Детальний опис Dynamic TAO: нова економічна модель Bittensor

Автор: @OnchainLu

Переклад: Фелікс, PANews

Якщо ви читаєте цю статтю, це означає, що ви вже ознайомлені з екосистемою Bittensor та знаєте про оновлення Dynamic TAO від 13 лютого. Якщо ні, рекомендується прочитати “Dynamic TAO for Dummies”, в якому описані високорівневі зміни та вплив dTAO на екосистему Bittensor. Метою цієї статті є глибокий аналіз впровадження dTAO та його впливу на розподіл випуску, структуру стимулювання та економічність мережі.

механізм емісії

dTAO, впроваджуючи мережево-специфічний токен Alpha, торгує з TAO на постійному автоматизованому ринку (AMM), що в суті змінює економічну модель Bittensor - нижче наведено пояснення того, як AMM співпрацює з dTAO. За цим новим механізмом, відносна ціна токена Alpha мережі безпосередньо впливає на обсяг TAO, який вона отримує, а не контролюється невеликою групою валідаторів, які розподіляють випуск.

Випуск компонентів

Нове видання складатиметься з трьох частин:

• Розподіл TAO на основі ціни токену Alpha підмережі (частина 1)
• Введення Альфи в пул ліквідності підмережі (частина 2)
• Розподіл додаткового випуску Alpha між власниками підмережі, підтверджувачами та гірниками (частина 3)

Ці випуски розраховуються за кожен блок (приблизно 12 секунд).

TAO випуск формули

Ядро випуску TAO (частина 1) має такий вигляд:

Випуск підмережі TAO = (Ціна підмережі Alpha / Загальна сума цін підмережі Alpha) × (Загальний обсяг емісії TAO на кожний блок)

Де:

• Випуск підмережі TAO → Кількість TAO, випущена для конкретної підмережі
• Ціна мережі Alpha → Ціна токена мережі Alpha
• Сума цін всіх підмереж Alpha → Сума цін токенів всіх підмереж Alpha
• Загальний обсяг випуску TAO кожного блоку → Загальний обсяг випуску TAO кожного блоку (1 TAO)

Ця формула розподіляє обсяг випуску TAO в залежності від відносної ринкової вартості кожного підмережі Alpha токену. Підмережі з високим попитом та ліквідністю отримають більший обсяг випуску TAO, що стимулює цінні послуги та привабливість користувачів.

Впровадження токенів Alpha (частина 2)

Alpha внесення слідує подібній, але модифікованій формулі:

Alpha впровадження = min( [загальний обсяг випуску TAO на кожний блок / сума цін на всі підмережі Alpha], [максимальний обсяг випуску Alpha на підмережі] )

Основне:

• Кожна блокчейн має початковий загальний обсяг TAO в 1 TAO, але він слідує плану зменшення наполовину.
• Максимальний обсяг емісії підмережі Alpha → Найбільша кількість Alpha, яку можна внести у пул ліквідності підмережі кожен блок (спочатку 1 Alpha на блок, також дотримується плану зменшення вдвічі).
• Alpha впорядковано пропорційно внесенню TAO, поділеному на загальну суму цін підмереж (водночас з обмеженням до величини [максимальний обсяг емісії Alpha на підмережу])

Цей механізм забезпечує ліквідність для AMM підмережі, у той ж час запобігаючи надмірній інфляції.

Додаткове видання Alpha (частина 3)

Крім Alpha, який внесено у пул ліквідності, є додатковий розділ Alpha, який розподіляється серед власників підмережі, підтверджувачів та гірників. Кожна підмережа може видавати до 1 Alpha за блок і слідує плану напівнічної роботи TAO.

Деталі розподілу:

• 18%: власник підмережі
• 41%: Підтверджуючий
• 41%: шахтар

Ця система винагороди стимулює власників підмережі, валідаторів та гірників зробити внесок у роботу, безпеку та розвиток підмережі.

Загальний обсяг випуску Alfa кожного блоку (до зменшення вдвічі):

• Найбільше 1 альфа впровадження пулу ліквідності підмережі (частина 2)
• Найбільше 1 Alpha розподіляється власникам підмережі, перевіряючим та гірникам (частина 3)

Важливо мати на увазі, що обидва види випуску Alpha - Alpha, внесені в ліквідний пул (Alpha-in) та Alpha, розподілені учасникам підмережі (Alpha-out), - слідують такому ж плану наполовину, як і TAO.

