再审视：OKX Web3产品经理眼中的Децентралізовані фінанси下一步

2020 року Децентралізовані фінанси Літо минуло чотири роки, все змінилося. Ми знову стоїмо сьогодні, щоб переглянути Децентралізовані фінанси та з’ясувати її наступний крок.

Як колесо росту, яке колись було важливим шифруванням на ринку, Децентралізовані фінанси здається замовклими ці останні два роки.

Незважаючи на те, що новий протокол Ethereum Рівень 2 привертає увагу Ліквідність на біржі, старі Децентралізовані фінанси протоколи MakerDAO і Unichain також роблять деякі корективи. Проте ці “інновації” більше нахиляються до бізнес-трансформації / коригування, а не дуже включені в технічні та модельні інновації.

Як ворота Web3, які приймають трафік, OKX Web3 більше зосереджені на покращенні користувацького досвіду та допомозі користувачам у грі в онлайн-світі ланцюга на низькому рівні, тому ця стаття призначена для розкриття форми та наступного розвитку Децентралізованих фінансів в очах продуктового менеджера OKX Web3.

Децентралізовані фінанси 市场整体情况与用户画像

2024 року спабки відхиляється популярність Децентралізованих фінансів, особливо після літніх хвиль LSD та Pendle, ринок поступово стає спокійнішим, бракує нових наративів. Однак з початку року LSD та LRT все ще зберігають сильний ріст, особливо проекти, що представляють EigenLayer, допомагають LRT збільшити Децентралізовані фінанси майже на 200 мільярдів доларів. У той же час, дохідний ринок, очолюваний Pendle, також показує вражаючі результати, ринкова капіталізація зросла майже в чотири рази з початку року, Pendle внесла найбільший внесок у цей ріст.

Крім того, загальний обсяг заблокованих активів (TVL) на трасі RWA зросла вдвічі з початку року, приватне кредитування, токенізація облігацій та традиційна фінансова установа є основним тяговими силами. BTCFi отримав поштовх від наративу напису, розробники працюють над активацією коштів та користувачів BTC за допомогою функцій смарт-контрактів на Основній мережі BTC, подальші будівництво екосистеми Децентралізованих фінансів призвело до нової хвилі зростання.

Загальний обсяг заблокованих коштів на ринку Децентралізованих фінансів збільшився з 5 мільярдів доларів на початку року до 12 мільярдів доларів, але зараз знизився до приблизно 8 мільярдів доларів. LSD все ще має найбільшу частку ринку, за ними йдуть позики та DEX.

У початку цього року загальний обсяг заблокованих коштів (TVL) на ринку Децентралізованих фінансів становив 500 мільярдів доларів, потім він стрімко зріс до 1200 мільярдів доларів, зараз він склав близько 800 мільярдів доларів. LSD займає найбільшу частку ринку, на другому місці залишається сектор позик і DEX.

На рівні користувачів поточні фінансові користувачі поділяються на такі категорії:

**1. Звичайні користувачі криптовалюти: Їх основними потребами є більше блокчейні канали генерації інтересу, такі як отримання доходу за допомогою стейблкоїнів; Просунуті користувачі, з іншого боку, шукають більш складні децентралізовані фінансові стратегії, будуючи ігровий процес матрьошки для більшої прибутковості.

2. у блокчейні DAO та інші установи: Ці користувачі надають перевагу управлінню скарбницею та стабільному доходу, вони віддають перевагу низькому ризику базового протоколу Децентралізовані фінанси, особливо таких як RWA, які приводять до у блокчейні каналу пасивного доходу активи поза блокчейном (наприклад, облігації США).

3. Традиційні фінансові установи: Вони поступово осознають переваги ефективності та можливостей комбінування Децентралізованих фінансів та починають ланцюгову реалізацію традиційних активів, щоб знайти більше каналів розподілу.

