрямок.
Ставки фінансування дають додатковий контекст. Стійко позитивні ставки фінансування на тлі ослаблення ціни можуть свідчити про надмірне скупчення довгих позицій. Зниження ставок фінансування та кредитного плеча може сприяти стабілізації ринку, але саме по собі не підтвердить досягнення дна.
Чи вже враховано шок від ІСЦ у цінах?
Ринки часто реагують на різницю між очікуваннями та фактичними даними, а не просто на те, чи здаються заголовки позитивними або негативними. Частина інфляційного ризику, можливо, вже відображена у падінні біткоїна, але лише за ціною цього не визначити.
Якщо дохідність казначейських облігацій стабілізується, долар втратить імпульс, а BTC повернеться вище $82,000 за наявності переконливого спотового попиту, ринок може почати відновлюватися після початкового шоку. Якщо побоювання щодо інфляції посиляться, а позиції з кредитним плечем і далі закриватимуться, увага може переміститися на рівень $80,000.
Найважливішим сигналом є підтвердження з боку макроекономічних умов, спотової активності та позиціонування на ринку деривативів.
На рівні $81,570 біткоїн перебуває в точці вибору, а не на підтвердженому дні. Збереження капіталу, контроль кредитного плеча й очікування підтвердження ціною — обґрунтованіший підхід, ніж припущення про негайний відскок або неминучий обвал.

#ShareWeekly #WarshIMFSpeech Ворш у МВФ: чому його виступ у Бангкоку важливий для підвищення ставок і BTC
Голова ФРС Кевін Ворш провів бесіду у форматі fireside chat з керівною директоркою МВФ Крісталіною Георгієвою під час зустрічей МВФ і Світового банку в Бангкоку, і два запитання в цій темі — саме ті, які слід поставити. Тон був яструбиним чи голубиним, і що це означає для Bitcoin? Ось відповіді, підкріплені цифрами, які змінилися після його виступу.
Тон: на поверхні нейтральний, а в глибині — яструбиний
Ворш не став на чийсь бік. Він повторив, що ФРС віддана ціновій стабільності, але відмовився наперед визначати рішення на майбутніх засіданнях із монетарної політики. Він також не надавав прогнозних орієнтирів і вказав на синхронне посилення монетарної політики центральними банками в усьому світі, представивши інфляцію як глобальну, а не суто американську проблему. Говорячи про зростання, він назвав сплеск інвестицій головним чинником підвищення глобальної економічної активності. Це звучить конструктивно, але водночас дає політикам змогу зберігати високі ставки, якщо ціни залишатимуться стійко високими.
Контекст пояснює, чому мовчання сприйняли як полегшення. У вересні ІСЦ зріс на 3.7% проти очікуваних 3.6%, а ціни виробників підвищилися на 1.3% за місяць і на 6.3% за рік, причому ціни на енергоносії зросли на 10.8%. Базовий ІЦВ підскочив на 0.7% проти прогнозу 0.3%. За таких гарячих показників будь-який яструбиний натяк міг сильно вдарити по ринках. Але натяку не було. В одному з аналізів це підсумували так: ринки сприйняли відсутність яструбиних попереджень як полегшення, а не як явний поворот до голубиної позиції.
Чи може ФРС знову підвищити ставку в жовтні
Так, але ринок тепер вважає це малоймовірним. За даними Financial Times, після виступу ймовірність підвищення ставки за два тижні, закладена в ціни ринку, знизилася приблизно з 27% до 15%. Ф’ючерси на ставки показували подібну картину: 14.9% проти 28% раніше. Втім, аргументи на користь ще одного підвищення нікуди не зникли. Президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Джон Вільямс заявив, що ще одне підвищення цього року є доречним, а наступне засідання з монетарної політики відбудеться 27-28 жовтня. Вирішальними чинниками до того часу будуть наступні дані про інфляцію, ціни на енергоносії та будь-які зміни у висловлюваннях представників ФРС. Ще один високий показник, імовірно, швидко підштовхне ймовірність угору.
Як відреагували інші ринки
Реакція на різних ринках відповідала послабленню побоювань щодо підвищення ставок:
- Долар: індекс долара США опустився до нового мінімуму за 10 днів поблизу 101.80. Євро зріс, а австралійський долар наблизився до 0.6950.
- Облігації: дохідність 10-річних казначейських облігацій США трималася поблизу 5.08%.
