Біткойн наближається до $100 тис: історія повторюється чи новий розділ у криптовалюті?

Незважаючи на сумніви, Біткойн (BTC) майже досягнув колишнього неможливого рубежу в $100 000 після торгівлі на рівні $0.0009 у 2009 році. Ще кілька років тому лише найбільш оптимістично налаштовані у цій галузі люди могли уявити, що Біткойн наблизиться до $100 000, але зараз ця мрія залишається на відстані витягування руки, незважаючи на відкат з вище $99 000 наприкінці минулого тижня.

Давайте розглянемо минулі цикли найвищої Біткойн і як поточний етап порівнюється з його траєкторією зростання. Розуміння закономірностей поведінки Біткойну на найвищому рівні є ключовим для передбачення можливості повторення історії.

Справжнє питання полягає в тому: чи повториться це? Або ми перебуваємо в унікальний момент - подібний до візії майбутнього футуриста Рея Курцвейла про перевершення штучного інтелекту людського розуму? Що, якщо Біткойн, подібно до штучного інтелекту в тій ситуації, увійшов в невідому територію, викликаючи нас уявити майбутнє, яке перевищує наше поточне розуміння?

Зміст

• Буми та занепади Біткойна: історичний огляд
• Що відрізняє поточний цикл?
• Дорога Біткойну до $100 000
• Заключні думки

Цикли буму та краху Біткойну: історичний огляд

Історія цін на Біткойн була визначена різкими підйомами до нових історичних максимумів, за якими слідували значні корекції. Ось огляд помітних ATH та їх наслідки.

Розпочнемо з 2013 року, коли криптокороль досяг позначки в $266 у квітні, тільки щоб впасти на близько 75% до рівня близько $65 протягом кількох тижнів. Пізніше в тому ж році він різко зрос до $1,150 у грудні, перш ніж увійти в тривалу ведмежу ринкову фазу, впавши приблизно на 85% до $170 в січні 2015 року. Говорять, що такий тип цінової дії викликав ринкову спекуляцію, регуляторну невизначеність та крах Mt. Gox.

Продовжуючи по дорозі піків і ям, у грудні 2017 року Біткойн досяг неймовірного історичного максимуму в $20,000, завдяки безумовній популярності роздрібних інвестицій і бурхливому поширенню Ініціативних пропозицій монет.

Однак цьому наступила різка корекція, і Біткойн впав на 84% до грудня 2018 року. Як будинок з карток, бульбашка ICO зруйнувалась, оскільки нереалістичні обіцянки проектів не виконувалися, залишаючи інвесторів у пригніченості - наштовхнуті на хвилю, а потім покинуті, коли схеми розпліталися.

Поки схеми памп-and-дамп відігравали значну роль, вони були лише частиною проблеми. Те, що спочатку здавалося швидко розвиваючимся ринком, швидко перетворилося на нездорове як Комісія з цінних паперів і бірж визнала багато ICO незареєстрованими цінними паперами, залишаючи навіть видатні підприємства зусиллями, щоб вижити.

Разом із перенасиченістю ринку та втомою інвесторів ці чинники спільно призвели до занепаду колись бурхливого ICO ринку. Ця корекція не лише знищила мільярди доларів вартості, але й тягнула ціну Біткойну до рівнів, невидимих з часів попереднього циклу, залишаючи її на рівні 3 200 доларів до кінця 2018 року

Таке виснаження ринку внаслідок стрімкого зростання спричинило тривалий спад ринку, який пізніше був названий ‘криптозима’, що тривав до середини 2020 року, коли Біткойн та інші криптовалюти почали свою наступну значну раду

Однак, незважаючи на серйозність спаду, виявилося, що це була божевільна удача, оскільки ведмежний ринок спонукав серйозні проекти зосередитися на будівництві та вдосконаленні технології блокчейну. Протягом цього періоду була створена основа для інновацій, таких як децентралізовані фінанси та неперетворювані токени, які з’являться в наступних циклах.

У 2021 році Біткойн пережив страшену гойдалку від радості до горя, що відзначалася двома значними історичними максимумами і гострими корекціями. У квітні Біткойн досяг ATH в $64,000 на фоні зростаючої інституційної прийнятості і захоплення крипторинком.

Однак, квітень, він впав на 50% до 30 000 доларів через здійснення прибутку та стурбованість з приводу регуляторних розборок. Ринок відновився пізніше в тому році, досягнувши нового ATH в 69 000 доларів у листопаді, але це було короткочасно.

Послідував тривалий биковий ринок, Біткойн знизився на 77% до 15 500 доларів у листопаді 2022 року. Як ми бачимо, зовнішні шоки постійно впливають на спекулятивні бульбашки Біткойну. Крах 2021-2022 років був ідеальним поєднанням підвищення процентних ставок разом із спектакулярними обвалами криптовалютної індустрії, такими як Terra та FTX.

Це було повторення історії знову, з наступного за 2022 рік ринку ведмедів, який акцентується на регуляторній ясності, рішеннях другого рівня та інституційній інфраструктурі високого класу, яка готує галузь до поточного етапу зростання.

Цикли зростання Біткойну поступово збільшувалися, тривалість збільшувалася з 334 днів у 2013 році до 1 065 днів у 2017 році та 610 днів у 2021 році. Аналогічно, періоди корекцій показали стійкість на рівні приблизно рік для останніх циклів, що відображає тенденцію до лонгуючих та більш стабільних фаз ринку по мірі зростання зрілості криптовалютного ринку.