4. Незнайомі з Децентралізованими фінансами користувачі: Незважаючи на інтерес цих користувачів до більш високих можливостей у блокчейні, вони зіткнуться з високим порогом входу в Децентралізовані фінанси, який потребує настановника.

Користувачі, які бажають взяти участь у Децентралізованих фінансах, зазвичай мають певну здатність до ризику та високу вивчаючу здатність, особливо це стосується тих, хто має певне розуміння у блокчейні та шифруванні активів і бажають провести більш глибоке дослідження.

Ризики та загальні джерела отримання прибутку від Децентралізованих фінансів

Поточні основні ризики у сфері Децентралізовані фінанси включають наступні аспекти:

1. Безпека протоколу та смарт-контрактів: Це є найбільшим ризиком у Децентралізовані фінанси, уразливості смарт-контрактів можуть призвести до атак на протокол та крадіжки коштів.

**2. вечірка проєкту信誉风险：**вечірка проєкту може виникнути Шахрайство（rug pull） та інші ситуації, що загрожують безпеці коштів користувачів.

3. Ризик регулювання: Зі зростанням масштабів Децентралізовані фінанси, зростає і зацікавленість урядів та регуляторних органів країн у питаннях підписатися, і в майбутньому можуть з’явитися більш суворі регуляторні вимоги, пов’язані з KYC, AML та іншими питаннями Відповідність.

4. Ризик ліквідності: Децентралізовані фінанси протоколу залежить від постачальників ліквідності, будь-яке раптове відтягнення ліквідності (наприклад, вчинене великими гравцями) може призвести до дисбалансу на ринку, збільшити вартість транзакції або спричинити ліквідацію.

5. Ризик ринку: Багато функцій платформ Децентралізовані фінанси залежать від інших основних криптовалют, таких як Ethereum. Ці активи можуть сильно коливатися, що може призвести до збитків для користувачів і важливо вплинути на екосистему Децентралізовані фінанси в серйозних випадках. Крім того, популярність Децентралізовані фінанси часто швидко змінюється, тому користувачам потрібно слідкувати за трендами та вчасно адаптувати свої позиції, інакше можуть пропустити високодохідні можливості.

Щодо різних джерел доходу та рівнів ризику, Децентралізовані фінанси мають багато основних джерел доходу, таких як надання Ліквідності у Dex для отримання комісійного доходу від угод; надання позичкових активів у протоколі позики для отримання відсотків з позики; прибуток від Staking, LSD та LRT походить від стейкінгових винагород, таких як прибуток від PoS Ethereum та проєктних Токенів і балів; щодо LP безстрокових ф’ючерсів (наприклад, GLP, JLP) в Perp, прибуток походить від комісійного доходу від угод з протилежною стороною або ставки фінансування; нарешті, прибуток від RWA (реальних активів) походить від традиційних поза блокчейном активів, таких як дохід від американських облігацій або нерухомості. Крім того, багато Децентралізовані фінанси проєктів також надають додаткові Токени для постачальників Ліквідності та Токени для партнерів.

Загалом, чим вище ризик, тим вища винагорода. Більш базовий протокол позики та стейкінг відносно безпечні, але дохідність нижча; більш складні операції, такі як LP в DEX V3, вимагають постійного динамічного налаштування інтервалу ринку, хоча дохідність вища, але ризик відповідно зростає. Тому при торгівлі слід звертати увагу на вибір активів, які відповідають вашій здатності до ризику.

Наразі OKX Web3 приймає певні заходи на рівні безпеки, і ми вважаємо, що безпека проєкту Децентралізовані фінанси є ключовою для його широкого поширення. Перш ніж підключити новий протокол, OKX Децентралізовані фінанси проводить повне дослідження, команда BD відповідає за оцінку фондів проєкту, технічна команда проводить ретельний аудит смарт-контракту, щоб забезпечити наявність аудиторських звітів і таке інше. Як агрегатор Децентралізовані фінанси, платформа OKX Децентралізовані фінанси підключає тільки протоколи, які пройшли перевірку безпеки, платформа не зберігає кошти користувачів, а служить мостом для зручного участі користувачів у Децентралізовані фінанси. Крім того, OKX Децентралізовані фінанси надає користувачам додатковий шар доходу, який походить з фондів проєкту, і ці кошти не проходять через платформу OKX, а безпосередньо виплачуються користувачам, що додатково знижує ризик фінансових втрат.