Важливо мати на увазі, що кожна підмережа слідує власному плану зменшення нагороди за блок. Підмережі, які запустилися раніше, переживуть період високої винагороди, оскільки вони були запущені з моменту початку плану зменшення нагороди. Підмережі, які запустилися пізніше, повинні прийняти поточну (нижчу) винагороду, оскільки всі підмережі слідують однаковому порогу зменшення, заснованому на запланованому подвійному відношенні.

Всі проведені одночасні події зменшення допомагають зберігати передбачуваний ріст постачання монет та контролювати загальну інфляцію системи.

приклад обчислення

Припустимо, що є три підмережі з цінами Alpha в розмірі 2 TAO, 1 TAO та 1 TAO (всього 4 TAO).

Про випуск блоку TAO (частина 1):

• Перша підмережа → 0.5 TAO (2/4 × 1 TAO)
• Інші дві підмережі → Кожен 0.25 TAO (1/4 × 1 TAO)

Зверніть увагу на відповідний вплив Альфа (частина 2):

Максимальний обсяг випуску Alpha кожної підмережі становить 1 (припускаючи, що вони всі знаходяться на початковій стадії програми зменшення), тому вони отримують відповідно min{0.25, 1}, min{0.25, 1} і min{0.25, 1} Alpha.

Крім цього, кожна підмережа отримує додатковий 1 Альфа (частина 3), який розподіляється між власниками, підтверджувачами та гірниками в співвідношенні 18/41/41 разом з цими внесками в пул.

Це створює потужну динаміку, згідно з якою підмережі з більш високою вартістю природньо привертатимуть більше випуску TAO, в той час як поєднання максимального обсягу та фіксованої винагороди забезпечує економічну стабільність. Підмережі, які складають 50% від загальної ринкової вартості Alpha, отримають 50% випуску TAO, встановлюючи прямий зв’язок між ринковою вартістю та розподілом ресурсів.

Alpha цінове маніпулювання?

Можливо, ви хвилюєтеся, що ціна Alpha піддається маніпуляціям. Зі зростанням масштабу угод в порівнянні з ліквідністю пулу підмережі вартість затримки збільшується, постійний продукт AMM надає механізм захисту від маніпуляцій ціною Alpha.

Приклад:

Нехай у пулі Alpha/TAO підмережі є 10 тисяч Alpha і 5 тисяч TAO → Ціна Alpha = 0,5 TAO.

Покупка 10 000 Alpha обійдеться в 5 556 TAO, що робить ефективну ціну кожного Alpha 0.5556 TAO (вплив на ціну - 11%).

Одним словом, угода, яка становить 1% від ліквідності басейну, викличе приблизно 1% впливу на ціну, але угода, яка становить 10% від ліквідності басейну, викличе приблизно 11% впливу на ціну.

Це робить широкомасштабні маніпуляції угарно дорогими, але забезпечує ефективну роботу ринку.

Порядок сортування замовлень випадково визначається

Для потенційних інвесторів підмережі є ще один важливий момент: Bittensor використовує механізм випадкового завершення замовлень, що означає, що порядок виконання транзакцій в кожному блоку не є першим прийшов, першим використовується.

Наприклад, якщо багато інвесторів намагаються увійти до того самого підмережевого пула ліквідності в одному блоці (можливо, через координаційні зусилля або команду трейдерів з наслідуванням), їхні замовлення будуть випадковим чином реорганізовані, що означає:

Ризик маніпулювання цінами зменшується, оскільки атакуючі не можуть ефективно виконувати замовлення заздалегідь.

Кожен інвестор переживає різний вплив ціни та спреду, що залежить від випадкового порядку їх угод у блоку. Через випадковість деякі люди можуть отримати кращу ціну, ніж інші.

Хоча цей механізм ефективно запобігає маніпуляціям, він приносить непередбачуваність для великих спільних інвестицій. Тому інвестори, які планують спільні інвестиції в конкретну підмережу, повинні бути готові до того, що деякі учасники можуть зіткнутися з вищими витратами на ковзання, ніж інші учасники. Знижуючи передбачуваність результатів транзакцій в тому ж блоку, це в кінцевому підсилює більш органічну та децентралізовану динаміку ринку.

Пов’язані читання: Всебічний аналіз екосистеми Bittensor: гра влади за залізний трон штучного інтелекту