Незважаючи на те, що корекції лишалися крутими, амплітуда коливань зменшувалася, оскільки інституційні гравці почали стабілізувати ринок.

Що відрізняє поточний цикл?

Так що ми зараз спостерігаємо? Колись відкинутий як шахрайство, пусте підкидання або щось, до чого Волл-стріт ніколи не доторкнеться, Біткойн зараз доводить невірних його критиків. Є чіткий зміна в наративі про Біткойн від спекулятивного активу до стати ‘цифрове золото’ або довгострокове сховище цінності.

Лише у листопаді 2024 року, і місяць ще не закінчився, спотові Біткойн ETF вже залучили вражаючі $30,814 мільярдів в кумулятивних чистих припливах від BlackRock, Fidelity, Valkyrie, VanEck, Invesco, Bitwise, Franklin Templeton, WisdomTree та ARK Invest.

Ці ETF показали значну щоденну активність, з BlackRock провідний упаковці, накопичивши $31.333 мільярда протягом місяця, за яким слідує Fidelity з $11.538 мільярда та Bitwise на рівні $2.432 мільярда. Їх присутність суттєво зменшила волатильність і сприяла стабільності ринку

ETF spot Біткойн загальний кумулятивний потік | Джерело: Інвестори Faside Крім того, публічні компанії все частіше включають Біткойн в свої корпоративні скарбниці. Узагальнено, публічні компанії—переважно американські корпорації—тепер утримують 361,991 BTC, що становить 1.83% від загального обсягу Біткойну, що оцінюється приблизно в $34.76 мільярда, за даними CoinGecko.

MicroStrategy залишається очевидним лідером, володіючи вражаючим 252 220 BTC, що становить понад 70% від загальної кількості Біткойн, належних публічним компаніям, і представляє 1,201% від загальної кількості Біткойн.

Після MicroStrategy Marathon Digital Активи посідає друге місце з 26 842 BTC, тоді як Galaxy Digital Активи має 15 449 BTC на третьому місці. Tesla залишається значним гравцем на четвертій позиції з 11 509 BTC.

Топ публічних компаній за кількістю BTC утримання | Дані надані CoinGecko Згідно з опитуванням Sygnum Future Finance 2024, інституційні інвестори все більше розглядають цифрові активи як важливу складову своїх портфелів, з 57% плануванням додаткових виділень та 81% пошуку кращої інформації для керування своїми стратегіями.

Звіт Glassnode підкреслює, як інституційний капітал, особливо через Спот ETF в США, перетворює ринок Біткойн, стабілізуючи цінові рухи та поглинаючи продажний тиск. Протягом останніх 30 днів ETF поглинули 128 000 BTC, що становить 93% з 137 000 BTC, проданих довгостроковими тримачами під час цього періоду. Щотижня надходження до Біткойн ETF скочили до $1-2 мільярдів, відіграючи важливу роль у забезпеченні ліквідності та підтримці ралі до $93,200.

Довгостроковий ходлер Біткойн та зміна позицій балансів US spot ETF | Джерело: Glassnode Однак, оскільки довгострокові ходлери все ще контролюють 14 мільйонів BTC, їх підвищена активність заборгованості становить виклик для інституційного попиту, що буде вирішальним у визначенні того, чи зможе поточний ралі зберегти свій імпульс.

Шлях Біткойну до $100,000

На основі даних опціонів Біткойн, відкритий інтерес відображає сильну увагу до високих цін страйків, з великим обсягом активності, сконцентрованої на рівнях 100 000 і 120 000 доларів. На рівні ціни страйку 100 000 доларів відкритий інтерес показує 20,60 тис. колл опціонів порівняно з 1,53 тис. пут опціонів, що свідчить про сильний бичачий настрій.

Ринкова вартість дзвінків становить 159,45 мільйона доларів, значно перевищуючи ринкову вартість ставок у розмірі 13,43 мільйона доларів, з загальною номінальною вартістю 2,12 мільярда доларів.

Інтерес до опціонів на Біткойн за ціною страйку | Джерело: CoinGlass. Аналогічно, на страйку $120 000 є 18,31 тис. колл опціонів порівняно з 764,5 пут опціонами, загальною номінальною вартістю $1,83 млрд та ринковою вартістю дзвінків на рівні $115,29 млн. Переважна кількість дзвінків за високими цінами страйку продовжує свідчити про сильний ринковий оптимізм щодо можливості Біткойну досягнути чи перевищити ці рівні.

Заключні думки

Шлях Біткойну до рівня 100 000 доларів відображає вражаючу еволюцію, поєднуючи історичні шаблони з безпрецедентним рівнем інституційної підтримки та ринкової зрілості.

Досягнуті вражаючі віхи, такі як $30.814 мільярда припливу коштів в ETF Біткойн у листопаді, значне накопичення 361,991 BTC публічними компаніями та $2.12 мільярда в відкритому інтересі за ціною вартості $100,000, підкреслюють ринок, що розвивається поза спекуляціями в достовірний активний клас.

Незалежно від того, чи Біткойн повторює історію чи створює щось нове, одне є впевненим: шлях до $100,000 більше не є питанням “чи”, а “коли”. Реальне питання полягає в тому, наскільки світ може його прийняти, оскільки він продовжує викликати основи традиційних.