OKX Децентралізовані фінанси 产品现状与发展方向

Наразі RWA (реальні світові активи) можуть стати потенційними точками зростання Децентралізованих фінансів. Поступове введення традиційних активів, таких як нерухомість, облігації, акції та інші, в у блокчейні дозволяє досягти вищої ліквідності та прибутковості за допомогою протоколу Децентралізованих фінансів. У 2024 році очікується зростання інтересу фінансових установ до поєднання RWA та Децентралізованих фінансів, що принесе більше капіталу та можливостей в екосистему Децентралізованих фінансів. У той же час, інституційні інвестори все більше зацікавлені в Децентралізованих фінансах, особливо в області кредитування стабільних монет та дохідних продуктів, що спонукає багато традиційних фінансових установ досліджувати можливості участі на ринку Децентралізованих фінансів. Втручання інституцій сприятиме більш зрілому та стандартизованому ринку Децентралізованих фінансів, приверне більше капіталу та стабільніші дохідні продукти.

Крім того, CeDeFi завдяки поєднанню CeFi та Децентралізованих фінансів пропонує інноваційні продукти, такі як Ethena - рішення з комбінованою стабільною монетою дохідності; а в сфері BTCFi з’являється інноваційний Staking протокол на основі BTC та LSD екосистема зверху, така як Babylon.

Основним упором продуктів Децентралізовані фінанси OKX є створення багатофункціонального агрегатора Децентралізовані фінанси, який дозволяє користувачам брати участь у протоколах Децентралізовані фінанси з усього інтернету через платформу OKX зручним управлінням позиціями. OKX допомагає користувачам фільтрувати більшість ризиків протоколів, не зберігає кошти користувачів, а також надає додатковий шар прибутку поза офіційними сайтами протоколів Децентралізовані фінанси для підвищення торговельного доходу. Крім того, OKX розробляє ексклюзивні стратегічні продукти Децентралізовані фінанси з метою допомогти користувачам отримувати вищий прибуток за допомогою професійних навичок команди.

Майбутні плани розвитку Децентралізованих Фінансів OKX включають: створення найкращого агрегатора доходів Децентралізованих Фінансів на всій мережі, агрегація протоколів Децентралізованих Фінансів на всіх основних публічних ланцюгах та підтримка нових гарячих проектів для надання більшої кількості можливостей отримання прибутку в ранній стадії; запуск потужної Децентралізованої Фінансової дошки для відображення всіх Позицій та PnL по всій мережі; а також продуктизація складних стратегій Децентралізованих Фінансів через професійну команду, спрощення процесу торгівлі та залучення більшої кількості користувачів у світ Децентралізованих Фінансів.

Відмова від відповідальності

Цей документ надається виключно для інформаційних цілей. Цей документ відображає погляд автора і не представляє позицію OKX. Цей документ не надає (i) інвестиційні поради або рекомендації щодо інвестування; (ii) пропозицію або рекламу з приводу купівлі, продажу або утримання цифрових активів; (iii) фінансові, бухгалтерські, юридичні або податкові поради. Ми не гарантуємо точність, повноту або корисність цієї інформації. Утримування цифрових активів (включаючи стейблкоїни та NFT) пов’язане з високим ризиком і може суттєво коливатися. Ви маєте ретельно розглянути можливість торгівлі або утримання цифрових активів на основі свого фінансового стану. Зверніться до свого юридичного / податкового / інвестиційного фахівця щодо вашої конкретної ситуації. Будь ласка, самостійно відповідально досліджуйте та дотримуйтесь місцевих законів та нормативних актів.