- Американські акції: ф’ючерси на S&P 500 торгувалися поблизу 7,800, а на Nasdaq 100 — поблизу 30,150.
- Корея: індекс KOSPI, який у четвер обвалився на 7.57%, зріс на 2.05% і закрився на рівні 5,668.05 — уперше за вісім сесій закриття відбулося на вищому рівні.
- Золото: на тлі ставок на подальші підвищення воно обвалилося до $4,073, а потім відновилося, коли дохідність облігацій і долар розвернулися.
Що це означає для BTC
Впливом став відскок на тлі полегшення, а не зміна режиму. За 24 години Bitcoin підскочив більш ніж на 2%, до рівня близько $82,300, а зараз торгується приблизно на рівні $81,650. Причина суто механічна: слабший долар і спокійніші очікування щодо ставок послаблюють тиск на ризикові активи. Показовим є контраст із серпнем. Коли Ворш виступив у Джексон-Гоулі з чітко яструбиним посланням, Bitcoin упав нижче $77,000. Цього разу тон був нейтральним, і ринок відреагував протилежним чином.
Попри це, полегшення має свої межі. В одному з аналізів вплив на Bitcoin назвали неоднозначним, адже високі ставки можуть зберігатися. Bitcoin також іще відновлюється після розпродажу цього тижня, коли його ціна опускалася нижче $80,000, а обсяг ліквідацій наблизився до $1 мільярда.
Ключові рівні BTC:
- Підтримка: 50-денна EMA на рівні $80,443, далі 100-денна EMA на рівні $76,824 і 200-денна EMA на рівні $75,751.
- Опір: денне закриття вище $82,538 посилить відновлення до діапазону $84,049–$84,250.
- Рівень ризику: закриття нижче $80,443 знову зробить актуальними рівень $80,206 і нещодавній мінімум поблизу $79,694.
Сценарії до засідання ФРС
Сценарій зростання: дані про інфляцію свідчать про її сповільнення або ймовірність підвищення ставки знижується ще більше, і BTC долає $82,538 на шляху до $84,250. Боковий сценарій: нових каталізаторів немає, і BTC торгується в діапазоні $80,400–$83,000. Сценарій відкату: гарячі дані підвищують імовірність підняття ставки вище 30%, долар зміцнюється, а BTC знову тестує $80,000.
Моя думка:
Ворш не надав прогнозних орієнтирів, тож ринок торгує на основі власних очікувань. Сукупність даних свідчить на користь помірного відскоку на тлі полегшення, а справжньою перевіркою стануть засідання ФРС і наступні звіти про інфляцію. Я б обмежив кредитне плече, вважав $80,000 ключовим рівнем, а будь-яке зростання — залежним від даних.

#GateWCTCS9GlobalTradingCompetition 🏆 Посібник із таблиць лідерів WCTC S9 уже тут — вибір правильного заліку має вирішальне значення
Змагання офіційно розпочинаються 26 жовтня. У якому з трьох заліків ви готуватиметеся змагатися? 🔥
👥 Командне змагання: сукупний конвертований торговий обсяг — випробування загальної сили вашої команди
🏅 Індивідуальне змагання: змагайтеся за місце в топ-300; учасники, які посіли місця з 301-го по 1000-не, також можуть отримати квитки досвіду
⚡ Змагання Event Contract PK: один раунд кожні 30 хвилин — перевірка вашого чуття та кількості перемог
💡 Коефіцієнт зарахування торгового обсягу також має ключове значення для підйому в таблиці лідерів:
🔥 Акції / Event Contracts: 200%
📈 Спот / ETF / Flash Swap: 150%
💎 Ф'ючерси: 100%
Однаковий торговий обсяг може мати суттєво різні коефіцієнти конвертації залежно від заліку.
Ви плануєте об'єднатися в команду та позмагатися за місце в таблиці лідерів чи самостійно кинути виклик лідерам?
Завітайте з #GateWCTCS9全球交易赛 на Gate Square, щоб обговорити стратегію участі та плани з набору команди, а також заздалегідь знайти партнерів для змагання в таблиці лідерів.
🎁 На Square також одночасно відбуваються події. Зберіть команду, поділіться результатами, обговоріть стратегії та візьміть участь, щоб отримати шанс на додаткові винагороди.
👉 Сторінка змагання WCTC S9:
https://www.gate.com/competition/wctc-s9
👉 Сторінка подій Square:
https://www.gate.com/campaigns/6559