Що таке cETH? Валюта з ефіріуму для пулу позик від Compound

Протокол Compound (COMP) є одним з провідних проектів фінансів, що не базуються на централізованому управлінні (DeFi), який зосереджений на позичанні та кредитуванні. Ця платформа дозволяє користувачам позичати свої криптовалютні кошти, щоб заробити відсотки.

Загальна функція протоколу активується через багатотокенову модель, де головний токен COMP виступає як управляючий токен та стимулює, тоді як деякі «cTokens» використовуються для виявлення власності інвестицій. Один з таких cTokens - це cETH, токен, який використовується для запозичення через пул на основі Ether на Compound.

cETH є що?

Коли користувачі позичають криптовалюту для Compound, вони можуть вибрати один з багатьох пулів для позичання в залежності від типу грошей або токенів, які вони хочуть позичити. Найбільший пул базується на позикі Ether. Коли ви відправляєте свій депозит Ether, ви отримаєте певну кількість cETH (токен пулу на основі Ether).

Поки ваш початковий інвестиційний вклад все ще зберігається в Ether, він забезпечується через cETH, а ви отримуєте проценти від cETH. Ваші cETH-кошти можуть бути вільно торговані, хоча, можливо, не варто використовувати цей токен для активної торгівлі, оскільки він представляє вашу частку в протоколі.

Ваш початковий Ефір фонд не може бути торговельним або передаватися, коли ваш фонд утримується на протоколі та отримує відсотки. Коли ви вирішите зняти свої інвестиції та залишити протокол, ваші власні cETH будуть конвертовані в Ефір, а ваш фонд буде повернуто вам у вихідній валюті — Ефір.

cETH не фіксується з ETH за правилами смарт-контракту, але курс cETH/ETH залишається дуже стабільним з моменту введення цього токена на початку 2020 року. Протягом періоду присутності cETH на ринку він торгувався приблизно за курсом 1/0.02 cETH/ETH.

cETH заснований на стандарті токена ERC20. ERC20-токени є токенами, які можуть замінити стандарт на блокчейні Ethereum.

cETH не є єдиним cToken на Compound. Возможно брати та віддавати у позику в різних пулів. Наразі другий найбільший пул після Ethereum - пул, що базується на DAI, стейблкоїні Maker Protocol. Коли ви віддаєте в пул цифрову валюту DAI, ви отримуєте токен cDAI та накопичуєте відсотки за допомогою цього cToken. Аналогічно, віддача в позику інших монет принесе вам токени з назвою cCurrencyOfThePool, наприклад: cLNK, cUSDT, тощо.

Як cETH відрізняється від токена COMP?

COMP - це основний токен на платформі Compound. Він використовується як управляючий токен, що дозволяє власникам голосувати з питань важливих для діяльності та майбутнього платформи.

COMP також використовується як маркетинговий інструмент для стимулювання більш активної участі на платформі. Наприклад, користувачі, які беруть у борг на Compound, отримають певну кількість COMP як винагороду.

З іншого боку, cETH діє як токен, що представляє ваші інвестиції, які зберігаються в пулі для позичання. Ваші проценти також накопичуються в cETH.

Коли COMP, подібно до більшості криптовалют, має чітко визначений максимальний обсяг постачання та відносно стабільний обіг, обсяг постачання cETH гнучко змінюється в залежності від активності в пулі Ether компанії. Коли кошти надаються в позику та виводяться з цього пулу, токени cETH створюються та знищуються.

Чи повинен я торгувати своїм cETH?

cTokens, включаючи cETH, від Compound можуть бути вільно торговані власниками. Ніщо в смарт-контракті протоколу не заважає вам продавати свої cETH на біржах.

Однак не слід використовувати свій cETH для торгівлі криптовалютою. Його природа найбільше підходить для зберігання як забезпечення вашого кредиту та накопичення відсотків з вашого інвестиційного портфеля.

Оскільки cETH не є широко торгованою криптовалютою, комісія за газ/транзакцію для операцій з cETH також може бути вищою, ніж для більш популярних криптовалют, таких як ETH або COMP.

Чи варто купувати cETH?

Процентна ставка за позики в різних пулах, що базуються на cToken у Compound, постійно змінюється і відрізняється між пулами. Ці процентні ставки будуть важливим чинником у визначенні того, чи варто вам позичати свої ETH в Compound та отримувати cETH у процесі.

Наразі ставка річних відсотків у пулу cETH становить 0,13%, що не є дуже привабливим. Найвищі ставки відсотків надаються в пулі USDC (3,13%) та пулі DAI (2,81%), проте ці показники постійно змінюються відповідно до активності позик та кредитів.

Незважаючи на низькі відсоткові ставки, pool cETH наразі є найбільшим пулом на Compound за обсягом позикових коштів. Усього майже 6 мільярдів доларів зараз у цьому пулі. Те, що Ether є базовою валютою платформи Ethereum та має велику частку на світовому ринку криптовалют, можливо, є основною причиною популярності позик в pool cETH.

Відсоткова ставка cToken/пулу на Compound в основному залежить від загальної суми позик та загальної суми позик, здійснених у цій криптовалюті. Криптовалюти з низьким рівнем постачання від позичальників та високим попитом від позичальників нададуть кращу процентну ставку.

ETH - найбільш популярна криптовалюта для позики на цій платформі. Проте, вона не входить до трійки найпопулярніших криптовалют для позики. Хоча на Compound позичено близько 6 млрд доларів ETH, тільки близько 330 млн доларів було позичено. Іншими словами, попит на позику ETH відносно низький порівняно з розподілом. На даний момент найбільш популярними криптовалютами для позики є USDC, DAI і USDT. Всі три є стейблкоїнами.

Висока подання та низький попит на ETH - основні причини того, що процентна ставка з pool cETH становить лише 0,13%. Завдяки великому обсягу постачання ETH на ринку ця ситуація майже не зміниться в недалекому майбутньому.

Крім того, за відміну від більшості позик, взятих на Compound, ETH не є стейблкоїном, тому не є найпопулярнішою криптовалютою для позикодавців на платформі.

Ці фактори забезпечують, що процентна ставка, надана пулом cETH, важко порівняти з процентною ставкою, наданою пулом стейблкоїнів. Однак загальний обсяг cETH все ще буде міцним завдяки кількості інвесторів, готових позичати ETH.

Висновок

cETH - це токен ERC20, який використовується для представлення вашого позичкового капіталу на платформі Compound. Незважаючи на те, що він необмежений в середовищі платформи, тобто ви можете виводити cETH з Compound та вільно торгувати ним, він використовується в основному для забезпечення вашого позичкового капіталу та накопичення відсотків з нього.

Коли COMP є токеном управління та стимулювання на всій платформі Compound, функціональність cETH обмежена лише в пулі для позичання ETH протоколу. Разом з cETH існує ще близько 20 інших cToken на Compound, кожен з яких дозволяє позичати відповідний пул.

Завдяки спеціально розробленим функціям cETH обмін цим токеном поза межами Compound обмежений.

Зміна ціни на cETH в основному відображає зміну ціни ETH, хоча cETH не є офіційно пов’язаним з ETH. Співвідношення cETH/ETH ніколи не відхиляється надто далеко від дуже вузького діапазону близько 1/0,02. Ймовірно, це співвідношення буде продовжуватися у майбутньому.

Крім випадку значних змін у бізнес-моделі Compound або значного розвитку ринку, що вплине на протокол, cETH активно використовуватиметься на Compound для кредитування ETH, але матиме обмежене застосування поза платформою.